陽瑞 邱芷嫣

關(guān)鍵詞 PPP模式;高速公路項(xiàng)目;社會投資人;風(fēng)險(xiǎn);措施

中圖分類號 F283;F542 文獻(xiàn)標(biāo)識碼 A 文章編號 2096-8949（2022）04-0040-04

0 引言

隨著我國高速公路建設(shè)的不斷發(fā)展，PPP模式成為當(dāng)下投資建設(shè)高速公路項(xiàng)目的主流，該模式的應(yīng)用能使政府和社會投資人之間收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、互利雙贏。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，PPP模式運(yùn)用不好，會使政府與社會投資人的預(yù)期收益存在較大差距，甚至整個(gè)PPP項(xiàng)目都不合格，因此預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)是重中之重[1]。

該文基于目前國內(nèi)高速公路PPP項(xiàng)目的發(fā)展特點(diǎn)，結(jié)合其具體的風(fēng)險(xiǎn)特征，借鑒國內(nèi)外關(guān)于PPP項(xiàng)目的較為成熟的研究結(jié)論，深入探索社會投資人在高速公路PPP項(xiàng)目全生命周期中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并針對性地提出防控措施，具有重要的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

1 PPP模式分析

1.1 PPP模式內(nèi)涵

PPP（Public-Private-Partnership）模式，是政府（Public）通過與社會資本（Private）簽訂特許權(quán)協(xié)議，委托社會資本（Private）對相關(guān)公共基礎(chǔ)設(shè)施及相關(guān)服務(wù)進(jìn)行建設(shè)和供給的一種項(xiàng)目運(yùn)營模式。該模式可以充分地發(fā)揮政府在政策等方面的優(yōu)勢，并能完美融合社會資本充裕的資金途徑、高水準(zhǔn)的管理模式。在合理的模式設(shè)計(jì)下，能比較好地實(shí)現(xiàn)多方共贏;對于政府方而言，可以有效緩解財(cái)政壓力，也可以轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn);對于社會資本方而言，也能切實(shí)有效地贏得公共產(chǎn)品準(zhǔn)入、提升企業(yè)聲譽(yù)、管控投資風(fēng)險(xiǎn)等等[2]。

1.2 PPP模式在高速公路項(xiàng)目的應(yīng)用

PPP模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及相關(guān)的公共服務(wù)項(xiàng)目中的應(yīng)用比較普及，尤其廣泛應(yīng)用在項(xiàng)目資金投入額度龐大、建設(shè)周期漫長的高速公路行業(yè)。在高速公路PPP項(xiàng)目中的貸款償還資金來源于以下兩方面：

（1）項(xiàng)目經(jīng)營的直接收益，即使用者付費(fèi)收入，包括車輛通行收入、廣告經(jīng)營收入、服務(wù)設(shè)施經(jīng)營收入等。

（2）政府扶持轉(zhuǎn)移支付的經(jīng)濟(jì)效益，即運(yùn)營期可行性缺口補(bǔ)助和建設(shè)期補(bǔ)助等。PPP模式在高速公路工程項(xiàng)目中的應(yīng)用，可以進(jìn)一步提高項(xiàng)目投融資效率，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，縮短項(xiàng)目建設(shè)工期，節(jié)約項(xiàng)目運(yùn)作成本[3]。

2 高速公路PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)

2.1 投資規(guī)模大

隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷發(fā)展，原材料、征地、拆遷、管理、施工、安全設(shè)施、服務(wù)實(shí)施等成本也處于不斷上升中，高速公路的建設(shè)成本也一直在上漲。我國地域廣闊，不同地區(qū)的地理環(huán)境差別很大，這也導(dǎo)致我國高速公路建設(shè)造價(jià)差異巨大，高速公路平均單千米造價(jià)為0.9～1.5億元。一般而言，高速公路的長度都在50 km以上，因此建設(shè)一條高速公路的成本一般在60億元左右，投資巨大。

2.2 建設(shè)周期長，投資效益滯后

根據(jù)相關(guān)調(diào)查資料，完成一條高速公路建設(shè)的各項(xiàng)工作一般需要花費(fèi)三年至五年時(shí)間。進(jìn)入運(yùn)營期之后，也需要很長的運(yùn)營周期才能在收回成本的基礎(chǔ)上獲得盈利，這也造就了高速公路項(xiàng)目建設(shè)周期長，投資效益滯后的特點(diǎn)。2000年之后，我國高速公路建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是個(gè)別高速公路項(xiàng)目因?yàn)榻ㄔO(shè)資金大、沿線經(jīng)濟(jì)落后、養(yǎng)護(hù)費(fèi)用較高等問題，并沒有獲得預(yù)期的效益。

2.3 服務(wù)全社會，半公益性

高速公路不僅能帶來一定的商業(yè)回報(bào)，也可以帶來豐厚的社會效益。在交通運(yùn)輸方面，高速公路可以大幅提升交通運(yùn)輸量，降低交通損失和運(yùn)輸成本。在社會經(jīng)濟(jì)方面，高速公路可以優(yōu)化沿線地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)、進(jìn)一步健全投資環(huán)境、帶動沿線經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的對外發(fā)展、帶動城市化進(jìn)程、實(shí)現(xiàn)各個(gè)地區(qū)的文化與經(jīng)濟(jì)交流、催生更多的城市圈。在文化交流方面，借助高速公路，能方便不同區(qū)域的人們進(jìn)行交流，能促進(jìn)當(dāng)?shù)亟逃降奶嵘?，還能革新沿線地區(qū)人們的文化觀念、時(shí)間觀念、效率觀念和開放意識。所以無論是從交通運(yùn)輸方面、社會經(jīng)濟(jì)方面、文化交流方面，還是從項(xiàng)目本身的收益方面來說，高速公路的投資建設(shè)都是意義重大的[4]。

2.4 投資收益率低，影響因素眾多

我國政策逐漸健全，國家相繼出臺了土地法、生態(tài)保護(hù)法等法律法規(guī)，這使得征地拆遷、主材地材等費(fèi)用不斷上升，進(jìn)而使得高速公路建設(shè)成本也不斷提升。項(xiàng)目的投資收益取決于項(xiàng)目建設(shè)的整體效率與質(zhì)量，項(xiàng)目建設(shè)受自然、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、政治、社會等眾多因素的影響，一旦個(gè)別環(huán)節(jié)出問題，就可能導(dǎo)致投資收益減少或者投資失敗。與此同時(shí)，隨著公共交通的不斷發(fā)展和燃油價(jià)格不斷上漲，人們的交通出行方式也更加多樣化，從而導(dǎo)致一些新建項(xiàng)目往往很難獲得預(yù)期的投資收益。

2.5 投資決策復(fù)雜、難度大

正如上文所言，與高速公路建設(shè)息息相關(guān)的諸多因素，也會影響項(xiàng)目的運(yùn)營，所以在規(guī)劃階段，就要預(yù)估項(xiàng)目未來的情況。同時(shí)，項(xiàng)目也會反作用于這些因素，而且是較長時(shí)間的相互影響。因此，項(xiàng)目建設(shè)與影響因素之間相互作用，加上不斷出現(xiàn)的各種新型因素，使得項(xiàng)目決策和建設(shè)的整體難度進(jìn)一步增加。此外，項(xiàng)目建設(shè)的各投資方在風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)期上也存在諸多差異，使得項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)難以統(tǒng)一，這也在一定程度上加大了項(xiàng)目建設(shè)的決策難度[5]。

3 高速公路PPP項(xiàng)目社會投資人的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)控制措施

高速公路PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性是由其特點(diǎn)決定的，任何潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素都會在不同程度上影響項(xiàng)目的成功，因此，投資人必須加以控制。在對各高速公路PPP項(xiàng)目進(jìn)行了潛在風(fēng)險(xiǎn)的分析與研究后，總結(jié)了高速公路PPP項(xiàng)目貫穿全過程的常見風(fēng)險(xiǎn)，包括前期階段、建設(shè)階段和運(yùn)營階段風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相應(yīng)的針對性控制措施。

3.1 前期階段風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施

3.1.1 前期融資風(fēng)險(xiǎn)

融資風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)是多方因素綜合作用下的結(jié)果，主要表現(xiàn)在融資市場有待完善、資金到位率有待提高、融資過程中融資結(jié)構(gòu)與項(xiàng)目匹配程度不高等導(dǎo)致預(yù)計(jì)資金籌措出現(xiàn)困難。

應(yīng)對措施：可以采取風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的模式，例如與本地國有交通投資集團(tuán)組成聯(lián)合體，再利用本地國有交通投資集團(tuán)在本地貸款上的天然優(yōu)勢進(jìn)行前期融資，以充分降低前期融資的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管控，同時(shí)由項(xiàng)目公司利用保險(xiǎn)產(chǎn)品或金融產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。

3.1.2 設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)包含設(shè)計(jì)考慮不周全、設(shè)計(jì)深廣度不夠等因素帶來的設(shè)計(jì)缺陷風(fēng)險(xiǎn)。例如因在實(shí)際實(shí)施過程采用尚未成熟的設(shè)計(jì)技術(shù)導(dǎo)致潛在危險(xiǎn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等[6]。

應(yīng)對措施：在設(shè)計(jì)前期應(yīng)充分加強(qiáng)實(shí)地調(diào)研，召集相關(guān)專業(yè)專家對設(shè)計(jì)方案進(jìn)行反復(fù)研究與論證，采用科學(xué)方法評估設(shè)計(jì)方案以降低相關(guān)設(shè)計(jì)缺陷風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)積極運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)對設(shè)計(jì)方案先進(jìn)行模擬施工和模擬運(yùn)營，如現(xiàn)代設(shè)計(jì)軟件及BIM等，由此及時(shí)發(fā)現(xiàn)相關(guān)問題并盡量在設(shè)計(jì)階段解決問題。另外，可將項(xiàng)目設(shè)計(jì)工作通過招投標(biāo)的方式發(fā)包給對應(yīng)專業(yè)的設(shè)計(jì)院，對設(shè)計(jì)院轉(zhuǎn)移設(shè)計(jì)缺陷的風(fēng)險(xiǎn)以此實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。

3.1.3 征地拆遷風(fēng)險(xiǎn)

征地拆遷風(fēng)險(xiǎn)主要是指依照項(xiàng)目規(guī)劃及線路走向在征用沿線相關(guān)土地及建筑物時(shí)，因土地或建筑物相關(guān)權(quán)利人各自的利益沖突無法達(dá)成一致，導(dǎo)致計(jì)劃中的沿線征地拆遷不能按時(shí)完成而影響整個(gè)項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：一方面可以參與到拆遷工作中去，如與政府方組成聯(lián)合拆遷辦，借助政府方公權(quán)力有效推動征地拆遷工作的正常進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)拆遷成本控制。另一方面可以與政府簽訂征地拆遷包干協(xié)議，將相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給更有力控制風(fēng)險(xiǎn)的政府方。

3.2 建設(shè)階段風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施

3.2.1 工程進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目工程進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)主要包含高速公路項(xiàng)目在建設(shè)工程中由于人工材料施工機(jī)械等相關(guān)資源協(xié)調(diào)出現(xiàn)問題、施工組織內(nèi)部管理效率低下、施工組織設(shè)計(jì)等相關(guān)技術(shù)問題及因政府、建設(shè)、設(shè)計(jì)及其他參與方等出現(xiàn)問題導(dǎo)致實(shí)際工程進(jìn)度與計(jì)劃進(jìn)度出現(xiàn)較大差距從而影響整個(gè)項(xiàng)目的完工運(yùn)營的相關(guān)問題。

應(yīng)對措施：采用流水施工方法，按照施工過程中制定的合理施工組織方案，合理安排勞動力、材料及相關(guān)施工機(jī)械有序開展施工。[7]合理利用良好環(huán)境與天氣進(jìn)行適當(dāng)夜間施工。在保證安全、質(zhì)量及成本的條件下優(yōu)先采取新材料、新工藝及新設(shè)備等先進(jìn)技術(shù)和施工方法以確保工程有序推進(jìn)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)控制。另一方面，在施工過程中要積極利用相關(guān)法律法規(guī)尋找工期索賠機(jī)會，合理保障自身利益，對于非自身原因及不可抗力造成的工期延誤要妥善收集證據(jù)材料，通過相關(guān)索賠手段實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的目的。

3.2.2 工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)是高速公路項(xiàng)目建設(shè)過程因相關(guān)工程質(zhì)量不達(dá)標(biāo)累及項(xiàng)目不能如期竣工運(yùn)營的相關(guān)問題。在項(xiàng)目建設(shè)過程中對工程做好質(zhì)量管控不僅是遵循國家法律法規(guī)與踐行社會責(zé)任的必然要求，也是為后期竣工驗(yàn)收奠定良好基礎(chǔ)，更是為項(xiàng)目運(yùn)營期間通過良好的養(yǎng)護(hù)工作節(jié)省相關(guān)養(yǎng)護(hù)成本做好前期鋪墊。工程施工過程中應(yīng)建立相應(yīng)制度，并應(yīng)用多種管理手段來遏制工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

應(yīng)對措施：在工程建設(shè)準(zhǔn)備階段依循相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)編建立完善的質(zhì)量管理體系，從材料、人工、機(jī)械、施工方法及施工的自然環(huán)境、質(zhì)量管理環(huán)境與作業(yè)環(huán)境等方面入手編制系統(tǒng)的可操作的相關(guān)質(zhì)量控制文件，在具體施工過程中建立QC質(zhì)量小組運(yùn)用戴明環(huán)等相關(guān)管理手段實(shí)現(xiàn)對工作質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)防控工作的全方面管理和提升，將工程質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍以內(nèi)[8]。

3.2.3 施工安全風(fēng)險(xiǎn)

施工安全風(fēng)險(xiǎn)是工程建設(shè)中由于人的不安全行為及物的不安全狀態(tài)引發(fā)相關(guān)安全風(fēng)險(xiǎn)而影響整個(gè)項(xiàng)目的安全目標(biāo)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。其包括了高速公路項(xiàng)目建設(shè)過程中所有從事建設(shè)管理的相關(guān)安全問題。

應(yīng)對措施：堅(jiān)持安全第一、預(yù)防為主和防治結(jié)合的安全工作防治方針，依循HSE管理體系和國家有關(guān)施工安全的強(qiáng)制性條款與文件建立安全完善的生產(chǎn)管理制度體系，在項(xiàng)目開工前制定安全生產(chǎn)教育培訓(xùn)制度，進(jìn)行項(xiàng)目開工安全預(yù)評價(jià)。在施工過程中實(shí)行每天的班前安全講評教育制度和安全生產(chǎn)經(jīng)常性教育，編制安全技術(shù)措施，配備必要的安全防護(hù)用具，貫徹項(xiàng)目安全檢查制度。最后還要設(shè)置生產(chǎn)安全事故應(yīng)急預(yù)案等相關(guān)舉措，將施工安全風(fēng)險(xiǎn)降到最低，以杜絕工程事故的發(fā)生。

3.2.4 工程成本風(fēng)險(xiǎn)

工程成本風(fēng)險(xiǎn)主要是指在項(xiàng)目建設(shè)過程中由于成本管理過程中的相應(yīng)問題導(dǎo)致計(jì)劃成本無法覆蓋實(shí)際成本的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。其包含因工程變更、工程管理、市場問題及第三方問題原因?qū)е鹿こ坛杀境Ф鴮?dǎo)致相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的因素[9]。

應(yīng)對措施：首先在工程建設(shè)前期進(jìn)行收集相關(guān)資料及類似項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，依循和企業(yè)實(shí)際情況和相關(guān)規(guī)定進(jìn)行施工成本預(yù)測，然后制定系統(tǒng)的施工成本計(jì)劃，明確成本計(jì)劃的數(shù)量指標(biāo)、質(zhì)量指標(biāo)及效益指標(biāo)，在施工過程中采用贏得值法進(jìn)行施工成本核算找出偏差及糾正偏差以實(shí)現(xiàn)施工成本控制。依據(jù)成本核算的結(jié)果采取因素分析法、比較法及比率法等相關(guān)方法進(jìn)行成本分析找出項(xiàng)目與同行業(yè)平均水平、先進(jìn)水平及目標(biāo)指標(biāo)的差異，采用相關(guān)辦法進(jìn)行糾偏。最后依據(jù)項(xiàng)目成本的控制情況對相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行成本考核，達(dá)成工程成本風(fēng)險(xiǎn)的有效控制和責(zé)任落實(shí)。

3.3 運(yùn)營階段風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施

3.3.1 車流量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

在項(xiàng)目確保排他性之后，就要考量項(xiàng)目建成之后能否達(dá)到預(yù)期的交通車流量，而這取決于項(xiàng)目所在地相關(guān)政策法規(guī)變化導(dǎo)致的市場需求變化情況、本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況與未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?、本地人口情況與未來人口增長情況等。

應(yīng)對措施：項(xiàng)目投資前期各社會資本方應(yīng)有效利用自身資源來收集項(xiàng)目沿線城市經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及車輛保有量，估判沿線城市未來發(fā)展?jié)摿败囕v增量，運(yùn)用相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)知識計(jì)算未來車流量帶來的收益，包括投資收益率和投資回收期，確保在項(xiàng)目投資之前對項(xiàng)目的整個(gè)收益前景有一個(gè)完整的判斷，以此實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制，另一方面，前期可通過與政府方簽訂保底協(xié)議來保障社會資本方的基本收益，當(dāng)車流量不及預(yù)期導(dǎo)致項(xiàng)目虧損發(fā)生時(shí)，通過適當(dāng)?shù)恼?cái)政補(bǔ)償措施來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管控的目的[10]。

3.3.2 項(xiàng)目排他性風(fēng)險(xiǎn)

排他性主要是指在特許經(jīng)營期限內(nèi)政府或其他相關(guān)機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目附近新建或改建功能相似的競爭性公路導(dǎo)致項(xiàng)目交通車流量產(chǎn)生競爭性下降而對項(xiàng)目收益產(chǎn)生負(fù)面影響。

應(yīng)對措施：社會資本方可在簽訂特許經(jīng)營協(xié)議時(shí)向政府方提出項(xiàng)目排他性要求，即在項(xiàng)目特許經(jīng)營期和沿線一定范圍內(nèi)不得建設(shè)功能類似的收費(fèi)或免費(fèi)公路，以規(guī)避項(xiàng)目帶來的損失。另外，對出現(xiàn)上述情況的商談規(guī)定具體賠償方案，也可使社會資本方在一定程度上降低該風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

3.3.3 運(yùn)營費(fèi)用超支風(fēng)險(xiǎn)

在高速公路建成投入使用后要組建相關(guān)運(yùn)營管理公司對高速公路進(jìn)行管理、收費(fèi)及養(yǎng)護(hù)等相關(guān)事宜。運(yùn)營費(fèi)用超支風(fēng)險(xiǎn)指的是運(yùn)營管理公司在對項(xiàng)目進(jìn)行日常管理運(yùn)營過程中由于管理效率低下而引發(fā)計(jì)劃成本不能覆蓋實(shí)際投入管理費(fèi)用從而影響項(xiàng)目整體收益的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：合理做好項(xiàng)目運(yùn)營成本計(jì)劃方案，加強(qiáng)運(yùn)營實(shí)施過程中的成本核算和成本控制。對運(yùn)營工作實(shí)行分級責(zé)任管控制度，將不同層級的對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)劃分到運(yùn)營團(tuán)隊(duì)的各個(gè)層級，并進(jìn)行成本考核，采取相對應(yīng)的獎懲措施。另一方面積極探求項(xiàng)目運(yùn)營的新盈利點(diǎn)，除了征收車輛通行費(fèi)等主要盈利，還可以通過對高速公路服務(wù)區(qū)開展相關(guān)服務(wù)業(yè)營運(yùn)、沿線進(jìn)行廣告招商，并圍繞沿線的旅游資源打造“沿著高速去旅游”等相關(guān)定制服務(wù)以擴(kuò)展額外收入，達(dá)到防控運(yùn)營費(fèi)用超支風(fēng)險(xiǎn)的目的[11]。

3.4 全過程階段風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施

3.4.1 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)楦咚俟方ㄔO(shè)周期太長，從項(xiàng)目簽訂合同協(xié)議到項(xiàng)目建設(shè)完成投入運(yùn)營往往需要數(shù)年的建設(shè)期，在這一長周期的建設(shè)過程中，通貨膨脹會導(dǎo)致材料、人工、機(jī)械及相關(guān)設(shè)備費(fèi)用價(jià)格的上漲，從而造成造價(jià)的高漲。

應(yīng)對措施：可以在簽訂的特許經(jīng)營協(xié)議中加入相應(yīng)的通貨膨脹條款，當(dāng)通貨膨脹超過一定比例時(shí)觸發(fā)投資保護(hù)權(quán)，由此來將一定的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)向政府方轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān)。另一方面在項(xiàng)目建設(shè)期間，可以在簽訂的材料采購合同中加入相應(yīng)的通貨膨脹與通貨緊縮條款，即在一定的通貨膨脹比例范圍內(nèi)保持材料價(jià)格不變，由此來實(shí)現(xiàn)對通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)控制。

3.4.2 法律風(fēng)險(xiǎn)

在項(xiàng)目實(shí)施過程中國家政策和法律的變動均會影響項(xiàng)目能否順利實(shí)施，主要表現(xiàn)在項(xiàng)目的合法地位是否發(fā)生動搖，資本方的預(yù)期投資利益是否蒙受損失等，在其他國家發(fā)生過由于國家出于公眾利益角度限制最高收費(fèi)或者強(qiáng)制免費(fèi)導(dǎo)致PPP模式運(yùn)營的高速公路項(xiàng)目失敗的例子[12]。

應(yīng)對措施：雖然我國頒布了一系列關(guān)于PPP的法律法規(guī)和指導(dǎo)文件，但在PPP高速發(fā)展階段目前的政策尚不完善，社會資本方應(yīng)將此部分風(fēng)險(xiǎn)向政府方轉(zhuǎn)移，同時(shí)政府應(yīng)研究相關(guān)配套體系及時(shí)完善相關(guān)法律法規(guī)，以降低政策變動帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3.4.3 信用風(fēng)險(xiǎn)

從資本方的角度來說，最為關(guān)注的問題之一是政府能否誠信履約，事實(shí)上，在利益和政績壓力雙重驅(qū)使下，某些地方財(cái)政本就疲乏的政府在未經(jīng)前期充分調(diào)研和不依實(shí)際的情況下盲目上馬PPP項(xiàng)目，由此產(chǎn)生政府違約信用風(fēng)險(xiǎn)可能在導(dǎo)致項(xiàng)目失敗的同時(shí)對資本方利益產(chǎn)生巨大危害。另一方面，由于政府領(lǐng)導(dǎo)班子換屆導(dǎo)致繼任推翻前任應(yīng)允條款產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)也會對資本方的利益受到負(fù)面影響。

應(yīng)對措施：在與政府方商談、簽訂相關(guān)協(xié)議的過程中，特別是有簽訂紙質(zhì)文件的必要時(shí)，應(yīng)邀請第三方進(jìn)行協(xié)議公證來確保法律效力，保證相關(guān)合同及協(xié)議的有效履行。在和相關(guān)材料供應(yīng)商和承包商企業(yè)進(jìn)行合同簽訂及達(dá)成相關(guān)協(xié)議時(shí)可采取擔(dān)保及抵押的方式來保障合同的順利執(zhí)行，同時(shí)要有效利用信息管理手段對達(dá)成協(xié)議的過程和結(jié)果實(shí)施視頻記錄和存檔，規(guī)避因?yàn)橄嚓P(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)糾紛給社會資本方帶來的損失。

3.4.4 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

不可抗力風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目實(shí)施過程中不能預(yù)見、不可避免客觀存在的滯礙項(xiàng)目實(shí)施的事物。對于高速公路來說，其在很大程度上受到季節(jié)性惡劣天氣的影響，如雨季不能施工，特別是若出現(xiàn)暴雨或者洪水等，有可能會出現(xiàn)滑坡甚至坍塌的問題，造成工程進(jìn)度停滯，施工時(shí)間和施工成本的同步增加[13]。

應(yīng)對措施：對于非自然因素的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在與政府簽訂的相關(guān)特許合作協(xié)議中，遵循風(fēng)險(xiǎn)合理分擔(dān)的原則，明確不可抗力風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的免責(zé)條款，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。對于因自然因素發(fā)生的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在項(xiàng)目開工前為項(xiàng)目購買相關(guān)工程保險(xiǎn)，如建筑工程一切險(xiǎn)等，有效將工程建設(shè)的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)移。

4 結(jié)語

該文立足于大量高速公路PPP項(xiàng)目實(shí)踐，通過歸納總結(jié)法，對社會投資人在高速公路PPP項(xiàng)目中前期階段、建設(shè)階段、運(yùn)營階段及全過程的常見風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一一列舉，并針對每種風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)提出有效的對應(yīng)措施，為社會投資人在高速公路PPP項(xiàng)目實(shí)踐中提供借鑒和指導(dǎo)。

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