沐恩

輪動(dòng)格局為主 明確投資預(yù)期

主持人：本周主流熱點(diǎn)不明顯，強(qiáng)勢(shì)股也出現(xiàn)補(bǔ)跌，周四權(quán)重白馬又開始反彈，這個(gè)節(jié)奏變化也有點(diǎn)太快了！

袁月：權(quán)重白馬只是在連續(xù)調(diào)整多日后出現(xiàn)超跌反彈，萬(wàn)科一天的漲幅收復(fù)了過(guò)去一個(gè)月的失地。關(guān)于權(quán)重白馬股的中長(zhǎng)線分析，我在上周的文章中已經(jīng)說(shuō)明，不要一漲就激動(dòng)，一跌就懷疑，只要基本面沒(méi)有發(fā)生重大變化，更多的還是要有耐心和分批建倉(cāng)。

滬指短期目標(biāo)還是補(bǔ)上方缺口，但想就此轉(zhuǎn)強(qiáng)難度比較大。形態(tài)上創(chuàng)業(yè)板相對(duì)更強(qiáng)，只不過(guò)現(xiàn)在又面臨1900點(diǎn)附近的重壓力位。盤面主流熱點(diǎn)不明顯，以底部股補(bǔ)漲為主。周中我在微信文章中提到的數(shù)字中國(guó)概念，每天倒是都有漲停個(gè)股出現(xiàn)，只不過(guò)還沒(méi)有全面發(fā)酵，能否成為新的熱點(diǎn)還需要環(huán)境和政策的配合。其實(shí)，個(gè)股也不難找，稍微用點(diǎn)心、花點(diǎn)時(shí)間就能知道大概，主要還是集中在軟件股中，再細(xì)分一點(diǎn)比如數(shù)字福建、電子政務(wù)等等。

當(dāng)前重點(diǎn)還是要把握板塊輪動(dòng)的節(jié)奏。3月份的行情與1月份很類似，只不過(guò)相反而已，特點(diǎn)就是一直說(shuō)的翹翹板效應(yīng)，以存量資金主導(dǎo)的輪動(dòng)格局為主。誰(shuí)也不會(huì)一直漲下去，所謂的風(fēng)格也不會(huì)切換得那么干脆和無(wú)腦，核心邏輯還是業(yè)績(jī)。

總之，不要被市場(chǎng)中的多數(shù)聲音所干擾。你只需要明白到底是買趨勢(shì)還是買價(jià)值，這也就是我常說(shuō)的短線按照技術(shù)、中線按照預(yù)期。做短線操作，遇到破位肯定要離場(chǎng)，但對(duì)于中線操作來(lái)說(shuō)，調(diào)整是不是帶來(lái)了更低的估值呢？所以，目標(biāo)不同，肯定看待事物的角度也會(huì)不同，落實(shí)到的操作策略也是不一樣的，那么最后反映到結(jié)果上也會(huì)是千差萬(wàn)別。

績(jī)差股要區(qū)別對(duì)待

主持人：業(yè)績(jī)一直是你強(qiáng)調(diào)的。除了好的股票要關(guān)注，那么對(duì)于績(jī)差的股票要注意什么？

袁月：4月份是公司集中披露2017年年報(bào)的時(shí)間，業(yè)績(jī)地雷還是要規(guī)避的，尤其是即將戴帽的股票，也就是連續(xù)兩年虧損的公司，這個(gè)從公開信息都可以看到。

對(duì)于手中個(gè)股或者開新倉(cāng)前，都要看一下公司業(yè)績(jī)預(yù)告，檢查一下是否安全。如果非要參與，那么一定要注意時(shí)間節(jié)點(diǎn)。因?yàn)楣寄陥?bào)后就會(huì)被戴帽的個(gè)股，出現(xiàn)連續(xù)下跌走勢(shì)的概率比較大。比如去年的廊坊發(fā)展雖然趕上雄安的概念被大幅炒作，短期漲幅接近翻倍，但在年報(bào)公布被ST后，又出現(xiàn)接近腰斬的跌幅。這只個(gè)股是比較典型的代表，一旦炒作完成后未能及時(shí)離場(chǎng)，后果還是比較嚴(yán)重的。

就目前來(lái)說(shuō)，年報(bào)公布后會(huì)被戴帽的個(gè)股也有不少。過(guò)于冷門的個(gè)股不談，就說(shuō)成交量較大或者概念相對(duì)為投資者熟知的個(gè)股有：中國(guó)船舶、智慧農(nóng)業(yè)、大唐電信、貝因美、武漢凡谷、羅頓發(fā)展等等。

主持人：除了要提防業(yè)績(jī)虧損即將戴帽的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，也有很多不是虧損但是業(yè)績(jī)下滑的個(gè)股，例如比亞迪本周跌幅較大，對(duì)此你怎么看？

袁月：這個(gè)還是要區(qū)分來(lái)看，不能因?yàn)槿ツ昊蛘咭患径葮I(yè)績(jī)下滑就來(lái)判定今年全年的業(yè)績(jī)，畢竟每個(gè)行業(yè)景氣度不同，有的存在周期性、回款速度不一樣等特點(diǎn)。

就比亞迪來(lái)說(shuō)，去年業(yè)績(jī)下滑主要是因?yàn)閭鹘y(tǒng)汽車銷售收入下滑所帶來(lái)的。這也比較正常，畢竟目前自主品牌競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，尤其是在中低端市場(chǎng)，長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、上汽、吉利等廠商的銷量都要遠(yuǎn)高于比亞迪。

對(duì)于2018年一季度業(yè)績(jī)大幅下滑，公司稱是因?yàn)樾履茉雌囇a(bǔ)貼下滑造成的。對(duì)于這個(gè)原因，我之前也在微信文章中分析過(guò)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上中下游，上游的鋰、鈷等原材料價(jià)格漲幅巨大，相關(guān)有礦資源的企業(yè)都是最受益的，所以這兩年才會(huì)出現(xiàn)贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)這種持續(xù)上漲幾倍的大牛股。而整車企業(yè)屬于下游行業(yè)，能向其他產(chǎn)業(yè)鏈公司轉(zhuǎn)移的成本較少，而又因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，廠家沒(méi)法自主提價(jià)，大部分成本都要自己承擔(dān)。

當(dāng)然，這對(duì)于整車企業(yè)來(lái)說(shuō)，都是必然會(huì)經(jīng)歷的陣痛期。隨著技術(shù)不斷創(chuàng)新，新能源汽車銷量不斷增加等因素，對(duì)于中長(zhǎng)線來(lái)說(shuō)，整車行業(yè)龍頭企業(yè)的投資價(jià)值還會(huì)凸顯，只不過(guò)短期股價(jià)走勢(shì)承壓在所難免。