袁祎蔓

2020年以來，受新冠肺炎疫情和全球經(jīng)濟(jì)形勢的綜合影響，A股市場可謂一波三折，但總體上也走出了上漲行情，截至12月10日收盤，從各主要板塊的漲幅來看，創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅高達(dá)51.19%，表現(xiàn)突出，中小板指、深證成指、上證指數(shù)今年以來的漲幅分別達(dá)到了37.41%、31.64%、10.59%。

在此市場大背景下，無論是主動投資的股票型基金還是被動投資的指數(shù)型基金，幾乎均有不同程度的斬獲，其中工銀瑞信等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者憑借著精選個股、控制倉位等更是為投資者獲得了十分可觀的超額收益。

2020年主動權(quán)益類“翻倍基”數(shù)量第一

今年以來，受A股市場結(jié)構(gòu)性“牛市”的帶動，主動權(quán)益類基金規(guī)模實現(xiàn)了大幅增長，數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月底，公募基金市場上的主動權(quán)益類基金規(guī)模大幅攀升至5.621萬億元，較去年年末的3.19萬億元大增了76.18%。

伴隨著規(guī)模的擴(kuò)大和市場行情的不斷深化，主動權(quán)益基金整體上演繹出了收益不斷創(chuàng)新高的趨勢，甚至有績優(yōu)基金在今年一年內(nèi)實現(xiàn)了翻倍收益，成為了市場上稀缺的“翻倍基”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月10日，全市場主動權(quán)益基金中共有13只年內(nèi)收益率超100%（不同份額分開統(tǒng)計），其中僅工銀瑞信一家就獨占了7席，成為“翻倍基”最多的基金公司。其中工銀瑞信中小盤成長收益率為108.54%;工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A、C收益率分別為106.63%、105.85%;工銀信息產(chǎn)業(yè)收益率為103.77%;工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型收益率為103.10%。

不僅如此，全市場主動權(quán)益基金前30強(qiáng)中，工銀瑞信也獨占10席，除了7只翻倍基以外，工銀瑞信新趨勢A/C類、工銀瑞信生態(tài)環(huán)境分別以97.30%、95.97%、93.66%的收益率躋身全市場前30強(qiáng)之列，而在收益前100強(qiáng)中，工銀瑞信同樣獨占13只，均是數(shù)量最多的基金公司。

從公司整體情況來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，工銀瑞信旗下共有45只主動偏股基金年內(nèi)收益超50%，其中20只收益率超70%。工銀前沿醫(yī)療、工銀醫(yī)藥健康A(chǔ)/C、工銀研究精選、工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等8只基金年內(nèi)收益率超70%。從超額收益看，工銀瑞信旗下主動偏股基金（除次新基金）年內(nèi)收益全部跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，其中工銀信息產(chǎn)業(yè)、工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)A/C、工銀新趨勢A/C、工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等7只基金超額收益率均達(dá)80%以上。

根據(jù)銀河證券《基金管理人股票投資主動管理能力評價匯總表（算術(shù)平均）》，2020年前11個月，工銀瑞信主動股票投資管理能力位列行業(yè)第6，在參評產(chǎn)品數(shù)量超20只的公司中排名首位。是什么原因使工銀瑞信在2020年獨占鰲頭？據(jù)了解，在權(quán)益投資方面，工銀瑞信近年來穩(wěn)步推進(jìn)“投研提升工程”夯實核心競爭力，成果顯著。

投研核心隊伍穩(wěn)定 長期業(yè)績穩(wěn)步提升

眾所周知，人才是基金行業(yè)核心競爭力，而人才的穩(wěn)定在一定程度上決定了基金產(chǎn)品和公司長期業(yè)績的穩(wěn)健程度。工銀瑞信員工隊伍尤其是投研核心隊伍穩(wěn)定，2019年離職率僅6%，顯著低于行業(yè)整體水平。深究其背后原因，有三大秘訣。

秘訣一是該公司對人才的充分尊重，體現(xiàn)公司作為綜合化大平臺的價值所在，公司倡導(dǎo)“共創(chuàng)、共建、共享、協(xié)作、包容”的家園文化，創(chuàng)造積極向上的工作氛圍，不僅讓每一位投研人才都得到充分的認(rèn)同和有效的發(fā)展空間，而且還給予充分的信任和包容。

秘訣二是長期考核機(jī)制，工銀瑞信對基金經(jīng)理的考核機(jī)制，三年業(yè)績排名在考核中占80%，當(dāng)年業(yè)績占20%，這樣的考核對基金經(jīng)理的投資行為有比較好的引導(dǎo)，有利于業(yè)績的長期性和持續(xù)性。

秘訣三是投研管理體系持續(xù)優(yōu)化，工銀瑞信根據(jù)投研團(tuán)隊成員的長期能力分析結(jié)果，建立了7大投資能力中心和包括宏觀策略、行業(yè)、海外及量化在內(nèi)的4大研究板塊，形成了“行業(yè)基金為銜接，促進(jìn)投研深度融合”的投研特色，確保投研深度融合，實現(xiàn)研究驅(qū)動投資、投資指導(dǎo)研究，為可持續(xù)投資能力奠定了堅實的基礎(chǔ)。

得益于投研體系的持續(xù)完善，工銀瑞信近兩年主動股票投資管理能力不斷提升。據(jù)銀河證券《基金管理人股票投資主動管理能力評價匯總表（算術(shù)平均）》顯示，2019年以來截至2020年11月底的最近兩年期間，工銀瑞信主動股票投資管理能力位列行業(yè)第三，居中大型基金公司首位;2018年以來截至12月9日的近三年中，在參評產(chǎn)品數(shù)量大于等于20只的公司中排名同業(yè)亞軍。