摘 要：自1978年以來的40余年間，新疆金融業(yè)成為現(xiàn)代經濟的核心，銀行、保險、證券三大支柱快速發(fā)展，多元化市場融資能力不斷增強，供給與需求結構不斷優(yōu)化，實現(xiàn)了健康平穩(wěn)運行。文章通過對1978～2018年間相關金融數據開展時間序列分析，了解整體發(fā)展趨勢，通過預測與實際對比，證實發(fā)展的成果是可信可期的，同時為相關研究提供借鑒。

關鍵詞：新疆;金融業(yè);時間序列分析

一、 新疆金融業(yè)發(fā)展進程

在國內及新疆經濟周期性結構性矛盾凸顯、經濟下行壓力猶存、外部環(huán)境不確定性增多的背景下，新疆金融業(yè)與全國一樣，面臨著保量提質的挑戰(zhàn)，金融供給側結構性改革將持續(xù)推進。通過運用多種貨幣政策工具，引導金融機構適當下調貸款利率，切實降低實體經濟，特別是小微企業(yè)和民營企業(yè)融資成本。調動多種貨幣政策工具釋放流動性，增強金融機構信貸投放能力，鼓勵金融機構加大信貸投放力度，支持各地加快恢復正常生產生活秩序。引導新疆銀行業(yè)不斷加大貸款投放力度，為生產提供了充足資金保障。

（一）各類金融機構資產總體變化

近年金融機構加快布局新疆，看重的是新疆以及烏魯木齊的經濟發(fā)展。2018年，新疆銀行業(yè)各類機構（含分支機構和網點）4209家，新增124家;保險主體34家，分支機構1942家;證券從業(yè)主體30家，營業(yè)部105個。

（二）資金使用方向

2020年前，新疆半年各項貸款余額2.19萬億元，同比增長11.8%;新增各項貸款1368.4億元，同比多增672.7億元，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢。新疆涉農和小微企業(yè)新增貸款均超上年全年增量。6月末，新疆涉農貸款余額8085.1億元，同比增長11.1%，增速提高3.5個百分點;新增涉農貸款 521.7 億元，比上年全年增量高128億元。小微企業(yè)貸款余額4167.3億元，同比增長34.2%，增速提高21.6個百分點;上半年新增小微企業(yè)貸款620.0億元，超過上年全年增量。南疆四地州貸款增速提升明顯。半年末，南疆地區(qū)貸款余額3476.3億元，同比增長14.8%，新增194.6億元，同比多增213.6億元。南疆四地州貸款余額同比增長17.1%，增速提高7.8個百分點。其中，和田、喀什同比分別增長 28.7%、19.8%。

前期，新疆金融業(yè)在實體經濟發(fā)展中保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。2018年社會融資規(guī)模余額24448.5億元，同比增長2.8%。各項貸款增速總體與自治區(qū)經濟增長相匹配。2018年末，本外幣各項貸款新增1296.7億元，同比增長7.4%，完成了自治區(qū)確定的1000億元新增目標。股市融資持續(xù)增加，新增3家上市公司，A股上市公司55家，繼續(xù)穩(wěn)居西北五省區(qū)第一，全年股權融資200.5億元。保險資金運用穩(wěn)步增加并超額完成目標，保險賠償額增加140.3億元，保險資金運用達523億元。

民營企業(yè)小微企業(yè)融資難的問題通過創(chuàng)新運用貨幣工具引導金融資源流向小微企業(yè)，2018年末小微企業(yè)貸款余額同比增長11.2%，辦理支持民營企業(yè)小微企業(yè)票據再貼現(xiàn) 21.1 億元。

二、 數據分析

（一）銀行業(yè)

1. 統(tǒng)計1978～2018年41年間新疆銀行業(yè)存貸款，并作數據統(tǒng)計。

文章使用指數平滑法預測，因此對于平穩(wěn)的R2不予關注，只關注R2數值，同時Ljung-Box Q測算P值>0.05，殘差為白噪聲序列，說明擬合模型能夠較好提取觀察值序列中幾乎所有的樣本相關信息，擬合模型有效。

2. 時間序列分析

通過圖表可知：（1）銀行各項存款余額在過去40余年中發(fā)生兩次較大躍升拐點，一次位于1994年，一次在2008年。1994年新疆國內生產總值按照可比價增長10.5%，但同時物價上漲過猛，通貨膨脹加劇，當年1～11月零售物價漲幅高達25.7%，居民消費價格漲幅26.5%，并一直處于高位運行;2008年源于全社會固定資產投資，總額達到2314億元，同比增長25.0%，外貿易強勁增長，實現(xiàn)貿易額1546.38億元，同比增長62%;全口徑財政收入818.99億元，比上年增長27.9%。（2）住戶存款占比先升后降。在1978～1998年前21年間從占比20%上升為最高點57%，后20年逐步下降。原因在于一是自1998年開始住房商品化逐步開展，居民用于購買住房的資金逐步增加，對于存款資金有較大擠占，二是國企改革有序推進，市場化運作模式，給企業(yè)帶來了更多活力和優(yōu)勢，市場化效益逐步凸顯，企業(yè)生產能力，盈利能力，可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強，結余資金顯著增加，三是進入2010后，電子支付方式的不斷應用于推廣，吸引了更多的居民存款，四是2018年占比有所反彈，原因在于新疆對于本地信貸管理、影子銀行和交叉金融業(yè)務風險、重點風險處置等方面開展整治，非法吸收存款的小型非銀行金融公司被查處，居民存款回流。

（二）保險業(yè)

1. 1980年中國人民保險公司在新疆設立分支機構，1986年以前，中國人民保險公司新疆分公司在新疆保險市場占有100%的份額;1986年以后，兵團保險公司成立，此后，中華聯(lián)合財產保險公司、中國太平洋保險烏魯木齊分公司、中國平安保險烏魯木齊分公司保險市場份額逐年上升。1997年，中保集團分設為三家獨立的公司。財產險方面，中國人民財險新疆分公司、中華聯(lián)合財險（新疆區(qū)）、中國平安財險烏魯木齊分公司、中國太平洋財險烏魯木齊分公司、中國人壽財險烏魯木齊分公司、陽光保險烏魯木齊分公司在新疆的市場份額分別為47.12%、26.54%、11.77%、4.10%、3.27%、1.97%;人壽保險，中國人壽新疆分公司、中國平安人壽烏魯木齊分公司、中國太平洋人壽烏魯木齊分公司、新華人壽烏魯木齊分公司、泰康人壽烏魯木齊分公司在新疆的市場份額分別為27.86%、17.43%、17.3%、10.58%、7.48%?？梢姡陆ｋU市場上已經形成多家并存、公平競爭、共同發(fā)展的多元化格局。

2. 經過近40年發(fā)展，新疆保險市場主體的數量迅速增長，市場體系日益完善，已形成產壽險公司為主體、專業(yè)性保險公司為補充、保險專業(yè)中介機構和兼業(yè)代理機構協(xié)調發(fā)展的市場主體框架;省級分公司、地市分支公司和營銷服務部相結合的多層次機構網點經營體系。

（三）總體分析

金融與經濟發(fā)展總體保持一致。通過對銀行及保險業(yè)相關數據的時間序列分析可以看出：

1. 銀行、保險業(yè)保持較高增長的基本趨勢沒有改變。社會融資規(guī)模較上年明顯多增;貸款穩(wěn)步走高，信貸保重點保民生力度穩(wěn)固;銀行間市場發(fā)債融資補短板作用有效發(fā)揮;各項存款恢復性增長;人民幣貸款利率回落，融資成本有所下降，融資結構逐步優(yōu)化，金融風險總體可控。

2. 新動能促進新疆貸款金額提升。按照SPSS時間序列分析1978～2018年41年貸款余額結果，并預測的2019年新疆貸款余額在16587.20～19819.08億元之間，大約為18203.14億元。在2019年至11月末實際人民幣各項貸款余額為19960.1億元大于時間序列分析預測95%置信區(qū)間和參考值的控制上限，原因在于投資回暖的帶動下，企業(yè)中長期貸款成為支撐貸款的主因，人民幣各項貸款余額較年初增加1640.9億元，同比增長9.7%。中長期貸款余額12140.5億元，較年初增加1048.1億元，同比增長9.8%，分別高于上年同期、全部貸款增速1個和0.5個百分點，同時人民幣貸款利率同比下降，2019年新建人民幣貸款加權平均利率5.72%，環(huán)比下降0.23個百分點，同比下降0.50個百分點。企業(yè)貸款加權平均利率為5.01%，環(huán)比下降0.12個百分點，同比下降0.34個百分點。其中，小微企業(yè)貸款加權平均利率為 5.49%，環(huán)比下降0.14個百分點，同比下降0.30個百分點。企業(yè)融資成本有所降拉動貸款數額有較大增長。

三、 結論

通過分析可知，新疆金融業(yè)總體較快向好發(fā)展的趨勢沒有改變，符合預期。但受突發(fā)利好或其他不可控因素影響會在一定范圍內使得發(fā)展態(tài)勢有所波動，但總體趨穩(wěn)，社會融資規(guī)模保持合理增長。

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作者簡介：

李振林，新疆科技學院。