楊玲玲 高紫薇 劉馨澤

[摘要]大學(xué)生是構(gòu)成我國(guó)金融消費(fèi)市場(chǎng)的潛在主體，提升其金融素養(yǎng)十分重要。文章以云南省大學(xué)生為研究對(duì)象，設(shè)計(jì)了調(diào)查問(wèn)卷，并采用結(jié)構(gòu)方程模型進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：金融教育促進(jìn)了其金融素養(yǎng)的提升;學(xué)科專(zhuān)業(yè)、消費(fèi)水平、家庭收入等差異性使得金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)水平的影響呈現(xiàn)出異質(zhì)性特征。最后文章從三個(gè)角度提出了對(duì)策：金融教育要杜絕性別歧視;重點(diǎn)提高非財(cái)經(jīng)類(lèi)大學(xué)生的金融素養(yǎng)水平以及引導(dǎo)大學(xué)生培養(yǎng)正確的金融觀念。

[關(guān)鍵詞]金融素養(yǎng);金融教育;云南省;結(jié)構(gòu)方程模型

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1008-0694（2022）01-0077-12

[作者]楊玲玲副教授云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院昆明650500

高紫薇碩士研究生云南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院昆明650500

劉馨澤碩士研究生云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院昆明650500

ー、引言

全球金融危機(jī)的爆發(fā)充分暴露了非理性的金融決策，這便導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)付出慘痛的代價(jià)，各國(guó)政府也越來(lái)越認(rèn)識(shí)到提高國(guó)民金融素養(yǎng)水平的重要性和緊迫性。2019年中國(guó)人民銀行金融消費(fèi)者權(quán)益保障局公布了《消費(fèi)者金融素養(yǎng)調(diào)查分析報(bào)告》，結(jié)果顯示全國(guó)消費(fèi)者金融素養(yǎng)平均得分為64.77，與2017年調(diào)查的結(jié)果相比，整體水平有所上升，這背后主要原因是人們對(duì)于金融素養(yǎng)和金融教育的重視程度不斷提高”。

對(duì)于大學(xué)生來(lái)說(shuō)，大學(xué)期間他們擁有可獨(dú)立支配的金錢(qián)，這是培養(yǎng)其正確金融觀念的重要時(shí)期。若高校不對(duì)他們進(jìn)行各個(gè)方面的金融教育，那么他們很容易誤入歧途，比如近年來(lái)頻繁發(fā)生的校園網(wǎng)貸和金融詐騙均威脅其經(jīng)濟(jì)和人身安全。因此，本文深入研究大學(xué)生這一特殊群體所接受的金融教育和其金融素養(yǎng)之間的關(guān)系。

現(xiàn)有研究大多是以某個(gè)區(qū)域消費(fèi)者作為整體研究對(duì)象，通過(guò)不同方法分析消費(fèi)者金融素養(yǎng)的影響因素，但較少關(guān)注大學(xué)生這類(lèi)特殊人群，也沒(méi)有進(jìn)一步分析金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)的作用。因此，本文針對(duì)云南省大學(xué)生進(jìn)行相應(yīng)的實(shí)證研究，不僅能反映出該省大學(xué)生金融教育和金融素養(yǎng)水平之間的關(guān)系，還有助于為當(dāng)?shù)卣贫ㄏ鄳?yīng)的政策建議。本文的貢獻(xiàn)在于，通過(guò)調(diào)查量表客觀地分析了云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)現(xiàn)狀，并重點(diǎn)研究了金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)的影響，這為高校開(kāi)展金融教育和金融機(jī)構(gòu)舉辦金融知識(shí)普及活動(dòng)提供正確的價(jià)值導(dǎo)向。所以，合理開(kāi)展金融教育活動(dòng)，優(yōu)化云南省大學(xué)生的金融行為和金融態(tài)度，提高其整體金融素養(yǎng)水平具有重要的意義。

本文內(nèi)容結(jié)構(gòu)安排如下：首先，本文綜述了金融素養(yǎng)的相關(guān)文獻(xiàn)，并且設(shè)計(jì)《云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)調(diào)查問(wèn)卷》以及展開(kāi)調(diào)查，對(duì)研究對(duì)象的基本特征進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析;再次，構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程模型來(lái)分析金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)的綜合影響及其異質(zhì)性特征;最后，根據(jù)得出的結(jié)論提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)外對(duì)金融素養(yǎng)的相關(guān)研究起步較晚，學(xué)術(shù)界的研究方向主要涉及金融素養(yǎng)的概念界定和金融素養(yǎng)水平測(cè)度等方面。

1.對(duì)金融素養(yǎng)概念的界定

迄今為止金融素養(yǎng)的概念并未形成統(tǒng)一定論。一些學(xué)者認(rèn)為金融素養(yǎng)就是對(duì)金融知識(shí)有所了解，指出金融素養(yǎng)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中占據(jù)重要地位，即金融知識(shí)是決定金融素養(yǎng)水平的關(guān)鍵因素3）;或者將消費(fèi)者對(duì)一些基本金融知識(shí)的掌握情況作為金融素養(yǎng)水平的衡量指標(biāo)[4]。另一些學(xué)者認(rèn)為良好的金融素養(yǎng)不僅要求掌握金融知識(shí)，還要具備參與金融活動(dòng)和行為的能力5）。崔新（2018）在消費(fèi)者金融素養(yǎng)調(diào)查分析中也建議調(diào)查問(wèn)卷內(nèi)容應(yīng)涵蓋基本情況、金融知識(shí)、金融能力等方面[6]。

2.對(duì)金融素養(yǎng)的測(cè)評(píng)

從測(cè)評(píng)具體內(nèi)容來(lái)看，大多數(shù)研究都是通過(guò)對(duì)通貨膨脹、風(fēng)險(xiǎn)和利率等相關(guān)知識(shí)的考查來(lái)測(cè)度金融素養(yǎng)水平，較為權(quán)威的是Lusardi等（2008），他們?cè)O(shè)計(jì)了三個(gè)代表性問(wèn)題來(lái)量化金融素養(yǎng)，分別涉及到被調(diào)查者的計(jì)數(shù)能力、金融決策與風(fēng)險(xiǎn)分散知識(shí)）。尹志超等（2014）也是通過(guò)利率、通貨膨張和投資風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)點(diǎn)來(lái)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行測(cè)試，研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)消費(fèi)者基本上不了解金融知識(shí)8）。

從測(cè)評(píng)的方法來(lái)看，大多數(shù)學(xué)者都是通過(guò)設(shè)置一些題項(xiàng)，包括單選或判斷題，根據(jù)問(wèn)題的回答情況進(jìn)行打分，最后將所有題項(xiàng)的得分進(jìn)行加總得到金融素養(yǎng)綜合得分。如王宇熹等（2015）將問(wèn)卷的第一部分分別從利率、通貨膨脹、風(fēng)險(xiǎn)分散和股票價(jià)值五個(gè)角度設(shè)計(jì)了五道題目，答對(duì)記1分，答錯(cuò)記0分，滿(mǎn)分為5分，以此來(lái)考察上海地區(qū)消費(fèi)者金融素養(yǎng)狀況9）。還有一些學(xué)者通過(guò)因子分析法來(lái)構(gòu)建金融素養(yǎng)指數(shù)模型，如Rooj等（2007）設(shè)計(jì)了一套調(diào)查問(wèn)卷，該問(wèn)卷包含16個(gè)問(wèn)題，根據(jù)每個(gè)問(wèn)題回答的對(duì)錯(cuò)構(gòu)造0-1潛變量，運(yùn)用因子分析法提取主因子，測(cè)算金融素養(yǎng)綜合得分1。余文建等（2017）以2015年發(fā)布的《消費(fèi)者金融素養(yǎng)調(diào)查問(wèn)卷》為研究數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建金融素養(yǎng)指數(shù)來(lái)計(jì)算其綜合得分，并進(jìn)一步分析了消費(fèi)者金融素養(yǎng)水平的主要因素11”。劉國(guó)強(qiáng)（2018）也采用了相同的方法來(lái)構(gòu)建金融素養(yǎng)指數(shù)模型12）。

從測(cè)評(píng)研究對(duì)象來(lái)看，最初一些學(xué)者對(duì)青年的金融素養(yǎng)狀況比較感興趣，如Lusardi等（2009）利用1997年美國(guó)青年縱向調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，青年群體主要是通過(guò)父母了解金融知識(shí)13”。后來(lái)一些學(xué)者將研究對(duì)象劃分為全國(guó)某一特定地區(qū)的消費(fèi)者，如王宇熹等（2015）從金融基礎(chǔ)知識(shí)、財(cái)務(wù)規(guī)劃和消費(fèi)者個(gè)人信息的角度，實(shí)證分析了上海地區(qū)消費(fèi)者金融素養(yǎng)的影響因素14）。

3.評(píng)述

本文通過(guò)對(duì)上述相關(guān)文獻(xiàn)的梳理可以發(fā)現(xiàn)，雖然學(xué)者們對(duì)金融素養(yǎng)的定義以及測(cè)度方法均不盡相同，但是他們的成果豐富了金融素養(yǎng)研究，有著一定的借鑒意義。盡管如此，現(xiàn)有研究存在的問(wèn)題主要有以下兩方面：

一是將消費(fèi)者整體作為研究對(duì)象的比較多，針對(duì)大學(xué)生這一群體的特定研究較為缺乏。不同的消費(fèi)者群體往往表現(xiàn)出不同的金融素養(yǎng)水平，金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)的影響也不同。因此本文需要從大學(xué)生這一特殊群體出發(fā)，研究其金融教育對(duì)金融素養(yǎng)影響，才能得到切實(shí)可行的結(jié)論與對(duì)策建議。

二是調(diào)查問(wèn)卷的設(shè)計(jì)與被調(diào)查對(duì)象的聯(lián)系不夠緊密。國(guó)內(nèi)的研究一般聚焦金融素養(yǎng)的一個(gè)維度或兩個(gè)維度，即金融知識(shí)和金融能力，調(diào)查問(wèn)卷設(shè)置的問(wèn)題在不同的消費(fèi)者中往往沒(méi)有區(qū)分度，因此無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)量特定消費(fèi)者群體的金融素養(yǎng)水平。

鑒于現(xiàn)有研究的不足，本文主要從金融知識(shí)、金融能力和金融態(tài)度三個(gè)維度出發(fā)，將云南省各地州高校的大學(xué)生作為研究對(duì)象，以問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過(guò)結(jié)構(gòu)方程模型來(lái)研究金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)的影響，最后有針對(duì)性地提出相關(guān)的對(duì)策建議。

三、大學(xué)生金融素養(yǎng)測(cè)度量表設(shè)計(jì)及統(tǒng)計(jì)分析

本文在充分借鑒2015年中國(guó)人民銀行發(fā)布的《消費(fèi)者金融素養(yǎng)調(diào)查問(wèn)卷》的前提下，進(jìn)一步結(jié)合云南省大學(xué)生的實(shí)際情況設(shè)計(jì)了《云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)調(diào)查問(wèn)卷》。

1.大學(xué)生金融素養(yǎng)測(cè)度量表設(shè)計(jì)

（1）問(wèn)卷設(shè)計(jì)。本次問(wèn)卷共設(shè)置了人口統(tǒng)計(jì)特征、金融知識(shí)、金融能力、金融態(tài)度和金融教育五大模塊15），50道調(diào)查題項(xiàng)，以此構(gòu)建云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)評(píng)估指標(biāo)體系。除人口統(tǒng)計(jì)特征的10道題目外，對(duì)金融素養(yǎng)水平的衡量共有37題，對(duì)金融教育的衡量則包含3題。至于問(wèn)卷的題目類(lèi)型方面，除學(xué)校所在地和年齡為填空題，其余均為單選或多選題。

對(duì)于金融教育和金融素養(yǎng)的測(cè)度是本問(wèn)卷的重點(diǎn)內(nèi)容。首先，由于金融教育的方式多種多樣，除校園金融活動(dòng)外，還包括觀看財(cái)經(jīng)新聞、家人或親友的傳授、金融機(jī)構(gòu)的宣傳等，因此本文通過(guò)獲取金融信息渠道、金融教育重要程度認(rèn)知和金融教育的價(jià)值認(rèn)知這3道題目來(lái)對(duì)金融教育進(jìn)行測(cè)度。其次，根據(jù)前文的分析，金融素養(yǎng)是一個(gè)難以直接觀測(cè)的潛在指標(biāo)，因此本文將金融素養(yǎng)劃分為金融知識(shí)、金融能力和金融態(tài)度3個(gè)維度，并結(jié)合云南省各高校大學(xué)生的實(shí)際情況，對(duì)問(wèn)卷的題目和選項(xiàng)進(jìn)行設(shè)計(jì)。其中，金融知識(shí)包括儲(chǔ)蓄、信用、投資和風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)內(nèi)容，一共16道題目，旨在考察大學(xué)生對(duì)一些金融基礎(chǔ)知識(shí)的掌握度;金融能力包括金融技能、金融知識(shí)運(yùn)用能力和獲取金融信息的能力，考察大學(xué)生在實(shí)際生活中的金融行為和對(duì)金融知識(shí)的運(yùn)用，一共11道題目;金融態(tài)度包括對(duì)消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、信用、投資理財(cái)?shù)膽B(tài)度，共計(jì)10道題目。

（2）變量賦值與說(shuō)明。本文用于測(cè)度大學(xué)生金融教育程度和金融素養(yǎng)水平的題項(xiàng)一共40項(xiàng)，將“獲取金融信息的渠道”“接觸過(guò)的投資理財(cái)方式”按照認(rèn)識(shí)的渠道或者接觸過(guò)的方式，分別賦值1、2、3、4、5、6、7、8、9;關(guān)于對(duì)金融知識(shí)的衡量，回答正確的賦值為5，反之為0;另外關(guān)于一些金融概念或認(rèn)識(shí)，“非常清楚”賦值為5，“大致知道”賦值為3，“不知道”賦值為0。

關(guān)于金融態(tài)度的題目，回答有完全不同意、不太同意、中立、比較同意、完全同意五種類(lèi)型，參考李克特五等量表法，分別賦值5、4、3、2、1;其余題目有包含五個(gè)選項(xiàng)的，分別按照選項(xiàng)的合理程度賦值為5、4、3、2、1;包含四個(gè)選項(xiàng)的，按合理程度賦值5、3、1、0。由此可計(jì)算出受訪者的金融教育程度和金融素養(yǎng)在各項(xiàng)指標(biāo)上的得分情況。

2.調(diào)查結(jié)果的統(tǒng)計(jì)分析

（1）調(diào)查方式及問(wèn)卷回收。本文研究數(shù)據(jù)來(lái)自于云南省各高校在校大學(xué)生金融素養(yǎng)水平的調(diào)查問(wèn)卷，通過(guò)隨機(jī)發(fā)放問(wèn)卷的形式，共發(fā)放260份，最終回收227份有效問(wèn)卷，有效率87.3%。

本次調(diào)查的對(duì)象涉及云南省共11個(gè)地區(qū)的高校大學(xué)生，云南省本科以上高校集中于省會(huì)昆明市，樣本量占比76.65%，故昆明為重點(diǎn)調(diào)查城市;其次是曲靖市和楚雄州，樣本量分別占比9.25%和6.62%，這兩個(gè)城市在云南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都相對(duì)較好;調(diào)查對(duì)象中占比較小的是騰沖市、普洱市和文山州。

（2）被調(diào)查對(duì)象的統(tǒng)計(jì)特征描述。被調(diào)查對(duì)象的人口統(tǒng)計(jì)特征：從年齡與性別方面來(lái)看，年齡范圍為18-32歲，平均年齡為21.26歲，其中男生占比25.99%，女生的數(shù)量約為男生的2.8倍，占比74.01%;從專(zhuān)業(yè)類(lèi)型來(lái)看，除藝術(shù)類(lèi)占比較少外，其他專(zhuān)業(yè)占比分布較為平均，其中文史類(lèi)專(zhuān)業(yè)占比最大，達(dá)到38.77%;從受訪對(duì)象入校前戶(hù)口性質(zhì)來(lái)看，農(nóng)村的大學(xué)生占比74.45%，相當(dāng)于城鎮(zhèn)戶(hù)口的2.9倍;從大學(xué)生的教育程度方面來(lái)看，在其教育程度中本科三年級(jí)占比最大，比例為46.26%;從父母的學(xué)歷來(lái)看，父母學(xué)歷為初中及以下占比最大，占65.64%;從父母的職業(yè)方面來(lái)看，自由職業(yè)占比最大，為79.73%，金融機(jī)構(gòu)占比最少，僅為0.88%;從家庭月收入方面來(lái)看，月收入為4000-9999元的家庭占比最大，達(dá)到44.93%，其次為4000元以下的，占比41.41%;從大學(xué)生月平均支出來(lái)看，其月平均支出1000-2000元的人數(shù)占比最多，達(dá)到了55.51%。

（3）問(wèn)卷的信度與效度檢驗(yàn)。在構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程模型之前，本文還根據(jù)調(diào)查問(wèn)卷實(shí)際反饋的信息，對(duì)此次調(diào)查問(wèn)卷進(jìn)行信效度分析，以確保最后所得出的結(jié)論具有真實(shí)性與有效性。

本文使用Cronbach'sa系數(shù)值來(lái)度量問(wèn)卷可信度。如果該項(xiàng)指標(biāo)的系數(shù)值小于0.6，則說(shuō)明問(wèn)卷不具備內(nèi)部一致性，如果系數(shù)值在0.8以上，則說(shuō)明調(diào)查結(jié)果的內(nèi)部一致性較好，可信度高。

本文通過(guò)SPSS22統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行可信度分析，結(jié)果顯示，問(wèn)卷總體α系數(shù)值為0.878，具有良好的內(nèi)部一致性，說(shuō)明數(shù)據(jù)總體有較高的可靠性。同時(shí)，所有潛變量的因素負(fù)荷量均高于0.5，說(shuō)明所有潛變量的測(cè)項(xiàng)均是具有效度的。潛變量的聚合效度（C.R）均大于0.6且平均方差抽取量（AVE）均大于0.5，反映了潛變量之間具有良好的區(qū)別效度和收斂效度（參見(jiàn)表2）。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)分析，影響大學(xué)生金融素養(yǎng)水平的因素一般表現(xiàn)為個(gè)人特征、家庭特征和金融教育程度等16-19），其中，金融教育程度被視為重要因素。因此，為了進(jìn)一步分析金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)的提升具有何種作用，本文接下來(lái)將采用結(jié)構(gòu)方程模型（SEM）進(jìn)行深入的分析。實(shí)證部分將分為兩個(gè)部分：首先，以全部的調(diào)查對(duì)象為研究樣本，檢驗(yàn)金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)的影響;其次，通過(guò)分組樣本進(jìn)一步研究金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)所具有的異質(zhì)性特征。

1·金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)影響的實(shí)證分析

（1）變量設(shè)定與結(jié)構(gòu)方程模型構(gòu)建。由于金融教育程度和金融素養(yǎng)水平均為不

可直接觀測(cè)的變量，故在結(jié)構(gòu)方程模型中將其作為潛變量，分別用EDU和FL表示。

根據(jù)問(wèn)卷內(nèi)容，金融教育程度由獲得金融信息的渠道、對(duì)金融教育的重要性認(rèn)知以及對(duì)學(xué)校金融教育的價(jià)值認(rèn)知這三個(gè)顯變量來(lái)反映，而金融素養(yǎng)水平由金融知識(shí)、金融能力以及金融態(tài)度這三個(gè)顯變量來(lái)反映。

經(jīng)過(guò)多次模型適配性檢驗(yàn)后，本文構(gòu)建了云南省大學(xué)生金融教育程度影響金融素養(yǎng)水平的結(jié)構(gòu)方程模型（詳見(jiàn)圖1），模型設(shè)定形式為：

如圖1所示，EDU和FL分別表示金融教育程度和金融素養(yǎng)水平，為模型的兩個(gè)主要潛變量;Q50和Q49分別表示該省大學(xué)生對(duì)金融教育的重要性認(rèn)知以及對(duì)金融教育的價(jià)值認(rèn)知，這是反映金融教育程度的兩個(gè)顯變量;A、C、K分別表示金融知識(shí)、金融能力和金融態(tài)度，這是反映其金融素養(yǎng)的三個(gè)顯變量;el、e2、e3、e4、e5、6分別為各變量對(duì)應(yīng)的殘差項(xiàng)。在該結(jié)構(gòu)方程模型中，待估參數(shù)包括W1、W2、W3、W4、W6;V1、V2、V3、V4、V5、V6;C1，而其余變量間的關(guān)系參數(shù)預(yù)設(shè)為1。值得注意的是，反映金融教育程度（EDU）的顯變量一獲得金融信息的渠道一沒(méi)有放入模型中，這是因?yàn)樵谀Ｐ蜋z驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，作用途徑“金融信息獲取渠道一金融教育程度”的載荷量小于0.5，故可認(rèn)為金融信息獲取渠道這一變量并不重要，應(yīng)在模型構(gòu)建時(shí)略去。

（2）結(jié)構(gòu)方程模型的適配度。一般認(rèn)為，CMIN、GFI和AGFI等是用于判別模

型路徑圖與實(shí)際數(shù)據(jù)是否適配的重要指標(biāo)。本文對(duì)上述結(jié)構(gòu)方程模型的適配度進(jìn)行了檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)各主要統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)量都通過(guò)了適配度檢驗(yàn)（詳見(jiàn)表3）。尤為重要的是，該模型不存在負(fù)的誤差變異量，因素負(fù)荷量介于0.53-0.96之間，不存在較大的標(biāo)準(zhǔn)誤（介于0.037-0.184之間）。由此可知，本文構(gòu)建的模型與統(tǒng)計(jì)樣本數(shù)據(jù)適

配優(yōu)良，模型構(gòu)建較為適宜。

（3）樣本協(xié)方差與變量間相關(guān)系數(shù)分析。如表4所示，反映云南省大學(xué)生金融教育程度的兩個(gè)顯變量Q49、Q50以及反映金融素養(yǎng)水平的三個(gè)顯變量A、C、K之間的全樣本協(xié)方差矩陣為正定矩陣，并且各顯變量間存在正相關(guān)關(guān)系，因此滿(mǎn)足結(jié)構(gòu)方程模型的設(shè)定條件，再次證明金融教育確實(shí)對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)水平存在著某種影響。

（4）結(jié)構(gòu)方程模型的檢驗(yàn)結(jié)果分析。如圖2所示，本文所構(gòu)建的結(jié)構(gòu)方程模型卡方值為0.651，GFI和AGFI值均超過(guò)0.99，模型檢驗(yàn)結(jié)果總體顯著。各變量間影響的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)都在1%的水平上且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，可以認(rèn)為：

第一，金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)水平具有顯著正向影響關(guān)系，其標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)為0.82，表明金融教育是影響其金融素養(yǎng)的重要因素，即促進(jìn)金融教育能夠有效地提高其金融素養(yǎng)水平。

第二，金融教育程度可以通過(guò)云南省大學(xué)生對(duì)金融教育的重要性認(rèn)知以及對(duì)學(xué)校開(kāi)展金融教育的價(jià)值認(rèn)知這兩大要素來(lái)體現(xiàn)。兩大要素對(duì)金融教育程度影響的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)分別為0.59和0.84，這說(shuō)明學(xué)校金融教育的價(jià)值認(rèn)知對(duì)其金融教育更為重要，這就要重視高校金融知識(shí)教育，讓大學(xué)生意識(shí)到金融知識(shí)的重要性，以此強(qiáng)化金融教育的效果。

第三，金融素養(yǎng)水平應(yīng)當(dāng)由金融知識(shí)、金融能力和金融態(tài)度這三大要素構(gòu)成，它們對(duì)金融素養(yǎng)影響的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)分別為0.96、0.54和0.53。通過(guò)比較可以看到，金融知識(shí)才是形成金融素養(yǎng)最為重要的基礎(chǔ)性因素，而金融能力和金融態(tài)度這二者缺一不可。只有同時(shí)重視三方面要素的培育和積累，才能提升云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)。

2.異質(zhì)性分析

本文已經(jīng)通過(guò)全樣本實(shí)證研究了金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)具有顯著的正向影響，接下來(lái)將具體從性別差異、專(zhuān)業(yè)差異、消費(fèi)支出差異和家庭收入水平差異這四方面著手，繼續(xù)采用結(jié)構(gòu)方程模型，從多個(gè)角度分析金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)所具有的異質(zhì)性特征（詳見(jiàn)表6）。

第一，CMIN、GFI和AGFI等重要的適配度指標(biāo)表明，總體而言，各分組樣本實(shí)證模型的擬合度優(yōu)良，本文所獲取的調(diào)查數(shù)據(jù)與所構(gòu)建的結(jié)構(gòu)方程模型匹配性較高。

第二，考慮性別差異時(shí)金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)所存在的異質(zhì)性特征。

一般情況下，金融教育能有效提高大學(xué)生的金融素養(yǎng)水平，但不同性別的大學(xué)生對(duì)金融教育的接受程度可能會(huì)有差異。如表6所示，本文將全樣本劃分為女生組和男生組之后，兩組子樣本中的金融教育對(duì)金融素養(yǎng)水平影響的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)都在1%的置信水平上且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，并且女生組和男生組的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)分別為0.47和0.46。因此，金融教育對(duì)于女生和男生幾乎同等重要，良好的金融教育能夠顯著地提升該省大學(xué)生的金融素養(yǎng)水平。

第三，考慮專(zhuān)業(yè)差異時(shí)金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)所存在的異質(zhì)性特征。本文將受調(diào)查對(duì)象的專(zhuān)業(yè)劃分為財(cái)經(jīng)類(lèi)、文史類(lèi)和理工類(lèi)，以此構(gòu)建了三組子樣本模型。實(shí)證結(jié)果表明，財(cái)經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的大學(xué)生接受金融教育后，其金融素養(yǎng)水平的提升程度最大，標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)達(dá)0.55;而文史類(lèi)和理工類(lèi)專(zhuān)業(yè)大學(xué)生的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)分別為0.40和0.43，差異不大。這種異質(zhì)性特征產(chǎn)生的原因在于，財(cái)經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)大學(xué)生比其他專(zhuān)業(yè)的學(xué)生更容易或者更多地接觸金融知識(shí)教育，也更有興趣參加不同類(lèi)型的金融活動(dòng)，產(chǎn)生金融消費(fèi)行為，從而其金融素養(yǎng)水平也越高。

第四，考慮消費(fèi)支出差異時(shí)金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)所表現(xiàn)的異質(zhì)性特征。根據(jù)前文調(diào)查實(shí)際結(jié)果，本文根據(jù)該省大學(xué)生月平均消費(fèi)支出將數(shù)據(jù)劃分為低消費(fèi)支出和高消費(fèi)支出兩個(gè)子樣本。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，金融教育對(duì)于低消費(fèi)水平組大學(xué)生的金融素養(yǎng)水平似乎具有更大的促進(jìn)作用，其標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)為0.49，略大于高消費(fèi)水平組學(xué)生的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)。這可能表明，金融教育能夠更顯著地提高低消費(fèi)水平大學(xué)生的金融素養(yǎng)水平，使其消費(fèi)支出更為合理。

第五，考慮家庭收入水平差異時(shí)金融教育對(duì)云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)的異質(zhì)性影響。就受調(diào)查對(duì)象的實(shí)際家庭情況來(lái)看，本文根據(jù)家庭月平均收入將數(shù)據(jù)分為低收入組樣本和高收入組樣本，實(shí)證發(fā)現(xiàn)兩組樣本的標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)分別為0.65和0.38，這表明，對(duì)于不同家庭收入水平的大學(xué)生而言，金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)水平的促進(jìn)作用存在顯著的異質(zhì)性影響，即金融教育能夠更顯著地提高低收入家庭大學(xué)生的金融素養(yǎng)水平。

五、結(jié)論及對(duì)策建議

本文將云南省各高校的大學(xué)生作為研究對(duì)象，通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷與實(shí)證分析相結(jié)合的方式研究了云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)水平及其影響因素，得出以下主要結(jié)論：一是金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)水平具有顯著的促進(jìn)作用;二是受專(zhuān)業(yè)類(lèi)型、個(gè)人消費(fèi)支出和家庭收入等差異影響，金融教育對(duì)其金融素養(yǎng)的提升作用存在顯著的異質(zhì)性影響。上述研究結(jié)論凸顯了金融教育對(duì)提高云南省大學(xué)生金融素養(yǎng)具有十分重要的意義。因此，本文提出以下對(duì)策建議：

第一，金融教育方面要杜絕性別歧視。對(duì)于不同形式的金融教育，每個(gè)人都是平等的個(gè)體，都有權(quán)利學(xué)習(xí)金融知識(shí)，對(duì)其財(cái)富進(jìn)行獨(dú)立自由地支配。在家庭教育中，要改變“男主外，女主內(nèi)”、男性掌握“經(jīng)濟(jì)大權(quán)”的老舊思想，鼓勵(lì)女性多關(guān)注經(jīng)濟(jì)社會(huì)，學(xué)習(xí)金融知識(shí)，增強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

在學(xué)校教育中，完善大學(xué)生金融教育體系的同時(shí)，不能將性別差異作為各類(lèi)金融課程、金融活動(dòng)甚至金融專(zhuān)業(yè)升學(xué)考試的參考因素，要鼓勵(lì)不同性別的大學(xué)生學(xué)習(xí)金融知識(shí)，提高自身的金融素養(yǎng)。在金融機(jī)構(gòu)宣傳教育方面，對(duì)于不同性別的大學(xué)生要平等看待，給予同樣豐富的學(xué)習(xí)和參與活動(dòng)的渠道，盡量避免將性別作為崗位招聘的首要考慮因素。

第二，重點(diǎn)提高非財(cái)經(jīng)類(lèi)大學(xué)生的金融素養(yǎng)水平。對(duì)于非財(cái)經(jīng)類(lèi)的大學(xué)生，學(xué)?？梢酝ㄟ^(guò)開(kāi)設(shè)金融學(xué)、管理學(xué)等選修課或進(jìn)行不同特色的金融知識(shí)和技能競(jìng)賽，讓他們有更多機(jī)會(huì)提高自己的金融素養(yǎng)。金融機(jī)構(gòu)在金融宣傳教育中也應(yīng)該避免過(guò)多專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，盡量用淺顯有趣的方式吸引非財(cái)經(jīng)類(lèi)大學(xué)生進(jìn)行學(xué)習(xí)金融知識(shí)。

第三，引導(dǎo)大學(xué)生培養(yǎng)正確的金融觀念。一方面，政府部門(mén)應(yīng)該重視金融教育，提升大學(xué)生的金融意識(shí)，加大金融教育的投入力度，使大學(xué)生從思想和行動(dòng)上重視自身的金融素養(yǎng)問(wèn)題，并督促學(xué)校貫徹落實(shí)金融教育的相關(guān)政策，特別是適當(dāng)增加低收入家庭大學(xué)生的生活補(bǔ)貼，緩解其家庭經(jīng)濟(jì)壓力。另一方面，學(xué)校應(yīng)開(kāi)設(shè)多層次的金融教育課程，適應(yīng)各類(lèi)大學(xué)生的金融教育需求，并通過(guò)學(xué)分設(shè)置、畢業(yè)要求等形式引起大學(xué)生對(duì)金融素養(yǎng)的重視，培養(yǎng)其正確的金融觀念，提高其防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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