股權結構
- 房地產企業(yè)股權結構對債務風險的影響研究
了房地產企業(yè)股權結構對債務風險的影響。基準分析結果表明，房地產企業(yè)第一大股東持股比例越高，債務風險越高。異質性分析結果表明，房地產企業(yè)中的民營企業(yè)、低股權制衡企業(yè)和兩職合一企業(yè)，其第一大股東持股比例越高，債務風險越高。機制分析結果表明，房地產企業(yè)股權結構通過影響企業(yè)現(xiàn)金持有水平和債務期限結構對債務風險產生沖擊，而基于股東分紅比例對企業(yè)進行掏空的假設并不成立。本文從房地產企業(yè)股權結構視角探討債務風險問題，這將豐富房地產企業(yè)風險微觀動因層面的研究，并為應對和解
財經(jīng)問題研究 2023年9期2023-10-09
- 混改國企股權結構、董事會斷裂帶與治理效率
改革所引致的股權結構和董事會變革是提升國企治理效率的關鍵因素。本文從股權多樣性、 股權深入性和股權制衡度三個維度探究股權結構對治理效率的影響， 并分析董事會斷裂帶在股權結構與治理效率關系中發(fā)揮的調節(jié)效應。實證檢驗發(fā)現(xiàn)： 混改國企股權多樣性對治理效率的正向影響并不顯著， 而股權深入性、 股權制衡度對治理效率具有顯著正向影響； 董事會斷裂帶在股權多樣性、 深入性、 制衡度對治理效率的影響中均起到負向調節(jié)作用。進一步分析發(fā)現(xiàn)： 董事長權力正向調節(jié)股權多樣性對治理
財會月刊·下半月 2023年7期2023-07-13
- 公司社會責任影響企業(yè)價值的實證研究
值；異質性；股權結構中圖分類號：F239? ? ? ? 文獻標識碼： A? ? ? ? 文章編號：1007-0753（2023）05-0003-12一、引言企業(yè)社會責任是否影響企業(yè)價值是理論界與實務界都極為關注的議題。企業(yè)社會責任（Corporate-social responsibility，簡稱CSR）基于利益相關者均衡理念，強調“企業(yè)公民”身份，是經(jīng)濟、法律、道德及慈善等責任的統(tǒng)一。企業(yè)履行社會責任是提升企業(yè)競爭力與生命力的必然要求，也是協(xié)調經(jīng)濟發(fā)展
金融經(jīng)濟 2023年5期2023-06-25
- 股權結構對企業(yè)稅收的影響探析
劃工作。企業(yè)股權結構的構成，可以影響企業(yè)內部組織結構、法人治理結構、企業(yè)戰(zhàn)略方針、使命愿景、利潤形成等。許多國內知名企業(yè)如京東、阿里等企業(yè)都是通過持股股東股權結構來實施稅收籌劃活動。稅收籌劃活動是近些年來，許多企業(yè)特別是一些大型企業(yè)集團所重視的財務管理方式，通過稅收籌劃可以有效地降低納稅成本、規(guī)避稅務風險、節(jié)約現(xiàn)金流出。將稅收籌劃融入至企業(yè)股權架構體系當中，能夠充分發(fā)揮其重要作用，并確保企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)。本文將從企業(yè)股權架構構建入手，闡述企業(yè)稅收籌
中國民商 2023年5期2023-06-15
- 外部監(jiān)督制度創(chuàng)新與國有企業(yè)治理
可以通過優(yōu)化股權結構和弱化政府干預力度提升國有企業(yè)的治理水平，而良好的市場中介發(fā)育與法治環(huán)境能夠助推外部監(jiān)督制度創(chuàng)新對國有企業(yè)治理水平的提升效果。進一步分析發(fā)現(xiàn)，外部監(jiān)督創(chuàng)新在提升國有企業(yè)治理水平后會帶來股票回報和公司價值的改善。據(jù)此建議持續(xù)改進公益訴訟制度建設，加大制度執(zhí)行力度；重視改善外部治理環(huán)境，推動外部監(jiān)督工作收益最大化。關鍵詞：公益訴訟；外部監(jiān)督；國有企業(yè)；治理水平；股權結構；公司價值文獻標識碼：A文章編號：1002-2848-2023（02）-
當代經(jīng)濟科學 2023年2期2023-05-30
- 股權結構與公司治理
越激烈，優(yōu)化股權結構，提高治理水平，成為鋪筑股份所有制公司長遠發(fā)展的基石。由于實踐中，股權結構滯后、股權過于集中、股權僵化等問題普遍存在，因此，要想實現(xiàn)科學治理，必要正視股權結構與公司治理之間的關系，多措并舉，開展經(jīng)營改革，加速股權流通，全力推進股權所有制公司良性、健康、可持續(xù)發(fā)展。關鍵詞：股權結構；公司治理；問題；對策一、股權結構與公司治理概述股權結構是指股份制所有權企業(yè)的各種股份的占比及其相互之間的關系。股權結構是企業(yè)管理機構的重要基礎，是決定企業(yè)組織
中國民商 2023年4期2023-05-24
- 股權結構對信息技術企業(yè)創(chuàng)新投入影響的實證研究
信息技術企業(yè)股權結構與創(chuàng)新投入的關系進行實證研究。研究結果表明，信息技術企業(yè)股權集中度對創(chuàng)新投入具有抑制作用，與此對應，股權制衡度對創(chuàng)新投入具有促進作用。研究說明，由于存在大股東與中小股東的代理沖突，信息技術企業(yè)控股股東因追求短期回報會減少創(chuàng)新投入;而多個大股東存在可以對控股股東的“掏空”行為起到抑制作用，從而促進企業(yè)創(chuàng)新投入水平的提升。關鍵詞：股權結構;股權制衡度;創(chuàng)新投入;信息技術企業(yè)中圖分類號：F270 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編
經(jīng)濟研究導刊 2022年18期2022-07-15
- 管理者能力、股權結構與風險偏好
并進一步分析股權結構的產權性質、股權集中度、股權制衡度在公司治理中所發(fā)揮的作用對二者關系可能產生的影響，研究結果顯示：管理者能力與風險偏好正相關，國有產權性質、股權集中度對管理者能力與風險偏好的正相關關系有正向的調節(jié)效應，股權制衡度對管理者能力與風險偏好的正相關關系有負向的調節(jié)效應。區(qū)別于現(xiàn)有研究，文章側重對管理者的內在異質性進行分析，解釋了管理者心理因素如何影響其風險偏好，研究結果對促進管理者能力與風險偏好相協(xié)調發(fā)展，通過優(yōu)化股權結構設計抑制管理者管理防
會計之友 2022年13期2022-07-05
- 混合所有制改革與企業(yè)資本配置效率研究
一。本文基于股權結構異質性視角，實證檢驗混合所有制改革對企業(yè)資本配置效率的影響。結果顯示：混改背景下，“國有資本參股混企”的資本配置效率優(yōu)于“國有資本控股混企”。研究結論有助于為“因企制宜”的提高企業(yè)資本配置效率提供參考。關鍵詞：混合所有制企業(yè);股權結構;資本配置效率一、引言自黨的十八屆三中全會提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”以來，國有企業(yè)混合所有制改革問題成為經(jīng)濟體制改革的重點?；旌纤兄聘母飵淼?span id="dpjpfdn" class="hl">股權結構變動影響公司內部權利分布，進而對公司治理的效率和資
科學與財富 2022年8期2022-07-04
- 股權結構、公司規(guī)模、行業(yè)屬性與公司業(yè)績的關系
數(shù)據(jù)，探究了股權結構、公司規(guī)模、行業(yè)屬性與公司業(yè)績的關系。樣本公司的指標數(shù)據(jù)變化關系指出，股權集中度與公司業(yè)績呈現(xiàn)同方向變化趨勢，公司規(guī)模與公司業(yè)績沒有明顯的變化關系，股東屬性和行業(yè)屬性在一定程度上與公司業(yè)績相關。實證結果證明，股權集中度對市凈率和資產使用回報率具有顯著的正向影響，即股權集中度對公司業(yè)績具有顯著的正向影響?！娟P鍵詞】股權結構；公司規(guī)模；行業(yè)屬性；公司業(yè)績【中圖分類號】F275★ 基金項目：基于大數(shù)據(jù)背景下的公司治理中的財務決策（編號：HLK
國際商務財會 2022年9期2022-05-31
- 股權結構對企業(yè)財務績效的影響——以水上運輸業(yè)上市公司為例
。本文闡述了股權結構的有關基本概念并提出相關假設，選取了2017-2019年三年我國的水上運輸業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本，運用回歸模型對企業(yè)財務績效與股權結構之間的關系進行實證分析，研究結果表明：企業(yè)應將股權集中度與股權制衡度控制在一個合理的區(qū)間，同時要降低國有股比例。提出了相應的政策，希望為水上運輸業(yè)的發(fā)展提供借鑒。關鍵詞：水上運輸業(yè);股權結構;財務績效中圖分類號：[U6-9]? 文獻標識碼：A?? 文章編號：1006—7973（2022）03-0011-
中國水運 2022年3期2022-05-06
- 股權結構與創(chuàng)業(yè)板上市公司內部控制效率：作用機制與實證檢驗
要] 合理的股權結構是公司治理的有效前提和重要組成部分。選取2010-2019年我國創(chuàng)業(yè)板上市的165家企業(yè)為初始樣本，通過實證分析股權結構對內部控制效率的影響發(fā)現(xiàn)：股權集中度與內部控制效率呈“倒U型”相關關系;股權制衡度、投資機構持股比例和公司高管持股比例與內部控制效率呈正相關關系。為完善公司治理結構、提高內部控制效率，應進行合理的股權集中、注重股權制衡度、更多發(fā)揮機構投資者作用、對高級管理人員進行適當激勵等。[關鍵詞] 股權結構;公司治理;內部控制效率
決策與信息 2022年5期2022-05-05
- 家族企業(yè)公司治理存在問題研究
；公司治理；股權結構【中圖分類號】F276.6一、案例背景（一）公司簡介真功夫是國內較早實現(xiàn)全國連鎖發(fā)展的中式快餐企業(yè)，“168甜品屋”是其前身，由潘宇海于1990年在廣東東莞長安鎮(zhèn)創(chuàng)辦的，主營甜品、粥品和湯粉。1994年，其姐潘敏峰與丈夫蔡達標的五金店因經(jīng)營不善倒閉后，以4萬元入股了潘宇峰的“168甜品屋”，隨后三人將“168甜品屋”升級改名為“168蒸品店”，由此開始合伙經(jīng)營之路。三年后，“168蒸品店” 更名為“東莞市雙種子飲食有限公司”（下文簡稱雙
國際商務財會 2021年16期2021-12-20
- 家族企業(yè)公司治理存在問題研究
；公司治理；股權結構【中圖分類號】F276.6一、案例背景（一）公司簡介真功夫是國內較早實現(xiàn)全國連鎖發(fā)展的中式快餐企業(yè)，“168甜品屋”是其前身，由潘宇海于1990年在廣東東莞長安鎮(zhèn)創(chuàng)辦的，主營甜品、粥品和湯粉。1994年，其姐潘敏峰與丈夫蔡達標的五金店因經(jīng)營不善倒閉后，以4萬元入股了潘宇峰的“168甜品屋”，隨后三人將“168甜品屋”升級改名為“168蒸品店”，由此開始合伙經(jīng)營之路。三年后，“168蒸品店” 更名為“東莞市雙種子飲食有限公司”（下文簡稱雙
國際商務財會 2021年16期2021-12-20
- 以股權結構為調節(jié)變量下企業(yè)研發(fā)投入對企業(yè)成長性的影響研究
入;遲滯性;股權結構;企業(yè)成長性本文索引：陳正林.[J].中國商論，2021（22）：-089.中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）11（b）--051 文獻述評國內外關于研發(fā)投入與企業(yè)成長性關系的研究起步較早，現(xiàn)對主要研究成果作簡要介紹：20世紀60年代，Griliches率先對研發(fā)投入和企業(yè)績效相關問題展開研究，研究結論在學界引起廣泛關注，此后，大量專家學者紛紛加入對相關領域課題的研究，并取得了豐碩的研究成
中國商論 2021年22期2021-12-09
- 基于股權結構視角的內部人控制問題淺析
詳實，本文從股權結構的視角來探究內部人控制的問題。首先，從內部人控制問題的由來和產生以及根源入手。其次，將剖析和探究股權結構對內部人控制問題形成機制的影響。最后，將從對策和措施維度出發(fā)，探究優(yōu)化企業(yè)股權結構來降低企業(yè)內部人控制問題的風險，進而提高和改善企業(yè)經(jīng)營效率。關鍵詞：股權結構;委托代理;內部人控制一、引言當前處于經(jīng)濟結構轉型升級和市場瞬息萬變的浪潮中，研究股權結構對內部人控制問題的影響被越來越多的學者所青睞。在企業(yè)和公司當中適度的股權結構是推動企業(yè)健
商場現(xiàn)代化 2021年20期2021-12-07
- 股權結構與公司業(yè)績的相關關系研究
摘要：公司的股權結構是公司所有權的一種結構安排，公司的股權結構會對公司績效產生影響;本文通過上市公司績效和股權集中度之間的相關性研究，實證結果表明股權集中度和公司業(yè)績存在正相關關系，股權集中度越高，則公司業(yè)績越好;股權性質和公司業(yè)績之間不存在相關關系，國有和非國有企業(yè)的公司業(yè)績不存在差異。關鍵詞：股權結構;公司業(yè)績;多元回歸模型1.理論分析與假設合理的股權結構安排是一種有效的激勵機制。股東在給予高管股權后，可以使高管的目標與公司一致。針對公司業(yè)績與法人持股
國際商業(yè)技術 2021年12期2021-12-06
- 國有上市公司創(chuàng)新投入、股權結構與財務績效
間的關系以及股權結構對兩者間關系的調節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：創(chuàng)新資金投入與當年及滯后兩年的公司財務績效間呈U型關系;創(chuàng)新人員投入可顯著促進當年及滯后兩年公司財務績效的增長;站在創(chuàng)新價值驅動的角度，研發(fā)密集型的國企適合采取國有資本混合度較高、股權較集中、股權制衡度較弱的股權結構;研發(fā)強度較低的公司則適合采取國有資本混合度較低、股權較分散、股權制衡度較強的股權結構。從創(chuàng)新研發(fā)密集度的差異化視角，為混合所有制改革中的國有企業(yè)在組織創(chuàng)新投資活動和完善股權結構方面提供有益
武漢理工大學學報(社會科學版) 2021年5期2021-12-05
- 基于公司法視野下的股權結構問題探究
司法視野下的股權結構的意義股權結構對于每一個公司而言或者每一名股東而言意義重大。具體說來，其是指股份公司總股本中，不同性質的股份所占的比例及其相互關系。這種單一或者眾多股東所持有的股份所對應的股權，對于每一名股東而言十分重要，這是股東行使對公司的資本所享有的一種所有權，其所具有的意義尤其重要。簡而言之，股權就是持有股票的股東們的權利和義務的集中體現(xiàn)，它體現(xiàn)了一種按照一定的比例的條件下所產生的股東的權利和義務相對等的關系，這種來源于股東自身的，能夠向股東所入
法制博覽 2021年9期2021-11-26
- 農村商業(yè)銀行股權治理的問題與對策
急速擴展中的股權結構松散、業(yè)務結構落后、資本結構不合理等問題進一步加大了資本風險。因此，強化農村商業(yè)銀行防范金融風險的能力，就要建立符合支農支小定位的股權基礎；持續(xù)優(yōu)化股權結構，發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同效應；加強股東資質穿透管理，規(guī)范股東行為；加強關聯(lián)交易管理，規(guī)范股權質押行為；厘清股權管理職責邊界，優(yōu)化管理流程?！碴P鍵詞〕農村商業(yè)銀行；股權結構；關聯(lián)交易；股權管理〔中圖分類號〕F831〔文獻標識碼〕A〔文章編號〕2096-8442（2021）05-0074-05農村
三晉基層治理 2021年5期2021-11-26
- 股權結構與農村商業(yè)銀行的使命偏移行為
商業(yè)銀行; 股權結構; 使命偏移行為; 國有企業(yè)【中圖分類號】 F832.7? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）22-0029-08一、引言農村商業(yè)銀行（以下簡稱農商行）作為農村金融市場的主力軍，在國家政策的扶持下，應從農民的實際需要和農村經(jīng)濟進展出發(fā)，緩解“三農”融資問題，更好地服務“三農”。然而按照農商行股份制的要求，特別是上市農商行，其經(jīng)營完全遵循市場需要，在可持續(xù)性地逐步商業(yè)化演進過程中，追求股東利益最大化的經(jīng)濟目
會計之友 2021年22期2021-11-08
- 房地產上市公司股權結構對公司績效的影響研究
通過研究公司股權結構對房地產行業(yè)績效的影響，定義股權結構和公司績效的概念，選擇代表公司績效的指標以及數(shù)據(jù)形式的股票結構和公司，描述其性能狀態(tài)。在此基礎上，選取2015—2019年與113家房地產上市公司有關的財務數(shù)據(jù)進行了調查，并以房地產行業(yè)上市公司的各種股權結構比率作為自變量，以企業(yè)績效綜合指標按強維度將其用作變量，使用回歸分析方法進行實證分析。從實證分析中來看，國有股和法人股比例提高、股權相對集中以及資產規(guī)模更大，均對公司績效增加存在積極作用。最后在此
經(jīng)濟研究導刊 2021年26期2021-10-15
- 合作網(wǎng)絡結構洞和探索式創(chuàng)新與企業(yè)技術創(chuàng)新能力
的中介視角和股權結構的調節(jié)作用下實證檢驗了合作網(wǎng)絡結構洞對企業(yè)技術創(chuàng)新能力的線性和非線性影響。實證分析表明：合作網(wǎng)絡結構洞對企業(yè)技術創(chuàng)新能力產生正向影響;探索式創(chuàng)新在合作網(wǎng)絡結構洞和企業(yè)技術創(chuàng)新能力之間起部分中介作用;股權集中在合作網(wǎng)絡結構洞和企業(yè)技術創(chuàng)新能力之間呈倒U型的調節(jié)作用;股權集中在探索式創(chuàng)新對企業(yè)技術創(chuàng)新能力影響中呈U型的調節(jié)作用。關鍵詞：技術創(chuàng)新;合作網(wǎng)絡;有調節(jié)的中介;探索式創(chuàng)新;結構洞;股權結構中圖分類號：F 273;F 224文獻標識碼
技術與創(chuàng)新管理 2021年5期2021-09-29
- 企業(yè)股權結構對高管投機減持的影響分析
象，實證分析股權結構對高管減持的影響。結果顯示，我國高管投機減持的現(xiàn)象還是比較常見的，第一大股東對高管投機減持具有顯著的負面影響;持股較多的大股東們會更為積極的采取監(jiān)管措施，避免大股東利益受到公司市值下跌的影響，也更能顯著抑制高管的投機減持行為;不同背景的大股東對高管投機減持行為的抑制作用有所差別，非國企的單一大股東的監(jiān)督作用更為顯著。關鍵詞：高管減持;股權結構;投機行為一、引言不同性質的股份在上市公司總股本中的占比會直接影響到企業(yè)治理效果，具有控制權的大
中國集體經(jīng)濟 2021年29期2021-09-22
- 注冊制下創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)股權結構問題研究
板擬上市企業(yè)股權結構問題，并提出改進其公司股權結構、提高公司治理能力等方面的建議。關鍵詞：注冊制;創(chuàng)業(yè)板;IPO被否;股權結構1.引言《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》指出，要完善公司治理制度規(guī)則，明確控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事和高級管理人員的職責界限和法律責任。2020年6月12日，證監(jiān)會、深交所等相關機構相繼發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等四部規(guī)章制度，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制正式開始，深交所依法依規(guī)有序開展審核工作。目
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年6期2021-09-10
- 股權結構對公司績效的影響研究
性回歸來探索股權結構和公司績效之間的相關程度。在眾多衡量公司績效的指標中，選擇總資產回報率以及凈利潤率作為被解釋因素。解釋變量用股東持股比例來表示。關鍵詞：公司治理;股權結構;公司績效1.引言通常來講，股權結構決定著公司治理結構的基礎，股權結構不同一般意味著公司內部組織結構不同，而內部組織結構的不同會直接或間接影響公司治理結構，治理結構的不同，最終會影響企業(yè)的經(jīng)營成果。而公司做出決策的同時，也會考慮到公司股權結構的組成部分。然而，在中國經(jīng)濟學界，關于影響公
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年5期2021-09-10
- 企業(yè)避稅、股權結構與融資約束
。企業(yè)的不同股權結構可以影響企業(yè)避稅與融資約束間的關系。關鍵詞：避稅;融資約束;股權結構一、前言避稅節(jié)省的現(xiàn)金流給企業(yè)提供額外資金，有利于外部投資人和債券人降低對企業(yè)財務風險的預期;但避稅產生的稅務稽查風險、信息不透明和代理沖突，導致企業(yè)獲取外部融資的難度增加，可能增加企業(yè)融資約束。我國上市公司整體融資約束水平較高，而“融資難、融資貴”與信息不對稱與委托代理問題相關。股權結構是公司重要的治理機制，合理的股權結構可以降低信息不對稱與代理成本。本文以2010～
中國集體經(jīng)濟 2021年26期2021-09-05
- 基于股權結構角度對上市公司財務柔性與現(xiàn)金股利的實證研究
司財務柔性、股權結構與現(xiàn)金股利之間是否存在關系。研究結論表明：上市公司財務柔性對現(xiàn)金股利的影響，在不同的股權結構下，其影響程度不同：對國有上市公司而言，現(xiàn)金股利對財務柔性的敏感性比非國有上市公司弱;非國企上市公司現(xiàn)金股利對財務柔性與非流通股的綜合效應比國企上市公司反應更為敏感。進而根據(jù)研究結論，對我國上市公司財務管理提出建議。關鍵詞：財務柔性;股權結構;現(xiàn)金股利一、引言向股東支付現(xiàn)金，是上市公司最為典型的利支付方式。過高的現(xiàn)金股利，可能會影響企業(yè)現(xiàn)金流，給
湖北經(jīng)濟學院學報·人文社科版 2021年7期2021-09-02
- 地區(qū)社會信任對企業(yè)股權結構的影響研究
趙嘉欣摘要：股權結構是企業(yè)的核心治理結構安排，對股東參與公司治理的動機和行為有重要影響。本文使用來自中國綜合社會調查（CGSS）的社會信任數(shù)據(jù)和中國上市公司數(shù)據(jù)探討了地區(qū)社會信任這一非正式制度對企業(yè)股權結構的影響機理。研究發(fā)現(xiàn)：（1）地區(qū)外群體社會信任對企業(yè)股權集中度有負向影響，地區(qū)內群體社會信任對企業(yè)股權集中度有正向影響，說明內群體社會信任程度高和外群體社會信任程度低的社會信任格局是中國企業(yè)股權結構高度集中的重要成因;（2）地區(qū)正式制度環(huán)境與外群體社會信
當代經(jīng)濟科學 2021年4期2021-08-23
- 奇瑞在混改中遇到的問題及解決對策
所有制改革;股權結構;國企轉型;研發(fā)費用【Keywords】mixed ownership reform; shareholding structure; transformation of state-owned enterprises; research and development costs【中圖分類號】F279.23? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ?
中小企業(yè)管理與科技·上旬刊 2021年8期2021-08-16
- 混合所有制企業(yè)股權結構的動態(tài)調整速度研究
變更與調整。股權結構是產權結構的微觀基礎，混改需要國有企業(yè)股權結構的適時動態(tài)調整，回避股權結構搞混合所有制改革，并無實質性意義。理論上，混改的推進有助于國有企業(yè)股權結構的優(yōu)化。但是，“一股獨大”和“控股股東的國有性質”仍然是我國上市公司治理模式最典型的特征。實踐中，國企混改得到民營資本及民營企業(yè)家的積極回應不夠，民營資本存在“混改陷阱風險”可能。此外，什么樣的股權結構是國企混改的方向，在理論研究和現(xiàn)實實踐中尚未得到明確與一致的答案?；诖耍疚囊晕覈鳤股2
商業(yè)會計 2021年12期2021-07-21
- 高管薪酬粘性與戰(zhàn)略性新興產業(yè)研發(fā)投入
系， 并引入股權結構建立交互模型， 探究股權結構對于二者關系的影響。 研究表明， 高管薪酬粘性能夠促進戰(zhàn)略性新興產業(yè)研發(fā)投入， 但是股權集中度會削弱二者之間的正向關系， 而股權制衡將正向調節(jié)二者關系; 進一步引入門檻效應模型研究發(fā)現(xiàn)， 在股權結構的調節(jié)作用下， 高管薪酬粘性對戰(zhàn)略性新興產業(yè)研發(fā)投入的影響存在區(qū)間效應?！娟P鍵詞】戰(zhàn)略性新興產業(yè);高管薪酬粘性;研發(fā)投入;股權結構【中圖分類號】F272? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-
財會月刊·下半月 2021年2期2021-07-19
- 土地股份合作社內部治理機制的影響因素分析
;治理機制;股權結構;產權確定;供應鏈一、引言與文獻綜述2020年7月22日習近平總書記在吉林省四平市梨樹縣盧偉農機農民專業(yè)合作社考察時指出：“要鼓勵全國各地因地制宜發(fā)展合作社，探索更多專業(yè)合作社發(fā)展的路子來”。該合作社通過實施土地流轉發(fā)展規(guī)?；?jīng)營，通過使用農業(yè)機械合作社提高生產效率，實現(xiàn)年底分紅和農民成員收益提升，具備了土地股份合作社的特征。在我國廣大農村中土地股份合作社（下文簡稱“土合社”）有它們的共同特征，也存在著各自的特殊經(jīng)營方式。習總書記給它們
農業(yè)部管理干部學院學報 2021年1期2021-07-11
- 企業(yè)創(chuàng)新文獻綜述
;公司治理;股權結構一、引言中國共產黨的十九大報告指出，創(chuàng)新是促進經(jīng)濟發(fā)展的第一動力，到2035年我國要進入到全世界創(chuàng)新型國家的前列，為了實現(xiàn)這一目標，我們國家要全面深化體制改革，實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，不斷完善國家創(chuàng)新體系，建立以創(chuàng)新為中心的國家現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。創(chuàng)新是我國實現(xiàn)經(jīng)濟增長的核心動力，是國家提高科學技術水平的重要基石，對我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展具有重要的意義。面對愈發(fā)激烈的市場競爭環(huán)境，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力關系到企業(yè)未來的發(fā)展，成為了企業(yè)取得核心競爭力
商場現(xiàn)代化 2021年8期2021-06-22
- 企業(yè)股權結構及合作模式影響因素分析
。一個良好的股權結構和合作模式能夠促進企業(yè)更好的發(fā)展。本篇文章主要通過對國家的制度法律法規(guī)環(huán)境以及資本融資環(huán)境與投資者的行為偏好進行簡要分析。從宏觀的法律制度環(huán)境以及行業(yè)性質，金融融資環(huán)境與投資者公司規(guī)模進行因素考察，這些因素對于公司的股權結構以及合作模式產生了怎樣的影響。關鍵詞：股權結構;投資者;控制權由于近幾年我國的一些上市公司引發(fā)了控制權的爭執(zhí)，使公司的治理，股權結構成為了公共話題。為了能夠更好的保障公司權益，其內部對于股權的結構設計問題越來越重視。
中國民商 2021年4期2021-05-11
- 股權結構與公司治理的績效分析
、完善的公司股權結構能夠在權力的監(jiān)督和制約方面起到至關重要的作用，分析和確定公司股權結構是否能夠對公司治理的績效有促進作用是具有參考意義的。由于現(xiàn)在我國相關的學者還沒有對公司的股權結構和公司治理的績效有著統(tǒng)一的結論，因此文章從上市公司的股權結構和公司治理的績效出發(fā)，闡述公司治理與股權結構的相關理論，分析股權結構對公司的主要影響，從妥善處理股份股權的分置、合理的控制投資主體的持股比例和適當?shù)恼{整股權集中程度三個方面探討怎樣優(yōu)化股權結構和提高公司治理的績效。[
中國市場 2021年6期2021-04-07
- 國企混改中股權結構對企業(yè)效率影響研究
為樣本，考察股權結構優(yōu)化與非國有股東董事會權力對企業(yè)效率之間關系產生的影響。研究發(fā)現(xiàn)：國企混合所有制發(fā)展即股權層面的簡單混合并不能顯著改善其效率，國企股權結構多元化對企業(yè)效率具有顯著的正向促進作用。因此，本文試圖在國企分類改革的背景下，探究競爭性國企混改中股權結構多元化對企業(yè)效率的影響及其作用路徑。關鍵詞：股權結構? 股權混合度? 股權制衡度? 企業(yè)效率中國分類號：C630.40Research on the Influence of Ownership
科技創(chuàng)新導報 2021年30期2021-03-22
- 雙重股權結構對公司績效的影響
玉珠摘?要：股權結構于對公司來說至關重要，不同的股權結構將形成不同的組織和治理結構，從而影響公司的經(jīng)濟行為和績效。本文首先針對雙重股權結構的概念和特點進行介紹;其次，分析了雙重股權實施前后京東的績效變化，進一步了解雙重股權結構對企業(yè)的影響;最后，總結了實施雙重股權結構的利弊，并提出了合理的建議。關鍵詞：股權結構;公司績效;京東中圖分類號：F23?文獻標識碼：A?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.07.0390?引言由于大
現(xiàn)代商貿工業(yè) 2021年7期2021-03-02
- 上市公司股權結構與企業(yè)財務績效
高。關鍵詞：股權結構;股權集中度;股權制衡度;財務績效;因子分析一、引言隨著市場競爭的日益激烈，一個公司在市場中所處的地位決定了其未來的發(fā)展前景，而公司績效特別是財務績效是影響其發(fā)展的一個重要因素。財務績效能否有明顯的提升在某一程度上有賴于公司的股權配置。股權太過集中或者分散均會對公司財務業(yè)績的提高及良好形象的樹立造成一定的阻礙。股權過度集中時，控股股東持有公司股份總數(shù)的半數(shù)以上的股份，這種情形雖然可以減少代理成本與信息不對稱的問題，但卻增加了大小股東由于
商場現(xiàn)代化 2021年22期2021-01-03
- 非控股大股東對企業(yè)績效的影響研究
控股大股東 股權結構 企業(yè)績效一、引言中國資本市場在2005-2008年經(jīng)歷了股權分置改革。在此之前，上市公司股權處于流通股和非流通股同時存在的分置狀態(tài)，對于控股股東而言，其擁有的非流通股占比大因而代表著話語權，但對于非控股股東來說則話語權相當有限，因而非控股大股東大多數(shù)情況下成為了控股股東的陪襯和附庸，從此角度，非控股股東對于股票的流通性具有強烈的訴求。股權分置改革完成后，實現(xiàn)了“同股同權，同股同利”，非控股大股東的股票獲得了流通權，對于上市公司的重大決
大經(jīng)貿 2020年7期2020-12-29
- 中國企業(yè)實行雙重股權結構的可行性研究綜述
通過對比單一股權結構和雙重股權結構，分析單一股權的局限性，梳理雙重股權發(fā)展的歷史節(jié)點、表現(xiàn)形式和實現(xiàn)機制，探討雙重股權結構在我國實行的意義和優(yōu)勢，并分析其可行性。進而從《公司法》的修訂、完善公司治理機制、建立公司信息披露制度、完善監(jiān)管體系建設、加強投資者保護機制的建設等方面為我國推行雙重股權結構提出針對性建議。關鍵詞：雙重股權;股權結構;可行性;控制權;企業(yè)管理一、引言雙重股權結構自1898年在美國問世以來，在歐美國家已經(jīng)有數(shù)百年的發(fā)展歷史，發(fā)展歷程起起伏
中國集體經(jīng)濟 2020年34期2020-12-23
- 股權結構與企業(yè)績效關系研究（以家電上市公司為例）
【摘? 要】股權結構作為社會經(jīng)濟發(fā)展的重要組成上市公司起到了十分重要的作用，當前主要是針對股權和企業(yè)績效的研究非常多。通過對現(xiàn)代企業(yè)的管理制度進行研究發(fā)現(xiàn)，股權結構的配置對企業(yè)的生產以及經(jīng)營起到了十分重要的作用。在進行公司管理控制的過程中，不同的股份結構會對公司管理機制產生相應的效應，對公司的決定會產生一定的影響。本文利用各個渠道的資料法、理性分析法和數(shù)據(jù)分析法，探索股份機制和企業(yè)效益之間的聯(lián)系?！娟P鍵詞】上市公司，股權結構，企業(yè)績效1. 股權結構相關概念
理論與創(chuàng)新 2020年19期2020-12-14
- 國有控股上市公司股權結構與公司績效關系研究
景下國有企業(yè)股權結構與公司績效之間的關系。研究結果表明，股權結構中股份流通度、國有股東持股比例、股權集中度均與公司績效呈顯著正相關關系，說明相關指標的增加對績效提升有正向作用。關鍵詞：股權結構;公司績效;國有資本引言混合所有制改革是國有企業(yè)體制改革的重心，通過各方資本的相互融合，優(yōu)化公司治理結構，從而促進企業(yè)績效的提升。國企伴隨混改的推進，股份流通度越來越高，其與非國有資本的融合是否利好企業(yè)發(fā)展，以及股權結構如何安排才能使績效最優(yōu)等一系列問題亟待解決。本文
財會學習 2020年32期2020-12-06
- 企業(yè)資本結構優(yōu)化與改進策略探討
;籌資方式;股權結構;債務結構引言在社會經(jīng)濟的高速發(fā)展下，企業(yè)取得成功的關鍵在于資本結構的合理化。保證企業(yè)資本結構的優(yōu)良，不僅能夠有效降低經(jīng)營成本，同時又能把資本的價值充分發(fā)揮出來，企業(yè)財務各個環(huán)節(jié)都有關于資本的涉及，且企業(yè)的管理體制也和資本息息相關。從目前看，我國很多企業(yè)內部的資本結構都存在不合理之處，留存收益為負，企業(yè)缺乏價值留存意識，另外企業(yè)籌資渠道較少，籌資困難，不合理的債務和股權籌資比例，使企業(yè)生存與發(fā)展受到阻礙。針對以上問題，企業(yè)急需對資本結構
財會學習 2020年30期2020-11-16
- 企業(yè)資本結構優(yōu)化與改進策略探討
;籌資方式;股權結構;債務結構引言在社會經(jīng)濟的高速發(fā)展下，企業(yè)取得成功的關鍵在于資本結構的合理化。保證企業(yè)資本結構的優(yōu)良，不僅能夠有效降低經(jīng)營成本，同時又能把資本的價值充分發(fā)揮出來，企業(yè)財務各個環(huán)節(jié)都有關于資本的涉及，且企業(yè)的管理體制也和資本息息相關。從目前看，我國很多企業(yè)內部的資本結構都存在不合理之處，留存收益為負，企業(yè)缺乏價值留存意識，另外企業(yè)籌資渠道較少，籌資困難，不合理的債務和股權籌資比例，使企業(yè)生存與發(fā)展受到阻礙。針對以上問題，企業(yè)急需對資本結構
財會學習 2020年30期2020-11-16
- 股權結構對并購績效影響的文獻綜述
青睞。本文從股權結構對并購決策和并購整合兩方面的影響對文獻進行梳理，總結了股權集中度、股權屬性、管理層持股對企業(yè)并購績效影響的相關文獻，并進行了述評。關鍵詞：股權結構;并購績效;文獻述評一、引言近年來對并購績效的研究越來越多，其中股權結構作為影響并購績效的重要因素，一直受到學者的關注。公司的股權結構往往決定著公司的治理結構，一項并購案從一開始的并購決定到后期的并購整合都離不開公司的管理層和股東，因此公司的治理結構對并購績效有直接影響。股權結構一般分為股權集
現(xiàn)代營銷·學苑版 2020年9期2020-11-02
- 我國商業(yè)銀行股權結構對經(jīng)營績效的影響
平。關鍵詞：股權結構?綜合績效?因子分析法中圖分類號：F83??文獻標識碼：A????文章編號：1003-9082（2020）09-0-01一、變量及指標選擇本文以三類商業(yè)銀行為樣本，樣本容量為50，時間為2012-2019，共包含16個時間點，165個觀測值。為保證統(tǒng)計學意義，第一步對指標進行KMO和Bartlett的檢驗。結果表明，本文樣本KMO值大于0.6，經(jīng)過bartlett球度檢驗顯示該相關系數(shù)指標明顯相關，綜上所述能夠采用因子分析法進行指標構建
中文信息 2020年9期2020-11-02
- 上市方式、股權結構與公司績效關系之研究
會存在差異。股權結構作為公司治理的基礎，也是影響公司績效的主要因素。通過不同方式上市的公司，其股權結構可能有所差別，且對績效表現(xiàn)的作用程度同樣存在差異。本文通過對2011至2015年我國A股上市公司績效進行分析后，得出借殼上市公司的績效表現(xiàn)明顯勝于IPO公司。在加入股權結構這一調節(jié)變量后，發(fā)現(xiàn)股權結構對借殼上市公司的調節(jié)作用更加顯著。最后，通過進一步分析結論得出相關啟示。關鍵詞：股權結構 上市方式 公司績效一、引言由于資本市場的不斷完善，企業(yè)對融資的需求越
時代金融 2020年25期2020-10-21
- 混改國有企業(yè)優(yōu)化股權結構的研究
混改國有企業(yè)股權結構設置有效性，保持其良好的功能特性，則需要對這類結構的不斷優(yōu)化進行深入思考，落實好相應的研究工作予以應對，進而使混改國有企業(yè)能夠處于穩(wěn)定、高效的發(fā)展狀態(tài)，為其經(jīng)濟效益增加、發(fā)展質量提高等提供專業(yè)保障?；诖耍疚膶旄膰衅髽I(yè)優(yōu)化股權結構進行系統(tǒng)闡述，以便提升其在未來實踐中的發(fā)展?jié)摿?，拓寬這類企業(yè)科學發(fā)展思路。關鍵詞：混改國有企業(yè);股權結構;改革步伐;功能特性;經(jīng)濟效益結合混改國有企業(yè)的自身情況及發(fā)展要求，注重與之相關的優(yōu)化股權結構的深
中國房地產業(yè)·中旬 2020年9期2020-10-12
- 上市公司最優(yōu)股權結構的動態(tài)調整
——基于調整成本的創(chuàng)新視角
問題提出公司股權結構和企業(yè)財務績效兩者之間的相關性是公司金融領域中研究的熱點問題之一。傳統(tǒng)的代理理論認為，公司是在所有者和其他利益相關者的相互博弈中達到一種均衡而得以存在發(fā)展的，因此這種利益均衡不需考慮公司調整成本的存在，公司的實際股權結構水平可以通過不斷調整達到均衡狀態(tài)(或目標狀態(tài)、最優(yōu)狀態(tài))[1]。已有文獻把最優(yōu)股權結構視為實際股權結構并探討其與公司績效的關系，其實證結果會出現(xiàn)偏差[2]。本文的研究目的是在考慮調整成本的基礎上，對中國上市公司的最優(yōu)股權
首都經(jīng)濟貿易大學學報 2020年2期2020-06-10
- 淺談我國二元股權結構
摘 要：二元股權結構與一元股權結構對公司發(fā)展能夠產生不同的效果。從定義、分類及優(yōu)勢對二元股權結構進行分析，并列舉國外不同國家對二元股權結構的不同態(tài)度。通過阿里巴巴集團采用的二元股權結構可以看出二元股權結構對公司的治理具有一定的優(yōu)勢，能夠有效防止惡意收購。關鍵詞：股權結構；二元股權結構一、公司股權結構股權結構，是指公司股權比例配置的結構。公司股權結構的分布直接決定了公司控制權在不同股東之間的分配，股東通過所持有公司的股權對公司行使其一定的控制權。影響公司治理
世界家苑 2018年5期2018-07-28