王廣磊 龐翔宇 練子君

摘 要：互聯網金融產品是當下“互聯網+”時代發(fā)展的產物，本文基于互聯網金融創(chuàng)新產品結合其對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務結構產生的影響進行研究，并以螞蟻花唄為例。首先，本文認為互聯網金融產品對社會發(fā)展以及用戶需求滿足是具有創(chuàng)新性的積極意義的，并加以研究了發(fā)展互聯網金融的優(yōu)勢所在;其次，本文研究了互聯網金融對商業(yè)銀行資產存款、貸款和中間業(yè)務的結構影響;最后，本文針對互聯網金融業(yè)的發(fā)展，從市場情況、銀行轉型、風控能力以及中間收入等方面給出對商業(yè)銀行業(yè)務結構發(fā)展及變化的政策建議及意見。

關鍵詞：互聯網金融;商業(yè)銀行;螞蟻花唄

一、引言

1.互聯網金融

互聯網金融的概念是由謝平在2012年提出的，他從廣義和狹義兩個方面來定義互聯網金融。廣義而言，凡是能夠充分利用互聯網技術開展金融業(yè)務的都可以稱之為互聯網金融;狹義而言，互聯網金融是通過互聯網技術和移動通訊技術等手段，完成融資、支付和信息中介等功能的一種新興的金融服務模式?？偟膩碚f互聯網金融是傳統(tǒng)金融和互聯網結合的結果，因此具有以下特點：

（1）交易成本低

第一，互聯網使得人們在家中就可以辦理金融業(yè)務，沒有金融中介的參與從而大大降低了交易成本（人工成本和時間成本等）。例如，如今人們可以使用手機銀行去辦理大多數業(yè)務，而無需因為小事專門前往營業(yè)網點與經理溝通。第二，互聯網金融的去中介化趨勢縮短了原本資金融通中的鏈條，能降低交易成本。在互聯網金融中，資金的供求雙方不一定要通過銀行等傳統(tǒng)金融中介和市場去尋找交易對象，也可以通過網絡的方式去尋找交易對象。

（2）具有普惠金融的屬性

部分傳統(tǒng)金融機構囿于網點、人員的不足，往往著力于發(fā)展“20%”的高價值客戶，互聯網金融則更注重發(fā)展“80%”的草根客戶。然而，在互聯網金融發(fā)展的大環(huán)境下，許多門檻較低的金融產品被不斷地被開發(fā)出來，用來滿足中小型客戶的需求。如螞蟻花唄和余額寶，產品設計者更加注重中小型用戶的使用體驗，開發(fā)更加個性化的互聯網金融產品。

（3）基于大數據的運用，降低信息不對稱并使得服務更高效

在互聯網金融產品中，大數據被普遍應用于信息處理以及信息分析等，在對所得到的信息進行鏈條化處理后，顯著地降低了信息的不對稱性?；ヂ摼W企業(yè)有強大的數據挖掘和分析能力，他們通過互聯網來收集數據形成龐大的數據庫，再運用計算機去分析數據來預測內在客戶需求;這大大提高了數據的使用效率的同時也提高了資源配置和金融服務效率。

2.螞蟻花唄

（1）螞蟻花唄的興起

依托于電子商務和互聯網金融意識迅速發(fā)展，創(chuàng)新性的互聯網金融產品層出不窮，類似螞蟻花唄和京東白條等產品不斷推陳出新。但螞蟻花唄依靠支付寶和淘寶、天貓兩大電商平臺的用戶數據;在獲取客戶、宣傳和資金轉化等方面有著無可撼動的行業(yè)地位。螞蟻花唄是由支付寶推出的一款依托于互聯網的消費信貸產品，核心理念是可以讓用戶“先消費，后花錢”。2015年花唄正式投入使用，當年注冊螞蟻花唄的人數就超過了600萬人。到2019年花唄的累積用戶已經超過3億，借款已超過千億，而且2019年螞蟻花唄的凈利潤為160億元。

（2）螞蟻花唄的優(yōu)勢

不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，互聯網為花唄的發(fā)展提供了天然的土壤，大數據則不斷為其提供養(yǎng)分。在科技時代的發(fā)展中，螞蟻花唄擁有著幾點優(yōu)勢如下：

①申請門檻低、速度快

支付寶用戶只要滿18歲，不管你是否有工作，用戶都可以獲得500元以上的消費額度。而銀行信用卡的發(fā)放是要根據申請者的資產情況、信用等硬性條件。

②有廣大的潛在客戶和輻射更廣泛的人群

螞蟻花唄依托于我國最強大的第三方支付平臺之一——支付寶。在2019年支付寶的用戶已超過15億，而且支付寶還經常通過發(fā)放消費紅包的方式去鼓勵用戶開通和使用花唄。

③使用范圍廣泛

花唄通過第三方支付平臺將服務擴展至線上和線下消費領域。從簡單的預支額度轉賬到購物，旅行等消費場景中應用，再到醫(yī)療、公共繳費等民生領域;花唄已經滲透到了各行各業(yè)。

④依托大數據、計算機和芝麻信用有效地降低信用風險

芝麻信用是基于大數據分析的互聯網征信機構，對用戶身份特質、行為偏好、履約能力、人脈關系和信用歷史五個維度進行分析，并掌握著用戶還款、轉賬、網購、理財、生活繳費等信息，積攢了海量用戶信息數據。支付寶則通過計算機來分析用戶的數據，來給客戶進行全方位的評分，從而降低信用風險。

二、互聯網金融（花唄）對我國商業(yè)銀行業(yè)務的影響

1.互聯網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行存款業(yè)務的影響

（1）存款總量面臨分流危機

我國商業(yè)銀行是歷史悠久的傳統(tǒng)金融機構，其經營獲利的最底層邏輯則是通過吸收存款來夯實其流動資金池，再通過放出貸款來制造存貸之間的利差實現盈利。動搖商業(yè)銀行百年來所累積的壟斷地位是互聯網時代的金融產品不斷興起對商業(yè)銀行造成的最直觀的影響。沖擊其存款總量，對其存款業(yè)務進行分流。在螞蟻花唄等互聯網金融產品還未出現時，居民既得收益減去日常開支外的金額只能選擇存款于銀行或購買理財產品，而此時的利率水平僅僅取決于銀行間的競爭關系;而且銀行的活期利率非常低，一般只有0.3%。然而，互聯網金融背景下涌現了一批購買門檻低，操作便捷的理財產品，如余額寶的活期利息浮動于1.5%左右。這些風險很低的寶寶類理財產品的存款利率卻遠高于商業(yè)銀行的活期存款利率，為此受到了社會大眾的追捧，在一定程度上對商業(yè)銀行的存款總量造成了沖擊。

（2）刺激消費從而影響存款業(yè)務

螞蟻花唄的出現在某種程度上促進了消費，用戶在使用螞蟻花唄的同時痛感低、沖動大、滿足感充足。而次月則不得不使用原有存款進行還款，原有的存款投放到市場中，導致市場中的流動性增加;同時，對以青年人為主的群體存款量有所下降。

（3）強有力的產品拓展性瓜分商業(yè)銀行市場份額

除此之外，螞蟻花唄規(guī)定用戶只要能在限定時間內清償債務則可以免除利息，打破了百年來商業(yè)銀行對于借貸利息的規(guī)則壟斷，收獲了大量的粘性用戶，以此為基點大量發(fā)展周邊業(yè)務，如汽車金融、ETC業(yè)務等，便民利民的同時也在不聲不響地分割商業(yè)銀行常年累積的市場份額。

在信用評級方面，以螞蟻花唄為例，其產品的額度判定除了芝麻信用體系，還會取決于用戶在自家產品“余額寶”中的存款數量。不少用戶為追求高額度再加上余額寶的利率優(yōu)勢，選擇將活期金額存入余額寶，又導致了商業(yè)銀行存款業(yè)務的進一步流失。

2.互聯網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款業(yè)務的影響

對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務來說，以螞蟻花唄為首的等一系列互聯網金融產品對其產生較大影響。

（1）信用評估透明化

貸款是商業(yè)銀行最主要的資產業(yè)務，也是其最主要的利潤來源，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款業(yè)務為了節(jié)省貸款成本，降低風險，獲取更大收益，更多的面向的是規(guī)模大、信用高的大型客戶，而對小型企業(yè)或小額貸款的審批流程極其嚴格與繁瑣。螞蟻花唄通過一系列算法以及對用戶數據的進一步掌握，計算出用戶的違約概率，從而推導出適合用戶使用的貸款額度，幾乎不存在審核與交易成本。在此對比之下，商業(yè)銀行的繁雜程序則會使得其業(yè)務大打折扣。

（2）精確定位小額貸款

對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說，“長尾效應”十分明顯，即商業(yè)銀行僅僅重點服務20%的大型客戶，對于余下的80%中小微客戶商業(yè)銀行有一套十分繁瑣且復雜的審核流程。螞蟻花唄、余額寶等一系列互聯網金融產品則不同，其利用第三方平臺支付寶的客戶流量，精準推廣消費貸到客戶的日常消費中，在大大降低了貸款交易成本的同時，將目標準確鎖定在小額貸款，與商業(yè)銀行實現市場錯位競爭，依附于創(chuàng)新性的算法與信用邏輯，在壯大用戶群體的同時不斷完善產品之間的依托性。

（3）從用戶需求端入手，改變用戶底層認知

除此之外，花唄依托于支付寶平臺對用戶資源進行再整合，使用支付寶完整產品邏輯賦能本地生活，使用互聯網思維教導用戶，培養(yǎng)用戶需求與傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式相背離，以此獲得更強的用戶粘性。從總體上來看，螞蟻花唄的出現并不會影響商業(yè)銀行原有的中大額貸款業(yè)務，而小額消費貸以及小微企業(yè)的貸款業(yè)務量有所流失。

3.互聯網金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行中間業(yè)務的影響

（1）第三方支付平臺和花唄對商業(yè)銀行中間業(yè)務的影響

隨著十年前的信用卡交易的流行，商業(yè)銀行的中間業(yè)務收益即銀行卡手續(xù)費收益在銀行總收益中的比重居高不下。銀行信用卡的中間業(yè)務收入來源主要是年費和交易抽成。但花唄憑借其門檻低、申請便捷等優(yōu)勢不斷地占據小額貸款市場，讓銀行的信用卡業(yè)務的收入不斷下降。

此外，花唄僅是支付寶的一項產品分支，用戶想使用花唄就必須下載支付寶。同時，支付寶又提供給用戶買理財產品、保險和匯款轉賬等多種服務。讓人們無需去銀行卻可以享受到比銀行更加個性化、多樣化、創(chuàng)新化的金融服務。綜上所述，第三方支付方式和花唄顯著削弱了銀行中間業(yè)務的功能以及收益，在小額度支付、預支額度、購物等方面吸引了大批客戶，這直接導致了銀行客戶的流失和利潤的減少。

（2）互聯網理財類產品對商業(yè)銀行中間業(yè)務的影響

商業(yè)銀行除了銷售自身的金融產品外，還會幫保險、基金等金融機構銷售產品。在大多數情況下，商業(yè)銀行會收取1%左右的基金代銷費和2.5%左右的保險代銷費。但假如客戶直接通過互聯網途徑購買所需的金融產品，銀行就只能收取很小一部分的支付手續(xù)費。如在支付寶上面就可以買基金和保險，而且大部分基金產品的手續(xù)費都為0.15%遠低于銀行。

三、對商業(yè)銀行業(yè)務結構發(fā)展的應對建議

1.面對小微客戶，打造個性化產品

與傳統(tǒng)金融行業(yè)不同，互聯網金融時代中的金融市場的核心競爭在于80%的小微客戶，這部分客戶的個性化需求強，金額較小，但配合上其整體人數優(yōu)勢，存款的潛在挖掘市場有進一步下探空間。未來將是仍以互聯網為主的智慧金融市場，中小微儲戶的需求則應將成為商業(yè)銀行的風向標。

互聯網渠道的出現將大幅改善小微儲戶信用難評級這一劣勢，螞蟻信用即將對接國家信用體系，中小客戶的信用定位更加透明，社會公眾對于信用評級也更加重視。此時的小微客戶的信用與還款能力更加透明，商業(yè)銀行也可以適當為小微客戶定制更加個性化服務與產品，在滿足更多客戶需求的同時也適當擴大利潤。

2.重視互聯網金融渠道，站上業(yè)務轉型的跳板

相較于花唄剛興起時的直接利率爭鋒，如今的商業(yè)銀行已經逐漸意識到互聯網賦能傳統(tǒng)業(yè)務的重要性，商業(yè)銀行與互聯網金融業(yè)務應該成為互補的關系。商業(yè)銀行所服務的20%高端客戶并不會被互聯網金融產品所影響，而這本來便是其盈利的關鍵點，而互聯網金融產品的興起正好彌補了另外80%中低端用戶對于交易成本以及便捷性的需求，加強發(fā)展商業(yè)銀行自身互聯網金融業(yè)務以及與互聯網金融企業(yè)積極合作則成為了傳統(tǒng)商業(yè)銀行實現市場覆蓋的戰(zhàn)略性轉型。

3.共建新型小貸征信云系統(tǒng)，提高風險管控能力

互聯網金融的信貸業(yè)務是應用信息化技術，無論是信息的傳遞還是處理業(yè)務的成本都較低，服務效率更高。螞蟻花唄能在兩個小時內完成對新用戶的消費貸額度審批，完全依靠其自建的穩(wěn)健的風險控制系統(tǒng)，其中最為關鍵的一環(huán)則是螞蟻信用。與央行建立的征信中心收集的傳統(tǒng)征信數據不同，芝麻信用通過了解用戶守約記錄、行為積累、身份證明、資產證明、人脈關系五個維度，結合自身生態(tài)軟件的消費記錄，利用自研的算法和機制，打造出新型信用體系。傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法實現線上申請、快速審批的大規(guī)模消費貸的癥結就在于無法大規(guī)模掌握客戶的數據，如若有數家到十數家大型銀行共建消費貸信用體系，利用各大銀行已有的客戶消費數據、資產數據，結合云系統(tǒng)、云計算技術打造消費貸信用系統(tǒng)，實現對客戶額度的快速確定及審批，則能更低風險、大規(guī)模開展商業(yè)銀行消費貸業(yè)務。

4.銀行與第三方機構合作并積極開拓中間業(yè)務

銀行的資產或負債業(yè)務衍生了一部分中間業(yè)務，如匯兌業(yè)務、信用證業(yè)務、代收業(yè)務、信托業(yè)務等，但就總體而言，中間業(yè)務的收入只占商業(yè)銀行總收入較少一部分。因此銀行應該增強與第三方支付平臺的合作去開辟新途徑或者通過更多綜合性金融產品來增加中間業(yè)務收入。同時銀行也可以通過研究各個行業(yè)電子商業(yè)的特性，完善傳統(tǒng)的支付工具，為醫(yī)療、教育、公共繳費、旅游等多個行業(yè)提供個性化支付策略。此外，銀行也可以通過公共部分收費業(yè)務來擴展中間業(yè)務?；谏虡I(yè)銀行其安全的服務保障，商業(yè)銀行可以憑借手機銀行為客戶提供類似于水電費、學費等支出的代收代付業(yè)務的服務。

四、總結

目前商業(yè)銀行的消費信貸業(yè)務模式在不斷向螞蟻花唄等一系列互聯網產品傾斜，其中提高銀行客戶對手機銀行的粘性是重中之重，甚至有部分商業(yè)銀行已經有非?；A且必需的業(yè)務步驟與手機銀行綁定從而提高手機銀行的日活躍度，但仍難以達到花唄的普及程度。其中一個重要原因是商業(yè)銀行無法把風險水平控制在與花唄相同的水平，而花唄的風險控制根本在于芝麻信用，消費貸的風險水平直接取決于信用系統(tǒng)的標準。因此商業(yè)銀行在應對花唄不斷擠壓自身信用卡業(yè)務時的建設重點在于加快推進普及全民的信用系統(tǒng)，發(fā)揮自身體量優(yōu)勢，借助本身自有的客戶大數據通過云計算、區(qū)塊鏈等技術對數據的分析整合，對系統(tǒng)指標定期檢測和更新，才能進一步優(yōu)化自身的風險監(jiān)控系統(tǒng)，推出革命性產品以應對互聯網金融產品如螞蟻花唄對商業(yè)銀行的步步緊逼。目前互聯網金融的規(guī)模還遠遠無法與商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務相比較，但放眼未來，互聯網金融對商業(yè)銀行業(yè)務的沖擊將繼續(xù)加大，如何更好打造商業(yè)銀行對互聯網金融進攻的護城河是重中之重。

加大力度投入金融科技的開發(fā)以及深化業(yè)務結構改革創(chuàng)新是商業(yè)銀行今后的發(fā)展重點。目前本文分析了互聯網金融對商業(yè)銀行的影響及其應對措施，并未對應對措施的成本做出大概的估算。今后也將繼續(xù)完成市場規(guī)模的預測與應對措施的成本估算，以此提出更切實可行的解決方案。

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作者簡介：王廣磊（2001.08- ），男，漢族，廣東揭陽人，北京理工大學珠海學院會計與金融學院，本科在讀，研究方向：金融工程;龐翔宇（1999.06- ），男，漢族，山東梁山人，北京理工大學珠海學院會計與金融學院，本科在讀，研究方向：互聯網金融;練子君（1997.05- ），男，漢族，廣東肇慶人，北京理工大學珠海學院會計與金融學院，本科在讀，研究方向：金融科技