王如燕 許嘉志

【摘要】國(guó)企投資效率的提升，對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升以及對(duì)其公共經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)力，有舉足輕重的影響。國(guó)有企業(yè)改革不斷深化和國(guó)有資產(chǎn)保全增值面臨的主要問題之一，就是投資效率不夠高。文章以國(guó)有企業(yè)為研究對(duì)象，根據(jù)2014—2018年審計(jì)署發(fā)布的“央企集團(tuán)財(cái)務(wù)收支審計(jì)”結(jié)果，選取央企直接控股的公司為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，以如下議題為切入點(diǎn)：一是政府審計(jì)工作的開展，是否能夠?qū)?guó)有企業(yè)內(nèi)部控制水平的提高帶來積極作用；二是政府審計(jì)、國(guó)企的內(nèi)部控制是否相互影響，從而產(chǎn)生正面的作用，提高國(guó)有企業(yè)的投資效率。經(jīng)過實(shí)證得出結(jié)論：一是政府審計(jì)的介入有利于提高國(guó)企的內(nèi)部控制水平；二是在前一年進(jìn)行審計(jì)后，政府審計(jì)工作與內(nèi)部控制水平呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，同時(shí)也會(huì)對(duì)后一年企業(yè)投資效率帶來影響，使其出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

【關(guān)鍵詞】政府審計(jì)；內(nèi)部控制；投資效率

【中圖分類號(hào)】F239.44

一、引言

大中型國(guó)企是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁的動(dòng)力和財(cái)政增長(zhǎng)的主要來源，所以必須引起重視。同時(shí)，從受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的角度來考量，政府審計(jì)有責(zé)任對(duì)這些國(guó)企進(jìn)行審查和監(jiān)督。因此，在國(guó)有企業(yè)中，擁有一套行之有效的內(nèi)部控制制度對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)且可持續(xù)發(fā)展是不可或缺的助力。而建立、維護(hù)內(nèi)部控制的有效性和科學(xué)性，能夠?qū)?guó)企的發(fā)展帶來最直接的作用和影響，同時(shí)也能對(duì)濫用權(quán)利的行為帶來顯著的制約效果，也是增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)投資效率的有效途徑之一。因此政府審計(jì)介入國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制，可以為能否提高國(guó)有企業(yè)的內(nèi)控水平，從而能否提高企業(yè)投資效率提供有力證據(jù)。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）政府審計(jì)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全

國(guó)外研究方面，最早可以追溯到1991年，Barry Buzan提出經(jīng)濟(jì)安全影響政治穩(wěn)定，后引申至國(guó)家安全方面。而政府審計(jì)干預(yù)在維護(hù)穩(wěn)定和促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著作用。Andy Y.Ng提出了“權(quán)威震脅”概念，他認(rèn)為政府的審計(jì)干預(yù)可以促使政府部門及時(shí)執(zhí)行財(cái)政和貨幣政策，并保持健全和穩(wěn)定的財(cái)務(wù)運(yùn)作程序。對(duì)政府資產(chǎn)以及其負(fù)債水平加以監(jiān)控和管理，從而起到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)安全性的作用。

國(guó)家審計(jì)署前任審計(jì)長(zhǎng)劉家義曾指出：“在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過程中，政府審計(jì)工作的開展能夠起到免疫作用”。之后張慶龍等人在研究中指出，法律制度的不完善會(huì)造成經(jīng)濟(jì)混亂等現(xiàn)象，并對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全帶來極大的負(fù)面作用，此外制度非均衡問題會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)混亂，并對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來極大的威脅。劉穎則從消除經(jīng)濟(jì)安全的隱患，使經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的運(yùn)行為切入點(diǎn)，提出政府審計(jì)具有獨(dú)立性強(qiáng)、權(quán)威性高的特征，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著預(yù)測(cè)、監(jiān)督以及管理的職能。左敏等（2011）提出政府審計(jì)維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全是現(xiàn)實(shí)的要求，也有法律的依據(jù)。他們指出，審計(jì)工作的開展，目的都是為了維護(hù)國(guó)家和人民的安全和利益，只有確保經(jīng)濟(jì)安全，才能對(duì)公共利益進(jìn)行保護(hù)。由政府開展審計(jì)工作，不僅能夠促進(jìn)金融信息的披露，更能完善信息交流體系，降低信息不對(duì)稱所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。從而進(jìn)一步起到維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的作用。

（二）政府審計(jì)和國(guó)家治理

提到政府審計(jì)，就不得忽略其與國(guó)家治理之間的關(guān)系。政府審計(jì)因國(guó)家治理的需要而產(chǎn)生，這一觀點(diǎn)在學(xué)術(shù)界被廣泛認(rèn)同。政府審計(jì)作用于國(guó)家治理，有三個(gè)層面：第一，監(jiān)督和震懾作用。第二，可以反映并揭露被審計(jì)單位存在的違法違規(guī)問題，促進(jìn)問題的整改。谷志軍（2013）認(rèn)為，治理國(guó)家的重要基礎(chǔ)之一就是制定有效、合規(guī)的審計(jì)問責(zé)機(jī)制。崔雯雯（2018）提到，建立健全政府審計(jì)的問責(zé)機(jī)制可以更好地揭露問題，以完善國(guó)家治理。第三，政府審計(jì)可以憑借其完善的制度體制和運(yùn)行機(jī)制，降低風(fēng)險(xiǎn)，提升治理效率，對(duì)國(guó)家穩(wěn)定起到正向的積極作用。關(guān)于治理效率的提升，胡智強(qiáng)（2020）在其文章中提到，政府審計(jì)應(yīng)該加強(qiáng)與其他審計(jì)模式的合作，各方協(xié)同，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督和審查，以此來提高國(guó)家治理績(jī)效。

（三）政府審計(jì)和國(guó)企投資效率

就當(dāng)前形勢(shì)而言，對(duì)內(nèi)部控制水平與政府審計(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行研究的資料和文件相對(duì)較少。陳海紅（2014）以2006—2013年間的審計(jì)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，并選出其中的國(guó)企數(shù)據(jù)，在對(duì)該數(shù)據(jù)進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上，提出了政府審計(jì)工作的開展對(duì)國(guó)有企業(yè)投資效率會(huì)產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。胡志穎（2018）認(rèn)為，政府審計(jì)可以改善和抑制國(guó)企高層的腐敗情況，鞭策國(guó)企人員減少尋租行為，從而提高國(guó)企投資效率。

蔡利等一些學(xué)者以審計(jì)與企業(yè)治理水平之間的關(guān)系為研究視角，并在研究中指出，對(duì)國(guó)有企業(yè)治理水平進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，可以經(jīng)營(yíng)績(jī)效作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，以國(guó)企上市公司為樣本。政府審計(jì)的介入，對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提升具有重大意義和不可或缺的作用。政府審計(jì)部門應(yīng)加大對(duì)國(guó)有控股企業(yè)的審計(jì)力度，發(fā)揮其監(jiān)督、維護(hù)和管理的作用，改善國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，提高國(guó)有企業(yè)的投資效率，保障企業(yè)未來健康發(fā)展，最終推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，促進(jìn)綜合國(guó)力的提升。

三、理論分析和研究假說

（一）政府審計(jì)和受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任

受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系是指：資源財(cái)產(chǎn)所有者授權(quán)或者委托管理者經(jīng)營(yíng)所形成的委托、受托經(jīng)管關(guān)系，以及資源財(cái)產(chǎn)管理者與經(jīng)營(yíng)執(zhí)行者之間所形成的關(guān)系。隨著時(shí)代的發(fā)展和進(jìn)步，相繼出現(xiàn)了責(zé)任規(guī)范角度下的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、控制觀角度下的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、財(cái)務(wù)信息角度下的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任、戰(zhàn)略管理角度下的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任，以及權(quán)責(zé)制衡角度下的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任。秦榮生提出對(duì)于受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任與政府審計(jì)來說，二者相互影響，相互依存，同時(shí)受托者與委托者在進(jìn)行交付管理時(shí)，則必然會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)責(zé)任的轉(zhuǎn)移；而對(duì)于公共財(cái)產(chǎn)所有者而言，為了確保公共財(cái)產(chǎn)能夠得到合理使用，則會(huì)加強(qiáng)對(duì)公共財(cái)產(chǎn)的監(jiān)督，在此背景下，政府審計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。周兵等人在研究中指出：所謂公共資源，即由民眾所有、但由政府進(jìn)行管理的資源。但對(duì)此類資源進(jìn)行管理的過程中，政府部門通常將使用權(quán)分配給其執(zhí)行機(jī)關(guān)，因此，就行政管理部門而言，必須發(fā)揮其監(jiān)督職能，對(duì)執(zhí)行機(jī)關(guān)使用公共資源的用途以及效率進(jìn)行全方位監(jiān)督。而為了提高監(jiān)督效果，行政管理部門便委任審計(jì)部門對(duì)執(zhí)行機(jī)關(guān)使用公共資源的行為進(jìn)行審計(jì)?！皯?yīng)秉持對(duì)委托方負(fù)責(zé)的態(tài)度，加強(qiáng)對(duì)財(cái)產(chǎn)的管理，定時(shí)向委托方匯報(bào)管理工作的進(jìn)度和情況?！边@是相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域?qū)κ芡胸?zé)任普遍認(rèn)同的一個(gè)觀點(diǎn)。

在我國(guó)，受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任是政府權(quán)力機(jī)關(guān)依據(jù)人民意志賦予的責(zé)任，政府將公共資源和財(cái)產(chǎn)委托給國(guó)有企業(yè)代為管理，所以其必須接受政府審計(jì)部門的監(jiān)督和考核。秦榮生提出了應(yīng)推行“一署二線”的審計(jì)方法，即審計(jì)事宜應(yīng)由全國(guó)人大以及國(guó)務(wù)院共同完成，其中，為了確保政府在審計(jì)過程中的客觀性和獨(dú)立性，國(guó)務(wù)院應(yīng)充當(dāng)管理者角色，同時(shí)審計(jì)工作的開展應(yīng)有針對(duì)性，此外，秦榮生也指出政府審計(jì)改革的方向，在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)重點(diǎn)為改善審計(jì)環(huán)境，以此使受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任得到更好的履行。

綜上所述，我們可以發(fā)現(xiàn)，不論是對(duì)于個(gè)人生活還是對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)而言，受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任都有著顯著作用。在此背景下，審計(jì)工作的開展能夠?qū)@一責(zé)任的實(shí)行進(jìn)行監(jiān)督。現(xiàn)代社會(huì)中，人民將公共財(cái)產(chǎn)和社會(huì)資源托付給政府代為管理和運(yùn)營(yíng)，而政府必須發(fā)揮監(jiān)督職能，以確保資源的合理使用。受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系是在政府公共管理領(lǐng)域的延伸和細(xì)化，通過帶有其特有屬性的審查活動(dòng)，不僅能夠確保權(quán)力的合理使用，同時(shí)發(fā)揮監(jiān)督職能，能夠有效防止權(quán)力濫用現(xiàn)象以及徇私舞弊現(xiàn)象的產(chǎn)生，從而提高國(guó)家治理能力。

（二）國(guó)企內(nèi)部控制和受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任

近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步向著高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，國(guó)企作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中最為龐大和重要的主體，也處于改革創(chuàng)新的關(guān)鍵時(shí)期，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是重中之重。對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，確保經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離，在企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)過程中發(fā)揮著重要作用。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)將國(guó)有資產(chǎn)和公共資源委托國(guó)企代為管理和營(yíng)運(yùn)，并承擔(dān)對(duì)國(guó)企的監(jiān)督、考核和審查工作。而國(guó)有企業(yè)的管理者則根據(jù)自己的職權(quán)，對(duì)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行管理和調(diào)配，以及制定企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)的計(jì)劃。

如果國(guó)企的管理者在其職權(quán)范圍內(nèi)合規(guī)合法管理經(jīng)營(yíng)，則不用擔(dān)心委托者對(duì)其的監(jiān)督、考核以及審查；反之，則面臨相關(guān)部門問責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，根據(jù)激勵(lì)理論，委托方會(huì)在國(guó)企管理者更加盡責(zé)管理好企業(yè)的時(shí)候，做出提高國(guó)企管理者利益的行為，以此作為對(duì)管理者的激勵(lì)，以期國(guó)有企業(yè)管理者會(huì)有更好的表現(xiàn)。綜上所述，完善國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部控制制度、提高內(nèi)部控制水平是達(dá)到國(guó)資委考核標(biāo)準(zhǔn)的有效途徑，亦是更好履行受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的體現(xiàn)。

（三）研究假說

1.政府審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制的影響

廖洪認(rèn)為，我國(guó)國(guó)家審計(jì)制度恢復(fù)20年來，審計(jì)理論研究經(jīng)歷了探索期、探討期和系統(tǒng)研究期三個(gè)階段，取得了一系列研究成果，發(fā)揮了對(duì)國(guó)家審計(jì)實(shí)踐的指導(dǎo)作用。聶新軍（2009）提到：自政府審計(jì)制度恢復(fù)以來，審計(jì)結(jié)果公告逐漸與媒體輿論相結(jié)合，公告內(nèi)容越來越多，涉及領(lǐng)域越來越廣，威懾力也愈發(fā)強(qiáng)大。尹青和鄭小蓉認(rèn)為，政府審計(jì)不僅能夠?qū)珯?quán)力產(chǎn)生約束，還迫使上位者為了自身利益而有所顧忌，還可以保障民眾知情權(quán)。隨著相關(guān)方面的研究進(jìn)一步深化，有學(xué)者認(rèn)為：正確的、形式多樣的民眾監(jiān)督與參與和政府審計(jì)起到相輔相成的作用，加強(qiáng)了民眾對(duì)權(quán)力監(jiān)督熱情的同時(shí)，更有助于提高公權(quán)力的透明度。

作為國(guó)有企業(yè)，為了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展和主要領(lǐng)導(dǎo)的自身利益，必須考慮到自身形象、財(cái)政撥款以及問責(zé)制度等多方面的作用和影響；而政府審計(jì)以其范圍廣，影響大的特點(diǎn)，能夠?qū)?guó)企在財(cái)務(wù)管理以及公司運(yùn)營(yíng)過程中所存在的徇私舞弊或?yàn)E用權(quán)力的行為進(jìn)行威懾、監(jiān)管和起到抑制作用。同時(shí)，通過發(fā)揮媒體的作用，民眾也能夠?qū)?guó)有企業(yè)濫用權(quán)利的行為加以監(jiān)督，這進(jìn)一步促使國(guó)有企業(yè)的管理者設(shè)計(jì)、執(zhí)行并維護(hù)一套合理、高效且具有效率的內(nèi)部控制制度，提高國(guó)企的內(nèi)控水平。所以提出如下假設(shè)：

H1：在前一年的審計(jì)工作完成后，后一年的內(nèi)部控制水平會(huì)呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)。

2.政府審計(jì)、內(nèi)部控制共同作用于國(guó)企投資效率

本文認(rèn)為，政府審計(jì)介入并未直接作用于國(guó)企投資效率，而是呈現(xiàn)出一個(gè)漸進(jìn)的過程。即通過政府審計(jì)部門對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行的審查和監(jiān)督，審計(jì)其是否存在違法違規(guī)、假公濟(jì)私以及高于重要性水平的財(cái)務(wù)錯(cuò)報(bào)和企業(yè)決策失誤等情況，以此來促使國(guó)企的管理層盡全力完善內(nèi)部控制制度，合規(guī)合法運(yùn)營(yíng)管理企業(yè)，以避免相應(yīng)的懲處。而完善的內(nèi)控制度和較高的內(nèi)部控制水平，使更多的企業(yè)資源可以被高效率使用，更多的人員精力將投入到企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理中，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也可以得到合理的預(yù)防和控制，最終影響到國(guó)企的投資收益率的提升。所以本文認(rèn)為，經(jīng)過政府審計(jì)后，政府審計(jì)、內(nèi)部控制相互正向作用，共同影響審計(jì)后一年企業(yè)投資效率。因此本文做出如下假設(shè)：

H2：在前一年的審計(jì)工作完成后，審計(jì)工作于內(nèi)部控制水平呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，同時(shí)，也會(huì)對(duì)后一年的投資效率帶來直接作用和影響。

四、樣本變量與模型的構(gòu)建

（一）數(shù)據(jù)的篩選

本文的數(shù)據(jù)選取，以國(guó)有企業(yè)為研究對(duì)象，根據(jù)2014—2018年審計(jì)署發(fā)布的“央企集團(tuán)財(cái)務(wù)收支審計(jì)”結(jié)果，選取央企直接控股的公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。

本文為了保證結(jié)果的客觀性和真實(shí)性，同時(shí)借鑒學(xué)習(xí)其他學(xué)者的方法，進(jìn)行了以下兩步操作：1.剔除股市公告中屬于ST和*ST的樣本；2.剔除掉屬于金融行業(yè)的樣本。樣本變量定義表如表1所示。

（二）變量及模型構(gòu)建

1.假設(shè)1模型構(gòu)建、變量的選擇

根據(jù)以往對(duì)內(nèi)部控制的文獻(xiàn)，結(jié)合近年來一些學(xué)者的研究。羅云等（2020）選取了2008—2014年迪博官網(wǎng)發(fā)布的內(nèi)控指數(shù)，來研究?jī)?nèi)部控制與企業(yè)績(jī)效的作用和關(guān)系。翟玲玲（2014）以家族企業(yè)治理為研究對(duì)象，結(jié)合迪博官網(wǎng)內(nèi)部控制數(shù)據(jù)，對(duì)內(nèi)部控制的作用和影響進(jìn)行了深入探討；因此，本文借鑒以往的研究方式，以迪博企業(yè)推薦的內(nèi)部控制指數(shù)為依據(jù)，對(duì)內(nèi)部控制水平進(jìn)行評(píng)估和衡量。

修訂后樣本變量定義表如表2所示。

五、實(shí)證結(jié)果以及分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表3是文中重要變量描述性統(tǒng)計(jì)表，凈資產(chǎn)收益率（ROA）均值為4.278875，最大值為13.5860，最小值為-8.4131，標(biāo)準(zhǔn)差為4.0798152，最大值和最小值相差較大，標(biāo)準(zhǔn)差也不小，說明國(guó)企之間的投資效率相差很大。從內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)差來看，結(jié)果小于1，由此可以證明，該企業(yè)內(nèi)部控制水平合理且狀態(tài)相對(duì)穩(wěn)定。

資產(chǎn)負(fù)債率（lev）和股權(quán)集中程度（CR）的最大值與最小值相差很大，標(biāo)準(zhǔn)差分別為16.9571716、17.2728054，從這一數(shù)據(jù)不難看出，對(duì)于我國(guó)當(dāng)前大多數(shù)國(guó)企而言，大股東持股數(shù)量以及資產(chǎn)負(fù)債水平存在顯著差異，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生影響。關(guān)于政府審計(jì)（audit）最大值為1，最小值為0，這說明政府審計(jì)資源有限，未能大面積、普及化的進(jìn)行。規(guī)模（size）、兩權(quán)設(shè)置情況（manager），二者各自的標(biāo)準(zhǔn)差均不大，說明在國(guó)企中，企業(yè)規(guī)模和公司職位劃分的變化均很穩(wěn)定。最后是獨(dú)董比例（sin），標(biāo)準(zhǔn)差和最大值之間差值都很大，說明在國(guó)有企業(yè)中，不同企業(yè)的內(nèi)外部監(jiān)督人員的設(shè)立和變化較大。

（二）多元回歸分析

1.假設(shè)1檢驗(yàn)

對(duì)假設(shè)1進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表4所示。

自變量政府審計(jì)（audit）與因變量?jī)?nèi)部控制（Incontrol）的相關(guān)系數(shù)為0.05，與預(yù)期符號(hào)相符合，在1%的水平下顯著，說明前一年有政府審計(jì)介入，國(guó)企會(huì)進(jìn)行自我反省，完善內(nèi)部控制制度，從而提高內(nèi)部控制水平。在水平為1%的情況下，企業(yè)規(guī)模及內(nèi)部控制系數(shù)為0.015，這一結(jié)果與預(yù)期結(jié)果基本一致，從這一層面來看，對(duì)于國(guó)企而言，內(nèi)部控制水平會(huì)隨著規(guī)模的增加而提高，但數(shù)據(jù)同樣顯示股東持股比例對(duì)于內(nèi)部控制水平的高低不存在顯著作用。

可以解釋為：若股權(quán)過于集中于一個(gè)或者幾個(gè)人，不利于監(jiān)督程序的落實(shí)。獨(dú)董所占比重以及獨(dú)立權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的具體設(shè)置與國(guó)企內(nèi)部控制水平之間的關(guān)系微乎其微，但也可能是由于其他因素的影響導(dǎo)致二者之間的關(guān)系受到了削弱。

同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率（lev）的作用也不顯著，可以認(rèn)為，內(nèi)控水平的高低并不受負(fù)債率的影響。

2.假設(shè)2檢驗(yàn)

對(duì)假設(shè)2進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表5所示。

企業(yè)投資效率（ROA）和內(nèi)控水平（Incontrol）相關(guān)系數(shù)為2.274，且在5%的水平下顯著，與預(yù)測(cè)相符，說明內(nèi)部控制水平的提升，對(duì)企業(yè)投資效率有正向作用。企業(yè)投資效率（ROA）和交乘項(xiàng)（Incontrol×audit）的相關(guān)系數(shù)為8.754，在1%的水平下顯著，符號(hào)與預(yù)期一致，說明政府審計(jì)與內(nèi)部控制相互共同作用，對(duì)企業(yè)投資效率有積極影響。政府審計(jì)（audit）和企業(yè)投資效率（ROA）在1%的水平下相關(guān)，系數(shù)為-4.178，與預(yù)測(cè)相反，出現(xiàn)此結(jié)果可能與內(nèi)部控制有關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債率（lev）和企業(yè)投資效率（ROA）在1%的水平上顯著相關(guān)，系數(shù)為-0.088，和預(yù)測(cè)一致，說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，其投資效率就越低。同時(shí)，企業(yè)規(guī)模（size）、企業(yè)投資效率（ROA）在5%水平上顯著相關(guān)，系數(shù)為0.638，和預(yù)測(cè)一致。

綜上所述，政府審計(jì)介入國(guó)有企業(yè)，通過對(duì)違法違規(guī)行為作出懲處和對(duì)主要領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行警告等措施，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)控制度的完善和水平的提升。且與內(nèi)部控制相互共同作用，提高國(guó)企投資效率。

六、總結(jié)和建議

（一）總結(jié)

1.政府審計(jì)的介入有利于國(guó)企內(nèi)控水平的提升。若發(fā)現(xiàn)內(nèi)部存在決策失誤、違規(guī)違紀(jì)、過度投資或投資不足等現(xiàn)象，并在審計(jì)報(bào)告中反映，在一定程度上督促著相關(guān)企業(yè)的主要管理層，為了自身利益和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，在企業(yè)內(nèi)控制度完善方面更加傾注心血，最終提高內(nèi)部控制水平。

2.政府審計(jì)與內(nèi)部控制雙管齊下，共同為投資水平以及投資效率帶來積極作用。通常情況下，審計(jì)工作無法直接作用于企業(yè)投資水平，但可以通過提升內(nèi)控水平，進(jìn)而與內(nèi)部控制相互正向作用，對(duì)投資效率產(chǎn)生積極影響。

3.政府審計(jì)對(duì)國(guó)企治理至關(guān)重要。政府審計(jì)介入有助于尋找出國(guó)企運(yùn)營(yíng)中漏洞，杜絕管理者以各種借口謀求自身利益而造成國(guó)有資產(chǎn)流失，通過審查監(jiān)督遏制各類違法違紀(jì)現(xiàn)象的出現(xiàn)。

（二）關(guān)于完善政府審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)國(guó)企進(jìn)行審計(jì)的建議

1.進(jìn)一步重視和加強(qiáng)監(jiān)督力度

一方面，要建立并完善持續(xù)審計(jì)制度。政府審計(jì)國(guó)有企業(yè)時(shí)，要充分發(fā)揮其鑒證、證明以及評(píng)價(jià)作用，從而查出國(guó)企違法違紀(jì)、人浮于事等不合理不合規(guī)的現(xiàn)象。同時(shí)建立持續(xù)審計(jì)制度，對(duì)被審計(jì)單位進(jìn)行不定期、不定時(shí)的審查，增強(qiáng)審計(jì)的不可預(yù)測(cè)性。

另一方面，要重視和加強(qiáng)監(jiān)督，有必要加快政府審計(jì)的專業(yè)化。建立一支紀(jì)律嚴(yán)明的高素質(zhì)審計(jì)團(tuán)隊(duì)，以提高政府審計(jì)的權(quán)威性、獨(dú)立性和威懾力。實(shí)現(xiàn)專業(yè)制度的意義在于確保審計(jì)師的專業(yè)能力和紀(jì)律意識(shí)，并保持政府審計(jì)的獨(dú)立性和權(quán)威性。面對(duì)數(shù)量眾多的國(guó)有企業(yè)，為了保證審計(jì)效果，加強(qiáng)政府審計(jì)的監(jiān)督效力，培養(yǎng)一批素質(zhì)高、職業(yè)化的隊(duì)伍勢(shì)在必行。

2.完善針對(duì)國(guó)企的追責(zé)體系和相關(guān)法律

近年來，政府審計(jì)利用多元化的審計(jì)手段取得了重大成果，減少國(guó)有資產(chǎn)的流失，提高了整體效益。雖然經(jīng)過反復(fù)的禁止和打擊，國(guó)有企業(yè)內(nèi)各類經(jīng)濟(jì)犯罪依舊不能根除，各種違紀(jì)違規(guī)現(xiàn)象依然很嚴(yán)重。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的因素很多，主要原因是國(guó)企的追責(zé)體系和相關(guān)法律不健全。當(dāng)政府審計(jì)部門發(fā)現(xiàn)問題，問責(zé)相關(guān)高層，部分人員可能已調(diào)往其他國(guó)企，并繼續(xù)在其他企業(yè)內(nèi)部擔(dān)任類似職位，同時(shí)，也有部分人員為了逃避責(zé)罰，采取了轉(zhuǎn)移責(zé)任的手段。而司法部門等法律機(jī)構(gòu)對(duì)貪污腐敗、尸位素餐以及瀆職行為處罰力度不夠，追責(zé)不徹底。因此，過于低廉的犯錯(cuò)成本，導(dǎo)致了違法違紀(jì)行為屢禁不止。

3.完善國(guó)企內(nèi)控制度與措施

內(nèi)部控制水平于企業(yè)投資效率成正向關(guān)系，而內(nèi)控措施涉及的范圍也很廣泛，本文選擇從人員、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)督機(jī)制三個(gè)方面闡述。

在人員方面，提高人員職業(yè)素養(yǎng)和紀(jì)律意識(shí)，同時(shí)建立清晰合理的賞罰制度，激勵(lì)并約束職工積極工作。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，建立合理的平衡體系，使財(cái)權(quán)、決策權(quán)不被掌握于一人之手，且定期公布財(cái)務(wù)收支狀況并接受全體員工的監(jiān)督。

關(guān)于監(jiān)督機(jī)制方面，要成立專門的內(nèi)部監(jiān)督部門，與內(nèi)部審計(jì)部門緊密合作，以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)運(yùn)作的監(jiān)督。建立審慎的舉報(bào)系統(tǒng)，允許員工舉報(bào)違反紀(jì)律和法律的行為。這樣一來，國(guó)企可以通過上述措施，減少企業(yè)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)，提高內(nèi)控水平，最終對(duì)企業(yè)投資效率產(chǎn)生正面作用。

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