張夢思
摘 要:資產質量是判斷一個企業(yè)的發(fā)展能力、償債能力以及企業(yè)價值的重要指標。一家企業(yè)的資產質量狀況在一定程度上反映了企業(yè)的經營狀況,是投資者進行決策的重要依據。本文以H企業(yè)為研究對象,分別從企業(yè)資產的安全性、周轉型、盈利性三個方面的指標來進行比較,從而對H企業(yè)的資產質量進行了分析。
關鍵詞:資產質量;盈利能力;資產結構
一、前言
對資產質量進行分析就是對企業(yè)的資產負債表的資產來分析,從而判斷企業(yè)的資產變現能力和獲利能力。本文選取H企業(yè)為分析對象,對其企業(yè)資產的安全、周轉以及盈利方面進行研究,發(fā)現企業(yè)在自身發(fā)展過程中還存在一些不足。
二、資產質量現狀概述
資產質量對于判斷一個企業(yè)的價值、發(fā)展能力和償債能力都有重要的作用,企業(yè)資產質量狀況在一定程度上反映企業(yè)的經營狀況,是投資者進行決策的重要依據。資產按照其質量的分類,可分為兩類。第一類,按照賬款價值等金額實現的資產,主要包括企業(yè)的貨幣資金;第二類,按照低于賬面價值的金額貶值實現的資產,是指賬面價值較高,以及其可變現價值或被進一步利用的潛在價值較低的資產。
三、H企業(yè)財務狀況
H企業(yè)股份有限公司成立于2002年11月25日,法定代表人陳競宏,股票代碼:603358,企業(yè)注冊資本為31360萬人民幣。公司經營范圍包括汽車系統技術研發(fā)、汽車零部件生產等。
H企業(yè)總部位于江蘇靖江市,創(chuàng)辦于1990年,公司現有員工1500人,專業(yè)技術人員有450人,是江蘇省“高新技術企業(yè)”、AAA級“重合同、守信用”單位,公司在廣州、惠州、海寧、長春、鹽城、武漢、成都分別設立七個分公司,是靖江市和泰州市工業(yè)“十佳”企業(yè)、最具社會責任感企業(yè)。
通過對H企業(yè)的資產負債表、利潤表以及現金流量表的整理計算,并對企業(yè)資產質量相關方面開展研究分析,現就H企業(yè)近五年的財務報表相關信息進行整理分析。
由表1可以看出H企業(yè)公司的資產負債表在近五年中,資產總額呈持續(xù)上升趨勢,分析可知,主要原因是因為H企業(yè)經過五年的時間內迅速壯大發(fā)展,逐步形成了一個成熟的汽車部件生產企業(yè)。但負債也在持續(xù)上升,2016年的負債合計為10400萬,2020年的負債合計195900萬,說明H企業(yè)整體負債金額較大。
通過表2可以看出H企業(yè)(2016-2020)的營業(yè)收入一直呈上升趨勢,同時營業(yè)成本也處于上升趨勢,主要因為本期公司主營業(yè)務乘用車車身零部件產品收入增加,在2020年公司通過收購江蘇恒義快速切入新能源汽車零部件領域,新增了電池箱下托盤總成、電機殼、電驅總成等新能源汽車零部件業(yè)務,因此導致企業(yè)營業(yè)收入有所增加。
從表3中現金流量指標相關數據可以發(fā)現,H企業(yè)有限公司在2016年-2020年經營活動產生的現金流量一直為正值且逐年遞增,表明了資金充足,經營狀況良好,企業(yè)成長性好。但投資活動產生的現金流量指標大多處于負值,主要因為公司使用募集資金購買理財產品,以及募投項目的投入。
四、H企業(yè)股份有限公司資產質量分析
1.公司自身資產質量評價指標分析
資產安全是指資產能夠按照原持有目的進行正常的周轉流通,且其價值不發(fā)生任何減損的狀態(tài)情況,下表是H企業(yè)2016年-2020年資產安全性分析表。
流動比率是用來衡量企業(yè)流動資產在短期債務到期以前,可以變?yōu)楝F金用于償還負債的能力。一般說來,比率越高說明企業(yè)資產的變現能力越強,反之則弱。對于資產負債率來說,一直處于一個逐年降低的趨勢,說明H企業(yè)借入資金在全部資金中所占的比重降低,企業(yè)自身的資產成本逐漸有所提高。
2.資產周轉性評價指標分析
一家企業(yè)資產周轉性如何一般是通過資產周轉率來分析研究,它可以反映企業(yè)全部資產的管理質量和利用效率,從而來衡量公司的經營狀況和運營能力。下表為2016年到2020年H企業(yè)的資產周轉性分析表。
由上表我們可以看出,在這五年中,H企業(yè)的資產有效性指標都有明顯的變化,這五年中,該公司的固定資產周轉率一直處于下降趨勢,這表明了公司在資金的利用分配方面出現了問題,固定資產使用率在降低,資金回籠不暢,造成了流動資產不流動,使公司資金的流失風險在增加,這對企業(yè)的生產經營不利。
3.資產盈利性評價指標分析
由上表可以得知,其近五年來H企業(yè)總資產收益性由上升轉為下降的趨勢。隨著市場的發(fā)展、原材料的漲價,若企業(yè)產品售價不進行調整,也會導致主營業(yè)務利潤與之下降,同時為拓展新客戶開發(fā)新產品較多,業(yè)務招待費及差旅費增長較多,同時研發(fā)費用、工資費用都有一定幅度的增長,這些都使得公司總資產利潤下降。
五、H企業(yè)股份有限公司資產質量差的表現
1.公司償債壓力大
通過H企業(yè)近五年的資產負債情況,2016年-2020五年期間由最初的10400萬增長到195900萬,且資產負債率也處于一個較高的水平,與同行業(yè)相比較,五年期間H企業(yè)資產負債率均高于行業(yè)均值,說明H企業(yè)負債率較高,長期償債壓力大,一旦企業(yè)的資金結構不夠科學合理,就會加大企業(yè)的財務風險,對于企業(yè)的發(fā)展不利。
2.資金回籠不暢
H企業(yè)應收賬款一直處于下降趨勢,且應收賬款金額較大,說明H企業(yè)在對應收賬款催收方面有不足,從而限制公司的發(fā)展。
3.存貨周轉速度慢
存貨周轉率可以衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況。商品存貨作為流動資產的一個重要組成部分,而存貨周轉速度反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。H企業(yè)存貨周轉率處于一個波動的狀態(tài),且與行業(yè)均值相比均沒達到其行業(yè)標準,分析其原因可知H企業(yè)在產品生產銷售環(huán)節(jié)可能存在問題,因此H企業(yè)應該在存貨周轉方面加強管理。
4.盈利能力減弱
任何企業(yè)的生存核心目的就是盈利,這也是每個企業(yè)最為關心的部分,而企業(yè)的盈利狀況也反映著企業(yè)的生存發(fā)展狀態(tài)。H企業(yè)的總資產報酬率與凈利率在2016年—2020年的變化趨勢相似,都處于一個不斷下降的狀態(tài),雖然公司的營業(yè)總收入處于一個不斷上升的趨勢,但凈利潤卻不斷的下降,從而影響到企業(yè)的盈利狀況。
六、H企業(yè)資產質量差的原因
1.企業(yè)負債不合理
H企業(yè)作為一家生產型企業(yè),巨大的負債金額會給營運資本造成壓力,影響到企業(yè)資金周轉;如果企業(yè)營運資本不足,應收賬款催收不力,就勢必會影響企業(yè)資金周轉,又遇到償債壓力,那么必然給企業(yè)造成困境,使其財務狀況惡化,對企業(yè)財務狀況產生惡劣影響。
2.賬款催收力度不佳
H企業(yè)在2020年應收賬款金額為73910萬元,相較于2016年增長了兩倍不止,而應收賬款周轉率也在2016年-2020年五年期間逐步降低,說明企業(yè)內部對資金的催收力度不佳,應收賬款隨著時間的推移逐漸增減,這樣的情況會導致應收賬款占用資金數量過多,影響企業(yè)資金利用率和資金的正常運轉,使企業(yè)承擔較大的壞賬風險,所以公司財務部門后期在對款項催繳方面一定要加強重視。
3.企業(yè)銷售力度減弱
H企業(yè)作為一家生產制造企業(yè),產品的銷售率是影響企業(yè)獲利的關鍵。H企業(yè)近五年內銷售能力一直在減弱,從而導致產品積壓嚴重,企業(yè)在后期應注重加強對產品銷售能力方面的管理與改善。
4.行業(yè)競爭壓力大
隨著新的市場經濟的發(fā)展和政府的宏觀調控,近年來,我國汽車產業(yè)發(fā)展迅速,這意味著企業(yè)在競爭方面所面臨的問題日趨嚴重。
七、提高H企業(yè)股份有限公司資產質量的建議
1.優(yōu)化企業(yè)資金結構
H企業(yè)作為一家生產制造企業(yè),在經營中要規(guī)范資金管理,來提高資產的使用效率。首先要提高對資金有效利用的認識,其次要通過短期籌款和投資來調劑資金的余缺,最后必須對資金實施跟蹤管理,做到??顚S?。企業(yè)管理者要認識到管好、用好、控制好資金不單是財務部門的職責,它是關系到企業(yè)的各個部門、各個生產經營環(huán)節(jié)的大事。
2.健全應收賬款管理制度
H企業(yè)在應收賬款的管理方面還需加強,企業(yè)應做好對欠款公司的信用記錄,做好對償還能力的評估;對欠款客戶的信用記錄進行全面審核;記錄包括企業(yè)對用戶提供的建立信用關系的日期、付款時間等。只有當企業(yè)掌握了解了這些信息時,才能做出相應的對策。
3.加強企業(yè)存貨管理
存貨管理就是對企業(yè)的存貨進行管理,主要包括存貨的信息管理和在此基礎上的決策分析,最后進行有效控制,達到存貨管理的最終目的提高經濟效益。H企業(yè)在存貨管理方面仍存在不足,最終導致公司產品積壓,不利于企業(yè)的經營發(fā)展。
4.加強品牌創(chuàng)新意識
H企業(yè)作為一家汽車零部件生產企業(yè),隨著科技的發(fā)展,面對市場需求生產新的產品,適時調查、分析不斷變化的市場需求,掌握產品開發(fā)方向,同時加強品牌創(chuàng)新意識,積極主動調整生產模式。企業(yè)還應明確市場定位,制定正確的市場競爭戰(zhàn)略,提高自主技術研發(fā)的能力與水平,提高數字化和自動化的生產水平,致力于把公司發(fā)展成為一家國內領先、具備國際競爭力的汽車零部件生產企業(yè),由此來提升企業(yè)的知名度,從而促進發(fā)展,加強盈利效益。
參考文獻:
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3671500589243