申衍雯 方璐 馮鑫華

基金項目：2021年度教育財務(wù)管理科研項目“高校辦學(xué)成本分析與思考”（項目編號：2021C49）階段性成果

摘 要：近年來，伴隨著經(jīng)濟全球化的不斷深入，我國的經(jīng)濟出現(xiàn)了高速迅猛發(fā)展的態(tài)勢，面對愈發(fā)激烈的市場競爭環(huán)境，創(chuàng)新越來越引起政府和社會公眾的關(guān)注，更成為了學(xué)術(shù)界研究的焦點。而企業(yè)作為創(chuàng)新的主體，政府要求企業(yè)必須要強化創(chuàng)新意識，增加研發(fā)投入，提高企業(yè)的市場競爭力。因此，如何提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，對促進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級以及國家未來的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。但是我國目前的部分企業(yè)創(chuàng)新投入還不夠高，創(chuàng)新能力水平與很多發(fā)達(dá)國家相比還有很大的差距。因此，本文對近年來有關(guān)企業(yè)創(chuàng)新方面的衡量方法及影響因素研究進(jìn)行探討，對企業(yè)創(chuàng)新的影響因素方面梳理出更加清晰的研究脈絡(luò)，希望可以對企業(yè)的管理者提供一個研究企業(yè)創(chuàng)新的新思路。

關(guān)鍵詞：企業(yè)創(chuàng)新;公司治理;股權(quán)結(jié)構(gòu)

一、引言

中國共產(chǎn)黨的十九大報告指出，創(chuàng)新是促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的第一動力，到2035年我國要進(jìn)入到全世界創(chuàng)新型國家的前列，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，我們國家要全面深化體制改革，實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，不斷完善國家創(chuàng)新體系，建立以創(chuàng)新為中心的國家現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。創(chuàng)新是我國實現(xiàn)經(jīng)濟增長的核心動力，是國家提高科學(xué)技術(shù)水平的重要基石，對我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展具有重要的意義。面對愈發(fā)激烈的市場競爭環(huán)境，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力關(guān)系到企業(yè)未來的發(fā)展，成為了企業(yè)取得核心競爭力和提高市場地位的關(guān)鍵。企業(yè)只有牢牢地抓住創(chuàng)新這一原動力，不斷地研發(fā)出新的具有競爭力的產(chǎn)品和核心技術(shù)，才能夠在未來競爭激烈的市場環(huán)境中取得絕對的優(yōu)勢，才能為國家未來的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略提供強有力的保障。

企業(yè)創(chuàng)新是國家實現(xiàn)自主創(chuàng)新的關(guān)鍵，但是我國目前企業(yè)的創(chuàng)新能力與世界很多發(fā)達(dá)國家相比還存在一定的差距。因此，如何提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，成為了學(xué)術(shù)界研究的熱點，是企業(yè)中相關(guān)利益者所關(guān)注的焦點，更引起了政府及社會公眾的高度重視。

二、企業(yè)創(chuàng)新概念的界定及衡量方法

1.企業(yè)創(chuàng)新概念的界定

“創(chuàng)新”這個詞第一次出現(xiàn)在《經(jīng)濟發(fā)展理論》這本書中，作者Schumpeter（1912）第一次提出了關(guān)于“創(chuàng)新”的概念，他認(rèn)為創(chuàng)新就是需要引進(jìn)新的生產(chǎn)要素，并將新的產(chǎn)品和新的技術(shù)重新整合，通過這樣的生產(chǎn)過程最終構(gòu)造出新的生產(chǎn)函數(shù)。自從Schumpeter提出創(chuàng)新以來，之后有很多的專家學(xué)者又對這一概念進(jìn)行了新的補充和拓展。創(chuàng)新是一個構(gòu)建新工程、新產(chǎn)品和新技術(shù)的管理系統(tǒng)，并通過企業(yè)的研發(fā)活動使得創(chuàng)新具有了商業(yè)價值，使其商業(yè)化（Freeman，1982）。Watts（2009）認(rèn)為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新需要將新技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)的各個生產(chǎn)過程中去，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。研發(fā)投入是企業(yè)創(chuàng)新的核心，通過將生產(chǎn)要素投入到新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)中，來提高企業(yè)的核心競爭力。關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新，本文將從創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出兩個方面入手，研究的重點在于對新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)投入。

2.衡量方法

關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新的衡量方法，本文將分別從創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出兩個方面來衡量。

（1）創(chuàng)新投入的衡量

創(chuàng)新投入有兩種衡量方式：絕對投入和相對投入。其中，絕對投入是指用企業(yè)研發(fā)投入（R&D）的總額與企業(yè)的創(chuàng)新投入的比值。但是這種絕對投入的衡量方法也有一定不科學(xué)的地方，由于每個企業(yè)的企業(yè)規(guī)模和利潤水平都存在很大的差異，導(dǎo)致用這種方法衡量的結(jié)果會存在很大的誤差，所以大多數(shù)企業(yè)都會選擇第二種相對投入的方法來衡量。相對投入主要用研發(fā)投入占營業(yè)收入的比值、研發(fā)投入占總資產(chǎn)的比重來進(jìn)行衡量。

（2）創(chuàng)新產(chǎn)出的衡量

關(guān)于創(chuàng)新產(chǎn)出的文獻(xiàn)研究，目前主要有兩種衡量方法：（1）企業(yè)專利申請數(shù)、專利授予數(shù)與引用數(shù);（2）企業(yè)改進(jìn)后或開發(fā)的新產(chǎn)品數(shù)量。但是，由于涉及到商業(yè)機密，關(guān)于企業(yè)新產(chǎn)品數(shù)量的數(shù)據(jù)是很難拿到一手資料的，所以很多企業(yè)大多都是用專利申請數(shù)或?qū)＠谟钄?shù)來進(jìn)行衡量。但是，目前在我國關(guān)于專利數(shù)量的衡量指標(biāo)也具有一定的局限性。

三、企業(yè)創(chuàng)新的影響因素文獻(xiàn)綜述

1.制度環(huán)境

制度環(huán)境對于我國解放和發(fā)展生產(chǎn)力，促進(jìn)經(jīng)濟可持續(xù)健康發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。制度環(huán)境主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境、法律保護(hù)、金融環(huán)境、財政與稅收政策等，這些都有可能影響到企業(yè)的創(chuàng)新。在發(fā)展迅速的市場環(huán)境中，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不可避免地都會影響到企業(yè)的創(chuàng)新。在2008年發(fā)生金融危機之后，許多西方的發(fā)達(dá)國家在創(chuàng)新支出方面都有明顯下降（Campello，2010）。在國家宏觀調(diào)控方面，財政與稅收政策也是一個非常重要的手段。白俊紅（2011）認(rèn)為，企業(yè)創(chuàng)新需要大量的資金來源才能保證創(chuàng)新活動的正常進(jìn)行，在財稅政策方面，創(chuàng)新資金的重要來源就是財政補。Waegenaere等（2012）研究發(fā)現(xiàn)，在高稅率的國家，企業(yè)的創(chuàng)新支出還不太明顯，如果將企業(yè)的生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)移到低稅率的地區(qū)，對企業(yè)的創(chuàng)新活動將會有積極的影響。

綜上所述，宏觀環(huán)境和財稅政策在企業(yè)創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用。對于創(chuàng)新企業(yè)而言，目前最重要的一個問題就是要提高創(chuàng)新資金的使用效率，更高效地合理安排好創(chuàng)新資金。

2.公司規(guī)模

熊彼特（1942）認(rèn)為，創(chuàng)新水平高的企業(yè)大多數(shù)規(guī)模都比較大，因為一般大規(guī)模企業(yè)實力較強，融通資金的來源渠道比較多，可能存在更多的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，所以在技術(shù)創(chuàng)新方面抵御風(fēng)險的能力也較強。相反規(guī)模較小的企業(yè)融通資金有限，應(yīng)對風(fēng)險能力較弱，所以通常創(chuàng)新水平會比較弱。企業(yè)規(guī)模和企業(yè)創(chuàng)新投入具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，大規(guī)模企業(yè)在創(chuàng)新的過程中，有能力投入更多的創(chuàng)新資金。但是，也有一些學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn)得出了不同的結(jié)論。企業(yè)規(guī)模和創(chuàng)新投入之間存在U型關(guān)系，通常大規(guī)模和小規(guī)模企業(yè)的研發(fā)投入普遍較低，相反中等規(guī)模企業(yè)的研發(fā)投入?yún)s很高（Bound et al.1984）。Soete（1979）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模與研發(fā)人員的人數(shù)之間顯著不相關(guān)，但在創(chuàng)新投資強度上，與大規(guī)模企業(yè)相比，中小型企業(yè)的創(chuàng)新投入力度更大更強。

綜上所述，由于數(shù)據(jù)獲得及衡量方法等方面的原因，關(guān)于企業(yè)規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系，國內(nèi)外的專家學(xué)者對此的研究結(jié)果并不一致，但得到很多學(xué)者普遍認(rèn)同的是企業(yè)規(guī)模確實會影響到企業(yè)的創(chuàng)新投入。

3.公司治理

對于公司治理，本文將分別從外部和內(nèi)部治理來對企業(yè)創(chuàng)新的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理。

（1）外部治理

外部治理主要是指存在于企業(yè)外部的某些制度或契約，用來約束股東和管理者的利益不一致問題。Fang等（2014）發(fā)現(xiàn)，股票流動性過高會增加企業(yè)的被并購風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)的創(chuàng)新效率下降，股票流動性越高，企業(yè)的創(chuàng)新投入會越少，股票流動性與企業(yè)的創(chuàng)新投資水平具有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（2）內(nèi)部治理

由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，導(dǎo)致在企業(yè)內(nèi)部會存在代理沖突，內(nèi)部治理就是為了減少這種代理沖突而存在的一些制度或契約，通常內(nèi)部治理會包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)及薪酬契約。唐清泉和徐欣（2010）研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度對企業(yè)的創(chuàng)新也有一定的影響，股權(quán)集中度與企業(yè)的創(chuàng)新投資具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。唐躍軍和左晶晶（2014）發(fā)現(xiàn)，相對于國有企業(yè)，非國有企業(yè)及民營企業(yè)創(chuàng)新的效率偏高。除了股權(quán)結(jié)構(gòu)，董事會結(jié)構(gòu)也對企業(yè)的創(chuàng)新效率具有一定程度的影響。馮根福和溫軍（2008）研究表明，企業(yè)的獨立董事比例和創(chuàng)新投資之間的關(guān)系顯著，兩者之間具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，獨立董事比例越低，企業(yè)的創(chuàng)新投資相對就少。由于委托代理關(guān)系的存在，薪酬契約會對管理者起到有效的激勵作用。合理的薪酬激勵可以很好地激發(fā)管理者的工作熱情，使其更積極地投入到公司的經(jīng)營決策中，由此企業(yè)會有更多的創(chuàng)新動力去研發(fā)新的科技成果（Lerner and Wulf，2007）。劉運國和劉雯（2007）發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的高管任期時間越長，研發(fā)支出的規(guī)模就會越大。

綜上所述，公司治理無論是從內(nèi)部還是外部都對企業(yè)的創(chuàng)新起到了至關(guān)重要的影響，對于公司治理，如何能夠更好、更快、更有效做到監(jiān)督與激勵兩者之間的平衡，這是關(guān)鍵所在。因此，研究公司治理對創(chuàng)新的影響機制，促進(jìn)經(jīng)濟“新常態(tài)”的可持續(xù)發(fā)展，具有重要的理論及現(xiàn)實意義。

四、述評及展望

1.述評

通過以上的文獻(xiàn)梳理我們可以發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)外的專家學(xué)者在企業(yè)創(chuàng)新的研究方面已經(jīng)非常豐富，對于企業(yè)創(chuàng)新的研究視角也越來越多元化。隨著時間的增長，近些年來關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新方面的研究文獻(xiàn)也日漸增多。但是在這些研究領(lǐng)域里，關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新的研究也有需要解決的問題。比如，文獻(xiàn)研究中通常用研發(fā)費用與營業(yè)收入的比值來作為企業(yè)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)，但是對于企業(yè)披露的這些數(shù)據(jù)的真實性，我們并不能確定。企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)未來的經(jīng)營活動以及經(jīng)濟的可持續(xù)健康發(fā)展都發(fā)揮著重要的作用，但是企業(yè)創(chuàng)新的作用機制目前還不是特別清晰明確，因此經(jīng)濟增長是如何受到企業(yè)創(chuàng)新的影響的，這是我們應(yīng)該特別關(guān)注的一個問題。

2.展望

通過梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)外的專家學(xué)者在企業(yè)創(chuàng)新的研究方面已經(jīng)非常豐富，但是在某些方面仍然會有一定的局限性，還需要做進(jìn)一步的深入研究，特別是在未來的研究中，更應(yīng)該在企業(yè)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)和經(jīng)濟后果的影響因素這兩個方面進(jìn)行深入的探討。

（1）關(guān)于創(chuàng)新衡量指標(biāo)改進(jìn)

對于企業(yè)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)，目前主要是從研發(fā)投入和創(chuàng)新產(chǎn)出兩個方面來衡量，研發(fā)投入一般是指企業(yè)的研發(fā)費用與營業(yè)收入的比值，創(chuàng)新產(chǎn)出主要是用專利數(shù)來衡量，但是目前這些指標(biāo)都有待進(jìn)一步改進(jìn)，還不能更好地衡量和反映企業(yè)的創(chuàng)新活動。企業(yè)研發(fā)投入的數(shù)據(jù)具有一定的局限性，因為研發(fā)費用受會計準(zhǔn)則的影響，經(jīng)常需要區(qū)分是費用化支出還是資本化支出，有時候由于存在管理者操控，企業(yè)的財務(wù)報表中披露的關(guān)于研發(fā)支出的數(shù)額可能缺乏真實性，這可能會導(dǎo)致測量的時候存在一定的誤差，而且專利的數(shù)量也不能完全衡量企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出水平。

（2）企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟成果

大多數(shù)文獻(xiàn)都從微觀和宏觀層面研究了企業(yè)創(chuàng)新的影響因素，最主要的問題是企業(yè)創(chuàng)新會不會影響到企業(yè)績效以及經(jīng)營狀況，這是管理層首先應(yīng)該考慮到的問題。而且，企業(yè)是否需要加強宣傳，才能使創(chuàng)新更好地符合國家政策和公司的治理結(jié)構(gòu)，這也是需要考慮的另一個重要問題。還有就是企業(yè)創(chuàng)新激發(fā)了更多具有創(chuàng)新精神的創(chuàng)業(yè)者，使之不斷成為企業(yè)需要的創(chuàng)新型人才，這也符合勞動力市場的發(fā)展規(guī)律。未來更加值得研究的領(lǐng)域是對于一個國家或者地區(qū)來說，他們的經(jīng)濟發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)趨勢是否也會受到企業(yè)創(chuàng)新的影響。對于解決這些問題，專家學(xué)者在未來的研究中更應(yīng)該順應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律，通過有序的市場競爭環(huán)境，制定適合創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，使企業(yè)創(chuàng)新融合到經(jīng)濟發(fā)展和金融市場中。

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作者簡介：申衍雯（1995.05- ），女，漢族，河南省新鄉(xiāng)市人，河南財經(jīng)政法大學(xué)碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理;方璐（1996.11- ），女，漢族，河南省安陽市人，河南財經(jīng)政法大學(xué)碩士研究生，研究方向：會計學(xué);馮鑫華（1993.03- ），男，漢族，河南省許昌市人，河南財經(jīng)政法大學(xué)研究生，研究方向：會計學(xué)