孫 榮

內(nèi)容提要：從西方國(guó)家社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中可以發(fā)現(xiàn)，彈性退休是應(yīng)對(duì)老齡化對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度沖擊的有效措施。彈性退休制下參保者的延遲退休意愿強(qiáng)弱對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的財(cái)務(wù)可持續(xù)性有著重要影響?；谖覈?guó)建立社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的社會(huì)共濟(jì)性、代際公平性的初衷，本文建立了分析養(yǎng)老金制度代際公平性的精算模型，提出了彈性退休養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲方案，根據(jù)多種獎(jiǎng)懲方案模擬測(cè)算的對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)具有最優(yōu)代際公平性的養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲機(jī)制，這種獎(jiǎng)懲機(jī)制對(duì)于激勵(lì)參保者延遲退休、維護(hù)彈性退休城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老金賬戶的長(zhǎng)期精算平衡具有重要的調(diào)節(jié)作用。

一、引 言

第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)顯示2020 年中國(guó)人口達(dá)14.1 億，出生人口較2019 年減少260 萬(wàn)，下降18%，65 歲及以上人口占比達(dá)13.5%，呈現(xiàn)出老齡化、少子化、不婚化等新特征新趨勢(shì)。鑒于中國(guó)人口老齡化和少子化的現(xiàn)狀，以及由此對(duì)我國(guó)現(xiàn)有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度可持續(xù)性的沖擊，延遲退休的必要性逐漸成為國(guó)內(nèi)學(xué)界的共識(shí)。較早進(jìn)入老齡化社會(huì)的英國(guó)、美國(guó)、德國(guó)等西方國(guó)家的社會(huì)養(yǎng)老保障制度改革實(shí)踐表明，實(shí)施彈性延遲退休極為必要。作者做過(guò)的關(guān)于退休方式意愿調(diào)查中，彈性退休比“一刀切”式的延遲退休方式有更高的社會(huì)認(rèn)可度。

本文所提出的彈性退休是指國(guó)家規(guī)定法定最低退休年齡，讓公民在一定的退休年齡區(qū)間自行選擇退休時(shí)間，達(dá)到推遲退休年齡的政策效果。彈性退休的最大特點(diǎn)是公民擁有選擇權(quán)，可以在制度框架內(nèi)自行選擇自己的退休年齡，具有最大的彈性空間，這種制度設(shè)計(jì)更加人性化。從精算角度看，在彈性退休制下，參保人的退休年齡對(duì)基金賬戶的財(cái)務(wù)持續(xù)性有著重要的影響，參保人延遲退休意愿越強(qiáng)烈，退休時(shí)間選擇越晚，對(duì)基金賬戶的積累越有利，因此激勵(lì)參保人延遲退休就顯得尤為重要。我國(guó)現(xiàn)有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度由于在養(yǎng)老金支付方式上缺乏延長(zhǎng)退休年齡的激勵(lì)機(jī)制，所以提前退休的現(xiàn)象普遍存在，夏波光（2001）、汪澤英和曾湘泉（2004）、陽(yáng)義南和才國(guó)偉（2004）、封進(jìn)和胡巖（2008）、廖少宏（2008）及陽(yáng)義南（2013）等學(xué)者都對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行過(guò)調(diào)查研究。由于提前退休的存在，加之我國(guó)現(xiàn)有城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（以下簡(jiǎn)稱城職保）采用的退休年齡規(guī)定依然是男性職工60 歲退休，女性職工50 歲退休，女性干部55 歲退休，而同期發(fā)達(dá)國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)退休年齡則普遍設(shè)定在65 歲，并且還有很多國(guó)家正在將標(biāo)準(zhǔn)退休年齡延長(zhǎng)到67 歲，我國(guó)的退休年齡相對(duì)而言明顯偏低，會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老賬戶收入的減少與支出的增加，將使養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的發(fā)展缺乏可持續(xù)性。即使實(shí)施彈性退休的主要發(fā)達(dá)國(guó)家也存在著提前退休的現(xiàn)象，比如德國(guó)2014 年共有大約19 萬(wàn)7 千人提前退休，占所有正常退休者的23.9%。為了增強(qiáng)參保人的延遲退休意愿，英國(guó)、美國(guó)及德國(guó)等國(guó)家對(duì)于養(yǎng)老金的支付都設(shè)置了各種方式的獎(jiǎng)懲機(jī)制，除了嚴(yán)格退休的年齡、工作時(shí)間、繳費(fèi)年限等資格條件之外，還對(duì)提前退休的勞動(dòng)者通過(guò)削減養(yǎng)老金點(diǎn)數(shù)減少養(yǎng)老金；對(duì)于延遲退休的勞動(dòng)者，除了增加一定比例的養(yǎng)老金外，還可以對(duì)其再就業(yè)部分的收入實(shí)行減免稅收，從而鼓勵(lì)勞動(dòng)者延遲退出勞動(dòng)領(lǐng)域。從OECD 國(guó)家的測(cè)算數(shù)據(jù)看，實(shí)施養(yǎng)老金精算中性的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)為6%-8%，即提前（延遲）退休一年，養(yǎng)老金削減（增加）的比例應(yīng)為6%-8%。但在實(shí)際執(zhí)行中，大部分國(guó)家獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)為5%上下，低于理論上實(shí)現(xiàn)退休決策激勵(lì)中性的點(diǎn)數(shù)，這是導(dǎo)致許多國(guó)家提前退休現(xiàn)象突出、延遲退休動(dòng)力不足的重要原因之一（鐘仁耀和馬昂，2016）。這些經(jīng)驗(yàn)在激勵(lì)和懲罰機(jī)制的設(shè)計(jì)上給我國(guó)彈性退休制的實(shí)施以啟示：既要避免由于激勵(lì)措施設(shè)計(jì)不當(dāng)造成激勵(lì)不足或懲罰太弱，使得該措施不能達(dá)到相應(yīng)目的，也要避免由于激勵(lì)條件太過(guò)優(yōu)厚，不僅會(huì)增加國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)，也會(huì)產(chǎn)生“搭便車”效應(yīng)，引起代際公平性方面的問(wèn)題。

20 世紀(jì)70-80 年代，隨著各國(guó)人口老齡化的到來(lái)，福利國(guó)家危機(jī)開始顯現(xiàn)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和學(xué)者將代際正義理論引入社會(huì)養(yǎng)老保障中，提出了養(yǎng)老金的“代際公平”問(wèn)題（楊再貴和石晨曦，2015）。國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)養(yǎng)老金的獎(jiǎng)懲機(jī)制設(shè)計(jì)問(wèn)題進(jìn)行理論研究的文獻(xiàn)比較少。鐘仁耀和馬昂（2016）對(duì)我國(guó)實(shí)施彈性退休制下的養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲措施進(jìn)行了設(shè)計(jì)，但沒有對(duì)這種機(jī)制設(shè)計(jì)的合理性進(jìn)行評(píng)價(jià)；張勇（2021）從效用最大化角度對(duì)現(xiàn)有城職保養(yǎng)老金給付獎(jiǎng)懲機(jī)制的有效性進(jìn)行了研究。我國(guó)的城職保是國(guó)家社會(huì)保障制度中最重要的項(xiàng)目，應(yīng)具有二次分配的公共政策功能，具有法定強(qiáng)制性、社會(huì)共濟(jì)性等特性。我國(guó)社會(huì)保障制度建立的初衷是通過(guò)政府的名義擔(dān)保子代贍養(yǎng)父代的代際責(zé)任傳承，維系這種制度的基本法則就是要實(shí)現(xiàn)代際公平。社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的代際公平主要涉及繳費(fèi)、收益及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，其核心就是世代間貢獻(xiàn)、收益風(fēng)險(xiǎn)分配的正當(dāng)性和合理性。單純用效用最大化片面強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)效率”，忽視倫理“公平”的方法來(lái)設(shè)計(jì)養(yǎng)老金的獎(jiǎng)懲機(jī)制明顯與我國(guó)設(shè)立城職保的初衷是相違背的，所以本文擬參考國(guó)外實(shí)施彈性退休國(guó)家的養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲機(jī)制經(jīng)驗(yàn)，從養(yǎng)老金分配的“代際公平”角度對(duì)彈性退休制下我國(guó)城職保的養(yǎng)老金支付設(shè)計(jì)獎(jiǎng)懲機(jī)制。

二、假定與模型構(gòu)建

（一）模型假定

1.對(duì)于統(tǒng)籌賬戶將不考慮制度的各項(xiàng)外部補(bǔ)貼，基金盈余或者缺口都將由現(xiàn)存各代與未來(lái)各代參保職工共擔(dān)；

2.所有參保職工自制度規(guī)定的起始參保年齡起，連續(xù)不間斷繳費(fèi)，直至達(dá)到養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡，不考慮中途斷保和退保等不確定因素；

3.假定單位繳費(fèi)全部進(jìn)入統(tǒng)籌賬戶，繳費(fèi)和養(yǎng)老金領(lǐng)取均發(fā)生在年初。

假設(shè)基準(zhǔn)年份為n，個(gè)體出生年份為k，a歲參保并連續(xù)不間斷繳費(fèi)，費(fèi)率為t，養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡為h歲，極限年齡為w 歲代表t年的社會(huì)平均工資，g表示社會(huì)平均工資增長(zhǎng)率，r表示折現(xiàn)率。分別為t年參保男、女職工養(yǎng)老金，i為養(yǎng)老金增長(zhǎng)率，NM（n，x）與N（Fn，x）分別表示n年x歲參保男、女職工總數(shù)。分別表示年齡為x歲男性與年齡為y歲女性的退休年齡。

考慮到我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)職工退休年齡現(xiàn)狀，假設(shè)彈性退休制度設(shè)計(jì)為男性職工可以選擇在60-65 歲之間，女性職工可以選擇在55-60 歲之間整歲時(shí)自由選擇退休。為了使彈性退休制能夠激勵(lì)參保者延遲退休，本文引入養(yǎng)老金的獎(jiǎng)懲機(jī)制，引入延遲（提前）退休的獎(jiǎng)勵(lì)（懲罰）因子記為j，分別表示男性與女性在h歲退休時(shí)養(yǎng)老金相對(duì)于基準(zhǔn)退休年齡的折算系數(shù)。

（二）代際賬戶值

現(xiàn)存出生年份為k的世代領(lǐng)取養(yǎng)老金總和的精算現(xiàn)值PPV可表示為：

現(xiàn)存出生年份為k的各世代繳納保險(xiǎn)費(fèi)總和的精算現(xiàn)值FPV可表示為：

上式中當(dāng)出生年份k∈［n-h+1，n-a-1］時(shí)，q=n-k；當(dāng)出生年份k∈［n-a，n］，q=a。

現(xiàn)存出生年份為k的世代的總代際賬戶值GA可表示為：

（三）不平衡性百分比和終身凈稅率

不平衡性百分比和終身凈稅率是反映代際公平性應(yīng)用最廣泛的兩個(gè)指標(biāo)。不平衡性百分比是未來(lái)各世代的代際賬戶值與t年出生現(xiàn)存代的代際賬戶值的比值，這個(gè)比值可以反映城職保的負(fù)擔(dān)與福利在各代之間的分配是否公平。不平衡性百分比的絕對(duì)值越接近于1，未來(lái)世代與現(xiàn)存世代的代際公平性越高。終身凈稅率為某一社會(huì)成員在其出生年份的代際賬戶值與其終身勞動(dòng)收入折現(xiàn)到出生年份的現(xiàn)值之比。終身凈稅率為正意味著該世代個(gè)體為城職保貢獻(xiàn)者，其絕對(duì)值越大，則該世代個(gè)體代際賬戶值占收入現(xiàn)值的比例越大，對(duì)城職保的貢獻(xiàn)超過(guò)所得的程度也越大，反之則為制度的凈獲益者，其絕對(duì)值越大，代表獲益程度越大。

三、模擬測(cè)算

（一）精算參數(shù)設(shè)定

1.制度參數(shù)

本文假定彈性退休從2025 年年初開始實(shí)施，因此模型中的基準(zhǔn)時(shí)刻為2025 年1 月1 日。職工的參保年齡為22 歲。生存極限年齡參考國(guó)內(nèi)外大多數(shù)學(xué)者的做法設(shè)定為90 歲。

為了保證養(yǎng)老政策的連續(xù)性，假設(shè)在彈性退休制下參保職工仍然執(zhí)行“國(guó)發(fā)〔1997〕26 號(hào)”與“國(guó)發(fā)〔2005〕38 號(hào)”決定的“老人”“中人”“新人”等類型支付養(yǎng)老金。由于“老人”在2005 以前已經(jīng)退休，現(xiàn)有彈性退休的養(yǎng)老金激勵(lì)機(jī)制對(duì)這兩類人群沒有任何影響。“中人”有部分會(huì)彈性退休?！靶氯恕比繌椥酝诵?，所以本文只對(duì)這類人群各世代設(shè)立的養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲機(jī)制的公平性進(jìn)行分析。假設(shè)過(guò)渡養(yǎng)老金計(jì)發(fā)比例為1.2%，平均繳費(fèi)指數(shù)設(shè)定為100%，在職人員平均工資與指數(shù)化平均繳費(fèi)工資相等。統(tǒng)籌賬戶養(yǎng)老金繳費(fèi)率設(shè)定為16%。

2.人口參數(shù)

（1）LC 系模型（Lee-Carter 模型、Renshaw-Haberman 模型和Age-Period-Cohort 模型 和CBD 系模型）是壽險(xiǎn)精算中很常見的死亡率預(yù)測(cè)模型，但這些模型研究只是運(yùn)用了死亡率這一數(shù)據(jù)特征，而人口死亡率和預(yù)期壽命之間是存在極大關(guān)聯(lián)性的，因此本文采用趙苗苗等（2021）學(xué)者的方法根據(jù)預(yù)期壽命與死亡率的關(guān)系采用LL 模型使用2005～2019 年的死亡率歷史數(shù)據(jù)對(duì)各年份各年齡的死亡率進(jìn)行估計(jì)。

（2）參考劉昌平等（2018）、張震等（2022）學(xué)者的做法，生育率采用《世界人口展望2019》對(duì)2020-2100 年中國(guó)總和生育率的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)；出生性別比采用《世界人口展望2019》對(duì)中國(guó)出生性別比的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。

（3）利用2005-2019 年城鎮(zhèn)人口比重分析城鎮(zhèn)人口比重的長(zhǎng)期趨勢(shì)。結(jié)果見表1。根據(jù)表1 的結(jié)果將2034 年以后城鎮(zhèn)人口比重設(shè)定為80.78%。

表1 城鎮(zhèn)人口比重預(yù)測(cè) 單位：%

根據(jù)2010-2020 年各年的國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)提供的職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)計(jì)算總參保率的年平均增長(zhǎng)速度。假設(shè)2021 年以后每年的參保率保持2010 年-2020 年的年平均增長(zhǎng)速度直到100%。再根據(jù)《中國(guó)人口與就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒2020》提供的全國(guó)分年齡、性別的人口數(shù)量、城鎮(zhèn)人口比重、城鎮(zhèn)私營(yíng)單位、非私營(yíng)單位就業(yè)人口等相關(guān)數(shù)據(jù)，采用許燕和楊再貴（2019）的方法運(yùn)用GM（1，1）模型對(duì)2020 年在職職工各年齡的參保率進(jìn)行估計(jì)，從而得到各年齡的參保人數(shù)。對(duì)2021 年以后各年新參保職工采用在2020 年的總參保率的基礎(chǔ)上以1990-2020 年平均增長(zhǎng)速度逐年上調(diào)參保率作為當(dāng)年新參保職工的參保率，這樣就可以對(duì)2020 以后各年新參保職工參保人數(shù)進(jìn)行估計(jì)。假設(shè)各年齡男女參保比例與性別比一致，就可以得到各年齡段分性別的參保人數(shù)。

3.經(jīng)濟(jì)參數(shù)

2019 年城鎮(zhèn)私營(yíng)單位就業(yè)人員年平均工資53604 元，非私營(yíng)單位就業(yè)人員年平均工資90501元。城鎮(zhèn)私營(yíng)單位就業(yè)人數(shù)為14567 萬(wàn)人，城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人數(shù)為15485 萬(wàn)人。2019 年城鎮(zhèn)職工年平均工資為72616 元。假定女性平均工資為男性的75%。參考我國(guó)實(shí)際與相關(guān)文獻(xiàn)采用的計(jì)息水平，養(yǎng)老金增值率2021-2030 年為3.5%；2021-2040 年為2.85%；2041-2050 年為2.4%；2051 年及以后為2%。養(yǎng)老金折現(xiàn)率統(tǒng)一設(shè)定為3%。社會(huì)平均工資增長(zhǎng)率采用楊再貴和石晨曦（2016）的方法，即假設(shè)城鎮(zhèn)職工工資的增長(zhǎng)速度與人均GDP 的增長(zhǎng)速度持平，即2020 年為6.5%，以后每5 年下降0.5%，直至達(dá)到2%（楊再貴和石晨曦，2016）。

（二）基于代際公平的養(yǎng)老保險(xiǎn)最優(yōu)獎(jiǎng)懲機(jī)制的實(shí)證結(jié)果

因退休年齡的概率分布狀況不同，對(duì)養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲機(jī)制的代際公平性評(píng)價(jià)的結(jié)果也不同。本文假設(shè)退休年齡（Ra）有三種概率分布狀況。

在表2 中的三種退休年齡概率分布中，第一種情況退休年齡分布具有“左偏”特征，即參保人趨向于早退休，延遲退休意愿低；第二種情況退休年齡分布具有“鐘形”特征，退休年齡分布具有一定的對(duì)稱性，即絕大部分參保者會(huì)在基準(zhǔn)年齡左右退休；第三種情況退休年齡分布“右偏”，即參保人趨向于晚退休，延遲退休意愿高。

表2 參保人退休年齡概率分布表

為了分析彈性退休獎(jiǎng)懲機(jī)制的最佳方案，根據(jù)我國(guó)人口年齡結(jié)構(gòu)，考慮到我國(guó)男性與女性在預(yù)期壽命上的不同以及現(xiàn)有退休年齡的實(shí)際情況，男性以62 歲為基準(zhǔn)退休年齡，女性以58 歲為基準(zhǔn)退休年齡。參考OECD 國(guó)家的測(cè)算數(shù)據(jù)我們共設(shè)定了六種不同力度的養(yǎng)老金激勵(lì)點(diǎn)數(shù)，即不同退休年齡設(shè)置了不同的養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲比例進(jìn)行模擬計(jì)算后把相對(duì)較優(yōu)的三種方案列在表3 中。

表3 彈性退休養(yǎng)老金獎(jiǎng)懲方案

續(xù)表

方案1 中男性的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)在4%左右，女性在6%左右；方案2 中男、女性的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)都在5%左右；方案3 中男性的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)在7%左右，女性在8%左右。

以2022 年為基準(zhǔn)年份，由于假設(shè)彈性退休從2025 年年初開始實(shí)施，所以對(duì)于男性來(lái)說(shuō)2022年年齡最大為56 歲的參保者會(huì)彈性退休，對(duì)于女性來(lái)說(shuō)2022 年年齡最大46 歲的參保者會(huì)彈性退休?，F(xiàn)存世代男性我們選擇最大到56 歲，女性選擇最大到46 歲分析其人均代際賬戶值。

從表4-6 可以看出：從性別來(lái)看，男性世代在20 歲及以前的代際賬戶值均為正值，表明這些世代為制度的凈貢獻(xiàn)方；在30 歲及以后較年老世代的代際賬戶值為負(fù)值，表明這些世代余生從制度中所獲收入大于所繳納保費(fèi)，為制度的凈獲益方。其中在56 歲代際賬戶值的絕對(duì)值最大，表明這個(gè)世代凈獲益程度最高。女性各世代的人均代際賬戶值均為負(fù)，意味著女性各世代均為制度的凈獲益方。其中在46 歲代際賬戶值的絕對(duì)值最大，表明這個(gè)世代凈獲益程度最高。從情境1 到情境3 在各個(gè)方案的縱向比較中可以發(fā)現(xiàn)隨著參保者延遲退休意愿的增強(qiáng)，各世代男性和女性的人均代際賬戶值逐步提高，這是由于隨著退休年齡的延長(zhǎng)，參保者繳納保費(fèi)增多、領(lǐng)取養(yǎng)老金減少，導(dǎo)致人均代際賬戶值的增加；從方案1 到方案3 的橫向比較中，在情境1 中無(wú)論男性還是女性的人均代際賬戶值（或絕對(duì)值）方案1 最小，方案2 居中，方案3 最大。情境2 中無(wú)論男性還是女性的人均代際賬戶值（或絕對(duì)值）方案2 最小，方案1 居中，方案3 最大。這是在情境1 和情境2 中，參保人傾向于早退休的比例較大，而在方案1 和2 中對(duì)早退休的懲罰力度小于方案3，使得參保者的收入增加，雖然早退休保費(fèi)的繳納也會(huì)減少，但減少的總量小于前者，導(dǎo)致人均代際賬戶值減少。在情境3 中綜合來(lái)看方案1、2 居優(yōu)于方案3。

表4 2022 年養(yǎng)老保險(xiǎn)人均代際賬戶值（情境1） 單位：萬(wàn)元

表5 2022 年養(yǎng)老保險(xiǎn)人均代際賬戶值（情境2） 單位：萬(wàn)元

表6 2022 年養(yǎng)老保險(xiǎn)人均代際賬戶值（情境3） 單位：萬(wàn)元

從表7-9 可以看出，在三種退休年齡概率分布情況下，方案1 和方案2 的不平衡性百分比均比方案3 更接近1，說(shuō)明方案1 和方案2 對(duì)于提高養(yǎng)老金的代際公平性優(yōu)于方案3。同時(shí)，在參保人群整體延遲退休意愿低的情況下，方案1 優(yōu)于方案2；在參保人群整體延遲退休意愿一般的情況下，方案2 優(yōu)于方案1。

表7 各世代的不平衡性百分比（情境1） 單位：%

表8 各世代的不平衡性百分比（情境2） 單位：%

表9 各世代的不平衡性百分比（情境3） 單位：%

從表10-12 可以看出，在情境1 中方案1 在2022 年0 歲至2024 年0 歲各世代的終身凈稅率上的代際不均衡性程度最小，在情境2 中方案2 在2022 年0 歲至2024 年0 歲各世代的終身凈稅率上的代際不均衡性程度最小，在情境3 中整體上看，方案1 和方案2 在2022 年0 歲至2024 年0 歲各世代的終身凈稅率上的代際不均衡性程度較小。說(shuō)明方案1 和方案2 在代際均衡性上優(yōu)于方案3。

表10 各世代的終身凈稅率（情境1） 單位：%

表11 各世代的終身凈稅率（情境2） 單位：%

表12 各世代的終身凈稅率（情境3） 單位：%

四、結(jié) 論

第一，彈性退休制下，為了增強(qiáng)參保者的延遲退休意愿，必須要在養(yǎng)老金支付方法上設(shè)計(jì)獎(jiǎng)懲機(jī)制。本文從“代際公平”角度討論的獎(jiǎng)懲機(jī)制的具體方案，充分考慮到世代間貢獻(xiàn)、收益風(fēng)險(xiǎn)分配的正當(dāng)性和合理性，符合我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)置的共計(jì)濟(jì)性特性，比單純從“經(jīng)濟(jì)效率”角度考慮獎(jiǎng)懲機(jī)制更為合理。

第二，從各世代的不平衡性百分比和終身凈稅率兩個(gè)指標(biāo)的實(shí)證分析結(jié)果來(lái)看，從顯示的較優(yōu)方案中方案1、2 對(duì)改善養(yǎng)老金制度的代際公平性是比較好的，說(shuō)明在我國(guó)實(shí)行彈性退休制的情況下，養(yǎng)老金支付的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)男性控制在4%左右，女性控制在6%左右是相對(duì)最優(yōu)的，這與西方國(guó)家主張的6%-8%的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)有所不同。

第三，如果我國(guó)實(shí)施彈性退休制，筆者主張養(yǎng)老金設(shè)計(jì)的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)不宜過(guò)高，可以考慮將我國(guó)養(yǎng)老金支付的獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)男性控制在4%左右，女性控制在6%左右。做出這樣的判斷，除了有前面的精算方案的實(shí)證結(jié)論支持，還基于如下方面的考慮：

首先，我國(guó)社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的社會(huì)基本養(yǎng)老金制度雖然在一定程度上兼顧了公平與效率，但由于各個(gè)行業(yè)的個(gè)人賬戶積累水平的不同，以及男女參保職工由于退休制度所決定的工作年限的不同等因素導(dǎo)致了即使實(shí)施彈性延遲退休年齡政策，對(duì)不同年齡層次、不同收入以及不同性別群體產(chǎn)生的影響都不一樣，仍然會(huì)產(chǎn)生養(yǎng)老金水平的行業(yè)差距和性別差距。因此不同群體在這方面都有不同的利益訴求，養(yǎng)老金激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)需要從我國(guó)實(shí)際情況出發(fā)，充分照顧到這些利益訴求。如果獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)設(shè)置得過(guò)高，會(huì)加大這種差距，不利于我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)發(fā)展。

其次，我國(guó)居民的預(yù)期壽命要比西方國(guó)家的低，現(xiàn)行養(yǎng)老制度所能夠提供的整體保障水平不高，特別是企業(yè)職工養(yǎng)老金已經(jīng)處于較低水平，勉強(qiáng)能維持退休職工的基本生活，如果獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)設(shè)置得過(guò)高，也會(huì)加大不同群體養(yǎng)老金水平的相對(duì)差距，弱化我國(guó)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的二次分配屬性。

最后，我國(guó)養(yǎng)老金制度轉(zhuǎn)軌和人口老齡化引發(fā)的養(yǎng)老金缺口很大，如果獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)設(shè)置得過(guò)高，不僅會(huì)增加國(guó)家的財(cái)政負(fù)擔(dān)，加劇我國(guó)養(yǎng)老金賬戶的支付風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)對(duì)于因?yàn)樯眢w、家庭等各方面原因而不得不早退休的老人來(lái)說(shuō)其養(yǎng)老待遇必然會(huì)顯著降低，這樣也會(huì)引起代際公平性方面的問(wèn)題。將我國(guó)養(yǎng)老金支付的男性獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)控制在4%左右，女性控制在6%左右，在本文假定的制度參數(shù)與人口參數(shù)等條件下經(jīng)過(guò)粗略測(cè)算在方案1 和方案2 平衡型方案下3 種情景對(duì)我國(guó)財(cái)政支出的影響大致在0.08-0.1 個(gè)百分點(diǎn)左右，不會(huì)造成大的支付風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，依據(jù)現(xiàn)有我國(guó)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)工資水平來(lái)看，這一獎(jiǎng)勵(lì)點(diǎn)數(shù)也不會(huì)造成因各種原因提前退休而導(dǎo)致養(yǎng)老待遇的顯著降低，引起代際公平性的問(wèn)題。對(duì)于參保職工來(lái)說(shuō)是可以接受的方案，具有一定的可行性。

第四，我國(guó)的“十四五”規(guī)劃和2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要明確提出，按照“小步調(diào)整、彈性實(shí)施、分類推進(jìn)、統(tǒng)籌兼顧”等原則，逐步延遲法定退休年齡。在推進(jìn)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)漸進(jìn)延遲退休政策的實(shí)施中可以采取彈性退休與漸進(jìn)性延遲退休相結(jié)合的制度設(shè)計(jì)。也就是說(shuō)漸進(jìn)延遲退休不要搞“一刀切”，規(guī)定每個(gè)人都必須按照相同的延遲年限節(jié)奏退休，而是要體現(xiàn)一定的彈性，增加個(gè)人自主選擇退休年齡的空間。這種自主選擇要充分考慮到不同職業(yè)、性別、地區(qū)和崗位等方面存在的差異性，設(shè)計(jì)不同的延遲年限節(jié)奏，而且在延遲年限內(nèi)每個(gè)人可以根據(jù)自己的身體、家庭等狀況彈性選擇退休時(shí)間，保證漸進(jìn)延遲具有充分的靈活性與人性化。同時(shí)延遲退休改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其要求的配套政策和保障措施非常多，需要統(tǒng)籌謀劃、協(xié)同推進(jìn)。這種配套措施包括促進(jìn)大齡勞動(dòng)者就業(yè)創(chuàng)業(yè)、加大對(duì)就業(yè)困難人員特別是靈活就業(yè)人員的支持力度等，同時(shí)還需要修訂相關(guān)法律法規(guī)。只有堅(jiān)持彈性退休與漸進(jìn)性延遲退休相結(jié)合、統(tǒng)籌兼顧謹(jǐn)慎周密制定方案才能確保延遲退休改革平穩(wěn)落地、順利實(shí)施，才能夠促進(jìn)我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展。

第五，“代際公平”不是僅指“精算公平”，還包含“倫理公平”。養(yǎng)老金制度改革的出路不僅在于體制內(nèi)的模式選擇和參數(shù)設(shè)計(jì)，還在于如何處理好體制外代際間的生產(chǎn)、消費(fèi)、再分配關(guān)系。必須加快推進(jìn)我國(guó)多層次、多支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)，對(duì)第一支柱基本養(yǎng)老金不僅要解決存量的優(yōu)化分配問(wèn)題，還要通過(guò)增強(qiáng)養(yǎng)老金投資的多元化將流量做大做強(qiáng)，壯大養(yǎng)老金的積累水平。大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金，提高企業(yè)年金覆蓋率，規(guī)范發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展。