何瀟伊

摘要：投資理財過程具有風險。識別、評估與管理投資風險，合理選擇不同的理財產品，是家庭投資理財應當關注的重要問題。增強投資理財風險管理意識，對照分析居民家庭理財行為，梳理存在的問題，探究其成因，并運用風險管理理論來指導居民做好家庭投資理財規(guī)劃，避免因投資不慎而給家庭帶來經濟損失。

關鍵詞：居民家庭? 投資理財? 風險管理? 應對建議

當今世界網絡技術迅猛發(fā)展，金融領域也發(fā)生著重要變化。隨著人們對于金融行業(yè)與金融產品的了解，投資理財業(yè)務越來越受到青睞。對于居民家庭而言，從家庭財富的保值、增值視角，如何參與投資理財、如何平衡風險與收益等問題成為熱點話題。金融領域多樣化理財產品的出現，使得家庭對資金的管理不在僅限于儲蓄。理財時代的到來，讓債券、股票、保險、信托、房產、黃金、外匯等金融工具，成為越來越多家庭投資理財的新選擇。在許多經濟發(fā)達的國家，個人及家庭的投資理財規(guī)劃成為商業(yè)銀行的主要業(yè)務。對照我國金融投資市場，居民家庭理財市場前景更加廣闊。但同時，對于任何投資理財，風險是客觀存在的。因此，每一個居民家庭，在涉足投資理財行業(yè)之前，都應該有對風險的認識、評估和管理，需要強化居民家庭投資理財的風險意識，做好理財評估和分析，以盡可能減少理財失誤的風險。

一、居民家庭投資理財產業(yè)的發(fā)展趨勢

隨著經濟社會的轉型發(fā)展，存款利率下降，通貨膨脹的加劇，對于越來越多的家庭而言，將家庭資金單純存入銀行帶來了財富縮水與貶值。此時投資理財規(guī)劃，則為家庭財務提供了保值、增值的機會與渠道。因此，越來越多的居民家庭為了防范財富貶值，開始選擇多重理財產品，希望通過投資理財規(guī)劃保障家庭財產安全，分散投資風險，并從中獲得更高收益。

投資理財的目標在于家庭財富的保值與增值，但對于很多居民家庭而言，對于投資理財仍然存在一些誤解與偏見。例如，一些家庭在選擇理財產品時，將“賺錢”作為最終目標，投資理財陷入“急功近利”的心態(tài)，而忽視潛在的風險。高收益往往伴隨著高風險，如果過于強調收益，那么可能會給投資帶來較高的風險，導致投資理財失敗。此外，一些家庭在沒有進行客觀分析、綜合評估的前提下，將大量的積蓄投資于不適合的投資產品中。例如，一些退休老人，利用自己的養(yǎng)老金來投資股票，卻在股市被套牢甚至血本無歸。

因此，家庭的投資理財決策要立足與家庭現狀與實際，對家庭進行綜合分析;面對不同的理財產品選擇時，要進行全面梳理、科學配置，制定合理可行的投資方案，避免盲目投資。另一方面，在當前的中國資本市場，隨著金融政策調控體系的不斷完善，對居民家庭理財而言，要避免兩個“極端”：第一個極端是無畏地投資，喪失應有的市場投資理性與風險意識，在遇到問題時寄希望于政府。另一個極端是完全不參與投資，擔心投資失敗。面對不同的投資理財方式、途徑與產品，居民家庭要結合自身的實際狀況，合理規(guī)劃與配置，優(yōu)化投資結構。

二、對居民家庭投資理財的調研分析

（一）居民家庭在投資理財領域的現狀調研

為了解家庭投資理財現狀，通過問卷對不同階層、不同職業(yè)、不同年齡段的個人及家庭投資理財意識及行為進行了調研。調研內容主要包括居民基本信息、投資理財風險偏好及選擇、影響家庭理財的主要因素等，問卷發(fā)放以社區(qū)、商場等人流量較為集中的地方為主，對年齡在30歲以上、生活及工作較為穩(wěn)定的個人及家庭發(fā)放問卷。共發(fā)放問卷600份，回收有效問卷549份，回收有效率為91.5%。其中，對于20～30歲年輕人群，具有金融理財知識、并愿意承擔高風險理財產品的約占21%;而未能系統(tǒng)了解、學習金融理財知識，更愿意選擇“風險中立型”理財產品的年輕人群約占40%;也有35%的年輕人群會選擇“風險厭惡型”理財產品?？梢姡瑢τ诖蠖鄶的贻p人群，會結合自身的經濟承受力，選擇中低風險、合理收益的理財產品。在30～50人群調查中，有46%的居民家庭表示已經嘗試了不同的理財產品。如有14%的家庭購買過股票，有26%的家庭購買過債券、保險及其他理財產品。但也有45%的家庭表示，不了解、不愿意或沒有參與理財投資。在對大于50歲的人群調查中發(fā)現，在退休人群中，有55%的老年人參與過債券、房地產、保險等理財產品。但也有35%的老年人，表現為“風險厭惡型”，更愿意將資金存入銀行?？傮w來看，居民家庭對金融投資理財表現出較高的參與熱情，但很多普通家庭，并未學習和參與過投資理財，對金融投資理財風險缺乏了解與經驗。

（二）影響居民投資理財的主要因素

投資理財受到廣泛關注，越來越多的家庭參與到投資理財中。綜合來看，影響居民投資理財的因素主要有以下五個方面：

第一，家庭財務狀況。居民家庭參與投資理財，應具備一定的資金富余。在滿足日常開支的條件下，將一部分資金投入到理財領域。也就是說，一個家庭現有資金財產的多少，直接決定了其投資理財投入量的大小。第二，居民投資心理。對于很多居民家庭，在決定投資理財時，都會結合自身家庭狀況、居民自身風險承受力等來選擇相應的風險。風險承受力弱的家庭，則投資理財以保守型為主;風險承受力強，則可以考慮選擇風險較高的理財產品。第三，家庭成員狀況。家庭在投資理財時還應當綜合考慮不同成員狀況。通常，成員多的家庭，需要承擔的養(yǎng)老、撫幼等負擔更重，可供投資的閑置資金相對少一些，在選擇理財產品時，會偏向穩(wěn)定收益、中低風險的產品。相反，對于成員少、老幼負擔更輕的家庭，用于投資理財的資金可能更充足，也更有能力與意愿選擇較高風險的理財產品。第四，生活質量需求。對不同年齡段的人群，其對生活質量的需求也不同。對生活質量要求較高的家庭，用于投資的閑置資金可能相對偏少。而傳統(tǒng)家庭理財理念受“上有老下有小”思想影響較重，對風險低，收益低的理財產品會更青睞。第五，未來保障規(guī)劃。大多數家庭在投資理財的同時，也會考慮未來保障與規(guī)劃。例如，在保險投資方面進行重要的規(guī)劃與關注，而對剩余資金的投資再選擇其他的理財產品。

（三）居民家庭投資理財中的風險分析

投資與風險是同時存在的。對于居民家庭投資理財，由于風險意識的差異性，不同家庭會做出不同的投資行為。對于大多數中產階層家庭來說，資金的投資都相對保守。這些家庭認為錢賺的不容易，在投資時不能也不愿去冒太大的風險，避免因投資失利而帶來資金損失。因此，在投資理財行為上，他們更愿意選擇風險小、甚至零風險的理財產品，如儲蓄存款。不過隨著通貨膨脹的加劇，對于銀行存款利率的下調，越來越多的中產家庭，也會從資產保值、增值的考慮上尋找不同的理財產品，如基金等。另一方面，對于一些居民家庭，在投資理財行為上多考慮短期收益，缺乏長遠規(guī)劃。一些家庭，在選擇投資平臺時，過于關注“收益率”，甚至一些家庭，將投資看作是“定期收益”，缺乏對家庭收入、支出的合理配置。一旦家庭成員出現失業(yè)、重病等突發(fā)狀況，不僅影響家庭投資規(guī)劃，更會因沒有足夠的應急資金與合理的流動性規(guī)劃而給家庭帶來更大的風險。此外，一些家庭在選擇基金投資時，多以同一類型的基金為主，風險分散效果不好，加劇了投資風險。因此，居民家庭在投資理財時，要制定合理的投資方案，平衡好風險與收益的關系。

三、風險管理對居民家庭投資理財風險的分析

風險管理，首要解決的是“風險”內涵的辨識。在金融領域，投資理財中的風險是客觀存在的，急劇動蕩的金融市場，各類不確定性因素都會加劇風險管理難度。居民家庭在投資理財產品時，風險管理集中于三方面：

（一）居民家庭風險管理意識

居民家庭參與投資理財，很多情況下，對“收益”的過分關注，往往忽視對潛在“風險”的客觀評估。投資理財，風險相伴。如果家庭缺乏應有的風險防范和識別意識，對可能的風險認識不清晰，在進行投資時，很易受金融市場表面行情的影響。如一些家庭，對股票上漲，充滿樂觀，在購入股票后，每只股票在持續(xù)一周后都有收益，但股市在動蕩下又發(fā)生逆轉，一些股票會持續(xù)下跌，給家庭投資帶來損失。一些家庭，在投資證券時，只看漲不看跌，在未做統(tǒng)合分析前，盲目追加投資，而一旦出現下跌，投資損失更為嚴重。

（二）居民家庭風險承受力

在居民家庭投資理財實踐中，風險承受能力的評估十分重要。通常，家庭在對閑余資金進行投資分配時，往往將經濟利益作為分配的重要條件，但卻忽視了自身風險承受力的分析。一個家庭進行投資理財規(guī)劃前要確保家庭生活的平穩(wěn)，在此基礎上對富余資金進行有效管理，并與家庭風險承受力相一致，選擇與自身風險承受能力相匹配的產品或產品組合進行投資。例如，未享有國家社保政策的自由職業(yè)者或務工人員，收入來源相對單一或收入不穩(wěn)定的家庭，存在子女教育、老人贍養(yǎng)、房貸償還及自身養(yǎng)老需求等財務壓力的家庭等，這些個人及家庭的風險承受能力相對偏低，因此投資理財的決策規(guī)劃應更為慎重，制定與執(zhí)行投資方案前應充分評估個人及家庭風險承受能力。

（三）居民家庭理財專業(yè)理財知識和技能

投資理財，不能光有熱情，更要掌握一定的專業(yè)理財知識，積累投資理財經驗，以具備相應的投資理財能力。投資理財，需要會計、經濟、金融、法律等多種學科的知識，需要學習和了解不同投資理財工具的含義、特點與使用方法，需要了解相關行業(yè)或產業(yè)的發(fā)展動態(tài)與資訊，同時還需要具備風險管理意識。事實上，很多家庭在投資理財領域，并未學習相關知識，對金融市場、金融風險等認識不夠充分，也缺失相關的經驗，不能了解、收集和掌握金融市場信息，進而影響到不同家庭對于投資理財產品的選擇與配置。例如，一些家庭聽信報刊、網絡等非官方理財咨訊，或者僅關注金融理財短期行情分析，缺乏投資理財理論知識和實際經驗的支撐，使得個人及家庭的投資理財風險加劇。

四、對居民家庭參與投資理財的積極建議

（一）樹立正確的理財觀念，謹慎投資理財

居民家庭投資理財，表現為家庭的主動投資意識和行為，在于提升家庭生活質量，提高家庭資產整體收益。但對于每個家庭，投資理財都要謹慎對待。投資理財，一方面可以實現家庭財富的保值增值，另一方面也可能出現投資失敗并帶來經濟損失。因此，居民在進行家庭投資理財時，要樹立正確的理財觀，要認識到投資理財收益與風險的并存及其關系，主動去學習投資理財的知識，客觀分析投資理財的風險，做好家庭風險評估，在確保家庭生活平穩(wěn)條件下，理性參與投資理財。

（二）加強投資理論的學習了解，積累理財經驗

家庭的投資理財行為，關系到整個家庭經濟狀況的提升。對于家庭投資者，要結合自身實際，合理參與投資。一方面，家庭投資者要主動學習相關投資理財知識，包括對各類理財工具的使用與分析，如債券、股票、基金、外匯等。另一方面，家庭投資者要對家庭風險承受力進行客觀評估，梳理家庭資產負債與收入支出狀況，優(yōu)化家庭投資理財方案，控制與管理理財風險。家庭投資者在參與投資理財時，還要關注國際經濟動向，了解國家相關經濟政策，從宏觀、微觀等方面進行分析，把握好金融市場可能的風險，并對所要投資的金融產品進行全面分析，了解投資理財產品的背景、構成、投資對象、潛在風險等因素，以了解基本理財知識，學習和掌握不同的金融理財工具，并結合家庭實際情況選擇合適的投資理財產品及方式，避免盲目投資。此外，個人及家庭也可在參與投資理財前，運用不同的軟件工具進行模擬練習。對銀行、證券等金融機構的理財產品，要學會過濾表象宣傳，深入剖析產品結構與風險因素，積累理財經驗?；蛘邔で髮I(yè)的投資理財規(guī)劃從業(yè)人員的幫助與指導。

（三）結合家庭實際，制定合理的理財方案

家庭的投資理財，首先需要對于家庭的基本信息、成員構成、資產負債、收入支出等方面進行信息收集與數據分析，以此進行家庭財務狀況、風險特征等的評估。此外，對于家庭投資理財目標的確定還應結合不同家庭所處的生命周期，主要包括單身期、家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期及家庭衰退期。第一階段，單身期主要指從參加工作到組建家庭前，這一階段個人收入較低而開支較大，投資理財規(guī)劃應以財富積累和自身能力的提升為主。第二階段，家庭形成期主要指從組建家庭到子女出生前，這一階段家庭在投資理財規(guī)劃上，以合理控制消費與家庭支出、促進家庭財富累積、提前規(guī)劃子女教育及家庭保障等為主。第三階段，家庭成長期主要指從子女出生到子女完成教育，該階段家庭主要以購房購車、子女教育、養(yǎng)老、投資等資金需求的規(guī)劃為主。第四階段，家庭成熟期主要指從子女參加工作到家長退休，該階段家庭經濟狀況總體較為穩(wěn)定，是家庭財富積累的高峰時期。第五階段，家庭衰退期主要指退休后，該階段健康、養(yǎng)老方面的支出占比增大，在投資規(guī)劃上以保守為主，傾向于醫(yī)療保險、財產繼承等投資理財規(guī)劃。

（四）注重風險管理，優(yōu)化投資組合

家庭投資理財，應注意對風險的管理與控制。風險是客觀存在的，投資理財要善于分散風險，避免家庭資金過于集中于某一種或同一類型的金融產品。根據不同家庭的風險承受力狀況及風險偏好，對不同金融理財產品的風險和收益進行分析，選擇適當的產品或產品組合進行理財配置;對不同的理財投資方式，也應以多種組合為宜，以降低和分散風險，確保投資理財規(guī)劃目標的實現。例如，選擇不同公司、不同行業(yè)、不同種類的理財產品等。對于高收益、高風險的投資理財產品，需謹慎選擇，量力而行。

五、結語

居民家庭的投資理財規(guī)劃，要立足家庭實際，對家庭基本情況、成員結構、資產負債、收入支出、風險承受力、投資偏好等方面進行綜合考慮與分析。同時，投資者應樹立風險管理的意識，對家庭投資理財過程中的收益與風險進行平衡，并結合市場環(huán)境的變化，不斷調整優(yōu)化投資理財方案。

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作者單位：重慶工業(yè)職業(yè)技術學院