高宇幔

摘要：隨著我國經(jīng)濟與科技的不斷發(fā)展，國內(nèi)許多金融機構(gòu)也在這一市場環(huán)境中逐漸興起，其中，商業(yè)銀行作為最普遍存在的金融機構(gòu)，卻被許多學(xué)者認(rèn)為是金融體系當(dāng)中相對脆弱的環(huán)節(jié)，因而如何處理商業(yè)銀行所產(chǎn)生的不良資產(chǎn)便成為廣大業(yè)內(nèi)人士及學(xué)者們共同關(guān)注的問題。我國政府也在這一范圍當(dāng)中不斷的去探索、創(chuàng)新及完善，但是在實際商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的法律缺陷完善當(dāng)中還是會存在著一些問題。其中不可忽視的是商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)證券化過程中仍然存在著許多漏洞，對此則需從法律角度將其缺陷不斷優(yōu)化，只有這樣才能保證我國市場經(jīng)濟體制的穩(wěn)定發(fā)展。文章首先對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的基本理論及商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中的法律缺陷作出闡述，其次對商業(yè)銀行資本證券化法律機制的完善措施展開討論，并提出建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行：不良資產(chǎn);證券化;法律缺陷

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的概述

（一）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)指的是在金融市場發(fā)展過程當(dāng)中出現(xiàn)的一些不良現(xiàn)象，也就是銀行無法按時并足額的將資金充足，當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)放貸款以后其中的信貸資產(chǎn)存在著不符合安全、流動及效益的情況，這樣連帶著資金也會面臨著風(fēng)險，如果銀行無法收回貸款，就會被定義為不良的運營狀態(tài)，而且從正常的利息上來看也會出現(xiàn)負(fù)面效果。非良好經(jīng)營狀態(tài)的銀行資產(chǎn)主要還是因為銀行不良貸款的資產(chǎn)和無法及時收回的貸款利息與本金，就像貸款逾期、呆滯貸款等。而商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化也屬于證券化當(dāng)中的一種，它的原理與資產(chǎn)證券化相同，但是商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)還存在著一些特殊性，與其它的證券相比而言有四個特點：一是現(xiàn)金流動不穩(wěn)定，風(fēng)險比較大。二是現(xiàn)金重組相當(dāng)困難，成本非常高。三是對于信譽的評估要求很高。四是金融機構(gòu)的服務(wù)能力會影響到證券的評審和最終的回收。

（二）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的必要性

我國的商業(yè)銀行種類很多，而其中的不良資產(chǎn)自然也會很繁雜，無論是銀行的內(nèi)部還是外部因素都能夠給不良資產(chǎn)帶來諸多負(fù)面影響，雖然有相關(guān)政策的支持，但是大部分問題還是無法針對性的解決。從穩(wěn)定金融市場和可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展的角度上來看，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化的改革與完善是必然的，只有解決其負(fù)面問題才能保證商業(yè)銀行各方面業(yè)務(wù)的可行性。從降低風(fēng)險和提高公信力的角度上來看商業(yè)銀行的資金基本上都是流動的，而存款主要是依賴大眾，如果發(fā)生了信貸問題就會影響到大眾對于商業(yè)銀行自身的信任，從而導(dǎo)致資金流通困難。在商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化負(fù)載率不斷上升的基礎(chǔ)上，只有將流動資金加強才能有效的降低風(fēng)險的存在。從節(jié)約執(zhí)行成本并促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上來看，對于訴訟和壓縮貸款等問題的不良資產(chǎn)處理能夠降低證券化的成本，這樣在執(zhí)行的時候也相對容易，而且也能夠幫助企業(yè)克服各種經(jīng)營上的困難，并有能力解決貸款壓力。最后從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型上來看，不良資產(chǎn)的證券化也是其發(fā)展的必然需求，利用市場分析功能將不良資產(chǎn)的價值評估出來，這樣就能為信貸的配置提供有力的借鑒，然后保證商業(yè)銀行的穩(wěn)定運行，從而實現(xiàn)良性的轉(zhuǎn)型。

（三）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的可行性

自改革開放以后，我國的經(jīng)濟進(jìn)入了飛速發(fā)展的階段，人們的生活水平逐漸提升，現(xiàn)如今國民生產(chǎn)總值已經(jīng)位居世界第二。近些年我國的經(jīng)濟發(fā)展逐漸穩(wěn)定，而金融體系在社會主義市場當(dāng)中也是不斷的完善，這樣就能夠為資本市場的穩(wěn)定奠定堅實的基礎(chǔ)，從而保證證券交易市場的良性運作。中國人民銀行和證監(jiān)會等機構(gòu)現(xiàn)如今已經(jīng)具備了很強的金融管理和監(jiān)督能力，對于那些不良資產(chǎn)證券化的管理重建能力也有所提升，從投資基金法的建立就能夠看出我國不良資產(chǎn)證券化已經(jīng)有一定的政策支持。一直以來我國的商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化都在不斷的探索、創(chuàng)新以及完善當(dāng)中，從20世紀(jì)90年代開始，我國已經(jīng)向國外的資本市場借鑒，并對于資產(chǎn)的證券化開始研究，到了2005年，試點的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到一定的程度，而且人民銀行和銀監(jiān)會也根據(jù)政策相繼的推出了法律法規(guī)，這也為資產(chǎn)證券化的發(fā)展奠定了可行的路徑。再之后為了進(jìn)一步的完善證券市場并減小風(fēng)險，銀監(jiān)會與國務(wù)院制定了一些條例，為證券化市場的合理化提供有效行徑。

二、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中的法律缺陷

（一）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中立法有所缺失

根據(jù)相關(guān)的實踐證明不良資產(chǎn)的證券化是商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)的重要推進(jìn)，但是它自身也存在很多的不確定因素，所以就需要有嚴(yán)格的法律作為擔(dān)保才能保證其規(guī)范化。目前我國的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化從嚴(yán)格意義上來講還處于探索階段，其中很多操作并不規(guī)范，金融法律當(dāng)中并沒有設(shè)立能夠調(diào)整商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的內(nèi)容，僅在一些法律規(guī)范當(dāng)中小范圍的體現(xiàn)，如此對于我國的不良資產(chǎn)證券化的操作性和規(guī)范性是存在著制約效果的，而且也阻礙國內(nèi)的不良資產(chǎn)證券化發(fā)展。有相關(guān)的研究學(xué)者表示，如何在市場中處置不良的信貸資產(chǎn)是目前比較緊要的事情，但現(xiàn)下我國對于市場的監(jiān)管和法律法規(guī)并沒有完善，并且存在著諸多漏洞，這些負(fù)面因素的產(chǎn)生使得很多交易行為無法保證其安全穩(wěn)定，所以這些也是不良資產(chǎn)產(chǎn)生的主要原因。在金融風(fēng)暴的經(jīng)歷當(dāng)中，能夠深刻的體會到銀行的資產(chǎn)證券化沒有法律依據(jù)將面臨很大的危險，那么這些教訓(xùn)都需要有關(guān)部門的嚴(yán)格重視，不斷的對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的法律進(jìn)行完善，并提高監(jiān)督與管理的力度，這樣才能更好的促進(jìn)我國整體經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。

（二）法律規(guī)范當(dāng)中沒有明確證券化的形式

證券在現(xiàn)實商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化當(dāng)中有著極為重要的意義，那么從基本的性質(zhì)上做出分析，它屬于一種融資行為，而且是建立在資產(chǎn)基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流動賠償行為，如果以固定資產(chǎn)對未來的現(xiàn)金流動進(jìn)行償付的話，那么資產(chǎn)是很難支撐其中的各部分結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)的。我國現(xiàn)在已經(jīng)推行的證券法當(dāng)中對于證券的范圍也有一定的規(guī)定，是僅限于發(fā)證券企業(yè)自身信用作為有效保證的，而證券的持有者在投資的收益時數(shù)量多少和企業(yè)的營業(yè)效果有著直接的聯(lián)系。如果說商業(yè)銀行在進(jìn)行不良資產(chǎn)證券的運營商利用了證券法，這也代表著一些法律上的漏洞會隨之出現(xiàn)。