廖寶志

摘 要：外商直接投資對我國經濟高質量發(fā)展具有重要的促進作用。了解外商直接投資現狀有助于制定針對性的政策，推動外商直接投資的增長。目前，我國外商直接投資呈現如下狀況：總量平穩(wěn)增長、重點布局第三產業(yè)、以外商獨資形式為主、資金來源集中與地區(qū)分布不均衡。針對制造業(yè)外商直接投資比例下滑、資金來源集中與地區(qū)分布不均衡的問題，提出相應的對策建議。

關鍵詞：外商直接投資;現狀;問題;對策

中圖分類號：F830.59? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2021）09-0132-03

一、背景

改革開放以來，外商直接投資在我國經濟飛速發(fā)展的過程中扮演了重要的角色：外資流入滿足了我國經濟建設初期的資金需求，使我國的勞動力資源得以充分利用，帶動了我國內出口制造業(yè)的發(fā)展;外資引入的先進技術有助于我國充分利用后發(fā)優(yōu)勢，對發(fā)達國家實現技術與經濟上的追趕;外資先進的管理經驗與治理結構為本土企業(yè)的規(guī)范化發(fā)展提供了參考，實現了中外雙方在微觀層面上的相互交流與學習。基于外資在國內經濟發(fā)展與世界資源配置中的重要作用，我國始終秉持對外開放的基本國策，逐步擴大對外開放，積極有效地利用外資推動我國經濟的高質量發(fā)展。在2019年中國國際服務貿易交易會上，習近平主席就強調，我國“將在更廣領域擴大外資市場準入，積極打造一流營商環(huán)境”。2019年，我國實際利用外資已達9 415億元，連續(xù)3年成為外資流入第二大國。隨著我國全面開放新格局的不斷構建與成型，外商直接投資勢必會在我國經濟發(fā)展的大舞臺上扮演更加重要的角色。

然而，我們也應注意到，流入我國的外商直接投資在規(guī)模與結構上都已經發(fā)生了很大的變化。一個明顯的特征就是，外商直接投資目前呈現平穩(wěn)增長的態(tài)勢，近5年平均增速為5.85%，金融危機前高增速與高波動并存的局面不再。與規(guī)模變動相伴，微觀層面外商直接投資的結構與分布也有了很大的變動。只有深入了解我國目前外資直接投資的狀況，才能因地制宜制定政策，營造適宜的外商投資環(huán)境，使外資成為我國經濟增長的新推動力。

二、外商直接投資現狀

（一）總量特征

在加入世界貿易組織以后，我國對外開放水平顯著提升，實際利用外資額也有明顯增長，在金融危機前增速一度能達到兩位數。在金融危機后的十年里，我國實際利用外資額增速有所放緩，但長期增長的趨勢未變，且增幅趨于穩(wěn)定。這背后的原因是，隨著我國存量資本的不斷積累，我國資本要素已日漸豐富;地方政府在引入外資時已從單純地追求數量模式過渡到對高質量項目的推崇。值得注意的是，在中美貿易摩擦期間，我國仍能保持利用外資額的增速，用事實表明我國營造良好的外商投資環(huán)境、擴大對外開放水平的堅定決心。2020年上半年，我國累計使用外資679.3億美元，同比下降4%，其中6月份實際使用外資167.2億美元，同比增長3.7%。外商直接投資是宏觀經濟的先行指標，疫情后外資直接投資的回暖表明國外投資者對我國經濟狀況的長期看好。

（二）行業(yè)分布

從外商投資的行業(yè)結構來看，外商主要布局于二三產業(yè)，2011年第三產業(yè)實際利用外資額首度超過第二產業(yè)，之后差距逐步拉大。第一產業(yè)涉及土地流轉制度，相關領域的開放更為靠后。此外，第一產業(yè)利潤波動較大，利潤率相對更低。以上原因都導致第一產業(yè)的外商直接投資占比低，一直位于2%以內。第二產業(yè)利用的外資主要集中于制造業(yè)，加入世貿組織前十年，我國制造業(yè)基本利用了50%以上的外商直接投資，在2011年制造業(yè)利用外資達到峰值557億美元，之后開始出現回落。第三產業(yè)外商直接投資的增大進一步稀釋了制造業(yè)外商直接投資的占比。2018年，制造業(yè)利用外資額有所回升，達到483億美元，同比增長23%，占比31%。隨著我國對采礦業(yè)、電力、燃氣及水的生產和供應業(yè)的逐步放開，2017年以來這兩個行業(yè)利用外資額都有明顯的增長。

2018年，第三產業(yè)利用外資額達到858億元，占比64%。其中，房地產業(yè)占比最大，但自2014年以后，外商對房地產業(yè)的投資熱潮已過，在該領域的投資明顯下滑。在第三產業(yè)中，外商對商務服務與科技服務的投資力度明顯加大，前者以金融業(yè)與租賃和商務服務業(yè)為代表，后者以科學研究、技術服務和地質勘查業(yè)與信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)為代表，四個行業(yè)投資額2013—2018年復合增速達20%，至2018年占外商總投資額比重已達到34%。其中，金融行業(yè)的外商直接投資在2013—2018年增長了3.73倍，體現了我國推動金融領域改革，有序開放金融市場的誠意與決心。外商在金融行業(yè)的布局反過來也能夠助推我國金融市場化的改革，在國內金融市場上引發(fā)鲇魚效應，通過競爭使得市場提供定價更合理、服務更周到、更加切合實體經濟的金融服務?？萍挤招袠I(yè)的外商投資增長同樣迅猛。該行業(yè)對技術水平要求高，外商在進入這些行業(yè)時需要引入自身的先進技術，有利于我國科技企業(yè)與技術從業(yè)人員接觸、學習行業(yè)先進的技術。外商在這些領域合理布局，與我國積極推動產業(yè)轉型升級，提升自主創(chuàng)新能力，進入高端制造領域的戰(zhàn)略規(guī)劃相適應。

需要注意的是，第三產業(yè)的許多產品都是不可貿易品，只針對區(qū)域內的市場提供服務。與過去外商將我國作為“世界工廠”不同，現階段外商直接投資開始從消費端考慮，試圖通過就地布局來搶占國內的市場份額。作為佐證，外商投資企業(yè)凈出口額與我國實際利用外資額的比值已由2008年的高點1.85倍逐步下降到2017年的0.89倍。第三產業(yè)外商直接投資增長，體現了外商對我國國內市場的消費能力抱有信心，這是新時期外商直接投資的新特征。

（三）地區(qū)分布

外商直接投資在我國的區(qū)位分布基本保持穩(wěn)定，地區(qū)分布不均衡的特征明顯。2018年，我國各地區(qū)利用外資金額占比分別為：東部地區(qū)76.46%，中部地區(qū)8.44%，西部地區(qū)7.8%，東北地區(qū)7.3%。在2013—2018年間，中部地區(qū)與西部地區(qū)份額占比有少量增長，而東部地區(qū)與東部地區(qū)份額占比略有下降。東部地區(qū)長期占據了75%以上的外資流入，是外資的重點布局區(qū)域。

外資布局在空間上的不均衡是由以下原因造成的：首先，東部地區(qū)是我國對外開放的重要窗口，改革開放初期大量的轉口貿易企業(yè)直接布局在東部地區(qū)，能夠享受到交通上的便利;其次，東部地區(qū)擁有完整的產業(yè)集群以及充足的人力資源，外資布局東部地區(qū)能夠充分利用集群效應與規(guī)模效應，降低生產成本;最后，東部地區(qū)經濟發(fā)展水平跟高，居民消費力強，現階段外資布局這些區(qū)域能夠貼近市場提供產品與服務。

（四）投資形式

外商獨資、中外合資、股份制公司與中外合作是外商直接投資的四種主要的投資形式，各形式實際使用金額占比分別為66%、26%、6%與1%。加入世界貿易組織以來，外商獨資企業(yè)始終是外商直接投資的主要形式，金額與數量占比一直保持在半數以上。在這種形式下，外資對起引入的資金與技術能夠保持絕對的控制。這是一種保守的投資形式，不利于資源的充分流動以及東道國的技術發(fā)展，這種投資形式的金額占比呈下降趨勢。得益于我國公司法的完善與股權制度的明晰，股份制外商投資企業(yè)利用外資金額逐步增長，2018年，股份制外資企業(yè)利用外資83億美元，同比增長28%。

（五）資金來源

由表1可知，我國外商直接投資的資金來源較為穩(wěn)定，近5年來結構上變化較小。亞洲是對華投資的主要資金來源地，2018年外資前五大來源地中亞洲國家/地區(qū)占據前4，港澳臺地區(qū)與日韓兩國合計對華投資額占到該年對華投資額的86%。香港在我國國際資金往來中具有重要的戰(zhàn)略地位，自改革開放起便是最大的對華投資資金來源地。2018年香港地區(qū)對華直接投資達960億美元，占對華直接投資總額1 349億美元的71%。長期以來，外商直接投資存在資金來源不均衡，重點依賴個別地區(qū)的問題，這種現象延續(xù)到了現在。從其他統(tǒng)計口徑來看，隨著我國與歐洲經貿往來的不斷加強，歐盟對華直接投資呈現增長態(tài)勢，2018年歐盟對華直接投資達119億美元，同比增長35%。在我國不斷加快對外開放步伐的大背景下，未來歐盟、東盟對華直接投資有望進一步增長。

三、問題與對策

制造業(yè)投資份額的下降是我國產業(yè)結構調整過程中的正?，F象。但是，我們也應當未雨綢繆，警惕資源過度集中于第三產業(yè)，導致產業(yè)空心化的可能。實際上，我國制造業(yè)遠未發(fā)展到盡善盡美的地步，在芯片制造、數控機床、新材料等高端制造領域我國仍存在“卡脖子”的現象，這些行業(yè)資金門檻高，對資金有強烈的需求。我國應采取鼓勵措施，積極引導外資投向高端制造行業(yè)，助推我國制造業(yè)高質量發(fā)展。具體而言，可以從以下角度入手。首先，合理設置外商投資產業(yè)目錄，鼓勵外商投向我國亟待發(fā)展的制造業(yè)領域，同時逐步放寬外商對制造業(yè)的準入條件，在政策層面擴寬外資在制造業(yè)的發(fā)展空間;其次，立足于我國制造業(yè)門類齊全的優(yōu)勢，通過推動工業(yè)互聯網建設、舉辦商品展銷會等形式打通我國制造業(yè)購銷的通路，為制造業(yè)發(fā)展提供軟性基礎設施;最后，基于高端制造業(yè)對高技術人才的需求，積極培育具備理論知識與實踐經驗的高端人才——我國的強基計劃就是很好的實踐，通過市場化的激勵機制鼓勵人才流向制造業(yè)，為內外資制造業(yè)企業(yè)提供充足的人力資本。

我國外資來源不均衡，對少數渠道依賴較大。當某一渠道資金流通受阻時，會造成相關企業(yè)短時的資金短缺，阻礙生產的持續(xù)性，集聚系統(tǒng)性風險。此外，由于資金流動的路徑依賴，若不能主動解決資金來源不均衡的問題，這一現象可能會長期存在甚至自我加強。為了應對資金來源不均衡的局面，我國應當進一步加強與世界各國的經濟往來，堅持走全球貿易合作、投資合作的道路;重點挖掘潛在的資金來源：歐盟、東盟與一帶一路沿線國家對華直接投資都有很大的增長潛力;完善產權保護，落實實施《外商投資法》，為外商對華投資提供制度上的保障，提振各國外商對華投資的信心。

我國外資重點布局于東部沿海地區(qū)，中西部地區(qū)外商直接投資占比較低，空間分布不均衡。這種局面不利于我國區(qū)域經濟協調發(fā)展，我國中西部地區(qū)的勞動力成本優(yōu)勢、資源優(yōu)勢也得不到充分發(fā)揮。為了改變這種局面，發(fā)改委與商務部可以合理制定產業(yè)政策，引導外資流向中西部地區(qū)的目標行業(yè)。其次，各地地方政府可以抓住沿海產業(yè)內遷的契機，推出與地方資源特征相符合的產業(yè)政策，鼓勵外資流向目標產業(yè)，從而在全國各地形成差異化的招商引資格局。再次，國家可以對中西部地區(qū)的外資給予部分政策上的傾斜，如加大稅收減免力度，強化中西部地區(qū)對外資的吸引力。最后，中西部地區(qū)地方政府可以制定合理的人才引進政策，引導高端人才在中西部地區(qū)安家落戶，豐富區(qū)域人力資本。

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The Present Situation，Problems and Countermeasures of FDI in China

LIAO Bao-zhi

（Shanghai Academy of Social Sciences，Shanghai 200020，China）

Abstract：FDI plays an important role in promoting the high-quality development of Chinas economy.Understanding the current situation of FDI helps to formulate targeted policies and stimulate the growth of it.At present，Chinas FDI presents the following situation：steady growth of the total amount，focusing on the tertiary industry，mainly in the form of wholly foreign-owned，concentrated sources of funds and unbalanced regional distribution.In view of the decline in the proportion of FDI in manufacturing industry，the concentration of capital sources and the imbalance of regional distribution，this paper puts forward corresponding policy suggestions.

Key words：FDI;present situation;question;countermeasure