梁安柱

一、綠色金融及債券市場(chǎng)發(fā)展概況

（一）我國(guó)綠色金融市場(chǎng)發(fā)展體系日臻完善。

國(guó)家戰(zhàn)略布局方面，2015 年4 月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見(jiàn)》，同年9 月發(fā)布《生態(tài)文明體系改革總體方案》，首次明確提出建立我國(guó)綠色金融體系戰(zhàn)略及頂層設(shè)計(jì)；2016 年，發(fā)展綠色金融被寫(xiě)入“十三五”規(guī)劃綱要，成為國(guó)家戰(zhàn)略布局的重要組成部分；國(guó)家“十四五”規(guī)劃和2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要也明確提出，大力發(fā)展綠色金融。政策法規(guī)體系方面，2016 年8 月，《中國(guó)人民銀行等7 部委關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了綠色金融和綠色金融體系的定義、構(gòu)建綠色金融體系的目的，以及對(duì)各金融市場(chǎng)發(fā)展方向做了指導(dǎo)，成為我國(guó)綠色金融發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。法律上，生態(tài)文明在2018 年寫(xiě)入憲法，綠色金融也間接獲得法律地位。監(jiān)管上，中國(guó)人民銀行設(shè)立綠色金融專業(yè)委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)管綠色金融的發(fā)展，同時(shí)進(jìn)一步完善與綠色金融相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制。地方政府開(kāi)展綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)。國(guó)內(nèi)已經(jīng)設(shè)立了六省九地綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，包括2017 年6 月第一批五省八區(qū)，落地浙江省湖州市、衢州市；廣東省廣州市；新疆維吾爾自治區(qū)哈密市、昌吉州和克拉瑪依市；貴州省貴安新區(qū)；江西省贛江新區(qū)。2019 年11月第二批一省一區(qū)，落地甘肅省蘭州新區(qū)。通過(guò)近幾年的發(fā)展，綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)推出系列試點(diǎn)政策，逐步探索形成可復(fù)制可推廣經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)相繼推出創(chuàng)新性綠色金融產(chǎn)品。

圖1 我國(guó)綠色金融體系下各市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

（二）綠色金融市場(chǎng)已初具規(guī)模。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，綠色信貸是第一大市場(chǎng)，綠色債券是第二大市場(chǎng)，綠色權(quán)益市場(chǎng)處于起步階段。綠色信貸方面，截至2020 年末，綠色信貸余額11.5 萬(wàn)億元，當(dāng)年同比增速15%。與各項(xiàng)貸款相比，規(guī)模上，2020 年末金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額173 萬(wàn)億元，綠色信貸占比約6.6%；同比增速上，各項(xiàng)貸款余額增速穩(wěn)定在12—13%，而綠色信貸市場(chǎng)的表現(xiàn)還不太穩(wěn)定。綠色債券方面，截至2020 年末，貼標(biāo)綠色債券（不含資產(chǎn)支持證券）余額8775 億元，當(dāng)年同比增速8%。貼標(biāo)綠色債券市場(chǎng)規(guī)模不足1 萬(wàn)億元，遠(yuǎn)低于綠色信貸市場(chǎng)。與債券市場(chǎng)相比，2020 年末剔除掉政府債券和資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)規(guī)模為29 萬(wàn)億元，貼標(biāo)綠色債券占比3%左右。綠色權(quán)益市場(chǎng)方面，綠色企業(yè)IPO 和再融資處于起步階段，2018—2019 年綠色股權(quán)投資年均投資規(guī)模為424 億元。相比之下，權(quán)益市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)低于信貸和債券市場(chǎng)。

圖2 綠色信貸余額對(duì)比圖

（三）綠色債券市場(chǎng)發(fā)展概況

1.綠色債券市場(chǎng)發(fā)展日趨規(guī)范。根據(jù)《中國(guó)人民銀行等3 部委關(guān)于印發(fā)<綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021 年版）>的通知》（銀發(fā)〔2021〕96 號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《2021 年版綠債目錄》），將綠色債券定義為“通過(guò)募集資金專門支持符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目或綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，依照法定程序發(fā)行并按約定還本付息的有價(jià)證券，包括但不限于綠色金融債券、綠色企業(yè)債券、綠色公司債券、綠色債務(wù)融資工具和綠色資產(chǎn)支持證券?！薄?021 年版綠債目錄》將于2021 年7 月1 日起施行，目錄涵蓋6 個(gè)一級(jí)目錄，25 個(gè)二級(jí)目錄，47 個(gè)三級(jí)目錄，208 個(gè)四級(jí)目錄，是篩選和甄別符合各類綠色債券支持方向、適用范圍的綠色項(xiàng)目及領(lǐng)域的目錄清單。該目錄的制定并實(shí)施，將進(jìn)一步規(guī)范國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)相關(guān)支持范圍標(biāo)準(zhǔn)趨同，引導(dǎo)更多資金支持綠色產(chǎn)業(yè)和綠色項(xiàng)目，為相關(guān)市場(chǎng)主體發(fā)行、投資綠色債券等業(yè)務(wù)將提供更大的便利。

《2021 年版綠債目錄》是綠色債券募集資金、進(jìn)行資產(chǎn)配置、加強(qiáng)債券管理等的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和重要依據(jù)，也是支持環(huán)境改善、提升資源節(jié)約利用效率、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)等的重要技術(shù)支撐。按照分工，國(guó)內(nèi)綠色債券管理部門（人民銀行、發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)）負(fù)責(zé)頂層設(shè)計(jì)，制定和修訂相關(guān)管理辦法；各級(jí)地方政府負(fù)責(zé)出臺(tái)相應(yīng)配套政策、制定激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)和鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和上市公司等市場(chǎng)主體發(fā)行綠色債券募集資金；投資主體投資綠色債券市場(chǎng)、配置相關(guān)資產(chǎn)均要參照?qǐng)?zhí)行。

2.綠色債券市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展。國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)主要分為貼標(biāo)綠色債券和非貼標(biāo)綠色債券2 種。貼標(biāo)綠色債券是指發(fā)行階段債券通過(guò)綠色認(rèn)證，非貼標(biāo)綠色債券指未經(jīng)專門貼標(biāo)但募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)的債券。由于非貼標(biāo)債券歸類條件未有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，本文暫不做討論，下文僅介紹貼標(biāo)綠色債券的市場(chǎng)概況。貼標(biāo)的綠色債券的品種可以細(xì)分為綠色金融債、綠色公司債、綠色企業(yè)債、綠色債務(wù)融資工具（包括綠色短期融資券、綠色中期票據(jù)等）和綠色地方政府專項(xiàng)債。考慮到資產(chǎn)證券化作為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的特殊性，本文暫未考慮。從發(fā)行人分類，可以簡(jiǎn)化為三類，綠色金融債對(duì)應(yīng)金融機(jī)構(gòu)，綠色公司債、企業(yè)債、綠色債務(wù)融資工具對(duì)應(yīng)非金融機(jī)構(gòu)，綠色地方政府專項(xiàng)債對(duì)應(yīng)地方政府。

截至2020 年末，市場(chǎng)上規(guī)模最大的品種是貼標(biāo)綠色金融債，規(guī)模約為3322 億元；第二是綠色債務(wù)融資工具（含中票、短融、PPN），規(guī)模約為2086 億元；第三是企業(yè)債，規(guī)模約為1588 億元；第四是公司債，規(guī)模約為898 億元；第五是綠色地方政府債，規(guī)模合計(jì)約19 億元。按不同類型發(fā)行人來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)存續(xù)的綠色金融債規(guī)模為3322 億元，非金融機(jī)構(gòu)存續(xù)的綠色金融債券規(guī)模為4572 億元，地方政府存續(xù)的綠色專項(xiàng)債規(guī)模為19 億元。

圖3 主要綠色債券品種發(fā)行要求指引

二、廣西綠色金融與綠色債券市場(chǎng)發(fā)展概況

2018 年12 月，中國(guó)人民銀行等13 部委印發(fā)《廣西建設(shè)面向東盟的金融開(kāi)放門戶總體方案》，支持推動(dòng)廣西保險(xiǎn)綜合創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)建、開(kāi)展綠色金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)。2020 年5 月，為推進(jìn)金融開(kāi)放門戶核心區(qū)建設(shè)，廣西支持南寧、柳州、桂林和賀州等4 個(gè)市開(kāi)展綠色金融改革創(chuàng)新示范區(qū)創(chuàng)建，支持南寧、北海、防城港和崇左等4 個(gè)市創(chuàng)建保險(xiǎn)創(chuàng)新綜合示范區(qū)。

近年來(lái)廣西持續(xù)加大對(duì)綠色發(fā)展的金融支持，融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。在綠色貸款余額方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2020 年全區(qū)綠色貸款余額約2837 億元，同比增長(zhǎng)約26%，高于其他各項(xiàng)貸款增速近11 個(gè)百分點(diǎn)。4個(gè)創(chuàng)建綠色金融改革創(chuàng)新示范區(qū)綠色貸款余額約2029 億元，新增綠色貸款占全區(qū)約56%。開(kāi)展綠色債券融資方面，3 家城市商業(yè)銀行獲批100 億元額度的綠色金融債；柳州市發(fā)行區(qū)內(nèi)首支總規(guī)模達(dá)15億元的綠色公司債；桂林市和賀州市分別開(kāi)展了綠色公交資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，全區(qū)公交行業(yè)發(fā)行總規(guī)模約6 億元。在保險(xiǎn)綜合創(chuàng)新方面，創(chuàng)設(shè)了環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)、安全生產(chǎn)環(huán)境污染綜合保險(xiǎn)等綠色產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)。2020 年，廣西新增保險(xiǎn)資金運(yùn)用約179 億元，在存量基礎(chǔ)上增長(zhǎng)約42%；保費(fèi)收入約25 億元，同比增長(zhǎng)約31%，為774 萬(wàn)戶農(nóng)戶提供風(fēng)險(xiǎn)保障超1700 億元，保障水平位居全國(guó)第5 位。

作為首府和創(chuàng)建示范區(qū)城市，南寧市積極推進(jìn)綠色金融改革創(chuàng)新工作，推動(dòng)駐邕的綠色企業(yè)開(kāi)展直接融資、申報(bào)綠色債券；建立健全綠色項(xiàng)目庫(kù)，形成有效對(duì)接機(jī)制，加快債券項(xiàng)目審批及注冊(cè)發(fā)行，綠色金融工作成效顯著。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020 年南寧綠色貸款余額1643 億元，占全區(qū)的58%，占4 個(gè)示范區(qū)的80%；有18 家綠色企業(yè)發(fā)行各類債券54 只，發(fā)行規(guī)模超318 億元。其中，2021 年3 月5 日，廣西投資集團(tuán)所屬能源集團(tuán)有限公司成功發(fā)行綠色公司債券，即碳中和專項(xiàng)公司債。這支綠色債券規(guī)模為5 億元，主要用于綠色企業(yè)的股權(quán)注資，是廣西首單碳中和綠色公司債券，創(chuàng)下全國(guó)首單非儲(chǔ)架核電用途綠色債券、深交所首批碳中和專項(xiàng)公司債。

三、加快綠色債券發(fā)展的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

發(fā)展綠色金融是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，綠色債券是重要的綠色金融工具，也是綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑，要發(fā)揮好綠色債券對(duì)環(huán)境改善、資源節(jié)約高效利用等的支持保障作用，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展和綠色低碳轉(zhuǎn)型。

（一）機(jī)遇：綠色債券市場(chǎng)空間巨大

按照國(guó)家2030 年達(dá)到“碳達(dá)峰”，2060 年實(shí)現(xiàn)“碳中和”的重大決策部署，綠色金融體系將會(huì)緊緊圍繞這一目標(biāo)方向，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等提供金融服務(wù)。沿著實(shí)現(xiàn)碳中和的路徑，綠色金融體系的發(fā)展方向會(huì)更加明確，綠色金融市場(chǎng)也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)容。

綠色新增累計(jì)投資約百萬(wàn)億級(jí)別，年化需求在萬(wàn)億級(jí)別。根據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的估算，實(shí)現(xiàn)1.5℃目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑需累計(jì)新增投資約138 萬(wàn)億元。中金研究院估算，根據(jù)各大行業(yè)的投資需求匯總，要實(shí)現(xiàn)碳中和中國(guó)的綠色投資需求達(dá)到139 萬(wàn)億元，平均而言每年中國(guó)綠色投資需求約占GDP 總量的2%左右。其中，2021—2030年，為達(dá)到碳達(dá)峰中國(guó)綠色投資年化需求約為2.2萬(wàn)億元/年；2031—2060 年，為了實(shí)現(xiàn)碳中和中國(guó)綠色投資年化需求約為3.9 萬(wàn)億元/年。如果做簡(jiǎn)單、靜態(tài)、保守估算，為達(dá)到碳達(dá)峰，2021—2030 年綠色投資年化需求約為2.2 萬(wàn)億元/年，以新增綠色信貸和綠色債券新增額度按照當(dāng)前余額體量比例約13：1 計(jì)算，綠色債券每年新增融資額在1600 億左右，近5 年每年同比增速保持在兩位數(shù)。

（二）主要挑戰(zhàn)：供給和需求銜接問(wèn)題將主要影響債券發(fā)行

在綠色債券體系中，我們將主要參與者分為監(jiān)管方、供給方（企業(yè)）、需求方（投資者）和服務(wù)機(jī)構(gòu)（法律、咨詢和評(píng)估）等。

1.供給方：企業(yè)在發(fā)行綠色債券時(shí)通常面臨三大問(wèn)題，一是已有項(xiàng)目是否能夠滿足監(jiān)管的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，需要進(jìn)一步評(píng)估；二是綠色債券發(fā)行的綜合成本偏高，由于綠色債券在第三方認(rèn)證評(píng)估、募集資金管理、信息披露有了更嚴(yán)格的要求，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)行綠色債券的綜合成本高于普通的信用債券；三是未發(fā)行過(guò)債券的企業(yè)，在綠色債券市場(chǎng)上被認(rèn)可的程度不高。

2.需求方：綠色債券的投資者面臨的主要問(wèn)題，一是經(jīng)濟(jì)效益不足，綠色債券的票面利率與普通債券差異不大，后續(xù)還需要面臨存續(xù)期對(duì)綠色項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理和信息披露的跟蹤，對(duì)于新入場(chǎng)投資者而言，投資管理的成本會(huì)更高；二是目前國(guó)內(nèi)綠色投資理念覆蓋范圍較窄，踐行程度較低，而國(guó)外投資者對(duì)綠色投資理念已踐行多年；三是國(guó)際投資者參與度低，一方面，我國(guó)綠色債券在某些品種的募集資金用途和募集資金使用方面與國(guó)際上仍有差異，另一方面，國(guó)際投資者對(duì)綠色債券的要求和主體評(píng)級(jí)更高，投資范圍相對(duì)更窄。

（三）應(yīng)對(duì)策略

做好參與各方的有效銜接，將更有利于綠色債券的發(fā)行。從監(jiān)管層面上來(lái)講，應(yīng)進(jìn)一步加大激勵(lì)措施。一方面，推動(dòng)降低企業(yè)綜合發(fā)行成本，更大范圍落地針對(duì)發(fā)行人的財(cái)政補(bǔ)貼措施，或更大幅度地加大補(bǔ)貼力度；另一方面，提高市場(chǎng)的流動(dòng)性，降低流動(dòng)性溢價(jià)，提高投資者綜合投資收益。同時(shí)，應(yīng)推進(jìn)國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步對(duì)接。根據(jù)國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）發(fā)布的《綠色債券原則2018》4 大核心要素，與我國(guó)體系有差異的地方主要體現(xiàn)在募集資金用途和募集資金使用方面，可能會(huì)成為國(guó)際投資者考量的因素。未來(lái)可以進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)外統(tǒng)一，提高國(guó)際投資者參與度。

從投資層面上來(lái)講，應(yīng)加強(qiáng)綠色投資理念的宣傳，引導(dǎo)鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)踐行綠色投資理念。2006 年，高盛發(fā)布一份ESG 研究報(bào)告，較早地提出ESG 投資理念【E（Environmental，環(huán)境）、S（Social，社會(huì)）、G（Governance，治理）】，該理論是一種關(guān)注環(huán)境、社會(huì)、治理的非財(cái)務(wù)績(jī)效性企業(yè)評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)企業(yè)從單純追求利益最大化到追求社會(huì)價(jià)值最大化，也是推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的系統(tǒng)方法論。針對(duì)ESG 中的三個(gè)方面（環(huán)境、社會(huì)和治理）逐漸形成了系統(tǒng)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和績(jī)效評(píng)估方法，成為一套完整的綠色投資理念體系，歐美等主要投資公司也逐步推出ESG投資產(chǎn)品。隨著國(guó)際上對(duì)ESG 發(fā)展、投資的廣泛關(guān)注，近年來(lái)，我國(guó)的ESG 理念也逐步建立并發(fā)展起來(lái)。不過(guò)相比于國(guó)外較為完善的ESG 信息披露與理念的實(shí)踐，我國(guó)ESG 投資理念的踐行尚處在初步發(fā)展期，未來(lái)監(jiān)管可以進(jìn)一步完善ESG 標(biāo)準(zhǔn)及強(qiáng)制披露要求，加強(qiáng)宣傳，鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)踐行ESG 投資理念，進(jìn)一步推動(dòng)更多投資者參與到市場(chǎng)中。

四、廣西綠色債券發(fā)展方向建議

為加快建設(shè)面向東盟的金融開(kāi)放門戶，廣西已出臺(tái)相應(yīng)政策措施，全面支持和推進(jìn)綠色金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)工作，在貫徹落實(shí)既定措施的同時(shí)，我們建議在以下幾方面做好綠色債券市場(chǎng)工作。

（一）加強(qiáng)政府引導(dǎo)，積極培育優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)主體

最優(yōu)質(zhì)的主體是已經(jīng)發(fā)行過(guò)貼標(biāo)綠色債券的企業(yè)或發(fā)行過(guò)普通債券、資金流向綠色項(xiàng)目的企業(yè)。一方面這些企業(yè)具有儲(chǔ)備的綠色項(xiàng)目，也具備項(xiàng)目梳理和篩選經(jīng)驗(yàn)，更容易達(dá)到監(jiān)管的要求，發(fā)行效率會(huì)更高；另一方面，這類企業(yè)更容易被投資者認(rèn)可，其發(fā)行綜合成本也會(huì)較低，企業(yè)發(fā)行意愿也會(huì)相應(yīng)提升。除已發(fā)行過(guò)綠色債券的企業(yè)外，優(yōu)先聚焦有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的企業(yè)，綠色債券認(rèn)定中對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估和篩選有要求，有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的企業(yè)才具備開(kāi)展綠色債券融資的條件。其次，從市場(chǎng)主體來(lái)看，無(wú)論是貼標(biāo)綠色金融債還是貼標(biāo)非金融機(jī)構(gòu)債券，發(fā)行主體人均集中在高評(píng)級(jí)，期限集中在中短期，盡管發(fā)行債券票面利率不高，不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)較低。非金融機(jī)構(gòu)更多集中在國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)更具備動(dòng)力做出先行示范，會(huì)有更多具有相似背景的企業(yè)加入到綠債市場(chǎng)中。

（二）挖掘資源，準(zhǔn)確把握綠色債券方向

加緊《2021 年版綠債目錄》的研究學(xué)習(xí)，提前組織宣傳解讀，及時(shí)研究制定和落實(shí)相關(guān)配套支持政策。一方面，圍繞地方政府合作挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。已具備政策扶持的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的地方政策、企業(yè)和項(xiàng)目庫(kù)均比較完善，圍繞當(dāng)?shù)卣P(guān)注的產(chǎn)業(yè)鏈條，尋找優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)下的債券資產(chǎn)，同時(shí)也可以積極參與投資地方政府的綠色專項(xiàng)債。另一方面，綠色債券市場(chǎng)上已有相對(duì)成熟的品種，政策體系相對(duì)完善，發(fā)行流程明確，發(fā)行效率較高，擴(kuò)容相對(duì)更為容易。比如，碳中和債，專項(xiàng)用于清潔能源、綠色建筑、低碳出行、工業(yè)低碳改造、碳匯林業(yè)等具有碳減排效益的綠色項(xiàng)目。廣投能源集團(tuán)碳中和綠色公司債已成功落地，將起到良好的示范帶動(dòng)作用，下一步碳中和債發(fā)行量也有望上升。

此外，除新增需求以外，到期綠色債券續(xù)發(fā)機(jī)會(huì)也應(yīng)當(dāng)關(guān)注。此前綠色債券和綠色項(xiàng)目一直存在資金錯(cuò)配的問(wèn)題，綠色債券發(fā)行期限均集中在中短期，而綠色項(xiàng)目周期普遍偏長(zhǎng)，意味著后續(xù)仍有不少企業(yè)會(huì)滾動(dòng)債務(wù)?？梢試L試推動(dòng)落地綠色債券創(chuàng)新品種。一是貼標(biāo)的碳中和債，目前僅有債務(wù)融資工具品種，未來(lái)可能進(jìn)一步擴(kuò)大到企業(yè)債、公司債、金融債等品種；二是其他綠色債券品種，例如試點(diǎn)中小企業(yè)綠色集合債、藍(lán)色債券、氣候債券以及轉(zhuǎn)型債券等創(chuàng)新綠色債券產(chǎn)品，均有望逐步落地。

（三）加快推進(jìn)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)建

納入試點(diǎn)地方的政府要加大宣傳推廣力度，引導(dǎo)企業(yè)積極開(kāi)展綠色企業(yè)債、公司債、專項(xiàng)債等融資，創(chuàng)新開(kāi)展綠色股權(quán)融資及資產(chǎn)證券化，加快推進(jìn)綠色融資服務(wù)平臺(tái)建設(shè)等，為加快建設(shè)面向東盟的金融開(kāi)放門戶提供綠色金融支撐。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步關(guān)注試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)融資和投資機(jī)會(huì)，在已有的綠色金融改革措施下，進(jìn)一步擴(kuò)大政策范圍和加大政策力度的概率較大。要把握綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)容機(jī)會(huì)，未來(lái)更多具備綠色產(chǎn)業(yè)的區(qū)域有望被納入到試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，新的試驗(yàn)區(qū)也將有望帶來(lái)相關(guān)綠色業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。盡管不同創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)的政策有差異，但已有試驗(yàn)區(qū)的業(yè)務(wù)模式和經(jīng)驗(yàn)仍值得參考借鑒。