張娜 鄭冰嬋 王春子 董策 河北醫(yī)科大學

引言

隨著現(xiàn)代公司規(guī)模日益擴大，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離成了必然，也就是所有者無法獨自掌控公司運營的方方面面。在這種情況下，所有者為了自身利益的最大化不得不將部分公司的經(jīng)營控制權(quán)交給他人，這就產(chǎn)生了委托代理關(guān)系。然而經(jīng)理人在利益的誘使下常常背棄公司的大利而追求個人的私利，因而對經(jīng)理人的行為加以約束和制約的股權(quán)激勵制度產(chǎn)生了。因此，本文通過對股權(quán)激勵會計模式以及股權(quán)激勵會計中存在的問題進行簡述，對會計問題產(chǎn)生的原因及處理措施進行詳細闡述[1]。

一、股權(quán)激勵會計概述

（一）股權(quán)激勵會計的理論基礎(chǔ)

1.委托代理理論

委托代理關(guān)系產(chǎn)生的原因是隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，故所有者無法親自經(jīng)營管理所有的工作，在這種情況下，所有者便將經(jīng)營權(quán)授予代理人，這樣就形成了委托代理關(guān)系。通過對經(jīng)營者長期合理的激勵，讓經(jīng)營者長期持有公司適量股份，即將代理人的利益與公司整體的經(jīng)營成果聯(lián)系起來。這樣，代理人就會盡力經(jīng)營公司并采取有利于公司長遠發(fā)展的方案和策略。

2.人力資本理論

人力資本是指經(jīng)營者具備的知識、經(jīng)驗、技能等的總稱，它充分地反映了經(jīng)營者的能力和素質(zhì)。鑒于人力資本的重要性和稀缺性，現(xiàn)代企業(yè)非常有必要采取合理方法吸納人才并留住人才，然而傳統(tǒng)的薪酬制度已經(jīng)無法到達這一目標，因此股權(quán)激勵會計在企業(yè)中的應(yīng)用便成了必然選擇。

3.激勵理論

為了達到激勵員工的目的，必須讓員工明確：工作是他們需求的東西的來源，工作績效與他們需求的東西密切相關(guān)。雖然獎金是企業(yè)員工需要的東西也能起到激勵員工的作用，但是這種激勵作用是短暫的。為了達到對員工的長期激勵，股權(quán)激勵則成了最佳選擇。

綜上，委托代理理論、人力資本理論和激勵理論都是股權(quán)激勵會計不可或缺的理論基礎(chǔ)，三者有機聯(lián)系并共同為股權(quán)激勵會計在企業(yè)中的應(yīng)用和發(fā)展提供了有力的保障[2]。

（二）股權(quán)激勵會計的模式

1.按權(quán)益劃分的股權(quán)激勵會計的模式

股權(quán)激勵會計的模式按權(quán)益來劃分大致可分為股票期權(quán)、股票增值權(quán)、業(yè)績股份、業(yè)績單位等。

股票期權(quán)是指激勵對象從所在公司獲得的一種權(quán)利，也就是公司允許激勵對象在預(yù)定的時間內(nèi)以預(yù)定的價格買進公司的股票。激勵對象也有權(quán)放棄這種權(quán)利所以并無風險，但是激勵對象在行使權(quán)利的時候要支付一定數(shù)量的現(xiàn)金。股票增值權(quán)也是指激勵對象從所在公司獲得的一種權(quán)利，具體來說就是激勵對象有權(quán)在公司股價上升的時候行權(quán)，從而獲得因公司股票價格上升而帶來的收益。而且相比于股票期權(quán)，股票增值權(quán)不需要激勵對象在行使權(quán)利的時候支付現(xiàn)金。業(yè)績股票是指公司為激勵對象在考察期設(shè)置一個期望值，如果激勵對象達到這個期望值，那么公司會獎勵激勵對象部分公司股票。業(yè)績單位則與業(yè)績股票相似，不同之處是當激勵對象達到公司設(shè)定的期望值時，公司會獎勵給激勵對象一定數(shù)量的現(xiàn)金而非股份[3]。

2.按結(jié)算方式劃分的股權(quán)激勵會計模式

股權(quán)激勵會計的模式按結(jié)算方式不同于可劃分為以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵會計和以現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵會計。

所謂以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵會計模式是指公司利用權(quán)益工具換取員工的服務(wù)的交易模式。其中比較有代表性的模式是股票期權(quán)和限制性股票。所謂以現(xiàn)金結(jié)算的股票激勵會計模式是指公司利用以權(quán)益工具為基礎(chǔ)計算出的現(xiàn)金來換取員工服務(wù)的交易模式。其中比較有代表性的模式是股票增值權(quán)和模擬股票[4]。

二、股權(quán)激勵會計應(yīng)用中存在的問題

通過股權(quán)激勵會計的政策落實，可以有效提高公司員工的工作積極性以及主動性，促進公司的長遠發(fā)展，但與此同時帶來了諸多會計處理問題，對公司的會計工作帶來一定的負面影響。

（一）股權(quán)激勵費用確認問題

股權(quán)激勵費用化有一段很長的發(fā)展歷史。關(guān)于股票期權(quán)是否應(yīng)該納入成本的討論最先開始于美國，起初的準則中規(guī)定股票期權(quán)不可以納入成本。通過總結(jié)安然事件等丑聞的經(jīng)驗和教訓，國際會計準則委員會不斷地就股票期權(quán)費用化問題進行商討，終于在2004年初宣布凡遵循國際會計準則的公司都要于2005年1月1日將股票期權(quán)計入成本。而中國則仿照國際會計準則于2006年作出相關(guān)規(guī)定。

雖然將股票期權(quán)計入成本避免了夸大公司收益的問題，但是在計入成本的過程中卻出現(xiàn)了其他的問題，其中包括費用攤銷期限無法確認、期權(quán)費用過大對公司的利潤產(chǎn)生負面影響等。

1.費用攤銷期限無法確認

根據(jù)現(xiàn)行會計準則，股票期權(quán)的成本于等待期的每個資產(chǎn)負債表日計入利潤表，但是并沒有明確規(guī)定該費用的攤銷比例和攤銷期限。由此，某些公司會通過改變攤銷比例或縮短延長攤銷期限來操縱公司利潤。例如，某公司股票期權(quán)的行權(quán)期很長，但是該公司卻縮短攤銷期使之遠遠短于行權(quán)期，這樣就可以在財務(wù)報表中出現(xiàn)巨額虧損的情況，但是實際上或許該公司有不錯的經(jīng)營狀況，從而會影響外部投資者的決策，因此攤銷比例和攤銷期限的確定顯得尤為重要。

2.期權(quán)費用過大對利潤產(chǎn)生的負面影響大

期權(quán)費用的出現(xiàn)和增加必然會使得公司的總費用有所增加，這會導致公司利潤的下降，有時甚至由盈利轉(zhuǎn)為巨額虧損。例如國內(nèi)奶業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一、A股市場的優(yōu)質(zhì)藍籌股某股份因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵方案，將股票期權(quán)計入成本，導致公司2015財務(wù)報告中凈利潤出現(xiàn)虧損。盡管某股份2015年前三季度累計實現(xiàn)凈利潤3.2億元，比上年度增長15.37%，但是由于其授予激勵對象5500萬份股票期權(quán)，公允價值為13.546元/份，對公司產(chǎn)生的損益影響達到74503萬元，從而造成公司賬面出現(xiàn)虧損。這些巨額的期權(quán)費用必然會嚴重影響企業(yè)的利潤和業(yè)績。某公司就曾因為期權(quán)費用過大和費用攤銷期間過短而導致公司出現(xiàn)巨大虧損的局面。

（二）股權(quán)激勵會計中權(quán)益工具的成本不能準確計量

根據(jù)企業(yè)會計準則應(yīng)將股票期權(quán)納入成本，但是這又引出了股權(quán)激勵會計在應(yīng)用中存在的另一個問題，即權(quán)益工具的成本不能準確計量，在本節(jié)中就股票期權(quán)的成本來進行具體的說明和分析。股票期權(quán)的成本之所以無法準確計量的首要原因是計量方法尚不能確定，其中有的公司采用公允價值法，有的采用最小價值法，有的采用內(nèi)在價值法等。另外，即使在成本計量上采用同一種計量方法，公允價值計量方法，但是不同的公司有可能會選擇不同的估價模型，這就導致了股票期權(quán)的成本不能準確計量。相關(guān)企業(yè)會計準則沒有對期權(quán)定價模型的選擇作出相關(guān)規(guī)定，由此不同公司則根據(jù)自身的需求選擇了布萊克--斯科爾斯模型、二叉樹模型等。

（三）股權(quán)激勵信息披露不充分

股票期權(quán)的信息披露內(nèi)容對內(nèi)部和外部投資決策者有著至關(guān)重要的作用，但是目前大多數(shù)公司由于利益驅(qū)使而出現(xiàn)虛假披露或披露不充分的現(xiàn)象。例如單單就公允價值計量方法來看，據(jù)統(tǒng)計2020年的50家公司中，僅有20余家公司對公允價值計量方法作出了披露，其他均未對此項作出說明。另外，除了公允價值的計量方法外，還有些公司未披露期權(quán)總費用估計以及其在等待期的攤銷方法等內(nèi)容，然而這些內(nèi)容都有可能影響到當期利潤和每股收益。由此看來，大多數(shù)公司存在嚴重的信息披露不充分的問題并且產(chǎn)生了不同程度的消極影響，所以相關(guān)企業(yè)會計準則應(yīng)加大對股權(quán)激勵會計中信息披露問題的規(guī)定，同時監(jiān)管部門也應(yīng)該加大監(jiān)管力度。

三、股權(quán)激勵會計應(yīng)用問題的解決對策

（一）對股權(quán)激勵費用化的改善意見

1.適當改進準則中有關(guān)攤銷期限的規(guī)定

由于準則對攤銷期限的規(guī)定不足，因此應(yīng)當及時對準則進行適當改進。所謂改進，主要是指準則中應(yīng)該具體規(guī)定每個等待期計算的前提條件，從而可以確定等待期的長度究竟是從基期到某個行權(quán)日還是從某個行權(quán)日到下一個行權(quán)日。由于費用的攤銷期限主要取決于等待期，準則中增加對每個等待期計算的前提條件的規(guī)定就可以解決費用攤銷期限無法確認的問題。鑒于費用攤銷期限的確認對公司的業(yè)績和投資者的決策起著至關(guān)重要的作用，適當改進準則中的相關(guān)內(nèi)容更加刻不容緩。

2.對期權(quán)定價模型做適當調(diào)整

當公司選擇公允價值法作為股權(quán)激勵費用化的計量方法的時候，如果不存在公開活躍的市場，那么就會出現(xiàn)期權(quán)定價模型的選擇問題。期權(quán)費用過大對公司業(yè)績產(chǎn)生負面影響的原因除了可能是激勵幅度過大外，還可能歸于某些公司選擇了不恰當?shù)钠跈?quán)定價模型。由于準則中未對期權(quán)定價模型的選擇做出詳細的操作指南，不同公司可能依據(jù)自身的需求選擇不同的估價模型，這就可能出現(xiàn)某些公司為了故意增大期權(quán)費用而選擇不適當?shù)墓纼r模型。由此，準則中應(yīng)當增加有關(guān)期權(quán)定價模型的選擇問題，從而減少股權(quán)激勵費用化對公司業(yè)績產(chǎn)生的負面影響。

（二）對公允價值估價模型應(yīng)加以詳細規(guī)定

采用股權(quán)激勵會計的公司根據(jù)自身需求使用不同的股票期權(quán)估價模型來計量其公允價值，其中一些公司為了減少期權(quán)費用，操縱利潤而采用了不恰當?shù)钠跈?quán)定價模型，同時也有一些公司由于錯誤的認識而無意間選擇了不恰當?shù)钠跈?quán)定價模型。無論是哪種情況都會使得股票期權(quán)的公允價值無法準確計量，從而影響到公司的利潤和投資者的決策。因此，相關(guān)企業(yè)會計準則應(yīng)加強對采用股權(quán)激勵會計的公司的期權(quán)定價模型的規(guī)定。一方面應(yīng)該在相關(guān)準則中制定對估價模型更為詳細的操作指南，另一方面應(yīng)該探索中國特色的公允價值確定方法。

中國的股票期權(quán)，既不同于歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，也不同于美式期權(quán)在有效期內(nèi)任何時候都可以行權(quán)，而是在有效期內(nèi)分為行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，在行權(quán)有效期內(nèi)的任何時候可以行權(quán)，由此應(yīng)用股權(quán)激勵會計的公司所采用的股票期權(quán)介于美式期權(quán)和歐式期權(quán)之間。因此這些公司在使用傳統(tǒng)的期權(quán)定價模型時應(yīng)當做出適當?shù)恼{(diào)整，從而確定具有中國特色的期權(quán)定價模型選擇方法。

可以借鑒國際會計準則的相關(guān)規(guī)定對中國相關(guān)企業(yè)準則做出相關(guān)的調(diào)整，具體建議總結(jié)為如下幾點：

第一，如果標的股票不支付任何股利也不做任何分配，那么其在授予日的期權(quán)價格將與相對應(yīng)的美式期權(quán)和歐式期權(quán)相同，因此在這種情況下，可以采用布萊克--斯科爾斯期權(quán)定價模型或者二叉樹期權(quán)定價模型。

第二，如果標的股票需要支付股利，則需要分情況選擇估價模型：

（1）如果使用二叉樹期權(quán)定價模型，則要對其假設(shè)條件加以調(diào)整，規(guī)定在行權(quán)限制期不能行權(quán)。

（2）如果采用布萊克--斯科爾斯期權(quán)定價模型，也要對其假設(shè)條件加以調(diào)整，即將原來只能在到期日行權(quán)的條件改為行權(quán)有效期較短的股票期權(quán)或者在可行權(quán)日后較短時間內(nèi)必須行權(quán)的股票期權(quán)也可以使用布萊克--斯科爾斯期權(quán)定價模型。

（三）增加股權(quán)激勵會計的信息披露

1.準則中應(yīng)增加對表外披露的信息要求

上文提到了相關(guān)企業(yè)會計準則對企業(yè)信息披露的要求相對簡單，這導致了大多數(shù)公司都存在股權(quán)激勵信息披露不充分的問題，從而影響了財務(wù)報表使用者對企業(yè)信息的準確理解。鑒于此，相關(guān)企業(yè)會計準則應(yīng)當對信息披露尤其是表外信息的披露進行必要補充。建議至少應(yīng)該增加披露如下幾項：

（1）股票期權(quán)費用攤銷期限的確認方法。上文中曾經(jīng)提到過費用攤銷期限長短直接影響到公司的利潤和投資者的決策，例如如果費用攤銷期限遠短于行權(quán)期就很可能出現(xiàn)當期期權(quán)費用過大而出現(xiàn)巨額虧損的情況。并且攤銷期限的確認主要取決于等待期的確定，而等待期的確定則取決于等待期計算的前提條件。所以，公司在對股權(quán)激勵進行信息披露時應(yīng)當充分說明其等待期計算的前提條件，是將激勵對象每期的業(yè)績情況都與固定基期比較還是將激勵對象每期的業(yè)績情況都與上一期的業(yè)績情況做比較，進而確定并披露等待期和攤銷期限。

（2）股票期權(quán)公允價值估價模型選擇依據(jù)。通過前文的了解，中國公司在股權(quán)激勵會計中所使用的股票期權(quán)介于美式期權(quán)和歐式期權(quán)之間，所以在選擇期權(quán)定價模型的時候不能簡單地選擇傳統(tǒng)模型布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型和二叉樹期權(quán)定價模型，而應(yīng)該對傳統(tǒng)估價模型做出合理的調(diào)整后再使用。因此，公司應(yīng)當披露其選擇估價模型的依據(jù)，例如某公司可在披露中說明其標的股票需要支付股利且行權(quán)有效期較長，所以其選擇二叉樹期權(quán)定價模型。

2.加大對股權(quán)激勵信息披露的監(jiān)管力度

除了相關(guān)企業(yè)會計準則對信息披露規(guī)定不詳細外，監(jiān)管力度不足同樣是導致中國大多數(shù)公司股權(quán)激勵信息披露不充分的重要原因之一，因此加大監(jiān)管力度勢在必行。應(yīng)該從兩方面加大監(jiān)管力度，一方面要加大監(jiān)管的深度，另一方面要加大懲處力度。所謂加大監(jiān)管深度是指對各個公司從內(nèi)到外進行監(jiān)管，既要對其進行財務(wù)報告相關(guān)的內(nèi)部控制，提高信息披露質(zhì)量的內(nèi)在約束力，又要充分了解外部財務(wù)報告使用者是否通過信息披露充分準確地認識到該公司重要的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。所謂加大懲處力度是指完善相關(guān)法律法規(guī)，對不同公司不同程度的逃避對股權(quán)激勵信息披露行為做出不同程度的懲處。既包括對違反規(guī)定的公司的財務(wù)處分，又包括對其進行具體全面的知識教育。

結(jié)語

綜上所述，股權(quán)激勵會計可以吸納人才、充分調(diào)動公司員工的積極性，進而促進公司的長遠健康發(fā)展，但是由于相關(guān)會計制度、政策不完善，股權(quán)激勵會計在實際應(yīng)用中又遇到了諸多問題。因此企業(yè)在實施股權(quán)激勵的過程中要不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓，發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題，這樣才能減少股權(quán)激勵的負面影響，逐步找到最適合自己的股權(quán)激勵方式。