林萍 孫喜梅

[摘要]探討在市場需求不確定情況下，對電商和中小型供應(yīng)商均有利的融資模式即銀行借貸模式和電商借貸模式。研究發(fā)現(xiàn)，影響電商供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)利潤的重要指標是銀行貸款利率，有利于電商供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)利潤的銀行貸款利率存在一個確定的區(qū)間。若銀行貸款利率屬于該區(qū)間，則電商借貸模式更有利，否則銀行借貸模式更有利。

[關(guān)鍵詞]需求不確定;電商供應(yīng)鏈;融資模式;銀行借貸;中小型供應(yīng)商

[中圖分類號]F832.4;F274;F724.6

[文獻標識碼]A

[文章編號]1005-152X（2022）02-0101-06

[收稿日期]2021-09-22

[基金項目]廣東省自然科學(xué)基金面上項目“考慮競拍策略學(xué)習(xí)的按需物流平臺交易與收益機制研究”

[作者簡介]林萍（1996-），女，廣東湛江人，研究方向：供應(yīng)鏈金融;孫喜梅（1965-），女，吉林人，博士，副教授，研究方向：供應(yīng)鏈金融。

0引言

（1）選題意義和創(chuàng)新。市場需求不確定，電商以需求估測值向中小型供應(yīng)商下單。訂單量與需求量的關(guān)系影響電商供應(yīng)鏈整體利潤、電商利潤和中小型供應(yīng)商利潤。電商供應(yīng)鏈融資模式有電商借貸模式和銀行借貸模式。本文探究在市場需求不確定的情況下，供應(yīng)鏈選擇銀行借貸模式或電商借貸模式的決定性因素;探究電商借貸融資模式對電商和中小型供應(yīng)商都有利的銀行貸款利率;探究銀行借貸融資模式對電商和中小型供應(yīng)商都有利的銀行貸款利率。

本文從供應(yīng)鏈金融的角度，探討在市場需求不確定情況下，為電商供應(yīng)鏈在不同銀行貸款利率下選擇對電商供應(yīng)鏈最有利的融資方案。（2）供應(yīng)鏈金融文獻綜述。國內(nèi)外學(xué)者們從2004年開始深入研究供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。Buzacott，etal[1]研究市場需求不確定的訂貨和利率融資決策模型。于輝，等[2]研究市場需求確定下，電商參與的供應(yīng)鏈融資模式，發(fā)現(xiàn)資金不足的中小型供應(yīng)商抵押訂單，銀行貸款利率是中小型供應(yīng)商向銀行或電商融資的決定性因素。李明銳[3]研究電商開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)版塊，以此控制金融風(fēng)險和解決中小企業(yè)融資難題。

1借貸模式流程、符號說明及模型假設(shè)

1.1借貸模式流程

單一電商和單一中小型供應(yīng)商構(gòu)成二級電商供應(yīng)鏈。當(dāng)訂單量少于需求量時，電商以市場價售賣商品;當(dāng)訂單量大于市場需求量時，電商以市場價售賣部分商品，以處置價處理未售商品。當(dāng)中小型供應(yīng)商資金短缺，電商供應(yīng)鏈通過電商借貸模式和銀行借貸模式來融資。

銀行借貸模式流程如圖1所示：中小型供應(yīng)商以訂單為憑證向銀行申請貸款;銀行審核并評價信用決定是否發(fā)放貸款;等商品以零售價售出或以處置價處理后所得資金回籠到賬戶;若銷售收入大于或等于貸款本息和，則期滿后銀行支取貸款本息后，余額為電商和中小型供應(yīng)商收入，若商品銷售額小于貸款本息和，則期滿后中小型供應(yīng)商補足資金缺口。

電商借貸模式流程如圖2所示：中小型供應(yīng)商向電商平臺自設(shè)的貸款公司提交訂單憑證并申請貸款;電商平臺自設(shè)的貸款公司審核相關(guān)信息并評價中小型供應(yīng)商的信用值，若滿足相關(guān)條件則發(fā)放貸款。電商平臺自設(shè)的貸款公司向外發(fā)放的貸款資金存在使用成本。等商品售出、資金回籠后，銷售收入首先償還貸款，然后剩余的收入為電商供應(yīng)鏈的收入。

5結(jié)語

為了切實解決電商供應(yīng)鏈中的中小型供應(yīng)商融資難題，降低電商供應(yīng)鏈融資成本，滿足中小型供應(yīng)商資金快速周轉(zhuǎn)需求及其生產(chǎn)資金需求，提高電商供應(yīng)鏈的競爭力。在銀行借貸模式下，電商以自身信用為中小型供應(yīng)商擔(dān)保，以電商的訂單為授信憑證，來幫助上游企業(yè)中小型供應(yīng)商獲得銀行貸款;在電商借貸模式下，電商自設(shè)小貸公司為生產(chǎn)資金匱乏的中小型供應(yīng)商提供融資服務(wù)。所以本文的研究重點是選擇能實現(xiàn)電商供應(yīng)鏈電商和中小型供應(yīng)商共贏的融資模式。研究對象為由單個核心企業(yè)電商和單個非核心企業(yè)中小型供應(yīng)商組成的簡單二級電商供應(yīng)鏈，構(gòu)建中小型供應(yīng)商在市場需求不確定的情況下，憑借訂單授信憑證，建立電商借貸融資或銀行借貸融資的中小型供應(yīng)商和電商雙方博弈的批發(fā)價契約模型，得出了均有利于中小型供應(yīng)商和電商的融資方案。

本文的研究成果包括：銀行貸款利率是影響電商供應(yīng)鏈整體利潤和電商供應(yīng)鏈電商及中小型供應(yīng)商的重要指標。當(dāng)銀行貸款利率滿足0≤rb≤β，電商借貸模式對電商供應(yīng)鏈電商和非核心企業(yè)中小型供應(yīng)商都有利;否則，銀行借貸模式對電商供應(yīng)鏈核心企業(yè)電商和非核心企業(yè)中小型供應(yīng)商都有利。

[參考文獻]

[1]BUZACOTT J A，ZHANG R Q.Inventory management with asset-based financing[J].Management Science，2004，50（9）：1274-1292.

[2]于輝，李西，王亞文.電商參與的供應(yīng)鏈融資模式銀行借貸vs電商借貸[J].中國管理科學(xué)，2017，25（7）：134-140.

[3]李明銳.企業(yè)利用第三方電子商務(wù)平臺的融資模式：供應(yīng)鏈融資[D].北京：北京交通大學(xué)，2007.