康笑一

(蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，蘭州 730020)

一、引言

2020年兩會(huì)期間，現(xiàn)任中國人民銀行行長易綱談到金融行業(yè)外資股東資質(zhì)時(shí)指出，銀行、證券、人壽保險(xiǎn)、期貨、基金等金融行業(yè)已完全取消外資股份比例限制，外資股東準(zhǔn)入資質(zhì)進(jìn)一步放寬，下一步金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放還將全面推進(jìn)。在我國國內(nèi)金融市場(chǎng)全面開放的大格局下更需要加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。由于國際金融市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，引發(fā)了這起“黑天鵝”事件——2020年4月21日，WTI原油5月期貨結(jié)算價(jià)報(bào)收-37.63美元/桶，WTI原油期貨收盤價(jià)當(dāng)日跌幅不僅刷新了歷史記錄，并且首次跌破零美元。對(duì)于中國銀行“原油寶”產(chǎn)品的投資者而言，在這次原油價(jià)格暴跌之中，不僅損失了產(chǎn)品的本金，更是罕見地出現(xiàn)產(chǎn)品“穿倉”現(xiàn)象，即在損失全部保證金的基礎(chǔ)上，還需要向銀行賠償產(chǎn)品本金價(jià)值兩倍的資金。

這一事件也暴露出商業(yè)銀行在內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理中的許多問題，必須引起重視。內(nèi)部控制制度在商業(yè)銀行乃至整個(gè)金融業(yè)中都發(fā)揮著重要的作用，完善商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度是防范金融風(fēng)險(xiǎn)和保持其穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵，也是其永續(xù)生存的必經(jīng)之路。因此，本文聚焦于COSO內(nèi)部控制五要素，以中國銀行“原油寶”事件為例對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題進(jìn)行分析，為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控提出建議，為促進(jìn)我國商業(yè)銀行內(nèi)控制度的完善、提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力提供借鑒。

二、中國銀行“原油寶”事件回顧

2020年初受新冠肺炎疫情影響，全球社會(huì)停擺，原油在需求端出現(xiàn)大幅萎縮。2020年3月8日世界兩大產(chǎn)油國沙特阿拉伯與俄羅斯減產(chǎn)談判破裂，導(dǎo)致產(chǎn)油量大幅攀升。供給大于需求是原油暴跌的原因之一。2020年4月3日，芝加哥商業(yè)交易所(CME)發(fā)布了一系列通知，允許“負(fù)油價(jià)”申報(bào)和成交，其中：4月5日正式生效，4月8日對(duì)外發(fā)布此公告，4月15日再次對(duì)“負(fù)值油價(jià)”進(jìn)行了預(yù)警提示；CME臨時(shí)修改規(guī)則，為負(fù)價(jià)格的出現(xiàn)鋪平道路。

“原油寶”是中國銀行銷售的一款以大宗商品作為投資對(duì)象的新型理財(cái)產(chǎn)品，其投資標(biāo)的物是以原油期貨為代表的大宗商品理財(cái)標(biāo)的物，而不是石油本身，因此又被稱之為“紙?jiān)汀薄?020年4月，受國際原油期貨價(jià)格大幅波動(dòng)影響，WTI原油期貨5月合約價(jià)格急劇下跌。4月20日夜，WTI原油期貨合約價(jià)格一度跌至-40美元/桶以下，創(chuàng)有史以來最低記錄。4月21日2時(shí)，結(jié)算價(jià)最終收至-37.63美元/桶，下跌幅度達(dá)到305.97%。這是芝加哥商品交易所WTI原油期貨合約上市以來第一個(gè)負(fù)值結(jié)算價(jià)。而中國銀行的原油寶產(chǎn)品沒有在負(fù)值結(jié)算價(jià)收盤之前為客戶進(jìn)行平倉，選擇了在最后時(shí)刻進(jìn)行交割操作，導(dǎo)致投資者出現(xiàn)巨虧[1]。

“原油寶”巨虧事件引發(fā)軒然大波，銀保監(jiān)會(huì)及眾多投資者對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)事件給與高度關(guān)注。2020年12月5日，隨著銀保監(jiān)會(huì)對(duì)中國銀行的處罰結(jié)果公布，轟動(dòng)一時(shí)的中國銀行“原油寶”引發(fā)的爭(zhēng)議，最終告一段落。

三、基于內(nèi)部控制視角的中行“原油寶”風(fēng)險(xiǎn)管理分析

(一)內(nèi)部控制方面

中行“原油寶”事件形成的原因錯(cuò)綜復(fù)雜，本文從商業(yè)銀行內(nèi)部控制的視角出發(fā)，基于COSO內(nèi)部控制五要素，分別從案例的內(nèi)部環(huán)境、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、內(nèi)控活動(dòng)、信息與溝通機(jī)制、內(nèi)部監(jiān)督與治理等五個(gè)方面具體分析其風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題[2]。

1.內(nèi)部環(huán)境不完善

對(duì)于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，內(nèi)部控制制度的有效實(shí)施是建立在良好的內(nèi)部環(huán)境基礎(chǔ)之上的。雖然中國銀行制定了關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制制度，各部門各司其職，但工作缺乏全局觀和前瞻性，出現(xiàn)無擔(dān)當(dāng)不作為的情況，內(nèi)控制度流于形式。另外，合規(guī)、內(nèi)審等部門監(jiān)督制約的作用得不到發(fā)揮，造成本次事件如此嚴(yán)重的后果。由此可見，中國銀行內(nèi)控與風(fēng)控體系是失效的。

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不全面、專業(yè)不足

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是金融企業(yè)準(zhǔn)確識(shí)別金融產(chǎn)品中的未知因素，科學(xué)分析產(chǎn)品存在的隱患的重要環(huán)節(jié)。專業(yè)而恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)于科學(xué)有效地評(píng)估企業(yè)內(nèi)控目標(biāo)，并采取相應(yīng)對(duì)策有著重要作用，也是企業(yè)內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)。健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系包括風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)與識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)三個(gè)環(huán)節(jié)。

(1)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)匱乏。在新冠疫情影響之下，全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)在針對(duì)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范問題的專項(xiàng)會(huì)議中特別強(qiáng)調(diào)，在疫情影響下的全球經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境中，金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)做出正確的研判應(yīng)對(duì)，尤其需要重點(diǎn)防范境外風(fēng)險(xiǎn)向境內(nèi)轉(zhuǎn)移。在這一背景下，中國銀行作為國有大型銀行，對(duì)國際原油市場(chǎng)的金融環(huán)境，對(duì)國際原油期貨價(jià)格的變化和風(fēng)險(xiǎn)缺乏預(yù)判和預(yù)警。除此之外，在中行原油寶產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，也沒有考慮到原油期貨報(bào)價(jià)出現(xiàn)負(fù)值的情況。通常情況下，報(bào)價(jià)為正，其產(chǎn)品應(yīng)按100%比例全額收取客戶的保證金，不存在杠桿，可幾乎視為無風(fēng)險(xiǎn)的通道業(yè)務(wù)，因此缺乏因保證金不足而強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。但是因?yàn)镃ME的規(guī)則改變，客戶產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)陡然提高，期貨市場(chǎng)的負(fù)定價(jià)機(jī)制導(dǎo)致原油寶產(chǎn)品存在穿倉風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品的不確定性明顯提升，這與原油寶產(chǎn)品早期低風(fēng)險(xiǎn)的定位大相徑庭，本應(yīng)引起高度重視，采取相應(yīng)對(duì)策甚至是暫停業(yè)務(wù)等手段面對(duì)全球期貨市場(chǎng)的重大變革。很顯然中國銀行的風(fēng)控等部門對(duì)此缺乏敏感度，沒有足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

(2)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不恰當(dāng)。在當(dāng)月中旬原油期貨出現(xiàn)負(fù)價(jià)格的前夕，一些持有產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)投資者和客戶已經(jīng)從5月合約中撤離，這導(dǎo)致該合約的流動(dòng)性極差，然而，中國銀行對(duì)可能出現(xiàn)的負(fù)價(jià)格及交易風(fēng)險(xiǎn)沒有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示。從4月20日當(dāng)天合約具體價(jià)格走勢(shì)來看，中國銀行或是根本找不到交易對(duì)手，最終在結(jié)算價(jià)為負(fù)的價(jià)格賣出了大部分持倉。但對(duì)于“紙?jiān)汀睒I(yè)務(wù)，中國銀行并不是國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)唯一參與的主體，工商銀行、交通銀行等多家銀行都參與了“紙?jiān)汀睒I(yè)務(wù)。在中國銀行發(fā)布公告的前一天，建設(shè)銀行就進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示及控制倉位的提醒。4月22日，建設(shè)銀行再次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示，對(duì)紙?jiān)褪袌?chǎng)價(jià)格的變化風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示，并暫停了建設(shè)銀行賬戶開展原油期貨的開倉交易操作。對(duì)比之下，中國銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的分析及評(píng)估還有待加強(qiáng)。

另外，由于中國銀行的操作設(shè)定22點(diǎn)停止交易，而CME的原油期貨交易卻在繼續(xù)，此設(shè)定機(jī)制使得投資者無法在油價(jià)暴跌之前選擇移倉，中國銀行在高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)把控上相對(duì)經(jīng)驗(yàn)不足?！霸蛯殹笔穷惼谪洰a(chǎn)品，中國銀行是非期貨機(jī)構(gòu)，在金融衍生品交易中專業(yè)化程度不夠，缺乏專業(yè)的金融及風(fēng)控人才隊(duì)伍。

(3)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。對(duì)于金融市場(chǎng)的不確定性，中國銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制制度形同虛設(shè)，缺乏任何的風(fēng)險(xiǎn)警示和應(yīng)對(duì)措施，甚至還加大了產(chǎn)品的營銷力度，進(jìn)一步誤導(dǎo)投資者。由于新冠疫情的影響，國際市場(chǎng)原油需求快速萎縮，庫存快速積壓，原油市場(chǎng)形勢(shì)較以往大有不同。關(guān)于油價(jià)可能跌破零的聲音由來已久。對(duì)于個(gè)人投資者，缺乏對(duì)國際市場(chǎng)的了解情有可原，而中國銀行作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，有責(zé)任、有義務(wù)對(duì)環(huán)境的快速變化有所掌握，并采取相應(yīng)應(yīng)對(duì)措施。很顯然，中國銀行沒有建立應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，無法應(yīng)付外部的變化環(huán)境，在負(fù)油價(jià)來臨的時(shí)候沒有任何緊急預(yù)案，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制的措施。截止北京時(shí)間4月20日晚11點(diǎn)，WTI的2005合約的單邊持倉過15000手，WTI原油期貨通過原油管道進(jìn)行交割，其交割地點(diǎn)位于美國俄克拉何馬州的庫欣，一方面多頭過大的持倉量使得庫欣地區(qū)原油儲(chǔ)存壓力趨緊；另一方面處于內(nèi)陸地區(qū)的庫欣鎮(zhèn)遠(yuǎn)離海岸使得輪船無法?？?，致使處置成本過高；實(shí)際上這一時(shí)期已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在其他參與銀行已經(jīng)完成移倉后，中國銀行卻沒有任何應(yīng)對(duì)，也缺乏與投資人的溝通，最后因?yàn)榱鲃?dòng)性枯竭而導(dǎo)致穿倉崩盤。

3.控制活動(dòng)執(zhí)行力低

商業(yè)銀行控制活動(dòng)有效實(shí)施與否，關(guān)系到其內(nèi)控審計(jì)效率的高低、內(nèi)部控制制度執(zhí)行的效果如何[3]。一方面，在“原油寶”事件中，中國銀行的績效考核和激勵(lì)機(jī)制不合理，從業(yè)務(wù)人員到管理人員，為了業(yè)績考核和績效評(píng)價(jià)而忽視風(fēng)險(xiǎn)，在銷售過程中對(duì)“原油寶”產(chǎn)品進(jìn)行片面、夸大的宣傳——“原油比水還便宜、中行帶你去交易”。對(duì)于油價(jià)高波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)只字不提，卻將不確定性很強(qiáng)的價(jià)格波動(dòng)描述為簡(jiǎn)單而穩(wěn)定的高收益，如“把握原油行情機(jī)會(huì)，五天收益率超過35%”等。另一方面，監(jiān)管的明確要求是，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于自身銷售的產(chǎn)品，應(yīng)嚴(yán)格設(shè)置并執(zhí)行授權(quán)和止損制度，對(duì)于各類衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口限額、止損限額、應(yīng)急計(jì)劃和壓力測(cè)試的制度和指標(biāo)應(yīng)定期審查并完善，同時(shí)對(duì)限額進(jìn)行監(jiān)控并設(shè)置超限額處理程序。在“原油寶”產(chǎn)品事件中，中國銀行對(duì)于高達(dá)百億的風(fēng)險(xiǎn)敞口的做法，暴露出其一系列控制活動(dòng)并沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，對(duì)相關(guān)制度和程序執(zhí)行力的監(jiān)管也存在明顯的漏洞，同時(shí)中國銀行對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的銷售機(jī)制亦有待改善。

4.信息與溝通機(jī)制不順暢

信息的準(zhǔn)確傳遞與有效的溝通是商業(yè)銀行內(nèi)部控制中必不可少的一環(huán)，信息系統(tǒng)能使內(nèi)部環(huán)境及控制活動(dòng)得到改善，同時(shí)收集與處理與外部有關(guān)的信息，能降低銀行風(fēng)險(xiǎn)程度，提高運(yùn)營的效率和效果。中國銀行沒有建立起有效的信息系統(tǒng)及流暢的溝通渠道，缺乏有效的內(nèi)外部信息傳遞機(jī)制，導(dǎo)致企業(yè)的外部信息處理和內(nèi)部信息傳遞效率較低。首先，中國銀行“原油寶”產(chǎn)品設(shè)計(jì)的框架細(xì)節(jié)、中國銀行作為做市商是如何與客戶及CME交易、其風(fēng)控系統(tǒng)又是怎么運(yùn)作的，這些信息的披露透明度不足；其次，4月20日晚間發(fā)生的WTI原油期貨暴跌事件，中國銀行4月22日才發(fā)布相關(guān)說明，其在與客戶的溝通上時(shí)效性不足；最后，中行內(nèi)部審計(jì)部門就此前已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題沒有及時(shí)整改，部門與部門之間的溝通不到位。

5.內(nèi)部監(jiān)督與治理力度不足

內(nèi)部監(jiān)督的作用是對(duì)內(nèi)部控制制度的建立與實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行審查，尋找內(nèi)部控制的缺陷并不斷完善[4]。內(nèi)部監(jiān)督的有效開展，離不開內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和內(nèi)部審計(jì)專業(yè)人員。內(nèi)部審計(jì)是實(shí)現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)督的重要方式，也是內(nèi)部控制中的重要環(huán)節(jié)。在中國銀行等商業(yè)銀行中，內(nèi)部審計(jì)沒有充分地參與到風(fēng)險(xiǎn)管理的方方面面，仍存在一些不足。其一，商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性。內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立性是審計(jì)人員做到客觀性的前提和基礎(chǔ)，要求審計(jì)人員不受到任何干擾，獨(dú)立、客觀地完成審計(jì)任務(wù)；內(nèi)部審計(jì)的權(quán)威性要求銀行重視內(nèi)部審計(jì)，其地位應(yīng)高于管理層、直屬于治理層，才能更好地進(jìn)行內(nèi)部監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理中的問題從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期效果。但是，我國商業(yè)銀行的內(nèi)部審計(jì)部門位于管理層之下，而管理層更注重銀行的盈利水平與經(jīng)濟(jì)效益，往往在乎高收益而忽略高風(fēng)險(xiǎn)，因此內(nèi)部審計(jì)人員難以獨(dú)立、客觀、權(quán)威地提出并執(zhí)行審計(jì)意見，內(nèi)部監(jiān)督作用也難以得到發(fā)揮[5]。其二，商業(yè)銀行的內(nèi)部審計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中有效性缺失，我國金融的內(nèi)部審計(jì)對(duì)事前評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、事中把控風(fēng)險(xiǎn)的力度較弱，內(nèi)部審計(jì)大多以事后審計(jì)的形式存在，側(cè)重對(duì)會(huì)計(jì)信息及財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性審查，而缺乏對(duì)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的管控。

(二)外部原因

當(dāng)然，中國銀行“原油寶”事件的發(fā)生是由內(nèi)、外部原因的共同作用，本文雖從內(nèi)部控制的視角予以分析其風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，但外部因素也是不可忽視的。

“原油寶”產(chǎn)品的本質(zhì)不是標(biāo)準(zhǔn)理財(cái)產(chǎn)品，而是自創(chuàng)的賬戶投資業(yè)務(wù)。其產(chǎn)品設(shè)計(jì)單位不是資產(chǎn)管理部，而是金融市場(chǎng)部。在目前的監(jiān)管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)等相關(guān)法規(guī)中，無明確的監(jiān)管主體，監(jiān)管責(zé)任無法落實(shí)，監(jiān)督目標(biāo)不明確，場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制缺失，處于監(jiān)管空白地段。另外，我國現(xiàn)在實(shí)行的是機(jī)構(gòu)的分業(yè)管理，證監(jiān)會(huì)對(duì)中國期貨市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)我國商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管。中國銀行“原油寶”產(chǎn)品實(shí)質(zhì)是原油期貨業(yè)務(wù)，中國銀行作為銀行機(jī)構(gòu)，卻扮演著做市商的角色，利用監(jiān)管漏洞，使得風(fēng)險(xiǎn)偏好不匹配的中小散戶投資者進(jìn)行了高風(fēng)險(xiǎn)的期貨交易，進(jìn)而造成如今這一局面。

四、基于內(nèi)部控制視角的中國銀行“原油寶”風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)策略

(一)優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境

商業(yè)銀行需結(jié)合自身實(shí)際，及時(shí)完善內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，做到職責(zé)分工明確，各部門在實(shí)際操作中照章辦事，強(qiáng)化權(quán)責(zé)清晰度，讓內(nèi)控制度不僅僅是一種形式。另外，銀行有必要加強(qiáng)內(nèi)部控制文化建設(shè)。沒有文化的商業(yè)銀行是沒有靈魂、沒有前途的，文化建設(shè)有助于提高內(nèi)部凝聚力及優(yōu)化內(nèi)外部環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)營效益的提升。中國銀行的文化主要傾向于銷售與效益，而忽視了內(nèi)部控制意識(shí)。因此，在完善內(nèi)控制度時(shí)應(yīng)將文化建設(shè)融入其中，以國家的法律法規(guī)為指引，使每一位員工了解企業(yè)精神、經(jīng)營理念和經(jīng)營風(fēng)格，加強(qiáng)內(nèi)部控制與自我監(jiān)督意識(shí)，同時(shí)推進(jìn)合規(guī)文化建設(shè)，增強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和員工的合規(guī)意識(shí)，促進(jìn)內(nèi)控控制環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。

(二)健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

首先，由于國際金融市場(chǎng)的復(fù)雜性和不確定性因素較強(qiáng)，而“原油寶”以原油期貨作為標(biāo)的資產(chǎn)，其價(jià)格變動(dòng)與復(fù)雜的國際市場(chǎng)密切相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)與銀行通常的理財(cái)產(chǎn)品相比也明顯偏高。對(duì)于銷售此類產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)來說，應(yīng)當(dāng)提升全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)刻關(guān)注國際期貨市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)和變化，尤其對(duì)于與海外資產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)品更應(yīng)引起高度重視。其次，商業(yè)銀行應(yīng)重視市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，做好對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警。再次，在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面，建立及時(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，隨時(shí)做好緊急風(fēng)控預(yù)案，以應(yīng)付外部環(huán)境的變化。在建立有效的風(fēng)控體系時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮到金融衍生品雖然可以獲得高收益，但本身也具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿的屬性。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程中，要將極端情況納入考量范圍，對(duì)于可能出現(xiàn)的極端情況做好充分的應(yīng)對(duì)預(yù)案。在絕大多數(shù)正常的市場(chǎng)環(huán)境下，金融衍生品可以獲得可觀的收益，但卻很少有人能夠意識(shí)到極端的市場(chǎng)環(huán)境下引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件所帶來的危害。在這不足1%概率的極端市場(chǎng)環(huán)境下，往往是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控水平的嚴(yán)峻考驗(yàn)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)提高業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。最后，商業(yè)銀行從事類期貨產(chǎn)品等金融業(yè)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)引進(jìn)金融衍生品交易和風(fēng)控方面的人才，建設(shè)專業(yè)化人才隊(duì)伍，基于風(fēng)險(xiǎn)管理的要求來組建專業(yè)化的信息流量監(jiān)督、數(shù)據(jù)信息獲取和分析團(tuán)隊(duì)，從而形成對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的國際業(yè)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，以便更好地識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)[6]。

(三)提高控制活動(dòng)執(zhí)行力

金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)金融衍生產(chǎn)品的過程中，要充分評(píng)估市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中全面考量可能引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的各類要素。商業(yè)銀行應(yīng)建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系并嚴(yán)格執(zhí)行授權(quán)和止損制度，及時(shí)向投資者預(yù)警，避免類似“原油寶”產(chǎn)品巨虧情況的發(fā)生。同時(shí)商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)績效考核和激勵(lì)機(jī)制，機(jī)構(gòu)從業(yè)者不要一味追求業(yè)績而忽視風(fēng)險(xiǎn)的存在，應(yīng)該進(jìn)一步提高業(yè)務(wù)能力，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，改善銷售機(jī)制，注重銷售質(zhì)量，在開展理財(cái)及其他高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，特別是當(dāng)產(chǎn)品面向普通消費(fèi)者時(shí)，更應(yīng)當(dāng)審慎地面向投資者進(jìn)行充分的投資風(fēng)險(xiǎn)提示及應(yīng)承擔(dān)責(zé)任義務(wù)的告知，做到客戶與產(chǎn)品的“適當(dāng)性匹配”。

(四)完善信息與溝通的有效性

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)且充分地向投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露相關(guān)產(chǎn)品的有效信息，提高信息披露的透明度，在一定程度上幫助投資者更好地預(yù)判理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，也可加強(qiáng)外部監(jiān)管，以降低產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。這就要求商業(yè)銀行建立有效的內(nèi)外部信息傳遞機(jī)制，提高信息與溝通的有效性。同時(shí)，建立順暢的溝通渠道，加強(qiáng)部門與部門之間的溝通、內(nèi)部與外部的溝通、人與人之間的溝通。有效的溝通能夠?qū)?nèi)部審計(jì)部門或人員發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)提出并整改，大大降低銀行風(fēng)險(xiǎn)成本，提高運(yùn)營效率。此外，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、合規(guī)檢查及推廣執(zhí)行上由不同的部門分工負(fù)責(zé)，這就在很大程度上給部門之間的溝通造成阻礙，尤其是出現(xiàn)劇烈的環(huán)境變化時(shí)無法及時(shí)做出應(yīng)對(duì)。因此，商業(yè)銀行還應(yīng)建立投資產(chǎn)品一體化和全生命周期管理機(jī)制。

(五)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督力度，強(qiáng)化外部監(jiān)管作用

一方面，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性和權(quán)威性，內(nèi)部審計(jì)部門必須隸屬于最高領(lǐng)導(dǎo)(治理層)，方能實(shí)現(xiàn)其權(quán)威性，促進(jìn)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的完善[7]。此外，領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)當(dāng)重視內(nèi)部審計(jì)部門，不只是停留在表面，應(yīng)對(duì)內(nèi)部審計(jì)的結(jié)果予以關(guān)注，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督的深度與力度。另外，內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)充分參與到風(fēng)險(xiǎn)管理中去，采用定性與定量相結(jié)合的方法建立評(píng)價(jià)體系，對(duì)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的建設(shè)、執(zhí)行等情況作出綜合評(píng)價(jià)，以加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理和確保內(nèi)控制度切實(shí)有效的執(zhí)行，真正起到內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用[8]。

另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)期貨等衍生品市場(chǎng)的統(tǒng)一監(jiān)管，建立跨監(jiān)管部門產(chǎn)品的監(jiān)督管理機(jī)制，明確監(jiān)管主體、落實(shí)監(jiān)管責(zé)任等，填補(bǔ)監(jiān)管的空白。中國銀行“原油寶”巨虧事件引發(fā)了社會(huì)的廣泛關(guān)注，故對(duì)此事的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)與反思對(duì)于市場(chǎng)規(guī)則制度及長遠(yuǎn)發(fā)展有著重要意義。