葛辛晶

個(gè)人征信市場(chǎng)“東風(fēng)”起 ?樸道征信如何“迎風(fēng)而上”

沉寂已久的個(gè)人征信市場(chǎng)再次泛起了漣漪。2020年12月4日，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)發(fā)布公告稱，已受理樸道征信有限公司（籌）（以下簡(jiǎn)稱“樸道征信”）的個(gè)人征信業(yè)務(wù)申請(qǐng)，并公示了該公司的基本情況。前有作為個(gè)人征信業(yè)務(wù)長(zhǎng)子的百行征信橫空出世，時(shí)隔近3年后，中國(guó)人民銀行即將發(fā)放第二張個(gè)人征信牌照，這也代表著第二家個(gè)人征信持牌企業(yè)即將應(yīng)運(yùn)而生。

從0到1，再?gòu)?到2，國(guó)內(nèi)個(gè)人征信市場(chǎng)透過不斷摸索漸漸走向了成熟，擴(kuò)大了規(guī)模，加速了競(jìng)爭(zhēng)，試圖以一種新姿態(tài)來詮釋社會(huì)信用體系邁入健全化的正軌之中。

全面透視樸道征信框架機(jī)制

股權(quán)結(jié)構(gòu)：國(guó)有機(jī)構(gòu)領(lǐng)頭，融匯多股市場(chǎng)力量。個(gè)人征信持牌企業(yè)講究的是合規(guī)性與獨(dú)立性，它不能依托單一企業(yè)及背后的生態(tài)，也不能產(chǎn)生環(huán)環(huán)相扣的利益輸送與利益沖突，它是多股力量交織在一起的結(jié)果，卻又建立起制衡機(jī)制，保持著相對(duì)平衡的狀態(tài)。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露曾表示，在個(gè)人征信市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)活動(dòng)開展過程中，中國(guó)人民銀行強(qiáng)調(diào)注重把握三方面的原則，包括第三方征信的獨(dú)立性原則、征信活動(dòng)中的公正性原則、個(gè)人信息隱私權(quán)益保護(hù)原則。在第三方征信的獨(dú)立性原則方面，征信機(jī)構(gòu)在公司治理結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)開展上應(yīng)確保獨(dú)立，防止利益沖突。開展業(yè)務(wù)要客觀中立，不能受信息提供者和信息使用者等其他主體的支配。征信產(chǎn)品和服務(wù)的使用不能與征信機(jī)構(gòu)股東或出資人的其他業(yè)務(wù)相捆綁，不能成為股東或出資人謀取他利的手段。

由此可見，市場(chǎng)化的個(gè)人征信持牌機(jī)構(gòu)背后的股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系顯然無法通過單一股東來承載。在樸道征信的股東構(gòu)成中，共集結(jié)了5家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)（圖1）。不同于百行征信，樸道征信的股權(quán)分布并不平均，共有4檔，北京金融控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京金控”）持股比例最多，北京聚信優(yōu)享企業(yè)管理中心（有限合伙）最少。值得一提的是，北京聚信優(yōu)享企業(yè)管理中心（有限合伙）的實(shí)際控制人為小米金融CTO劉黎（持股比例為99%），故視該公司仍為小米金融的一部分（下同），而由此推算小米的實(shí)際持股比例應(yīng)在22.5%。

細(xì)探究竟可知，北京金控是國(guó)資企業(yè)，其為北京國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心旗下全資子公司，而后者又隸屬于北京市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。自2019年上半年起，北京金控就已開始謀求個(gè)人征信牌照。在國(guó)有機(jī)構(gòu)的帶領(lǐng)下，場(chǎng)景方、數(shù)據(jù)方、技術(shù)提供方、企業(yè)管理方融匯其中，集合構(gòu)成了樸道征信。

在零壹研究院院長(zhǎng)于百程看來，作為此次參股方的京東數(shù)科和小米，都是擁有海量用戶和數(shù)據(jù)的場(chǎng)景公司，而曠視科技是人工智能頭部企業(yè)之一，這幾家能參與到個(gè)人征信市場(chǎng)之中，對(duì)于自身數(shù)據(jù)價(jià)值的挖掘和業(yè)務(wù)協(xié)同都有益，也有利于推動(dòng)個(gè)人征信市場(chǎng)的發(fā)展。

董監(jiān)事分布：1比1配比，相互制衡。在樸道征信的公示信息中，趙以邗擬任樸道征信董事長(zhǎng)，王磊、程建波、曹子瑋、趙立威擬任董事;許凌、徐河軍、劉黎、周澤宇擬任監(jiān)事。

據(jù)《財(cái)新》報(bào)道，趙以邗此前為中國(guó)人民銀行征信中心副主任，雖然截至發(fā)稿征信中心官網(wǎng)尚未更新，但其已經(jīng)于一個(gè)多月前到位籌備樸道征信。

樸道征信的其他幾位董事和監(jiān)事均來自于股東企業(yè)，且基本按照每家股東機(jī)構(gòu)派駐1名董事、1名監(jiān)事的比例來分配。比如，王磊、徐河軍來自北京金控，程建波、許凌來自京東數(shù)科，曹子瑋、劉黎來自小米金融，趙立威、周澤宇來自曠視科技。

對(duì)比百行征信：多股力量下重重伏筆。樸道征信的股權(quán)結(jié)構(gòu)更像是吸取百行征信的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行改善后的結(jié)果。根據(jù)企查查信息顯示，百行征信由中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)牽頭，其作為大股東持股比例達(dá)36%，其他8家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)分別持股8%。龐大的股東規(guī)模背后存在一定的弊端，主要體現(xiàn)在市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)分布較為集中、趨同，要么是依托互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)的征信企業(yè)，如騰訊征信、芝麻信用等，要么是老牌征信企業(yè)，如中騰信征信、鵬元征信等，股東與股東間的業(yè)務(wù)交集較大，誰也不想多“讓”幾分，這為日后百行征信的展業(yè)困局埋下了伏筆。

從1到2

從探索到求得新方向

自2015年開始，乘著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的“東風(fēng)”，依托平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，以大數(shù)據(jù)為抓手發(fā)展起來的個(gè)人征信業(yè)務(wù)走上風(fēng)口，前有芝麻信用分率先出擊，后有微信支付分、美團(tuán)信任分等不甘落后。各大平臺(tái)在搭建自有信用體系的同時(shí)，亦試圖伸手市場(chǎng)化的個(gè)人征信業(yè)務(wù)，謀求持牌資格。然而，在當(dāng)時(shí)“數(shù)據(jù)孤島”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，單一機(jī)構(gòu)不僅無法保證個(gè)人征信業(yè)務(wù)的獨(dú)立性、合規(guī)性、準(zhǔn)確性，也更有意將各自平臺(tái)內(nèi)的數(shù)據(jù)“畫地為牢”，加劇“數(shù)據(jù)孤島”之勢(shì)。在大局面前，這些個(gè)人征信牌照申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的如意算盤紛紛落了空，并最終在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)下，匯集成了包含多股征信之力的百行征信。

百行征信直面瓶頸。百行征信作為首家個(gè)人征信的持牌機(jī)構(gòu)，成立近三年來，不斷拓展個(gè)人征信業(yè)務(wù)。百行征信持續(xù)推出“個(gè)人+企業(yè)”征信產(chǎn)品，在數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)、產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)拓展、服務(wù)能力等多方面取得了實(shí)質(zhì)性突破。截至2020年10月底，拓展金融機(jī)構(gòu)超1800家，簽約信貸數(shù)據(jù)共享機(jī)構(gòu)近1000家，個(gè)人征信系統(tǒng)收錄個(gè)人信息主體超1.5億人，所有征信產(chǎn)品累計(jì)使用量突破3億筆。

2020年7月17日，中國(guó)人民銀行征信中心與百行征信正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，雙方將積極開展征信戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、技術(shù)合作研究，切實(shí)發(fā)揮“政府+市場(chǎng)”作用，共同推動(dòng)我國(guó)征信市場(chǎng)繁榮發(fā)展。同時(shí)，雙方將嚴(yán)格貫徹落實(shí)《征信業(yè)管理?xiàng)l例》的有關(guān)規(guī)定，切實(shí)做好信息主體權(quán)益保護(hù)。

然而，百行征信一路走來的過程并非一帆風(fēng)順，其中最大的“絆腳石”便是數(shù)據(jù)共享的問題。2019年9月，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，阿里巴巴、騰訊等5家機(jī)構(gòu)拒絕向百行征信提供個(gè)人征信數(shù)據(jù)。此消息一出，市場(chǎng)一片嘩然。不過，百行征信立即發(fā)表回應(yīng)稱，該報(bào)道不屬實(shí)，公司與各股東方保持良好的合作關(guān)系。這則回應(yīng)并未產(chǎn)生預(yù)期的影響力，因?yàn)閮蓚€(gè)月后，芝麻信用與花唄事業(yè)部總經(jīng)理文瀾直言，“芝麻信用和百行征信沒有合作，而芝麻信用現(xiàn)在沒有查個(gè)人征信和上報(bào)征信的需求，那就不會(huì)和百行征信有數(shù)據(jù)的交換。”時(shí)至今日，數(shù)據(jù)共享問題依舊是百行征信展業(yè)過程中始終繞不開的話題。眼下，百行征信也面臨2021年1月31日牌照到期的問題。

樸道征信如何破局？在回答這個(gè)問題之前，不妨先來參照一下相對(duì)成熟的歐美市場(chǎng)。同樣是坐擁億級(jí)用戶體量、數(shù)據(jù)信息的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，F(xiàn)acebook、Twitter、YouTube等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并未過多涉足金融和征信業(yè)務(wù)，其中不乏歐美征信市場(chǎng)趨于飽和的原因，但更關(guān)鍵的是行業(yè)準(zhǔn)入門檻。北京大學(xué)智能金融研究中心兼職研究員劉新海博士認(rèn)為，由于個(gè)人征信機(jī)構(gòu)屬于特殊的金融服務(wù)子行業(yè)，受到嚴(yán)格的法律約束和行業(yè)監(jiān)管，需要這些歐美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)花費(fèi)大量精力和高額的成本來滿足準(zhǔn)入條件。

相比而言，國(guó)內(nèi)的個(gè)人征信市場(chǎng)監(jiān)管要寬松許多，用戶的隱私保護(hù)意識(shí)尤待加強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)公司大多依托自有平臺(tái)，不費(fèi)吹灰之力便能建立大量數(shù)據(jù)“礦產(chǎn)”，以此鍛造平臺(tái)內(nèi)的金融業(yè)務(wù)、征信業(yè)務(wù)。低門檻、低責(zé)任代價(jià)也促使“數(shù)據(jù)孤島”問題層出不窮，不僅市場(chǎng)參與企業(yè)的利益分配嚴(yán)重失衡，頭部企業(yè)占據(jù)市場(chǎng)高地，新進(jìn)者展業(yè)難度大，大多只能懷揣著“背靠大樹”的想法，疲于施展自身拳腳，同時(shí)也不利于推動(dòng)個(gè)人征信市場(chǎng)社會(huì)化、協(xié)同化的發(fā)展。

百行征信邁出了國(guó)內(nèi)個(gè)人征信業(yè)務(wù)走入正軌的第一步，卻因無法徹底解決數(shù)據(jù)共享、利益分配等問題而難以大步向前，當(dāng)然也從中也可以看到問題：競(jìng)爭(zhēng)力相當(dāng)、業(yè)務(wù)同質(zhì)化的企業(yè)間，想要合作，想要共享，談何容易？畢竟這樣的合作模式違背了部分企業(yè)趨利的特性。

2020年6月，中國(guó)人民銀行召開的2020年征信工作電視電話會(huì)議中提到，“推動(dòng)完善社會(huì)信用體系，促進(jìn)涉企信用信息共享”。在“征信為民”的時(shí)代理念之下，樸道征信應(yīng)時(shí)而生。在籌備過程中，北京金控曾陸續(xù)接觸字節(jié)跳動(dòng)、美團(tuán)金融、滴滴金融等企業(yè)，但最終調(diào)整為京東數(shù)科、小米金融、曠視科技三大合作伙伴，他們來自不同細(xì)分市場(chǎng)，有效避免了同質(zhì)化、直接化的正面競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)能更好地挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，從而產(chǎn)生業(yè)務(wù)上的協(xié)同發(fā)展，以謀得高統(tǒng)一性與強(qiáng)行動(dòng)力來推動(dòng)個(gè)人征信市場(chǎng)的正向化、健康化發(fā)展。

不可否認(rèn)的是，樸道征信未來仍面臨著不少機(jī)遇與挑戰(zhàn)，一邊是要以專業(yè)化的金融科技手段切入數(shù)字經(jīng)濟(jì)下個(gè)人零售金融需求的藍(lán)海市場(chǎng)與創(chuàng)新場(chǎng)景，一邊則是要堅(jiān)持第三方征信機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，保障數(shù)據(jù)來源合規(guī)性、準(zhǔn)確性，落實(shí)嚴(yán)格的個(gè)人信息保護(hù)，守住嚴(yán)監(jiān)管的展業(yè)要求。

有1有2，3還遠(yuǎn)嗎？

眼下，中國(guó)已邁入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，截至2020年6月，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模高達(dá)9.40億。數(shù)億級(jí)的消費(fèi)需求驅(qū)動(dòng)龐大的數(shù)字金融零售市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，而個(gè)人征信服務(wù)便是其中的連接器，其一頭連接著廣大網(wǎng)民，另一頭連接著大大小小的泛消費(fèi)金融企業(yè)，通過兼具獨(dú)立性、合規(guī)性、專業(yè)性的征信服務(wù)，促進(jìn)數(shù)字消費(fèi)金融服務(wù)以高效率、低成本的模式運(yùn)行，催生出線上金融市場(chǎng)發(fā)展的新動(dòng)能。當(dāng)然，對(duì)比國(guó)外相對(duì)成熟、完善的征信服務(wù)市場(chǎng)可發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)才剛剛起步，正快步向前。

如果說第一家個(gè)人征信持牌機(jī)構(gòu)是試點(diǎn)，是摸索，那么第二家就意味著成熟、開放。樸道征信的成立讓世人看到了個(gè)人征信牌照發(fā)放的“開閘”信號(hào)，打開了市場(chǎng)的“想象空間”，不少業(yè)內(nèi)人士都對(duì)此持有肯定的期許。

2020年11月25日，在國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提到了“積極穩(wěn)妥推進(jìn)個(gè)人征信機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，加大征信業(yè)開放力度”。從官方定調(diào)之下來看，國(guó)內(nèi)個(gè)人征信市場(chǎng)的發(fā)展正在提速，擺在市場(chǎng)機(jī)構(gòu)面前的是前所未有的重要契機(jī)，特別是頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以通過將金融科技手段和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)相整合，搭建多元化、多層次的征信服務(wù)體系框架。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮認(rèn)為，在積極穩(wěn)妥推進(jìn)個(gè)人征信機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、加大征信業(yè)開放力度的大背景下，樸道征信的股權(quán)結(jié)構(gòu)或能對(duì)后續(xù)個(gè)人征信機(jī)構(gòu)的成立形成示范效應(yīng)。

起風(fēng)了，個(gè)人征信市場(chǎng)的新春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？當(dāng)前，從個(gè)人信息保護(hù)角度出發(fā)的嚴(yán)監(jiān)管條例、措施正在穩(wěn)步推進(jìn)，個(gè)人征信服務(wù)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，對(duì)于不管是在摸索中順利“上船”的市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)，還是正在靜觀其變等待機(jī)遇的新參機(jī)構(gòu)，如何在挑戰(zhàn)中求得機(jī)遇仍待考量。

責(zé)任編輯：鐘立群