文/李華玲（成都銀杏酒店管理學院）

一、財務報表分析

（一）資產(chǎn)負債表分析

2019年末，總資產(chǎn)301,094.36億元，比上年末增加24,098.96億元，增長8.7%。其中客戶貸款及墊款總額167,613.19億元，增加13,414.14億元，增長8.7%。2019年末，公司各項貸款總計167,613.19 億元，比上年末增加增長8.7%。其中，公司貸款業(yè)務46.7%，個人貸款業(yè)務39.9%，結(jié)算業(yè)務12.8%，其他0.6%。2019年，本行適度加大投資力度，積極支持實體經(jīng)濟發(fā)展。2019 年末，投資76,471.17 億元，比上年末增加 8,924.25 億元，增長 13.2%。其中債68,628.50億元，增加 8,137.74 億元，增長 13.5%。

（二）利潤表分析

營業(yè)收入呈波動式增長，從16年開始趨于穩(wěn)定增長，2016-2017年增長率由負增長變成正增長，2018-2019年則從6.5%增長到10.5%，增幅創(chuàng)三年新高。故營業(yè)毛利也是逐步增長的，公司金融業(yè)務和個人業(yè)務分別為1593.2億元、1529.1億元，分別占比39.9%和44.8%，資金業(yè)務為781.8億元，占比71.2%。該公司的營業(yè)利潤，稅前利潤和凈利潤雖然在該年度的營業(yè)總收入占比逐年小幅度下降，但是總金額和增幅是逐年上升的，2019的增長率都達到了5%左右。

（三）現(xiàn)金流量表分析

通過對原始數(shù)據(jù)的分析整理，在經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的流入和流出，客戶存款凈額和收取的利息費、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金占比都是很大的，投資活動中，投資資金的收取和支付的現(xiàn)金高達98%左右，而籌資活動中，發(fā)行債券的資金收取和支付達到87%左右。針對銀行特殊的群體，這樣的比例是完全合理的，通過后續(xù)指標的分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，該公司支付能力和償債能力很強，現(xiàn)金流的質(zhì)量和現(xiàn)金支撐能力很好，同時他的獲利能力也很強，并且會逐漸朝增長趨勢發(fā)展。

二、財務指標分析

對于銀行這種資本較少的特殊企業(yè)，安全性、流動性和盈利性是其經(jīng)營原則，簡稱三性原則.銀行在經(jīng)營中必須統(tǒng)籌考慮三者關(guān)系。

（一）盈利性分析

從2016年主營業(yè)務收入都是上升趨勢，且增長幅度加快，凈利潤上漲。盈利能力是指該公司為其所有者獲得利潤的能力，一般來說，反映該能力的指標都是越高越好。盈利性指標的核心是資產(chǎn)報酬率和資本報酬率。

1.凈資產(chǎn)收益率是一個動態(tài)的指標,反應地是企業(yè)的凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。盡管報告期內(nèi)同比增長有所下降，但是凈資產(chǎn)收益率，16-19年都穩(wěn)定在13%以上，說明公司的盈利能力和公司運用自有資本的效率都不錯。

2.總資產(chǎn)收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業(yè)收益能力的指標。近四年總資產(chǎn)收益率分別為1.20%、1.14%、1.11%、1.08%，基本穩(wěn)定在1%以上。該公司的競爭實力和發(fā)展能力很好。

3.凈利率：該公司的凈利潤較高，截至2019年都在36%以上。雖然有小幅度的下降，但是整體情況依舊很好。

4.每股收益：該公司從2016年的0.77到2019的0.86，指標在不斷增加，說明該公司可以給股東帶來更多的收益，股東的投資效益很好。

（二）安全性分析

安全性是指該公司應努力避免各種不確定因素對他的影響，保證自身的經(jīng)營與發(fā)展。銀行由自身的以貨幣為經(jīng)營對象的特殊性，必須要堅持安全性原則，它通過一系列的指標來考核和評估。

1.資本充足率是一個從銀行經(jīng)營的安全性要求出發(fā)，工商銀行這兩項指標分別從14.61%到16.77%和從12.87%到13.20%，在四年中有上升的趨勢，遠遠超過監(jiān)管標準，與其資產(chǎn)擴張規(guī)模吻合，說明公司資本風險小，抵御風險能力好。

2.負債比率：根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定商業(yè)銀行的風險資本核心充足率為8%,也就是說,銀行的資產(chǎn)負債率在92%以下是一個正常的水平。四年來，工商銀行的負債比率不斷減小，且都在92%以下，說明債務風險不斷減小，也表明該行吸儲能力強，能更多的發(fā)放貸款，利潤也會越高，同時也從側(cè)面表明銀行清償能力和安全性稍有增強。

3.不良貸款率：不良貸款率指金融機構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重。工行銀行的不良貸款率在不斷的下降，且均維持在2%以下，該公司的經(jīng)營和發(fā)展是及其穩(wěn)定的。

（三）流動性分析

流動性是指商業(yè)銀行能夠隨時滿足客戶提現(xiàn)和必要的貸款需求的支付能力，包括資產(chǎn)的流動性和負債的流動性兩重含義。存貸比率既是反映銀行資產(chǎn)流動性的指標，又是反映銀行風險狀況的指標，工商銀行的存貸比例都很穩(wěn)定的維持在72%左右，2016-2019年分 別 為72.08%、72.76%、72.03%、72.95%，表明銀行資金利用率高的同時，也在控制著流動性的風險，讓它趨于穩(wěn)定。

三、結(jié)語

中國工商銀行股份有限公司是一個實力強的公司，值得投資。就自身而言，盈利性、流動性、安全性都很好；就同行業(yè)對比而言，工商銀行的規(guī)模、營業(yè)收入、資本充足率等都是行業(yè)的佼佼者。因此投資者在投資時可優(yōu)先考慮投資中國工商銀行股份有限公司。