楊舒

摘要：現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施很大程度上改善了上市公司的盈余管理情況。本文以LD股份為研究對象，利用模型檢驗(yàn)和度量其2020年通過計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為，推斷其盈余管理的手段和動機(jī)，并提出相關(guān)對策建議。

關(guān)鍵詞：盈余管理;資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;LD股份

一、引言

適度的盈余管理可以合理管理利潤，但過度的盈余管理使得財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性受到損害，影響投資者的決策和信心，也不利于市場穩(wěn)定。由于涉及大量主觀判斷，資產(chǎn)減值經(jīng)常被用于盈余操縱。

2021年4月30日，在年報(bào)披露的最后時刻，早早預(yù)告業(yè)績扭虧的LD股份卻發(fā)布了一份比上年同期虧損擴(kuò)大的年度報(bào)告，前后相差11億主要源于對各項(xiàng)資產(chǎn)的減值計(jì)提。本文對LD股份是否利用資產(chǎn)減值實(shí)施盈余管理進(jìn)行分析，倘若是，操作手段和具體動機(jī)又是什么？這些都是值得研究的問題。

二、文獻(xiàn)綜述

Heflint & Waifield（1997）通過研究發(fā)現(xiàn)，公司傾向于計(jì)提大量減值以平滑收益。代若怡和龍怡（2015）提醒相關(guān)監(jiān)管部門創(chuàng)業(yè)板企業(yè)可能利用減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理來達(dá)到通過IPO審核的目的。目前上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備盈余管理主要通過加速計(jì)提、少計(jì)提或不計(jì)提、巨額計(jì)提、非正常轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備幾種方式（王一涵、周詠梅，2019）。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）研究對象

本文以LD信息安全技術(shù)股份有限公司（以下簡稱LD股份）作為研究對象，其原因一是因?yàn)長D股份此番業(yè)績變臉，其特征基本滿足關(guān)于上市公司利用資產(chǎn)減值盈余管理的特征;二是LD股份異常的減值行為引起了其審計(jì)事務(wù)所的注意，還收到了深交所的問詢函。LD股份的異常減值行為是否隱藏著盈余管理值得研究。

（二）研究思路

首先，運(yùn)用均值回復(fù)應(yīng)計(jì)利潤模型進(jìn)行檢驗(yàn)推定LD股份存在盈余管理行為。其次，分析其進(jìn)行盈余管理的手段，并推斷其減值計(jì)提的合理性。接著，對管理層盈余管理行為的動機(jī)進(jìn)行分析。然后，分析LD股份盈余管理行為帶來的后果。最后，提出對策與建議。

四、案例分析：利用減值計(jì)提進(jìn)行盈余管理

（一）案例背景

LD股份成立于1999年，并于2012年3月15日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公司主營安全產(chǎn)品、安全解決方案，是中國信息安全行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

2021年4月，LD股份公布的2020年報(bào)報(bào)出虧損10.93億元，與此前業(yè)績預(yù)告中預(yù)告的預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2000萬元至3000萬元相去甚遠(yuǎn)。據(jù)年報(bào)披露，此次發(fā)生巨額虧損主要是由于一次性計(jì)提了約10.6億元的減值準(zhǔn)備。

（二）模型檢驗(yàn)過程和結(jié)果

1.模型構(gòu)建

本文利用模型檢驗(yàn)LD股份2020年是否存在盈余管理行為，以確保案例分析的前提。運(yùn)用均值回復(fù)應(yīng)計(jì)利潤模型：

NDAt/At-1=? ? ? /At-2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （1）

TAt=NIt-CFOt=NDAt+DAt? ? ? ? ? ? ? （2）

其中，NDAt：第t年非操控性應(yīng)計(jì)利潤;

：過去5年的總應(yīng)計(jì)利潤均值;

At-1 ，At-2：第t-1年，第t-2年的期末總資產(chǎn);

TAt：第t年的總應(yīng)計(jì)利潤;

NIt：第t年凈利潤;CFOt：第t年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量;

DAt：第t年操縱性應(yīng)計(jì)利潤。

2.檢驗(yàn)結(jié)果與分析

根據(jù)2015-2020年LD股份披露的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以得出各年的總體應(yīng)計(jì)利潤數(shù)據(jù)。假定2015-2020年LD股份不存在盈余管理行為，可以得出過去5年的總應(yīng)計(jì)利潤均值? ? ?= -0.1064億元，進(jìn)一步計(jì)算出2020年LD股份的非操控性應(yīng)計(jì)利潤：

NDA2020=? ? ?/A2018×A2019= 0.3016億元

由此得出2020年的操控性應(yīng)計(jì)利潤為：

DA2020 =TA2020-NDA2020=-12.71億元

從計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，LD股份2020年確實(shí)實(shí)施了盈余管理行為，其操控性應(yīng)計(jì)利潤高達(dá)12.71億。

（三）手段推斷

LD股份發(fā)生巨額虧損主要源于當(dāng)年計(jì)提的各項(xiàng)減值準(zhǔn)備，減值準(zhǔn)備總額占操控性應(yīng)計(jì)利潤的比例達(dá)到83.36%。

1.提前計(jì)提長期資產(chǎn)減值并在未來少計(jì)提或不計(jì)提

首先，是計(jì)提巨額商譽(yù)減值。LD股份于2016年底收購了滿泰科技60%的股權(quán)，并伴有業(yè)績承諾，滿泰科技在承諾期內(nèi)完成率達(dá)到101.03%。承諾期剛結(jié)束，便對商譽(yù)2020年的期初賬面價值49358.60進(jìn)行全額計(jì)提，計(jì)提真實(shí)性有待商榷。接著，計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.08億元、在建工程減值準(zhǔn)備7533萬元，系對LD信息安全產(chǎn)業(yè)基地——蘿崗基地項(xiàng)目的減值計(jì)提，但資產(chǎn)減值跡象和減值金額的判斷需要管理層作出重大會計(jì)估計(jì)和判斷，存在主觀性，故有理由認(rèn)為被用作盈余管理的手段。

2.巨額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備并在未來轉(zhuǎn)回

經(jīng)營業(yè)績不佳的公司由于無法實(shí)現(xiàn)盈利，會在虧損當(dāng)年進(jìn)行大清洗，日后實(shí)現(xiàn)扭虧，由于長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不能轉(zhuǎn)回，所以手段一般是通過計(jì)提巨額的流動資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在日后需要扭虧的時候再大額轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值，直接為利潤做貢獻(xiàn)。2020年LD股份計(jì)提了3.83億元的應(yīng)收壞賬準(zhǔn)備，這很有可能是利用壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提與轉(zhuǎn)回來操縱盈余的行為。

（四）動機(jī)推斷

1.大清洗動機(jī)：盈利無望，夸大虧損

年報(bào)顯示，LD股份在2019年和2020年兩個會計(jì)年度都發(fā)生了虧損，根據(jù)上市公司的ST制度，想要保住上市資格，必須在第三個會計(jì)年度扭虧為盈。加之由于我國對上市公司的特殊處理對虧損的數(shù)額卻沒有限制，只是取決于其虧損與否，因此上市公司一旦確認(rèn)了當(dāng)年虧損，便有動機(jī)多計(jì)提資產(chǎn)減值進(jìn)一步夸大虧損。故LD股份在虧損的2020年選擇一虧到底，集中釋放資產(chǎn)減值的風(fēng)險(xiǎn)，為下一年度扭虧做鋪墊。

2.扭虧動機(jī)

由前文可知，如果2021年繼續(xù)虧損，LD股份就會被暫停上市。當(dāng)前，由于面臨新冠肺炎疫情、債務(wù)逾期及訴訟等多重風(fēng)險(xiǎn)，2021年公司的經(jīng)營面臨著較大不確定性。因此，在虧損的2020年度大幅計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使得下一年度的減值計(jì)提額減少，加之應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回，使得利潤增加，有望扭轉(zhuǎn)公司虧損的局面。

3.管理層變更動機(jī)：新任財(cái)務(wù)總監(jiān)多計(jì)提減值以改善未來業(yè)績

此次大額計(jì)提減值的背后，正逢LD股份更換財(cái)務(wù)總監(jiān)。公告顯示，2021年4月12日公司董事會同意聘任柯明海為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)，原財(cái)務(wù)總監(jiān)景麗于4月9日任期終止。因此，有理由懷疑新上任的財(cái)務(wù)總監(jiān)有意通過一次性計(jì)提大額的資產(chǎn)減值來影響當(dāng)期盈余，為實(shí)現(xiàn)未來業(yè)績的改善做鋪墊。

（五）后果分析

此次，深交所針對業(yè)績預(yù)告修正以致盈虧性質(zhì)發(fā)生變化的情況要求LD股份核實(shí)說明各項(xiàng)減值事項(xiàng)，同時還專門針對子公司中經(jīng)電商經(jīng)營情況、債務(wù)逾期情況、股權(quán)及資產(chǎn)被凍結(jié)的情況等連發(fā)問詢函和關(guān)注函。深交所的頻繁關(guān)注會使經(jīng)營壓力和日常工作量增加，不利于日常運(yùn)轉(zhuǎn)。

LD股份的減值計(jì)提行為也引起了市場關(guān)注，并受到了多家媒體的負(fù)面評論，股價大幅下跌，進(jìn)而導(dǎo)致股價崩盤。企業(yè)價值由此降低，不穩(wěn)定性增大，同時也增加了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，損害了投資者的利益。

另外，LD股份盈余管理的行為只是改變了盈利在不同會計(jì)期間的分布，并沒有增加公司的盈利，公司的經(jīng)營情況沒有在根本上得到解決，為其長遠(yuǎn)發(fā)展留下隱患。

五、對策與建議

（一）建立全面的評價體系

監(jiān)管部門應(yīng)避免把凈利潤作為評價上市公司經(jīng)營狀況的唯一指標(biāo)，以致出現(xiàn)以政策為導(dǎo)向的盈余管理行為。一套完善的指標(biāo)評價體系不僅應(yīng)關(guān)注企業(yè)的長短期經(jīng)營狀況、長短期償債能力、營運(yùn)能力等多個方面。

（二）利用大數(shù)據(jù)合理確認(rèn)減值金額范圍

資產(chǎn)的可回收金額直接影響資產(chǎn)減值的金額，其基本取決于資產(chǎn)的公允價值或市場價格。相關(guān)市場部門如統(tǒng)計(jì)、工商，可以依托大數(shù)據(jù)，以公允價值為核心，建立價格信息公開平臺，定期針對不同行業(yè)發(fā)布資產(chǎn)價目等參考信息。

（三）完善資產(chǎn)減值相關(guān)政策規(guī)定

現(xiàn)有的準(zhǔn)則給了企業(yè)很大的自主選擇空間，存在較大隨意性，因此有必要完善資產(chǎn)減值政策。比如，結(jié)合相關(guān)行業(yè)狀況限制資產(chǎn)減值計(jì)提和轉(zhuǎn)回轉(zhuǎn)銷的比例以及重視后續(xù)跟蹤減值資產(chǎn)，判斷之前的減值是否恰當(dāng)，有無夸大嫌疑。

六、結(jié)論

本文運(yùn)用單一案例研究法，分析了LD股份利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，得出以下結(jié)論：1.LD股份確實(shí)存在盈余管理行為，主要是通過計(jì)提長期資產(chǎn)減值并在未來少提和不計(jì)提，以及計(jì)提流動資產(chǎn)減值并在未來轉(zhuǎn)回這兩種手段，其動機(jī)是夸大虧損動機(jī)、扭虧動機(jī)和管理層變更動機(jī)，但此盈余管理行為帶來了不良后果，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。2.為了減少上市公司的資產(chǎn)減值盈余管理行為，需要建立全面的評價體系，利用大數(shù)據(jù)提供價格信息參考，以及不斷完善相關(guān)政策規(guī)定。

參考文獻(xiàn)：

[1]王一涵，周詠梅.上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備盈余管理研究.財(cái)會通訊（26）.