陳燕燕（浙江金融職業(yè)學(xué)院 浙江杭州 310018）

一、引言

2020年初突如其來的新冠肺炎疫情，令各行各業(yè)的人士重新審視人與環(huán)境的關(guān)系，環(huán)境污染、氣候變暖等已演變成全球性問題。越來越多的國家和政府開始提升對可持續(xù)發(fā)展的認(rèn)識，重視和發(fā)展低碳經(jīng)濟。2020年9月，中國提出力爭于2030年前達到二氧化碳排放峰值、2060年前實現(xiàn)碳中和的長期目標(biāo)。將借助綠色金融，利用更多資源維護環(huán)境與資源和諧發(fā)展。企業(yè)作為社會經(jīng)濟的基本單位，既受到政府環(huán)境規(guī)制的壓力和外部政策引導(dǎo)，也存在自身改革和提高績效的需求驅(qū)動?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，隨著信息透明度不斷提升，信息披露逐漸成為企業(yè)主動向公眾展示其落實可持續(xù)發(fā)展、履行社會責(zé)任以及接受社會全面監(jiān)督的一個重要途徑。對于企業(yè)而言，披露環(huán)境信息有利于提升綠色品牌形象，擴大企業(yè)的社會影響力，提供投資者更多的環(huán)境信息，同時幫助企業(yè)管理者了解企業(yè)環(huán)境狀況，以便做出合理的決策。對于政府而言，企業(yè)環(huán)境信息披露有利于降低環(huán)境監(jiān)管成本，提高監(jiān)管水平，制定科學(xué)化的政策。然而，目前我國企業(yè)環(huán)境信息披露方面還存在一系列問題，有待改善。

二、我國企業(yè)環(huán)境信息披露的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國持續(xù)出臺相關(guān)法律法規(guī)，通過法律和政策推動社會低碳的發(fā)展，但整體而然，我國的環(huán)境信息披露水平仍然處于發(fā)展階段，與發(fā)達國家相比還有較大的差距。根據(jù)CDP（全球環(huán)境信息研究中心）年度調(diào)查問卷顯示，目前規(guī)范化模式集中披露環(huán)境與氣候相關(guān)信息的機構(gòu)主要集中在發(fā)達經(jīng)濟體。我國存在行業(yè)間水平差距大、披露不規(guī)范流于形式、環(huán)境績效不公開等一系列問題。

（一）相關(guān)的法規(guī)政策。近年來，我國生態(tài)文明建設(shè)不斷深化，綠色金融戰(zhàn)略地位不斷提升，環(huán)境信息披露機制在逐步建立和健全。同時，與企業(yè)環(huán)境信息披露相關(guān)的政策法規(guī)不斷出臺和完善。如表1所示，與企業(yè)環(huán)境信息披露相關(guān)的政策法規(guī)涉及到多個部門和機構(gòu)，內(nèi)容經(jīng)歷了從試用到立法，從自愿披露到強制執(zhí)行的階段。然而相關(guān)法規(guī)政策在執(zhí)行中也遇到一些問題。如證券交易所發(fā)布的《上市公司環(huán)境信息披露指引》給予了上市公司在信息披露方面一定的導(dǎo)向作用，但是因為沒有法律效力，相關(guān)規(guī)定的實施難以獲得法律的保障?！吨腥A人民共和國環(huán)境保護法》是從政府治理層面出發(fā)制定相關(guān)政策，以政策引導(dǎo)為主，只是對重點排污單位要求如實公開環(huán)境信息，要求污染嚴(yán)重的行業(yè)承擔(dān)強制性的披露義務(wù)，而未對其他行業(yè)的企業(yè)的信息披露做出要求，因此大部分企業(yè)環(huán)境信息披露狀況并不樂觀。

表1 環(huán)境信息披露法規(guī)與政策

（二）披露載體與內(nèi)容。對于環(huán)境信息披露的具體內(nèi)容方面（如下頁表2所示），目前我國大部分企業(yè)是通過上市公司年報、年度社會責(zé)任報告（CSR報告）或可持續(xù)發(fā)展報告、環(huán)境報告書、綠色債券募集資金使用情況報告等為載體對環(huán)境信息進項披露的，披露的指標(biāo)包括：（1）定性指標(biāo)，即文字性描述的信息。（2）定量指標(biāo)，主要是財務(wù)計量的環(huán)境信息與非財務(wù)計量的環(huán)境信息。前者主要通過數(shù)據(jù)圍繞環(huán)保資金的來源與運用情況進行說明，通過資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費用等列報類目的相關(guān)事項，在財務(wù)報告中進行披露說明；后者主要包括排污量、廢物回收利用方面的數(shù)據(jù)信息，主要出現(xiàn)在公司年度報告的相關(guān)章節(jié)和社會責(zé)任報告。

表2 企業(yè)環(huán)境信息披露情況

（三）披露的產(chǎn)業(yè)與行業(yè)。根據(jù)2019年底發(fā)布的《中國上市公司環(huán)境責(zé)任信息披露評價報告（2018）》（以下簡稱“《報告》”）顯示，第一第二產(chǎn)業(yè)環(huán)境責(zé)任信息披露指數(shù)基本持平，但兩者總體高于第三產(chǎn)業(yè)，環(huán)境責(zé)任信息披露指數(shù)排名前20的企業(yè)均屬于第一第二產(chǎn)業(yè)（如表3所示）。從行業(yè)水平來看，我國上市公司分布于19個行業(yè)，而其中發(fā)布環(huán)境信息相關(guān)報告的有17個行業(yè)，教育業(yè)及居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)2個行業(yè)未發(fā)布環(huán)境信息披露相關(guān)報告。根據(jù)《報告》，在上市公司環(huán)境信息披露評價前20名的“優(yōu)秀”企業(yè)，根據(jù)各項指標(biāo)綜合打分，其均為四星級以上企業(yè)，除了兩家是采礦業(yè)之外，其他企業(yè)均為制造業(yè)。由此可見，披露水平在不同的產(chǎn)業(yè)和不同的行業(yè)間差別較大。

表3 上市公司環(huán)境信息披露評價前20名企業(yè)

（四）信息披露不規(guī)范，內(nèi)容流于形式。企業(yè)環(huán)境信息披露的政策法規(guī)在不斷出臺和完善，但大部分法律法規(guī)政策都以政策引導(dǎo)為主，對企業(yè)環(huán)境信息披露的標(biāo)準(zhǔn)沒有明確的統(tǒng)一和規(guī)定，也沒有細(xì)化具體的披露形式、內(nèi)容、時間、頻率等相關(guān)要求，綠色項目的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和界限比較模糊，導(dǎo)致各企業(yè)信息披露的隨意性較大，信息的及時性、連續(xù)性都得不到保障，同行業(yè)的信息可比性也較差。同時，環(huán)境信息發(fā)布和共享平臺不規(guī)范，缺乏標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的信息共享機制，利益相關(guān)者獲取信息的成本較高。此外，上市公司是我國發(fā)布相關(guān)環(huán)境責(zé)任信息報告的主體，其披露體系明顯比普通企業(yè)完善，但也存在較多問題。除了沒有單獨的社會責(zé)任報告外，在年度報告中披露的信息量不足，所占的篇幅較少，披露以定性的文字描述為主，缺乏可量化的指標(biāo)，貨幣化等統(tǒng)計數(shù)據(jù)較少，在內(nèi)容上披露存在選擇性傾向，如大部分企業(yè)環(huán)境資產(chǎn)信息披露多于環(huán)境負(fù)債的信息披露，披露內(nèi)容較多的是公司治理層面，其次是環(huán)境績效指標(biāo)、環(huán)境指數(shù)等信息，環(huán)境現(xiàn)狀和自發(fā)的環(huán)保行為類關(guān)鍵的經(jīng)營活動信息通常被回避。而環(huán)境績效指標(biāo)大部分披露能源使用方面，減排及污染治理等項目披露較少。因此企業(yè)環(huán)境信息披露過于表面和形式化，信息披露內(nèi)容的質(zhì)量較低，實用性不高，重要信息缺失，披露不全面，無法發(fā)揮信息披露應(yīng)有的效果，也難以滿足投資者、監(jiān)管機構(gòu)等利益相關(guān)方對信息的需求。

（五）環(huán)境信息披露意識不足。目前我國法律制度對上市公司有強制披露要求，非上市公司以自愿披露為主，企業(yè)管理者通常更注重短期企業(yè)經(jīng)濟利益，忽視企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，出于短期節(jié)約成本的需要，會縮減環(huán)保方面的投入，忽視環(huán)境信息披露的重要性，缺乏信息披露的動力和積極性。同時，企業(yè)管理層缺乏環(huán)境會計、環(huán)境審計方面的知識，也缺乏第三方審計機構(gòu)的有效監(jiān)督。

根據(jù)《報告》顯示，未發(fā)布上市公司環(huán)境信息披露相關(guān)報告的企業(yè)中有多個因為環(huán)境污染問題被國家、省、市各級生態(tài)環(huán)境部門處罰（如表4所示），上市公司企業(yè)管理層以及投資人普遍對反映盈利狀況的財務(wù)數(shù)據(jù)較重視，而忽視了環(huán)境效益的計量。大部分企業(yè)將環(huán)境相關(guān)的工作停留在表層，僅作為企業(yè)品牌宣傳的手段，沒有計量環(huán)境給企業(yè)帶來的深層次影響，環(huán)境信息披露的內(nèi)生動力不足。

表4 2018年部分上市公司環(huán)境處罰狀況

三、綠色金融對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響

（一）綠色金融是綠色經(jīng)濟的重要支撐。綠色金融有助于解決環(huán)境污染，是綠色經(jīng)濟的重要支撐。眾所周知，排污處理設(shè)備的購入、以及節(jié)能減排的新工藝和新技術(shù)的引進都需要大量的資金投入。尤其對于民營企業(yè)，環(huán)保項目會給其帶來融資困難問題。提供低息及稅收優(yōu)惠的綠色金融產(chǎn)品，如同為企業(yè)注入新鮮的血液，一定程度上可以緩解企業(yè)環(huán)保資金壓力，有利于企業(yè)環(huán)保工作的開展，促進環(huán)境信息的披露。有研究表明，公司治理與環(huán)境信息披露之間存在正相關(guān)，而綠色融資政策的影響下，這種正相關(guān)會進一步強化。綠色金融政策的落地一定程度上能提高公司治理水平，提升企業(yè)的環(huán)保意識，提高企業(yè)履行環(huán)境保護責(zé)任的積極性，從而進一步對環(huán)境信息披露起到積極的促進作用。

（二）融資企業(yè)受制于綠色金融審核的壓力。綠色金融政策對融資企業(yè)有一定的環(huán)保審核要求，在審核過程中往往需要提交環(huán)境資格認(rèn)證等相關(guān)材料。在金融機構(gòu)方面，越來越多銀行開始關(guān)注ESG（環(huán)境、社會、治理）指標(biāo)，只有在充分掌握貸款企業(yè)環(huán)保相關(guān)的信息，如環(huán)境資產(chǎn)、環(huán)境負(fù)債、環(huán)境收入和環(huán)境費用等前提下才能向企業(yè)發(fā)放綠色信貸。如發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在違反環(huán)境保護等相關(guān)法律政策時，可采取停止、延緩發(fā)放貸款等措施，從而倒逼企業(yè)提供高質(zhì)量的環(huán)境信息。在企業(yè)方面，如果企業(yè)環(huán)境保護和治理方面實施不利，環(huán)境信息披露不充分，甚至掩蓋事實，披露虛假信息等都會影響其獲取綠色貸款或者獲取其他綠色優(yōu)惠政策。因此，企業(yè)意識到披露的環(huán)境信息是綠色發(fā)債機構(gòu)審核和判斷企業(yè)環(huán)境風(fēng)險管理水平高低的途徑。企業(yè)只有加強自身的環(huán)境風(fēng)險管理，才能形成良好的融資環(huán)境，獲得綠色發(fā)債機構(gòu)的信任，從而獲取更多的綠色資金。企業(yè)迫于融資環(huán)保審核壓力，會積極參與環(huán)境信息披露工作。

四、環(huán)境信息披露的建議與策略

（一）借助大數(shù)據(jù)提高環(huán)境信息披露質(zhì)量。隨著新一代技術(shù)的不斷發(fā)展，運用大數(shù)據(jù)構(gòu)建環(huán)境感知、環(huán)境監(jiān)測、環(huán)境懲戒等系統(tǒng)，可以完善環(huán)境信息披露的質(zhì)量。企業(yè)應(yīng)借助大數(shù)據(jù)環(huán)境對生產(chǎn)和管理活動進行持續(xù)性監(jiān)控，以改善目前環(huán)境責(zé)任信息不連續(xù)不完整的現(xiàn)狀，進一步增加環(huán)境信息披露的全面性與真實性。同時，可以開發(fā)專業(yè)的環(huán)境效益和數(shù)據(jù)統(tǒng)計系統(tǒng)，運用大數(shù)據(jù)平臺聯(lián)和貫通企業(yè)、監(jiān)管機構(gòu)以及第三方平臺，實現(xiàn)共享、考核和管理等線上服務(wù)。運用大數(shù)據(jù)信息載體和方式的多樣性，有利于監(jiān)管部門和社會公眾對環(huán)境信息披露內(nèi)容進行識別和衡量，防止信息無故缺失并無處查詢的現(xiàn)象發(fā)生，實現(xiàn)對環(huán)境信息和數(shù)據(jù)的跟蹤和監(jiān)控，提高信息披露的質(zhì)量。

（二）形成披露體系與框架，建立第三方監(jiān)督機制。環(huán)境信息披露相關(guān)的法律法規(guī)政策的制定能有效地推動我國企業(yè)的環(huán)境信息披露。應(yīng)積極探索符合中國國情的披露體系與框架，加強披露的監(jiān)管，制定統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)，減少披露內(nèi)容上的選擇性，增加同行業(yè)企業(yè)披露報告的可比性。同時應(yīng)建立有效的第三方監(jiān)督機制，從而加大對企業(yè)的外部壓力。如同傳統(tǒng)的財務(wù)報告需要獨立第三方審計一樣，環(huán)境信息報告也需要進行審計與鑒證，以確保環(huán)境信息的真實性與可靠性。應(yīng)制定與環(huán)境信息審計相關(guān)的法規(guī)政策，重視和加快環(huán)境信息審計的投入，加強對環(huán)境審計專業(yè)人員進行培訓(xùn)，加快環(huán)境信息審計的實踐。

（三）提高企業(yè)披露的積極性。企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識環(huán)境信息披露的重要性與必要性，提升可持續(xù)發(fā)展意識，從被動接受轉(zhuǎn)為主動披露。企業(yè)員工及管理層應(yīng)進行環(huán)境會計方面的教育，不斷學(xué)習(xí)環(huán)保新理念，提高自身的素質(zhì)。同時，相關(guān)監(jiān)管部門可通過豐富披露載體和運用場景的方式，鼓勵企業(yè)主動披露。如目前常見的信息披露載體是社會責(zé)任報告、財務(wù)報告等，披露內(nèi)容不夠全面，披露載體比較單一?？梢钥紤]將企業(yè)信用評價體系作為載體進行考量，建立合理規(guī)范的綠色信用評價體系，提高環(huán)境信息公開度和透明度，加大國家對金融機構(gòu)的綠色金融產(chǎn)品的績效考核與評價，從而提高企業(yè)對環(huán)境信息披露的主動性與積極性。鼓勵企業(yè)通過披露綠色發(fā)展理念、先進的環(huán)保制造經(jīng)驗以及創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計理念等向社會公眾及投資者展示其在綠色環(huán)保工作中的貢獻，樹立良好的綠色品牌形象，提升自身社會責(zé)任意識的擔(dān)當(dāng)。

（四）借助綠色金融，運用市場調(diào)控。綠色金融能幫助企業(yè)緩減融資壓力，把環(huán)境問題從外部性的特點轉(zhuǎn)向內(nèi)部，通過運用市場的手段進行自我調(diào)控，從而降低企業(yè)的環(huán)保成本，提高環(huán)保效率。企業(yè)應(yīng)充分借助綠色金融政策，積極發(fā)揮公司治理的作用，將ESG因素納入投資決策、研究和風(fēng)控全流程，將內(nèi)部治理和外部監(jiān)管結(jié)合起來，提高環(huán)境信息披露的透明度，向金融機構(gòu)獲得更多的資金支持，享受更多的綠色信貸政策，實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，形成良性循環(huán)。與此同時，大力發(fā)展綠色金融是推進我國綠色發(fā)展，進一步促進資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會建設(shè)的重要途經(jīng)。綠色金融通過宏觀調(diào)控政策，發(fā)揮政府“看得見手”的作用，在遵循市場規(guī)律的基礎(chǔ)上，有效提升企業(yè)的環(huán)境意識與社會責(zé)任感。