李嘉

摘 要：電商行業(yè)自發(fā)展開始就影響驚人，在短時間內就融入到了人們日常生活的方方面面，相關企業(yè)更是借此大潮在經(jīng)濟市場領域大展身手，帶動了經(jīng)濟與科技并存的浪潮。很快，電商這一科技產(chǎn)物就像柴米油鹽一樣，成為人們生活中必不可少的部分。不難想象，在這場巨大變革的影響下，電商類上市公司的企業(yè)績效評價定為可觀，但是一朝并不能定永久，隨著社會的發(fā)展和科技的進步，那些可能曾遙遙領先的電商企業(yè)在經(jīng)濟市場中是否還可以依舊輝煌，在企業(yè)發(fā)展過程中是否能夠一帆風順甚至越來越好，這些問題都值得我們深思。更何況，如今電商已經(jīng)普及在人們的生活中，再被提起時已沒有當時的驚天動地，在這種平淡無奇的發(fā)展環(huán)境下，電商行業(yè)是否還可以保持良好的績效評價，畢竟任何企業(yè)的發(fā)展與風險都息息相關，與時代的發(fā)展步伐更是緊密相連，這一系列考慮都會直接或間接影響到相關企業(yè)的績效評估，績效評價又直接關系著一個企業(yè)未來的發(fā)展命運以及方向，所以電商企業(yè)的經(jīng)營績效便成為這場經(jīng)濟戰(zhàn)役決策中的一個重要依據(jù)，如何評估其績效也成為了相關利益者和社會公眾共同關注的重要問題。

關鍵詞：電商;績效分析;評述

一、選題背景

在電商飛速發(fā)展的過程中，“電商”作為新時代的產(chǎn)物已經(jīng)應用并影響到了各行各業(yè)和人們的日常生活，因此電商深刻影響傳統(tǒng)企業(yè)以及商業(yè)運行，并對資本市場的結構也會產(chǎn)生重大影響將成為不可避免。2015年李克強總理在政府工作報告中將“電商”這一熱門話題上升到了國家戰(zhàn)略層次，這對電商企業(yè)的發(fā)展更是帶來了前所未有的良機。隨著騰訊、阿里巴巴、網(wǎng)易等電商企業(yè)的迅速崛起，如何維持自身的發(fā)展以及實現(xiàn)突破性的飛躍成為了一個關鍵要素。想要在電商這個新興行業(yè)占據(jù)一席之地，就必須要能夠提升企業(yè)績效，這對正在如火如荼發(fā)展的電商企業(yè)來說，也面臨著不小的挑戰(zhàn)。

一個企業(yè)要想知道經(jīng)營以來的企業(yè)財務狀況以及經(jīng)營情況，了解企業(yè)未來的發(fā)展方向和發(fā)展水平，離不開綜合績效評價分析，綜合績效評價也是對績效方面做出改變必不可少的參考部分。綜合績效評價在中國電商企業(yè)應用尤為廣泛，通過本人調查以及查閱相關資料，發(fā)現(xiàn)我國的電商企業(yè)已經(jīng)從最初的借鑒外資企業(yè)的綜合績效評價方法轉型為了企業(yè)進行自我探索和考究。電商企業(yè)在我國發(fā)展迅速，這一發(fā)展更是帶動了一系列新技術和新科技的出現(xiàn)，使得這場技術革命飛速發(fā)展著，更新的速度越來越快，因此越來越多的中小型電商企業(yè)需要有更體系化的績效管理方案來提升自己的實力。

二、研究意義

電商行業(yè)發(fā)展以來，使我們的社會生活發(fā)生了矚目驚人的變化，正是這一行業(yè)的興起，將這漫無邊際的世界聯(lián)系在了一起，不管我們身處何方，網(wǎng)絡總是能夠通過自己的方式將世界展現(xiàn)在我們眼前，將這一切都劃在一個小小的圈子里。

綜合績效評價是直觀反映一個企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)的分析，通過針對性的分析能夠有利于企業(yè)內部經(jīng)營管理者和企業(yè)其他利益相關者綜合了解企業(yè)經(jīng)營狀況及發(fā)展變化趨勢，有利于企業(yè)根據(jù)自己企業(yè)的實際情況做出針對性的調整，提高企業(yè)在同行競爭中的優(yōu)勢以及經(jīng)濟市場中的地位。所以，一個企業(yè)若想在發(fā)展道路上循序漸進且不斷進步，適時的績效分析會發(fā)揮很有價值的作用。

本文根據(jù)先前學者對于電商企業(yè)做出的績效分析發(fā)現(xiàn)具體問題，為相關企業(yè)今后的財務結構以及著重方向提供價值性參考，為電商企業(yè)相關績效評價研究做出一點貢獻。

三、文獻綜述

Rakshit（2006）采用了多個指標對Dabur公司四年的經(jīng)營數(shù)據(jù)進行績效評價，將多個指標進行了比較，結果發(fā)現(xiàn)只有EVA指標可以更客觀準確地反映出公司的真實狀況，說明EVA指標相對更適合進行績效評價。

Ho、Liao等（2011）使用多種方法以及相對估值法結合，為更準確地對電商企業(yè)估值作出了方法研究，最后確定了應多種結合的結論。

Zohdil 等（2012）運用不同的模型對伊朗的電商類上市公司進行評價，研究表明AP-DEA模型更加適合進行公司績效評估。

Turina、Franceschini等（2013）利用平衡計分卡方法構建模型進行企業(yè)的績效分析，在這一分析基礎上還發(fā)現(xiàn)了其他影響企業(yè)績效的因素。

F.Medel、Gonzalez等（2013）從企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展這一點出發(fā)，確立了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要性。并且從多個角度進行研究，提出了若干個影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的要素。

何毅（2015）為了了解電商企業(yè)發(fā)展的重要影響因素，利用因子分析法對七個B2C電商企業(yè)進行研究，最終發(fā)現(xiàn)在電商企業(yè)發(fā)展中團隊創(chuàng)新能力、用戶口碑、品牌推廣力度、服務能力售后、設施支出程度物流、領先的網(wǎng)絡技術應用六個方面有著很大影響程度，提出相關企業(yè)應該注重這些方面的提升。

鄧淺予（2016）為了研究并購對電商企業(yè)的績效影響，運用因子分析法，對參與并購的電商公司并購前后的績效進行實證分析。得出的結論是電商行業(yè)公司并購當年的業(yè)績有著很大程度的下滑現(xiàn)象，而后一年的業(yè)績又迅速反彈，往后第二年的績效相比較前一年又有下降的趨勢。

張典禮、劉勝題（2016）對81家電商類上市公司進行績效評價，采用因子分析法，發(fā)現(xiàn)各個公司之間的評價結果相差很大，并且在多個方面的發(fā)展不平衡。

劉生勝、宋文飛、李國平（2016）為了研究電商上市公司全要素生產(chǎn)率及其構成變化，在此基礎上通過實證分析得出企業(yè)發(fā)展的要素結構特性與階段性特征，對滬深股市的35家電商公司2007-2013年的數(shù)據(jù)進行了研究。他們發(fā)現(xiàn)融資結構對全要素生產(chǎn)率、技術效率、規(guī)模效率具有倒“U”型的作用機制。

康月、韓麗（2017）和徐笑樂（2018）作者都是將財務評價體系與因子分析模型有效結合進行目標企業(yè)績效研究。其中前兩位作者通過對10家電商企業(yè)績效指標進行因子分析發(fā)現(xiàn)凈利潤指標對公司整體績效的影響尤為突出，后一位作者通過對我國跨境電商A股上市企業(yè)的財務數(shù)據(jù)建立模型，發(fā)現(xiàn)跨境電商類企業(yè)績效水平一般，并且在目標公司綜合服務類公司績效優(yōu)于自營類，但自營類在償債能力方面表現(xiàn)突出。

鄭欣瑜（2018）作者和鄧淺予（2016）作者都是從公司的并購行為入手，與鄧淺予作者不同的是，鄭欣瑜作者采用了配對參數(shù)和非參數(shù)檢驗方法對目標公司的財務指標進行了檢驗，發(fā)現(xiàn)在并購案例中，目標公司僅在營運能力方面得到了改善，其盈利能力和償債能力顯著下降，成長能力也是不容樂觀，這使得相關企業(yè)應該在并購行為上慎重綜合考慮。

張嘉亮（2019）用因子分析法對A股市場“互聯(lián)網(wǎng)和相關服務”行業(yè)中各公司的財務績效水平進行評估。作者選取了盈利能力、償債能力、運營能力和成長能力這四個角度，對奇虎360借殼上市前后的績效變化進行了較為詳盡的研究;通過因子分析法對奇虎360在所處行業(yè)的績效水平展開評估?？闯銎婊?60的排名靠前，說明其財務表現(xiàn)較好，并進一步闡述了江南嘉捷相較于其他潛在殼公司具有的優(yōu)勢。

謝海濤、嚴昕樺（2019）、何志霞（2019）和戈俏梅、徐碧瑩（2019）均采取因子分析法對目標公司展開了績效分析，他們分別以林業(yè)類、環(huán)保類、電商類企業(yè)為研究對象，通過年度數(shù)據(jù)對相關企業(yè)的盈利能力、營運能力、成長能力、發(fā)展能力和獲利能力等方面進行了綜合分析。結果表明林業(yè)類公司在各個方面均表現(xiàn)不佳，盈利方面甚至出現(xiàn)虧損;環(huán)保類上市公司的績效水平差異較大，發(fā)展不均衡，應該有針對性的調整;電商類上市公司在研究年限內整體績效水平較低，考慮存在電商普及則熱度下降的原因。綜合以上作者的研究發(fā)現(xiàn)，因子分析對績效研究方面有很大的普及性，不同的方面都能夠得出相應的結論可供相關企業(yè)展開調整，以達到更好的經(jīng)營效果。

綜上所述，對于各行各業(yè)績效分析的研究眾多學者都已經(jīng)作出了實踐，其中包括環(huán)保類企業(yè)、林業(yè)類企業(yè)、電商類企業(yè)等，最終都能夠給相關企業(yè)提出合理的意見，使相關企業(yè)能夠根據(jù)研究結果做出改善促進企業(yè)的發(fā)展。在研究的方法上，學者們也都做出過各種嘗試，其中因子分析法對績效研究的應用最為廣泛，綜合已有的研究結果也可以發(fā)現(xiàn)，因子分析目前更加適合績效研究。其中，更有學者綜合并購等行為對企業(yè)進行了變化前后績效的比較研究更加具有具體的意義。但是在已有研究的績效分析評價中，學者們選取的財務指標通常只包含了成長能力、營運能力、盈利能力和償債能力，對于現(xiàn)金流量這一方面欠缺深入考慮，因此在今后對于績效研究的綜合分析中需要綜合考慮到現(xiàn)金流量這一概念。同時，新時代的發(fā)展速度驚人，電商企業(yè)的發(fā)展更是如此，在最新時期的經(jīng)濟構架下，電商企業(yè)是否還有新興時期那樣樂觀的發(fā)展趨勢，如今的電商企業(yè)的績效水平是否還值得更多的投入這一問題還沒有被討論到，這對電商行業(yè)整體的發(fā)展前景有直接的現(xiàn)實意義。

四、電商企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

從目前學者對于電商企業(yè)的績效分析結果來看，我們發(fā)現(xiàn)：

1.我國電商類上市公司總體發(fā)展表現(xiàn)得極其不均衡，發(fā)展較好的公司有非常樂觀的前景，發(fā)展不好的公司已經(jīng)出現(xiàn)負增長的趨勢，說明在電商領域內部分優(yōu)勢公司已成定局，沒有把握好新興時期機會的公司發(fā)展較為困難，已經(jīng)沒有特別的優(yōu)勢而言，各個公司應該根據(jù)自身情況做出及時調整，必要時要進行產(chǎn)業(yè)轉型。

2.學者們利用因子分析法得出我國電商類上市公司在償債能力和營運能力兩個方面表現(xiàn)較差，即相關公司不能夠很好地運用資產(chǎn)進行償還短期或長期債務，持續(xù)經(jīng)營面臨著一定的風險，同時當前電商類公司整體不能夠在既定的外部市場環(huán)境下，充分地利用內部人力資源和生產(chǎn)資料配置組合對財務目標發(fā)揮作用。說明在互聯(lián)網(wǎng)普及的當下，相關行業(yè)已漸進出現(xiàn)飽和狀態(tài)，很多資源都不能夠得到充分利用。

3.我國電商類上市公司在發(fā)展能力、盈利能力和現(xiàn)金流量方面整體雖呈現(xiàn)出可持續(xù)趨勢，但各個行業(yè)之間的差距較大，說明個別公司對整體結果的影響較大，還具有潛在的邊緣公司，需要具體分析并采取及時的措施。也進一步說明在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)普及的當下，電商類公司也隨之失去了良好的起步機會，已經(jīng)運營的公司要根據(jù)目前的運營情況做出改變，不能一味地盲目投入，電商領域中成功的企業(yè)已經(jīng)形成，發(fā)展中的企業(yè)或者前景黯淡的企業(yè)都應該加倍努力或者進行進一步的創(chuàng)新，電商行業(yè)新興時期的好機會已經(jīng)不能滿足當前社會的發(fā)展狀況。

五、提出建議

在網(wǎng)絡充分普及的社會生活里，單純的電商企業(yè)已經(jīng)不能夠倚仗新興熱潮時的一大優(yōu)勢進行隨大流似的發(fā)展，未能領先的公司應該在已有的條件下，重新整裝出發(fā)。同時，相對于一些發(fā)達的西方國家，我國電商行業(yè)起步較晚，有關研究也因此具有一定的滯后性，我們應該多方面學習，多方面進步。

對未來的研究方向，提出以下建議：第一，國際電商行業(yè)已經(jīng)得到了快速發(fā)展，目前電商這一科技產(chǎn)物已經(jīng)得到普及，但我們不能夠因此滿足，在科技發(fā)達的新時代，經(jīng)營者應該充分利用這一技術并不斷創(chuàng)新與完善，完善我國網(wǎng)絡基礎設施，完善電商行業(yè)的一系列功能并加以優(yōu)化，完善這一體系的分叉性發(fā)展以更多更適宜地融入到人們的日常生活，向國外的先進方向學習，使更多的企業(yè)向網(wǎng)絡信息化的道路邁進。質量發(fā)展電商行業(yè)，不斷強大隊伍而不是一味壯大。第二，在電商公司的績效研究方面，學者應對績效評價體系進行適度擴大，同時應該采取有關行業(yè)專家的意見以及可能性指標都考慮進去，包括一些主觀指標、評價體系一步步完善，構建更加科學的體系，只有更好更科學的研究，才能發(fā)現(xiàn)更全面的問題，更好地為電商行業(yè)未來調整方向做出貢獻。第三，首先，政府應該綜合評估當?shù)氐幕ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營情況，對各自擅長的地方進行分類經(jīng)營，使每一個公司都能夠充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢，也充分考慮當?shù)厥褂们闆r，按需調整，使各項資源都能夠有效發(fā)揮，合理運用。其次，消費者在使用過程中也應該積極地表達需求，積極地反饋問題，當局者迷旁觀者清，消費者的意見也許是最客觀、最有參考價值的意見，同時消費者是最直接的使用者，更能夠體會到問題所在。最后，電商類公司的經(jīng)營者不能一味地追求自己的利益價值，應該多方合作，多方吸取并積極考慮遵循政府以及消費者的意見和觀點，鼓勵采取回訪以及有償問卷的方式，真正地和人們所需的生活融入在一起。在經(jīng)營方面，應該根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段的不同，制定不同的經(jīng)營目標和策略，觀察其他企業(yè)的情況，積極做出適時調整。同時，相關行業(yè)從事人員應該認清社會發(fā)展現(xiàn)狀，尤其是電商新興熱潮已過，在網(wǎng)絡普及的環(huán)境下進行行業(yè)創(chuàng)新調整，并且根據(jù)所在地區(qū)的發(fā)展特點做出針對性的服務。企業(yè)內也應該定時分析績效并多方面比較，又快又準地抓住問題進行調整，特別必要的時期應該積極地進行創(chuàng)新性的企業(yè)轉型，比如跟緊大數(shù)據(jù)熱潮，充分為大數(shù)據(jù)熱潮服務，更好地引領時代前進與發(fā)展。

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