聞偉華

摘要：對于企業(yè)而言進(jìn)行業(yè)績評價(jià)時(shí)需要將股權(quán)資本以及機(jī)會(huì)成本因素加以考慮，通過經(jīng)濟(jì)增加值考核指標(biāo)能夠有限彌補(bǔ)傳統(tǒng)評價(jià)指標(biāo)的不足，正確客觀地體現(xiàn)出企業(yè)的績效，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文分析經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的利弊或優(yōu)勢不足問題，進(jìn)而提出有效的改進(jìn)策略，以期全面促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，進(jìn)一步完善企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增加值考核工作體系，從而助推企業(yè)獲得更大的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值;考核指標(biāo);利弊

一、經(jīng)濟(jì)增加值概述

經(jīng)濟(jì)增加值，英文表示為：EconomicValueAd-ded，簡稱為：EVA，指的是稅后凈營運(yùn)利潤減去包括債務(wù)、股權(quán)的全部投入資本的機(jī)會(huì)成本后剩余的所得，即經(jīng)濟(jì)利潤（而非會(huì)計(jì)利潤）[1]。經(jīng)濟(jì)增加值利用引入資本成本率，較好地體現(xiàn)債務(wù)成本與股東投入的機(jī)會(huì)成本，從而全面綜合權(quán)衡資本使用效率，同時(shí)該考核指標(biāo)能夠有效糾正企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模差異及其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。此外經(jīng)濟(jì)增加值能有效將企業(yè)投資者與經(jīng)營者的“使用企業(yè)資本”以及“為股東創(chuàng)造價(jià)值”方面的狀況進(jìn)行體現(xiàn)，更注重自身價(jià)值的創(chuàng)造，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)對資本的有效與充分利用。

二、國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值考核的利弊分析

（一）有利方面

1.能夠真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績有效維護(hù)股東的權(quán)益

經(jīng)濟(jì)增加值不同于財(cái)務(wù)利潤，其引入了機(jī)會(huì)成本因素與概念（機(jī)會(huì)成本指的是為進(jìn)行某項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)所放棄另一項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)的機(jī)會(huì)成本），唯有全面綜合考慮機(jī)會(huì)成本才能確保企業(yè)的各項(xiàng)資源得到有效配置。EVA考核體系兼顧了資金機(jī)會(huì)成本剔除因非經(jīng)營性收支與其他因素給企業(yè)帶來的損失或影響，因此EVA考核結(jié)果較為客觀公正。利用引入資金機(jī)會(huì)成本，有利于平抑企業(yè)經(jīng)營者出現(xiàn)的盲目投資行為，確保股東權(quán)益與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益相互協(xié)調(diào)發(fā)展，從而進(jìn)一步降低企業(yè)的經(jīng)營管理成本。

2.有利于完善并健全企業(yè)的激勵(lì)制度

國有企業(yè)積極引入經(jīng)濟(jì)增加值考核評價(jià)體系，有利于全面促進(jìn)企業(yè)朝著更高層次的管理水平方向不斷發(fā)展，確保每位員工明確自身的工作職責(zé)與崗位任務(wù)，不斷提高工作效率與成效。確保實(shí)現(xiàn)預(yù)期的工作目標(biāo)把經(jīng)濟(jì)增加值列為實(shí)施激勵(lì)的主要依據(jù)，有助于實(shí)現(xiàn)績效和薪酬相互聯(lián)系與掛鉤，更好地將員工、經(jīng)營者、管理者團(tuán)結(jié)起來，相互鼓勵(lì)與激勵(lì)，提高工作團(tuán)隊(duì)凝聚力，通過全民共同努力提高效率大大降低成本，提高資本的運(yùn)作能力全面有助于減少浪費(fèi)，完善當(dāng)前企業(yè)的激勵(lì)制度與機(jī)制。

3.有利于企業(yè)較快實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值資本成本，考慮了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)因素，國有企業(yè)債務(wù)融資的規(guī)模、利率水平也會(huì)對經(jīng)濟(jì)增加值產(chǎn)生影響，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營或管理者為了煙錢的利潤而忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次過度通過杠桿增加利潤也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，削弱企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，企業(yè)通過經(jīng)濟(jì)增加值考核作為考核依據(jù)，有利于企業(yè)管理者更客觀地對公司經(jīng)營或生產(chǎn)情況進(jìn)行分析，進(jìn)而有利于融資事宜的順利開展，從而對衡量資本回報(bào)及增加資本成本之間的關(guān)系，不斷尋求最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營決策的進(jìn)行[2]。

4.有助于企業(yè)更好地進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整

對于經(jīng)濟(jì)增加值導(dǎo)向下的考核辦法之下，企業(yè)更加對存貨方面的管理，同時(shí)也更重視應(yīng)收賬款的管理，有利于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及提升存貨周轉(zhuǎn)率，有助于企業(yè)今后更長遠(yuǎn)的發(fā)展。其次通過EVA企業(yè)能夠鼓勵(lì)更多的管理提高工作效率與工作業(yè)績，進(jìn)而通過EVA報(bào)酬計(jì)劃有效改變企業(yè)管理者的各項(xiàng)決策理念或經(jīng)營決策，重視對成本概念的理解，并將成本怪概念貫穿于企業(yè)今后的項(xiàng)目運(yùn)作與計(jì)劃發(fā)展之中，利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

此外引入EVA衡量企業(yè)的各項(xiàng)績效指標(biāo)，有利于對資本投入的控制，有效發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)企業(yè)更快的發(fā)展。通過經(jīng)濟(jì)增加值考核，有利于企業(yè)更好地把握與控制人工成本，有效管控經(jīng)營費(fèi)用項(xiàng)目的指出，從而真正提高付現(xiàn)成本的使用效率，進(jìn)一步提升企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營與管理水平，從而加快企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。

（二）弊端或需改進(jìn)的方面

1.難以全面反映企業(yè)的經(jīng)營效率

經(jīng)濟(jì)增加值作為一個(gè)絕對值指標(biāo)，能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)濟(jì)效益（投入產(chǎn)出之差）進(jìn)行反映，但是EVA僅僅只是反映出企業(yè)的實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益多少，而對企業(yè)的經(jīng)營效率高低經(jīng)營效率難以全面體現(xiàn)出來。同一個(gè)企業(yè)的不同部門之間也會(huì)存在很大的差異，如果僅僅從經(jīng)濟(jì)增加值角度考慮，難以對同各企業(yè)的不同部門之間的占用資本、部門經(jīng)營效率進(jìn)行判斷，企業(yè)的管理者與決策者單單憑借難EVA指標(biāo)也難以對企業(yè)的配置資本進(jìn)行判斷[3]。

2.難于設(shè)置考核目標(biāo)值

以往的利潤考核體系之下，大多是通過對上一年度實(shí)際完成的數(shù)值乘以增長率確定的，對被考核企業(yè)下達(dá)的利潤目標(biāo)值往往通過參考上一年度實(shí)際完成值乘以某一增長率來確定，但是該考核方法難以適用在EVA考核體系中[4]?？紤]到EVA計(jì)算涉及到資本占用，而企業(yè)留存收益會(huì)影響企業(yè)的資本占用，因此同一利潤總額增幅下，經(jīng)濟(jì)增加值的增幅也會(huì)受到資本成本與規(guī)模的影響。此外EVA指標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)和利潤總額指標(biāo)同步的增幅，為此企業(yè)高管或考核者進(jìn)行EVA指標(biāo)下達(dá)時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意對被考核人員相關(guān)指標(biāo)之間的考核指標(biāo)進(jìn)行設(shè)置與確定，確保各項(xiàng)考核指標(biāo)的合理與可執(zhí)行性，在全面綜合評估下達(dá)利潤增幅以及EVA增幅之間的匹配度，從而真正合理確定EVA的考核目標(biāo)值。

3.計(jì)算過程較為復(fù)雜

經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算主要是從企業(yè)利潤與資產(chǎn)負(fù)債表角度出發(fā)，對各項(xiàng)報(bào)表項(xiàng)目不斷進(jìn)行調(diào)整，以便較快地計(jì)算出來，例如通過計(jì)算得到的加權(quán)資本成本率，還不能全面、準(zhǔn)確地對企業(yè)的資本成本水平進(jìn)行體現(xiàn)或反映。其次考慮到EVA的計(jì)算受到部分科目會(huì)計(jì)核算方法的影響，因此計(jì)算過程也較為復(fù)雜，為了更好地準(zhǔn)確地計(jì)算出來，企業(yè)可通過對決策過程進(jìn)行調(diào)整的方式或改變費(fèi)用或利潤的確認(rèn)，最終人為控制各項(xiàng)EVA的指標(biāo)，確?？己酥笜?biāo)的順利落實(shí)。此外在EVA考核體系開展過程中，需要不斷加強(qiáng)對企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營管理決策過程提及會(huì)計(jì)政策方面的審查，確保各項(xiàng)經(jīng)營管理決策的規(guī)范性與合理性，有助于規(guī)范企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與經(jīng)營行為，那考核的執(zhí)行者可進(jìn)行壓縮人為調(diào)整EVA指標(biāo)的空間，以便獲得能全面如實(shí)反映企業(yè)EVA的信息與數(shù)據(jù)，提高該考核體系對促進(jìn)企業(yè)發(fā)展、對促進(jìn)員工個(gè)人之間的作用。

4.需要改進(jìn)之處

企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值考核指標(biāo)沒有考慮到其他長期費(fèi)用的支出對NA、對稅后經(jīng)營利潤方面的影響，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理過承重還會(huì)增加企業(yè)的企業(yè)價(jià)值活動(dòng)，因此不可避免的會(huì)發(fā)生拓展額外費(fèi)用，例如：廣告費(fèi)等，假如沒有將此考慮那么會(huì)對經(jīng)濟(jì)增加考核指標(biāo)產(chǎn)生很大的影響[5]。一方面計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值，所扣除的資本成本是作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營占用資本的成本，而對于企業(yè)非生產(chǎn)經(jīng)營行為的占用資本所對應(yīng)的資本成本則不能剔除，另一方面對企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)方式，所獲得的非經(jīng)常性收益方面的調(diào)整，則出現(xiàn)了表述不當(dāng)，即：“經(jīng)濟(jì)增加值考核細(xì)則規(guī)定：企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益在稅后凈營業(yè)利潤中全額扣除”，對于該句表述中，該項(xiàng)調(diào)整需要與研發(fā)費(fèi)用調(diào)整與利息支出調(diào)整項(xiàng)為并列關(guān)系，以稅后金額對凈利潤進(jìn)行調(diào)整，而不是全額在凈營業(yè)利潤中扣除。

三、結(jié)束語

綜上所述，基于企業(yè)EVA考核體系能夠全面引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營管理，能夠提高企業(yè)員工的工作效率、維護(hù)企業(yè)股東的權(quán)益，為企業(yè)的經(jīng)營決策者提供科學(xué)地、有效的經(jīng)營戰(zhàn)略管理決策參考意見，因此引入企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值考核體系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。此外我們也應(yīng)正確認(rèn)識到EVA 由于涉及調(diào)整事項(xiàng)繁多，且只能是體現(xiàn)企業(yè)本期業(yè)績的靜態(tài)指標(biāo)而不能準(zhǔn)確反映企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，而高EVA值又會(huì)削弱企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因此需要考核者全面分析并合理運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值考核體系，前面提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

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[2]劉瀟麗，李學(xué)峰.新形勢下推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加值考核的思考[J].中國商論，2018（17）：153-154.

[3]央企經(jīng)濟(jì)增加值考核的優(yōu)勢與不足[J].紀(jì)晨希.企業(yè)改革與管理.2019（05）：123-124.

[4]新形勢下推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加值考核的思考[J].劉瀟麗;李學(xué)峰.中國商論.2018（08）：159-160.

[5]對經(jīng)濟(jì)增加值考核的探究[J].廖其柱.財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）.2018（01）：35-36.