高山

【摘要】現(xiàn)金流量在企業(yè)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和發(fā)展中起著重要作用。以生活中經(jīng)典的比喻來說，現(xiàn)金流量之于公司，就像血液之于人體一樣重要?，F(xiàn)金流量不僅關(guān)系到企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也與企業(yè)內(nèi)部因素，外部環(huán)境密切相關(guān)。如果企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂，則可能會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，所以有時(shí)現(xiàn)金流比資產(chǎn)、利潤(rùn)更加重要。因此本文從現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的重要意義、企業(yè)在現(xiàn)金流量管理中可能存在的問題以及現(xiàn)金流量管理上產(chǎn)生問題的解決對(duì)策等方面對(duì)本課題進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量? 企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理? 重要意義

為了在全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中更好的生存和發(fā)展，公司必須將企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理重點(diǎn)放在現(xiàn)金流量上。即使公司處于有利的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，如果存在現(xiàn)金流問題，也會(huì)直接影響公司的發(fā)展及其銷售活動(dòng)。同時(shí)，如果公司的決策不夠充分，公司的長(zhǎng)期聲譽(yù)也因此喪失，面臨企業(yè)發(fā)展的艱難考驗(yàn)。

一、現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的重要意義

（一）強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力

如果企業(yè)現(xiàn)金流量存在問題，則可能存在財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，甚至關(guān)系到企業(yè)的成敗與存亡?，F(xiàn)金流量代表公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，是科學(xué)分析公司工作條件的重要標(biāo)準(zhǔn)。通過有效的現(xiàn)金流量管理措施可分析現(xiàn)金流量大小，解釋現(xiàn)金流量的狀態(tài)，改善業(yè)務(wù)流量的平衡，確保業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量的適當(dāng)分配，及早預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

（二）增強(qiáng)企業(yè)盈利能力

現(xiàn)金流量關(guān)系到企業(yè)盈利能力、變現(xiàn)能力，決定企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的大小。由于是一種資源，因此可以進(jìn)行分配。企業(yè)可以利用現(xiàn)金流量創(chuàng)造價(jià)值，并通過適當(dāng)?shù)姆峙鋵?shí)現(xiàn)企業(yè)的最大價(jià)值。企業(yè)現(xiàn)金流量越大，企業(yè)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)交易的質(zhì)量越高?，F(xiàn)金流量代表直接反映企業(yè)流動(dòng)性的投資活動(dòng)中流動(dòng)資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)收入的回收。現(xiàn)金流量意味著企業(yè)擁有足夠的資金，以便快速恢復(fù)市場(chǎng)價(jià)值，創(chuàng)造業(yè)務(wù)價(jià)值。因此，現(xiàn)金流量的合理分配是獲利的前提，必須科學(xué)管理自己的財(cái)產(chǎn)，并確保現(xiàn)金流量的合理分配。

（三）確保企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展

企業(yè)所有業(yè)務(wù)活動(dòng)都與受現(xiàn)金流量限制的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)，如果一家公司沒有現(xiàn)金流量，則許多項(xiàng)目和投資活動(dòng)可能會(huì)很糟糕。此外，一些正在進(jìn)行的項(xiàng)目可能會(huì)因現(xiàn)金流量而蒙受損失，將會(huì)導(dǎo)致公司重大的經(jīng)濟(jì)損失。對(duì)于小型企業(yè)來說這通常是致命的。在某種程度上，現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的工作能力。通過有效的利潤(rùn)管理，解決未來利潤(rùn)不足問題，對(duì)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用進(jìn)行良好管理，確保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。

二、企業(yè)在現(xiàn)金流量管理中可能存在的問題

（一）現(xiàn)金流量管理缺乏完整的管理體系

對(duì)于企業(yè)而言，現(xiàn)金流量面臨資金分配不足和分配不善的問題，又因?yàn)闆]有完善的管理系統(tǒng)，導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境或資金冗余等不利狀況，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)長(zhǎng)期出現(xiàn)凈流出等現(xiàn)象。

（二）缺乏現(xiàn)金流管理的全流程控制

一些公司只關(guān)注利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)績(jī)效指標(biāo)，而忽略了影響現(xiàn)金流量指標(biāo)的主要因素，可能導(dǎo)致出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題。 現(xiàn)金流量管理的全流程控制也是創(chuàng)建和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的整個(gè)過程的主要指南，應(yīng)該側(cè)重于全流程的初步財(cái)務(wù)計(jì)劃和控制，以及對(duì)后續(xù)請(qǐng)求的考慮。

（三）在投資、籌資活動(dòng)中，缺乏資金動(dòng)態(tài)管理觀念

當(dāng)管理者對(duì)投資項(xiàng)目做出決定時(shí)，如果決定錯(cuò)誤，可能會(huì)失去控制或失去投資機(jī)會(huì)，可能導(dǎo)致現(xiàn)金流量無法運(yùn)作，或者無力償還資產(chǎn)。另外，在向企業(yè)貸款的過程中出現(xiàn)錯(cuò)誤的情況下，很容易增加企業(yè)的債務(wù)比率。如果債務(wù)過高，將不會(huì)減少由于金融危機(jī)造成的財(cái)務(wù)影響或無法增加固定資產(chǎn)，這將影響生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)發(fā)展。因此，有必要防止投資活動(dòng)和資金財(cái)務(wù)的盲目調(diào)整，引入動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量管理的概念。

（四）忽視應(yīng)收賬款催收及其賬期管理，易造成壞賬，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果

債券是由公司的信貸周轉(zhuǎn)產(chǎn)生的，從而減少了公司的現(xiàn)金流量。盡管信貸周轉(zhuǎn)對(duì)于增加企業(yè)的銷售額而言具有較大的市場(chǎng)份額和較高的利潤(rùn)，可以避免風(fēng)險(xiǎn)。例如，在市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力、多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，由于延遲或過剩而導(dǎo)致的壞帳會(huì)增加企業(yè)的預(yù)算赤字和盈利能力，減慢企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

三、現(xiàn)金流量管理上產(chǎn)生問題的解決對(duì)策

（一）落實(shí)現(xiàn)金流預(yù)算執(zhí)行、考評(píng)制度

實(shí)際上，創(chuàng)建和落實(shí)公司管理預(yù)算現(xiàn)金流量的系統(tǒng)是為了確?？梢酝ㄟ^程序可靠地控制現(xiàn)金流量管理，并確保業(yè)務(wù)最終產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。但是如果制度不能真正建立并有效貫徹，那么制度的存在就失去建立之初的意義。因此，企業(yè)必須堅(jiān)決執(zhí)行現(xiàn)金流預(yù)算制度，同時(shí)推進(jìn)考評(píng)制度的進(jìn)一步落實(shí)，對(duì)于預(yù)算管理制度建立過程中得到的反饋進(jìn)行收集，對(duì)結(jié)果進(jìn)行分析檢驗(yàn)，使權(quán)責(zé)得以明確。

（二）建立完善的現(xiàn)金流量管理體系

建立完整的現(xiàn)金流量管理體系是確保公司安全和成長(zhǎng)、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要保證，該管理體系控制著整個(gè)業(yè)務(wù)的流程。

1.重視現(xiàn)金流量分析，做好現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)

定期組織成本和支出，并動(dòng)態(tài)管理和控制現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出，通過對(duì)已發(fā)生的資金收支與全年預(yù)算情況進(jìn)行對(duì)比，分析資金的預(yù)算完成度，并比對(duì)同期的資金變化情況，對(duì)預(yù)算差異較大的，查找真實(shí)原因，以正確安排資金用到實(shí)處;通過比較多年來的財(cái)務(wù)余額和收入份額變化的分析，可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量演變以及增長(zhǎng)趨勢(shì)。通過比較多種了解貨幣狀態(tài)及其趨勢(shì)的方法，可以創(chuàng)建現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)，以確保業(yè)務(wù)運(yùn)作的正確執(zhí)行。通過加強(qiáng)現(xiàn)金流量流程管控，協(xié)調(diào)各事業(yè)單位、部門和內(nèi)部項(xiàng)目的資金需求，建立平衡的現(xiàn)金流量管理，嚴(yán)格管理日常業(yè)務(wù)活動(dòng)中資金的收取和計(jì)算。在每次收款和付款時(shí)，都需要從事某種業(yè)務(wù)，以后再開發(fā)、管理和執(zhí)行，并且還需要完成收款和付款，才能獲得適當(dāng)?shù)娜谫Y和良好的周期。

2.加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理

（1）通過集中管理企業(yè)集團(tuán)資金可以提高團(tuán)體分配的收益。可利用集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)的不同資金存量來最大化分配資金的使用，優(yōu)化股份制集團(tuán)之間的關(guān)系，以及減少外債，增強(qiáng)集團(tuán)公司的融資、償債能力，提高集團(tuán)對(duì)外融資的議價(jià)能力，也從集團(tuán)層面實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

（2）加快集團(tuán)內(nèi)部資金投入，提高資金使用效率。企業(yè)的現(xiàn)金流量之間的內(nèi)部流動(dòng)效率很高，可以有效地提高資金交易的速度。同時(shí)，無需支付額外費(fèi)用，即可節(jié)省企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

3.根據(jù)企業(yè)所處的不同發(fā)展階段來判斷現(xiàn)金流量的合理性，助力企業(yè)制定股利分配政策

股利分配應(yīng)對(duì)應(yīng)于業(yè)務(wù)策略的預(yù)期現(xiàn)金流量，優(yōu)先考慮業(yè)務(wù)策略所需的資金。為了增加企業(yè)利潤(rùn)，還必須增加股東的股利收入和派發(fā)股利的長(zhǎng)期利潤(rùn)。因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展階段分為早期階段、成長(zhǎng)階段、成熟期和衰退期。在不同的發(fā)展階段，所需資金各不相同，所需的初始資金減少，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也降低，導(dǎo)致股利無法正常分配，無法滿足高風(fēng)險(xiǎn)、高貨幣需求。通常，正在考慮采取適當(dāng)?shù)墓衫峙湔?。隨著時(shí)間的流逝，所需的金額會(huì)減少，公司可以創(chuàng)建現(xiàn)金流量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提供現(xiàn)金股息政策。在經(jīng)濟(jì)衰退期間，現(xiàn)金流入和需求可能會(huì)繼續(xù)下降，以降低虧損風(fēng)險(xiǎn)、增加股票股利并減少股利政策。

（三）建立現(xiàn)金流量考核指標(biāo)體系

可以通過短期和長(zhǎng)期兩種方式將現(xiàn)金流量管理集成到公司的工作中?，F(xiàn)金流量的短期管理必須按時(shí)支付，現(xiàn)金流量的長(zhǎng)期管理可以實(shí)現(xiàn)有效的現(xiàn)金流量商機(jī)和目標(biāo)。

一般標(biāo)準(zhǔn)：

（1）反映盈利能力的現(xiàn)金流量?jī)衾⒅笖?shù)是現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之比，并且是檢查公司實(shí)際收入質(zhì)量的重要指標(biāo)。

（2）“銷售質(zhì)量指數(shù)”是指確認(rèn)商業(yè)有效性的收入與銷售產(chǎn)品所得的收入百分比，在公司提供的勞務(wù)服務(wù)以及企業(yè)的利潤(rùn)率中這是最重要的指標(biāo)。正常情況該比率應(yīng)大于或等于1，這表明公司的債務(wù)擔(dān)保得到擔(dān)保，企業(yè)收益率和現(xiàn)金流量越高，資金使用的效率就越高。

（3）“被動(dòng)凈緩存比率指數(shù)”是指公司償還債務(wù)的能力。流動(dòng)債務(wù)所占份額所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量比率可以提高公司償還流動(dòng)債務(wù)的能力。百分比越高，現(xiàn)金流量流動(dòng)率越大，則在年底獲得償還債務(wù)的可能性就越大。

（4）“按現(xiàn)金率計(jì)算的銷售水平指標(biāo)”是指業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的概率，即產(chǎn)品和服務(wù)銷售收入與上年同期增長(zhǎng)率之比。這是對(duì)潛在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的定量分析，以評(píng)估潛在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。百分比越高，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的可能性越大。

四、結(jié)語

為了使公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得一定的地位和優(yōu)勢(shì)，公司必須深刻意識(shí)到市場(chǎng)環(huán)境的變化，適應(yīng)市場(chǎng)，并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。可以通過啟用現(xiàn)金流量管理-企業(yè)融資的重要組成部分，通過不斷改進(jìn)、積累經(jīng)驗(yàn)，逐步改進(jìn)現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)的實(shí)施和評(píng)估，應(yīng)充分理解這一點(diǎn)。只有這樣，才能更精準(zhǔn)地進(jìn)行企業(yè)管理判斷，更好地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

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