張學(xué)慶

提振消費(fèi)將成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的重要一環(huán)。

多措并舉

7月29日，商務(wù)部召開“2022年上半年商務(wù)工作及運(yùn)行情況”專題新聞發(fā)布會(huì)稱，將多措并舉促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)。

消費(fèi)促進(jìn)司副司長(zhǎng)安寶軍表示，消費(fèi)是最終需求，是暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要引擎，對(duì)經(jīng)濟(jì)具有持久拉動(dòng)力。商務(wù)部將堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，高效統(tǒng)籌疫情防控和消費(fèi)促進(jìn)，重點(diǎn)做好四方面工作。

一是狠抓政策落實(shí)，促進(jìn)消費(fèi)回升。認(rèn)真落實(shí)已出臺(tái)的扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)和促消費(fèi)一系列政策措施，進(jìn)一步擴(kuò)大汽車、綠色智能家電等消費(fèi)，推動(dòng)地方結(jié)合本地區(qū)實(shí)際出臺(tái)配套措施，確保各項(xiàng)政策落實(shí)到位、發(fā)揮實(shí)效，促進(jìn)消費(fèi)回穩(wěn)向好。

二是突出創(chuàng)新引領(lǐng)，激發(fā)消費(fèi)活力。加快推進(jìn)直播電商、社交電商等新業(yè)態(tài)新模式健康有序發(fā)展，拓展數(shù)字生活新服務(wù)。促進(jìn)老字號(hào)創(chuàng)新發(fā)展，成功舉辦消博會(huì)，并繼續(xù)辦好進(jìn)博會(huì)等重要展會(huì)，擴(kuò)大品牌品質(zhì)消費(fèi)。

三是優(yōu)化平臺(tái)載體，提升消費(fèi)能級(jí)。在城市，加快推進(jìn)國(guó)際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)，推進(jìn)步行街高質(zhì)量發(fā)展，開展智慧商圈、智慧商店示范創(chuàng)建，加快建設(shè)一刻鐘便民生活圈，促進(jìn)城市消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)。在農(nóng)村，加快健全縣域商業(yè)體系建設(shè)，改善優(yōu)化縣域消費(fèi)渠道，完善縣鄉(xiāng)村三級(jí)物流配送體系，加快發(fā)展冷鏈物流，補(bǔ)齊鄉(xiāng)村消費(fèi)短板弱項(xiàng)。

四是抓好活動(dòng)組織，活躍消費(fèi)氛圍。在嚴(yán)格做好疫情防控前提下，組織開展國(guó)際消費(fèi)季、中華美食薈、老字號(hào)嘉年華等重點(diǎn)促消費(fèi)活動(dòng)。

疫情影響

確實(shí)，疫情對(duì)消費(fèi)形成不小壓力，消費(fèi)要恢復(fù)到疫情前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)還有一段路要走。

最新一期基于3000多名中國(guó)消費(fèi)者的問卷調(diào)查顯示，未來消費(fèi)可能溫和復(fù)蘇。

瑞銀實(shí)證所（UBSEvidenceLab）于2022年6月進(jìn)行了第五輪中國(guó)消費(fèi)者問卷調(diào)查，調(diào)查顯示二季度疫情對(duì)消費(fèi)影響明顯。

在防疫限制收緊的城市，3-5月線下活動(dòng)所受直接影響或達(dá)20%。雖然防疫限制放松后被壓抑的需求釋放以及線上消費(fèi)可以部分抵消負(fù)面影響，不過調(diào)查結(jié)果似乎與宏觀數(shù)據(jù)一致。后者顯示3-5月期間社會(huì)消費(fèi)品零售同比下降7%，其中餐飲業(yè)同比下滑20%。

“社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)中未包含的大部分服務(wù)業(yè)表現(xiàn)可能更為疲弱，尤其是旅游和住宿行業(yè)。”瑞銀中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱。

收入緩增

應(yīng)該說，消費(fèi)與收入密切相關(guān)。

僅42%的受訪者表示過去12個(gè)月內(nèi)其工資有所增長(zhǎng)，低于2021年調(diào)查結(jié)果。

值得注意的是，最新的調(diào)查結(jié)果小幅弱于2020年調(diào)查結(jié)果，而當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)剛剛開始從最初疫情沖擊后復(fù)蘇。

此外，受訪者投資收入增速也較此前放緩。

在宏觀層面，二季度居民可支配收入同比增速?gòu)囊患径鹊?.3%放緩至2.6%，而人均消費(fèi)支出同比下降2.4%、一季度為同比增長(zhǎng)6.9%。

與此同時(shí)，瑞銀實(shí)證所（UBSEvidenceLab）對(duì)200多家公司展開的最新勞動(dòng)力市場(chǎng)調(diào)查顯示，二季度增加招聘的公司數(shù)量少于一季度，表示月均工資上漲的受訪者比例有所下降，同時(shí)預(yù)計(jì)三季度將增加招聘的公司也少于此前調(diào)查。

消費(fèi)緩增

由于收入增長(zhǎng)走弱，僅8%的受訪者表示過去12個(gè)月間的消費(fèi)有所增加，低于2021年的18%和2020年的12%。

盡管如此，受訪者月收入用于消費(fèi)的占比從34.7%小幅上升至35.8%。

調(diào)查還顯示，儲(chǔ)蓄率依然高企，表明面對(duì)疫情相關(guān)的不確定性，由于收入和就業(yè)市場(chǎng)仍面臨壓力，消費(fèi)者的擔(dān)憂情緒猶存。

與之對(duì)應(yīng)，受訪者中各種信貸工具持有者占比下降。

溫和復(fù)蘇

雖然市場(chǎng)預(yù)計(jì)消費(fèi)從疫情沖擊中恢復(fù)，但復(fù)蘇力度能有多強(qiáng)？

與3-5月相比，43%的受訪者預(yù)計(jì)未來3個(gè)月收入將有所增加，而42%的受訪者預(yù)計(jì)消費(fèi)將有所增加，均超過預(yù)期收入和消費(fèi)下降的受訪者比例。

受訪者預(yù)計(jì)其收入和消費(fèi)將從二季度低位反彈，部分可能受益于政策刺激。但受訪者收入預(yù)期較為疲弱。

盡管收入預(yù)期走弱，仍有37%的受訪者預(yù)計(jì)未來12個(gè)月將增加消費(fèi)，與2020-2021年的水平（36%）基本持平。

同時(shí)，居民儲(chǔ)蓄意愿依然較強(qiáng)。59%的受訪者計(jì)劃增加儲(chǔ)蓄。

汪濤說：“調(diào)查結(jié)果明確顯示收入和消費(fèi)預(yù)期已經(jīng)見底，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月有望復(fù)蘇。盡管如此，受訪者對(duì)未來一年的收入預(yù)期仍弱于2021年和2020年，財(cái)務(wù)保障預(yù)期不及之前調(diào)查，儲(chǔ)蓄率依然高企，且消費(fèi)者對(duì)新增債務(wù)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。我們認(rèn)為，這些因素以及疫情相關(guān)的不確定性將繼續(xù)抑制消費(fèi)復(fù)蘇的力度。”

事實(shí)上，7月份部分地區(qū)疫情反復(fù)之后，18個(gè)主要城市的地鐵客運(yùn)量再度走弱，7月全月依然同比下跌12%，僅略好于6月的下跌13%。若沒有出臺(tái)大規(guī)模的刺激措施，下半年消費(fèi)復(fù)蘇力度可能會(huì)相當(dāng)溫和。瑞銀預(yù)計(jì)全年GDP口徑的實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)1.2%。

中信證券指出，從中期看，疫情常態(tài)化的管控將成為全國(guó)趨勢(shì)，線下消費(fèi)的復(fù)蘇有望在區(qū)域零星的疫情管控中逐步走入正軌。

在此背景下，線下消費(fèi)復(fù)蘇整體趨勢(shì)持續(xù)向上，從結(jié)構(gòu)上看，運(yùn)動(dòng)消費(fèi)、娛樂賽道有望最先獲益。