李盈 廣西建工集團(tuán)第二建筑工程有限責(zé)任公司

引言

隨著激烈的外部市場競爭以及不斷縮減的下游需求，建筑業(yè)目前以及未來長短周期內(nèi)均處于經(jīng)濟(jì)下行階段?？紤]到行業(yè)下行期資金壓力增大，建筑施工企業(yè)唯有邁出改革的重要步伐，圍繞發(fā)展思路和目標(biāo)，大刀闊斧地推進(jìn)員工持股計(jì)劃，形成“員工＋企業(yè)”利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，才能更好地調(diào)動(dòng)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力、提升造血功能、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場競爭力，實(shí)現(xiàn)員工與企業(yè)攜手同行、風(fēng)雨兼程，共同譜寫企業(yè)新發(fā)展篇章，推動(dòng)企業(yè)更加穩(wěn)健、可持續(xù)的跨越式發(fā)展。

一、G集團(tuán)員工持股計(jì)劃介紹

（一）G集團(tuán)簡介

G集團(tuán)是廣西壯族自治區(qū)千億元企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋建筑施工與安裝、房地產(chǎn)、建筑機(jī)械制造與租賃、混凝土、建材銷售、基礎(chǔ)設(shè)施投資、國際業(yè)務(wù)、礦業(yè)等板塊，2020年8月與綠地集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略重組，形成廣西國有資本持股34%、綠地集團(tuán)持股51%、核心員工持股15%的三元股權(quán)結(jié)構(gòu)混合所有制企業(yè)。

（二）員工持股計(jì)劃介紹

員工持股計(jì)劃是G集團(tuán)實(shí)施混改的制度設(shè)計(jì)和關(guān)鍵工作，自2020年12月30日員工持股計(jì)劃公布以來，集團(tuán)公司僅用一個(gè)多月就完成了持股平臺(tái)搭建、持股人員名單確定、49家小合伙企業(yè)注冊登記以及三次持股份額繳款工作。截至2021年3月，集團(tuán)近2000名核心員工出資15億元，持有公司15%的股權(quán)，形成國有資本持股57.46%、社會(huì)資本持股27.54%、核心員工持股15%的股權(quán)配比，這項(xiàng)工作的完成標(biāo)志著員工與企業(yè)“利益捆綁”，構(gòu)建起利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的利益共同體、事業(yè)共同體、命運(yùn)共同體，釋放出員工干事強(qiáng)大活力，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)發(fā)展強(qiáng)大的內(nèi)生動(dòng)力，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供動(dòng)力驅(qū)動(dòng)。

二、G集團(tuán)員工持股計(jì)劃實(shí)施對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響分析

通過運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析法，本文從盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、經(jīng)營發(fā)展能力四個(gè)角度展開分析，縱向橫向評(píng)價(jià)員工持股計(jì)劃實(shí)施前后對(duì)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)績效的影響。鑒于集團(tuán)公司財(cái)務(wù)績效指標(biāo)變動(dòng)亦受市場行情等外部環(huán)境影響，因而將集團(tuán)公司數(shù)據(jù)與行業(yè)均值做比對(duì)，在最大限度降低外部環(huán)境因素影響的基礎(chǔ)上，分析集團(tuán)公司實(shí)施員工持股計(jì)劃前后的財(cái)務(wù)績效指標(biāo)。

（一）對(duì)盈利能力的影響

本文以營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、期間費(fèi)用率作為分析切入點(diǎn)，結(jié)合建筑業(yè)平均水平，分析員工持股計(jì)劃實(shí)施前后集團(tuán)公司盈利能力的變化規(guī)律，指標(biāo)列示詳見表1。

表1 2018—2021年G集團(tuán)盈利能力指標(biāo)

面臨國內(nèi)疫情反復(fù)以及建筑市場環(huán)境嚴(yán)峻雙重壓力，建筑業(yè)整體表現(xiàn)疲軟，進(jìn)入低速增長區(qū)間，營業(yè)利潤率逐年下降，其中2021年環(huán)比降幅達(dá)2.04%。盡管建筑業(yè)整體情況不容樂觀，加之原材料價(jià)格上漲致使集團(tuán)公司2020年?duì)I業(yè)利潤率顯著下滑，但其2021年?duì)I業(yè)利潤率逆周期上漲，環(huán)比漲幅達(dá)89.74%，逐步縮小與行業(yè)差距，其盈利能力實(shí)現(xiàn)逆勢突圍與員工持股計(jì)劃有一定正相關(guān)作用，一方面，員工持股激勵(lì)機(jī)制助力全員高效經(jīng)營，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和發(fā)展方式，突出以經(jīng)濟(jì)效益為中心，促進(jìn)營收穩(wěn)健，利潤高增；另一方面，集團(tuán)公司將募集的大量資金投入到項(xiàng)目建設(shè)中，竣工產(chǎn)值大幅提高，進(jìn)而帶來豐厚的營收與利潤。然而，集團(tuán)公司營業(yè)利潤率與行業(yè)均值仍存在一定差距，員工持股計(jì)劃對(duì)其盈利能力的長期影響仍拭目以待。

相比營業(yè)利潤率與行業(yè)均值存在較大跨度，集團(tuán)公司凈資產(chǎn)收益率則穩(wěn)妥高于行業(yè)平均水平，盡管行業(yè)凈資產(chǎn)收益率近四年持續(xù)走下坡路，集團(tuán)公司凈資產(chǎn)收益率在大環(huán)境影響下也于2019年滑落2.95%，但在員工持股激勵(lì)機(jī)制影響下2020年開始穩(wěn)步爬升，2021年漲至11.01%，環(huán)比上漲18.90%，其盈利能力大幅提升，主要是因?yàn)閱T工持股計(jì)劃實(shí)施后，員工掛圖作戰(zhàn)、加壓奮進(jìn)，以決戰(zhàn)決勝的姿態(tài)合力攻堅(jiān)營收、利潤等指標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司營收持續(xù)高漲、凈利潤逐年攀升的新篇章。

管理費(fèi)用等期間費(fèi)用的管控效果則由期間費(fèi)用率體現(xiàn)，最終通過盈利能力指標(biāo)影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效。在員工持股計(jì)劃實(shí)施后的2021年，員工不斷鞏固全員成本意識(shí)，不斷加強(qiáng)期間費(fèi)用開支管控，經(jīng)橫向同業(yè)比對(duì)，集團(tuán)公司期間費(fèi)用率更是降至3.06%，環(huán)比減少15%，進(jìn)一步說明員工持股計(jì)劃可充分激發(fā)員工“開源節(jié)流、精打細(xì)算”的主動(dòng)性與積極性，嚴(yán)控非生產(chǎn)經(jīng)營性開支，壓縮管理費(fèi)用，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)期間費(fèi)用管控的正向推動(dòng)作用。

綜上所述，集團(tuán)公司盈利能力不斷增強(qiáng)且走勢平穩(wěn)與員工持股計(jì)劃的實(shí)施有一定關(guān)聯(lián)關(guān)系，但員工持股計(jì)劃對(duì)營業(yè)利潤率的激勵(lì)作用有限，說明集團(tuán)公司應(yīng)進(jìn)一步提升項(xiàng)目建設(shè)過程成本管控能力，從生產(chǎn)、采購、技術(shù)等各方面思考，精細(xì)成本管理、著力降本增效，推動(dòng)企業(yè)盈利能力正向發(fā)展。

（二）對(duì)營運(yùn)能力的影響

員工持股計(jì)劃對(duì)企業(yè)營運(yùn)能力的影響可以通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映，以判斷員工持股計(jì)劃激勵(lì)機(jī)制的有效性，指標(biāo)列示詳見表2。

表2 2018—2021年G集團(tuán)營運(yùn)能力指標(biāo)

作為衡量項(xiàng)目回款效率和資金把控風(fēng)險(xiǎn)的一把橫尺，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越快，資金管理效率越高，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益越佳，若應(yīng)收賬款長期掛賬遲遲不能回款，企業(yè)資金缺口擴(kuò)大的同時(shí)，也增加了管理成本與機(jī)會(huì)成本。盡管面臨著市場飽和、供給收斂以及資金匱乏等多重?cái)D壓與挑戰(zhàn)，但建筑業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率仍走勢平穩(wěn)。然而，2018—2020年集團(tuán)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率走勢不盡人意，與行業(yè)均值水平相差甚遠(yuǎn)，2020年更是跌至195.76%，員工持股計(jì)劃的實(shí)施仿佛寒冬中的一抹暖陽，給2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率帶來140.11%的漲幅比例，指標(biāo)值直沖470.04%，究其原因是由于員工持股激勵(lì)機(jī)制將企業(yè)利益與員工利益相關(guān)聯(lián)，有效激發(fā)團(tuán)隊(duì)斗志，提升工作效率，切實(shí)調(diào)動(dòng)積極性，更加突出“現(xiàn)金流回正快”工作要求，注重項(xiàng)目回款效率與效果，提高資金使用效率。具體而言，應(yīng)收賬款清收工作是增加營收、快速變現(xiàn)、直接創(chuàng)造效益的重要途徑，員工持股計(jì)劃實(shí)施后，集團(tuán)公司全員參與、全員發(fā)力、全員推進(jìn)清收工作，不斷轉(zhuǎn)變清收方式方法，長期掛賬資金得以快速回籠，表現(xiàn)在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2021年出現(xiàn)爬升并超過行業(yè)平均值10.04%，為解決生產(chǎn)經(jīng)營流動(dòng)資金匱乏問題提供了較大支持，提高了資金使用效率，提升了風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

存貨周轉(zhuǎn)率則反映了存貨運(yùn)營效率及管理水平高低，是衡量企業(yè)運(yùn)營能力的重要指標(biāo)之一。由表2可知，集團(tuán)公司存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)低于行業(yè)平均值，在2020年底宣布實(shí)行員工持股計(jì)劃后才逐步爬升，到2021年底攀升至79.82%，上漲幅度達(dá)39.94%，與行業(yè)均值80%基本持平，說明員工持股計(jì)劃的實(shí)施能有效改善存貨經(jīng)營質(zhì)量和利用效率，比如集團(tuán)公司持續(xù)深挖鋼材、混凝土等大型建材內(nèi)部集中采購模式，打造“生產(chǎn)管理能力＋自主開發(fā)能力＋供應(yīng)鏈快反能力”兼具的供應(yīng)商體系，有效提高了存貨周轉(zhuǎn)率，運(yùn)營周期持續(xù)下降，運(yùn)營能力不斷提升。

企業(yè)運(yùn)營能力強(qiáng)弱的另一個(gè)表現(xiàn)是流動(dòng)資產(chǎn)利用效率的高低，主要通過流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映。經(jīng)橫縱向比對(duì)，2018—2019年集團(tuán)公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均小于1，說明其資金利用效率較低，經(jīng)濟(jì)效益與行業(yè)均值存在較大差距，隨后的2020年則出現(xiàn)一個(gè)小拐點(diǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率約等于1，資金收益得到較大提升。不僅如此，2021年是員工持股計(jì)劃公布實(shí)行后的第一年，集團(tuán)公司在加快內(nèi)部資金體內(nèi)循環(huán)、提高資金利用效率等方面取得較大成效，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高至236.23%，達(dá)行業(yè)均值的95.64%。

綜上所述，以上各種跡象皆表明員工持股計(jì)劃在有效提高資產(chǎn)管理能力方面持續(xù)發(fā)揮提質(zhì)增效的激勵(lì)作用，詮釋了員工持股計(jì)劃資金流向明確的運(yùn)行特征，進(jìn)一步改善企業(yè)運(yùn)營能力。

（三）對(duì)償債能力的影響

衡量企業(yè)償債能力簡單可以理解為判斷企業(yè)賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與有息負(fù)債的關(guān)系，若現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物大于有息負(fù)債，則償債能力較強(qiáng)，反之償債壓力較大，本文從長期償債能力、短期償債能力兩個(gè)切入點(diǎn)著手分析員工持股計(jì)劃對(duì)企業(yè)償債能力的影響。

1.長期償債能力

本文擬選取資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率兩個(gè)細(xì)分財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析員工持股計(jì)劃對(duì)集團(tuán)公司長期償債能力的影響，指標(biāo)列示詳見表3。

表3 2018—2021年G集團(tuán)長期償債能力指標(biāo)

近年來，建筑施工企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)有所加重，高資產(chǎn)負(fù)債率問題持續(xù)負(fù)向影響著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，其中2020年集團(tuán)公司有息負(fù)債更是高達(dá)400多億元，有息負(fù)債規(guī)模較往年均呈增長趨勢，集團(tuán)公司面臨著較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，然而員工持股計(jì)劃有助于引入大量個(gè)人資本，嚴(yán)控負(fù)債額度，即擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，穩(wěn)定負(fù)債總額，從而降低負(fù)債杠桿。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年集團(tuán)公司有息負(fù)債降至356億元，較同期下降44億元，資產(chǎn)負(fù)債率也隨之降至79.14%，與行業(yè)水平持平，環(huán)比降幅10.96%，表明集團(tuán)公司降負(fù)債取得階段性成果，資產(chǎn)負(fù)債率在年內(nèi)達(dá)標(biāo)，其平均融資成本保持低位。同時(shí)，根據(jù)2021年現(xiàn)金流量報(bào)表及其附注內(nèi)容可知，集團(tuán)公司償還債務(wù)增加、新增借款減少、資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步回落亦得益于集團(tuán)公司轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式，即在合法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，引導(dǎo)職工出資入股成立股份公司，做到既不增加甚至降低有息負(fù)債以緩解資金需求，又能確保企業(yè)正常發(fā)展。

相比資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率則更多反映金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人提供的和由員工持股提供的資金來源的相對(duì)關(guān)系。通過與行業(yè)均值相比可知，集團(tuán)公司產(chǎn)權(quán)比率一直居高不下，2020年更是漲至799.65%，主要是有息負(fù)債的遞增式上漲，2021年則出現(xiàn)巨大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，降至309.88%，降幅約61.25%，比同期行業(yè)均值降幅多53.35%，一方面主要是員工持股計(jì)劃進(jìn)一步優(yōu)化了集團(tuán)公司資本結(jié)構(gòu)，其自有資本占總資產(chǎn)的比重增大，負(fù)債占比隨之減少，長期償債能力增強(qiáng)；另一方面員工當(dāng)家做主后，密切關(guān)注金融市場變動(dòng)，與金融機(jī)構(gòu)緊密溝通，優(yōu)選低成本融資產(chǎn)品，提前置換高息貸款，同時(shí)大力開展商票業(yè)務(wù)，積極拓展商票貼現(xiàn)額度，以票據(jù)支付材料款等方式消化融資成本。

綜上所述，資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率雙雙下降預(yù)示著債務(wù)資本結(jié)構(gòu)與權(quán)益資本結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，以證明員工持股計(jì)劃對(duì)集團(tuán)公司有效提升長期償債能力有突出影響。

2.短期償債能力

本文通過對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的進(jìn)一步分析與判斷，了解員工持股計(jì)劃是否對(duì)集團(tuán)公司短期償債能力亦有影響，指標(biāo)列示詳見表4。

表4 2018—2021年G集團(tuán)短期償債能力指標(biāo)

相對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率下降反映集團(tuán)公司長期償債能力增強(qiáng)，流動(dòng)比率下降則反映短期償債能力減弱，受行業(yè)均值環(huán)比下降1%的影響，集團(tuán)公司2019年流動(dòng)比率環(huán)比降幅達(dá)4.65%，主要是由于流動(dòng)資金用于償還短期貸款所導(dǎo)致，其中2020年流動(dòng)比率跌至最低點(diǎn)108.17%，則是因?yàn)榧瘓F(tuán)公司不斷開拓區(qū)內(nèi)外市場，集中財(cái)力投資成立區(qū)內(nèi)外事業(yè)部耗損大量流動(dòng)資金所致。然而，自員工持股計(jì)劃全面鋪開后，流動(dòng)比率快速上升至207.21%，環(huán)比漲幅高達(dá)91.56%，說明員工持股計(jì)劃募集的資金有效解決了集團(tuán)公司短期貸款償還問題，短期償債能力顯著增強(qiáng)，超行業(yè)均值57.21%，進(jìn)一步證實(shí)員工持股計(jì)劃對(duì)短期償債能力有正向經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，在資金維穩(wěn)方面為集團(tuán)公司大刀闊斧邁向區(qū)內(nèi)外市場保駕護(hù)航。

因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中的存貨等可以在市場形勢好的情況下作為企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也可能在逆勢成為企業(yè)沉重的負(fù)擔(dān)，速動(dòng)比率指標(biāo)則剔除了存貨等不穩(wěn)定因素，所以本文考慮從速動(dòng)比率角度進(jìn)一步分析員工持股計(jì)劃對(duì)集團(tuán)公司短期償債能力的影響。由表4可知，2018—2020年期間，集團(tuán)公司速動(dòng)比率亦呈現(xiàn)下降趨勢，其降幅遠(yuǎn)超行業(yè)均值下降幅度，說明集團(tuán)公司短期償債能力逐年削弱。然而，員工持股計(jì)劃的實(shí)施有效補(bǔ)充集團(tuán)公司短期償貸資金缺口，速動(dòng)比率快速提高至110.11%，超行業(yè)均值40.11%，有效排除了可能由于存貨囤積、待攤費(fèi)用冗余而導(dǎo)致的流動(dòng)比率激增的因素，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的雙促進(jìn)、雙提升，體現(xiàn)在集團(tuán)公司資金得以有效運(yùn)作，短期償債能力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提高。

但值得反思的是，大于行業(yè)均值40%的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是否意味著流動(dòng)資金利用效率較低，資金有剩余？所以，員工持股計(jì)劃對(duì)集團(tuán)公司短期償債能力的影響有局限性，把握一個(gè)度是降低短期償債能力同時(shí)提高資金使用效率的有效手段。

（四）對(duì)經(jīng)營發(fā)展能力的影響

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展能力主要體現(xiàn)在營收、凈利潤、總資產(chǎn)的增長率上，本文擬選取營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比對(duì)分析，探究員工持股計(jì)劃在其中的影響，指標(biāo)列示詳見表5。

表5 2018年—2021年G集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展能力指標(biāo)

縱觀建筑業(yè)發(fā)展態(tài)勢可知，2019—2020年建筑業(yè)經(jīng)營發(fā)展能力逐步進(jìn)入低速增長階段，營業(yè)收入增長逐漸放緩，其中房建、基建等傳統(tǒng)建筑板塊增速較慢，凈利潤增長率也持續(xù)走低，主要是由于行業(yè)收緊，加之建筑施工企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力減弱，業(yè)績放緩且彈性小為行業(yè)發(fā)展施予挑戰(zhàn)。反觀集團(tuán)公司，自2020年底公布實(shí)行員工持股計(jì)劃后，得益于員工工作效率與質(zhì)量的提升、管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用的下降以及民間資本運(yùn)營資金的填補(bǔ)，集團(tuán)公司營業(yè)收入、凈利潤主要指標(biāo)持續(xù)保持兩位數(shù)增長，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，說明員工持股計(jì)劃的實(shí)施對(duì)營業(yè)收入與凈利潤的增長有提升作用。尤其是在新冠肺炎疫情沖擊、經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、房地產(chǎn)市場低迷等重重挑戰(zhàn)下，集團(tuán)公司2021年?duì)I業(yè)收入增長率更是達(dá)近四年最高值18.67%，環(huán)比增長28.67%；凈利潤增長率實(shí)現(xiàn)跨越式上漲達(dá)25.76%，環(huán)比漲幅突破116.84%，雙雙實(shí)現(xiàn)了逆勢突圍。

縱觀2019—2021年經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢（如圖1所示），集團(tuán)公司營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率兩條昂揚(yáng)向上的發(fā)展曲線為如同“基因再造”般的員工持股計(jì)劃成效作出了生動(dòng)注解，激發(fā)了企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力和創(chuàng)造活力，營收、利潤規(guī)模加速增長，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展呈現(xiàn)勃勃生機(jī)。

圖1 2018—2021年G集團(tuán)與建筑業(yè)平均營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率變動(dòng)態(tài)勢圖

此外，在行業(yè)平穩(wěn)增長水平帶動(dòng)下，集團(tuán)公司2018—2020年總資產(chǎn)增長率逐年“小碎步”上漲，2021年則突飛猛進(jìn)，一躍上漲至37.87%，漲幅達(dá)22.04%，超行業(yè)均值上漲幅度19.7%，主要得益于從員工手中大量募集到的資金儲(chǔ)備以及實(shí)施員工持股計(jì)劃后，集團(tuán)公司在提質(zhì)增效上持續(xù)走在前列，不斷注重提升效益，深入挖掘盈利增長點(diǎn)，堅(jiān)持效益優(yōu)先，全面提升管理水平，以管理創(chuàng)造效益，確保企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

綜上所述，通過對(duì)集團(tuán)公司員工持股計(jì)劃實(shí)施前后橫縱向比對(duì)分析可以得出，盡管近年重重外部環(huán)境壓力導(dǎo)致建筑行情持續(xù)走低，但集團(tuán)公司經(jīng)營發(fā)展能力仍呈現(xiàn)利好勢頭，說明其強(qiáng)勁的發(fā)展能力與實(shí)施員工持股計(jì)劃有一定關(guān)聯(lián)。

結(jié)語

當(dāng)前，建筑業(yè)市場下行壓力巨大，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，面臨著較大困難，建筑施工企業(yè)唯有重變革、轉(zhuǎn)機(jī)制、調(diào)方式，在時(shí)代變革中砥礪前行，在企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中開局破鏡，才能不斷克服外部市場不利因素的影響，助力企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展?；趯?duì)G集團(tuán)盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、經(jīng)營發(fā)展能力四個(gè)方面財(cái)務(wù)指標(biāo)橫向縱向比對(duì)分析，總結(jié)歸納出員工持股計(jì)劃的實(shí)施對(duì)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)績效的正向影響作用，從而以點(diǎn)帶面、以面帶全，通過員工持股計(jì)劃激勵(lì)機(jī)制有效增強(qiáng)建筑施工企業(yè)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)能，激勵(lì)員工的拼勁、闖勁、韌勁、沖勁，最終促進(jìn)建筑施工企業(yè)實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)健、可持續(xù)、有質(zhì)量的發(fā)展。