符波

摘要：盡管經(jīng)濟(jì)全球化趨勢近年來因受到各種阻力而有所放緩，但我國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的漸趨完善，中國主動擴(kuò)大對外開放，引入國際信用評級機(jī)構(gòu)，逐漸邁向信用經(jīng)濟(jì)時代，特別是伴隨市場規(guī)范化水平提升，國外及國內(nèi)資金流轉(zhuǎn)不斷加速，市場金融風(fēng)險也變得越來越大，然而國內(nèi)抗擊風(fēng)險的水平卻不高。加之我國中小微企業(yè)眾多，財務(wù)制度不健全等問題，使整體信用評級體系位于初步階段。所以，文章就中國信用評級市場開放進(jìn)行具體細(xì)化分析，為構(gòu)建完善我國企業(yè)信用評級體制提供建議，希望為緩解企業(yè)融資難等問題具有現(xiàn)實(shí)作用。

關(guān)鍵詞：市場開放;信用評級;企業(yè)評級;信用評價機(jī)構(gòu);評級體系構(gòu)建

我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樾庞媒?jīng)濟(jì)，信用經(jīng)濟(jì)主要起到發(fā)展與維持信用的關(guān)系，而信用評級是維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序主要前提，更是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，它背負(fù)著防治化解金融風(fēng)險與推動市場良性發(fā)展使命?；诂F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制的逐步發(fā)展勢態(tài)，中國信用評級部門也將面臨新的挑戰(zhàn)與問題，同時也迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

一、中國信用評級行業(yè)的現(xiàn)存問題分析

（一）信用評級標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，評級機(jī)制不健全

當(dāng)前，國內(nèi)信用評級行業(yè)欠缺國際性市場與統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)制。唯有統(tǒng)一規(guī)范評級指標(biāo)、評級方案與評級標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，才不會致使評級結(jié)果偏差較大。這完全不具備可比性，不能有效增強(qiáng)企業(yè)無形資產(chǎn)性能與發(fā)揮出減少企業(yè)投資成本性能。與此同時，信用評級機(jī)構(gòu)內(nèi)部管控機(jī)制不足，部門規(guī)章制度不規(guī)范，操作規(guī)范與管理體系均未能達(dá)到科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)水平，迫使內(nèi)部管理嚴(yán)重缺少有力組織與規(guī)制保證。

（二）缺乏客觀可信的評級資料

中國在信用評級業(yè)中起步較晚，為此國內(nèi)欠缺對企業(yè)信用等級材料掌握狀況，然評估機(jī)構(gòu)所用資料多源自于受評企業(yè)，基于社會信用情況不良勢態(tài)下，受評企業(yè)給出的材料多是缺少可信性與客觀性，評級者需要花時間對其材料實(shí)施具體核對，這不但為評估者工作帶來壓力與困惑，還會直接阻礙評級精確性。

（三）社會信用理念薄弱，法制不完善

鑒于國內(nèi)對信用評級意識不足，導(dǎo)致長時間對信用評級發(fā)展不夠重視，有關(guān)政府部門對評級結(jié)果運(yùn)用程度不高，或因其他元素制約，中國信用評級行業(yè)獨(dú)立性與權(quán)威性仍未能建立。同時，信用評級有關(guān)工作出現(xiàn)嚴(yán)重滯后現(xiàn)象，未形成實(shí)效監(jiān)管規(guī)制。其中，中國信用評級行業(yè)第一部法律法規(guī)《信用評級業(yè)管理暫行辦法》直至2019年11月才正式實(shí)施。暫未有更高級別的法律法規(guī)出臺，也沒有出臺相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，這是國內(nèi)構(gòu)建信用評級監(jiān)管規(guī)制層面遇到最大困惑。

二、中國信用評級行業(yè)存在問題的主要原因剖析

近幾年，中國信用評級行業(yè)發(fā)展特別迅速，在不斷積累有效經(jīng)驗的同時，在信譽(yù)評級領(lǐng)域內(nèi)部與宏觀市場環(huán)境兩個層面上遇到了不同程度的問題。從信譽(yù)評級領(lǐng)域內(nèi)部觀看，存在于壟斷巨頭的滲透、技術(shù)水平不足、領(lǐng)域內(nèi)部競爭不合規(guī)等三個主要問題;從宏觀市場環(huán)境觀看，其中問題主要集中在缺少具有相對性嚴(yán)格的法律制度、監(jiān)管規(guī)制繁瑣、評價體系和審核體系不健全等三個層面上?？傊?，中國信用評級行業(yè)存在問題的主要原因是由市場監(jiān)管機(jī)制與信用評級領(lǐng)域環(huán)境兩大因素制約的。

（一）從信用評級行業(yè)監(jiān)管角度分析

從信用評級領(lǐng)域監(jiān)管角度分析，國內(nèi)評級部門監(jiān)管之前是多個機(jī)構(gòu)一同管理，雖然2019年11月正式實(shí)施的《信用評級業(yè)管理暫行辦法》明確由人民銀行為行業(yè)主管部門，改變了以前多頭監(jiān)管的格局，補(bǔ)齊了監(jiān)管短板。但由于之前多頭監(jiān)管帶來的國內(nèi)對信用評級市場立法層次不分明，人民銀行與其他部門共同出臺的法制法規(guī)受監(jiān)管權(quán)限制約，適合對本機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范疇監(jiān)管，匱乏從國家方面對每個信用評級部門監(jiān)管的權(quán)威性，且大多數(shù)立法略顯簡化，沒有實(shí)施細(xì)則與指導(dǎo)建議。同時，沒有建立統(tǒng)一的信用評級質(zhì)量評價體系，評級機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制不健全。

（二）從信用評級行業(yè)環(huán)境角度分析

從信用評級市場環(huán)境角度分析，信用評級行業(yè)業(yè)務(wù)主要是在債券評級業(yè)務(wù)和信貸業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，其中業(yè)務(wù)規(guī)模綜合性不大，而且鑒于非行業(yè)化現(xiàn)象存在，特別不利于債券評級的認(rèn)可度。我國實(shí)施強(qiáng)制擔(dān)保體系，這也是引發(fā)債券信用等級的因素，行業(yè)內(nèi)部缺少差異化的原因。此外，評級機(jī)構(gòu)的評級業(yè)務(wù)和信用咨詢等業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營，導(dǎo)致評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和公正性不高。同時，評級機(jī)構(gòu)沒有義務(wù)向社會公眾進(jìn)行信息披露，更沒有統(tǒng)一的披露格式，評級模型和核心假設(shè)、評級方法及流程、評級收費(fèi)和評級局限性說明等內(nèi)容公眾無法了解，評級的透明度不高。

三、推動中國信用評級行業(yè)市場發(fā)展的優(yōu)化措施

（一）提高企業(yè)全球化與差異化經(jīng)營模式

對于來自其他國家評級機(jī)構(gòu)的競技，中國信用評級機(jī)構(gòu)需要把競爭壓力化作革新動力，發(fā)揮出最大優(yōu)勢，在國內(nèi)外市場壓力中采用有利對策，逐步提高服務(wù)水準(zhǔn)。在國內(nèi)市場競爭中，信用評級機(jī)構(gòu)需在加固本土優(yōu)勢基礎(chǔ)上，結(jié)合特定行業(yè)整合現(xiàn)有資源，增強(qiáng)對信息庫與人才隊伍組建，打造特色服務(wù)業(yè)務(wù)。在具有差異性競爭中為市場各方提供專業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)從全能性朝專業(yè)性演變。在全球市場競爭中，鼓勵境內(nèi)評級機(jī)構(gòu)積極拓寬國際業(yè)務(wù)，體現(xiàn)對等開放原則與推動本土評級機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展目標(biāo)導(dǎo)向。我們不但需要引入，還需要走出去和國際接軌。國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)需要充分發(fā)揮企業(yè)不斷深化的優(yōu)勢，逐漸和中國經(jīng)濟(jì)往來頻繁的國家與地區(qū)提供信用評級服務(wù)，逐步擴(kuò)大我國信用評級在全球金融市場的號召力。綜合而言，國內(nèi)外不同的信用評級與披露模式能夠擴(kuò)充投資人的數(shù)據(jù)獲得途徑，提高透明度，豐富對發(fā)行人的信用風(fēng)險揭示，協(xié)助投資人實(shí)施科學(xué)合理決策。對境外投資人而言，外資評級機(jī)構(gòu)為我國債券市場提供信用評級服務(wù)，能夠擴(kuò)大投資人的選擇范疇，吸引國際投資人進(jìn)一步配置國內(nèi)發(fā)行債券，有利于我國債券市場國際化，從而增強(qiáng)具有國際性信用評級服務(wù)水平。

（二）健全市場監(jiān)管制度促進(jìn)評級市場法制建立