魯盛康，丁 燕，楊憶文

(1.湖北第二師范學(xué)院 管理學(xué)院，武漢430205；2.湖北第二師范學(xué)院 供應(yīng)鏈運(yùn)作與服務(wù)創(chuàng)新研究所，武漢430205；3.華中科技大學(xué) 同濟(jì)醫(yī)學(xué)院附屬協(xié)和醫(yī)院，武漢 430022)

一、引言

惠州由于其優(yōu)越的地理位置和政策優(yōu)勢，在全國同級(jí)別城市之中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展位居前列。2018年居民人均可支配收入較2017年增長9.10%，到33930元，比全國平均水平高20.20%；區(qū)域生產(chǎn)總值較2017年增長6.00%，達(dá)4103.1億元；人均GDP8.02萬元[1]。距世界銀行2018年頒布的高收入國家標(biāo)準(zhǔn)人均GDP1.2萬美元僅“一步之遙”。居民對家庭理財(cái)?shù)脑V求日益強(qiáng)烈。本文擬通過對惠州市普通居民家庭的基本情況、理財(cái)認(rèn)知和行為等問題進(jìn)行深入調(diào)查研究，了解現(xiàn)狀、管窺不足，對惠州居民家庭理財(cái)提出優(yōu)化建議，提升居民獲得感、幸福感和安全感。

二、資料來源與方法

(一)研究對象

按照立意抽樣原則，在惠州市惠城區(qū)、惠陽區(qū)、惠東縣、博羅縣和龍門縣等5區(qū)(縣)各選1個(gè)居民小區(qū)調(diào)查點(diǎn)，每個(gè)調(diào)查點(diǎn)發(fā)放50份問卷；采用隨機(jī)偶遇的方式，選擇20歲以上成年人為調(diào)查對象，由其自行填寫紙質(zhì)問卷。調(diào)查一共派發(fā)250份問卷，最終收回201份有效問卷，有效樣本率達(dá)80.40%.

(二)調(diào)查內(nèi)容與研究方法

1.調(diào)查表內(nèi)容

調(diào)查問卷由三部分組成：(1)居民家庭的基本信息，包括：性別、年齡、婚姻、學(xué)歷、家庭年收入、家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)以及是否學(xué)習(xí)過理財(cái)知識(shí)等；(2)理財(cái)認(rèn)知，包括：是否制定理財(cái)規(guī)劃、對理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知度、投資理財(cái)困難、風(fēng)險(xiǎn)偏好等；(3)家庭投資理財(cái)行為，包括：投資理財(cái)目的、理財(cái)信息來源、理財(cái)決策考慮因素、投資方式、投資占比等。

2.數(shù)據(jù)錄入與研究方法

采用雙人核對將數(shù)據(jù)錄入Excel(2016)表，運(yùn)用SPSS25軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。采用卡方檢驗(yàn)分析各影響因素對不同人群理財(cái)認(rèn)知和行為的影響；二元logistics逐步回歸分析影響居民制定理財(cái)規(guī)劃和理財(cái)投資比例的主要因素。

三、結(jié)果與分析

(一)調(diào)查對象基本情況

受訪者中，男、女分別占比52.74%和47.26%，130位(64.68%)受訪者家庭年收入在5-20萬之間，來自低收入或高收入家庭的受訪者占比很低；年齡30—50歲占比最大，達(dá)67.66%；大專及以下學(xué)歷者93人(46.27%)，本科及以上學(xué)歷者108人(53.73%)；已婚人士達(dá)137人(68.16%)；66.67%的受訪者家庭有經(jīng)常性教育與醫(yī)療支出；學(xué)習(xí)過金融知識(shí)的人數(shù)較多，占比55.72%。惠州市居民采取最多的理財(cái)方式是銀行儲(chǔ)蓄，高達(dá)89.55%；銀行理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)也是居民的熱門選擇，分別占比58.71%和50.75%；值得注意的是，得益于互聯(lián)網(wǎng)可緩解有限參與的困境[2]，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)越來越為居民所喜愛，占比達(dá)43.28%；有135名受訪者(67.16%)傾向于風(fēng)險(xiǎn)小且收益低的理財(cái)產(chǎn)品，偏好風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的風(fēng)險(xiǎn)型投資者僅18人，占比8.96%。穩(wěn)健型投資者占大多數(shù)，這應(yīng)與中國居民崇尚安逸、沉穩(wěn)的文化不無關(guān)系。

(二)不同生命周期家庭支出迥異

處于不同生命周期家庭的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)和消費(fèi)支出特征各異。調(diào)查顯示，目前惠州居民平均婚姻年齡以30多歲為主。已婚家庭承擔(dān)教育、醫(yī)療支出明顯增多。20-30歲年齡組未婚比例為55.56%，64.44%家庭沒有教育與醫(yī)療負(fù)擔(dān)支出；31-40歲組已婚者比例上升至62.67%，64.00%家庭需承擔(dān)教育與醫(yī)療負(fù)擔(dān)支出；40歲以上組兩項(xiàng)占比最高，達(dá)86.42%。結(jié)果詳見表1。

表1 各生命周期家庭支出狀況

(三)學(xué)歷與年齡是影響年收入的主要因素

年齡和學(xué)歷是決定個(gè)體年收入高低的重要要素，卡方檢驗(yàn)結(jié)果詳見表2。整體而言，年收入伴隨年齡增多而增加。40歲以上組年收入逾20萬元最多；低學(xué)歷者中，年收入小于10萬元者眾多。結(jié)合訪談發(fā)現(xiàn)，這是由于隨著年齡的增長，個(gè)體的職場經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)能力不斷優(yōu)化，職位和薪資水平隨之提高的結(jié)果；高學(xué)歷者在職場上晉升更快，更易獲得高薪。

表2 年收入主要影響因素

(四)學(xué)歷、年收入是影響理財(cái)認(rèn)知的主要因素

居民理財(cái)認(rèn)知程度受年收入、學(xué)歷等要素影響，卡方檢驗(yàn)結(jié)果詳見表3。高學(xué)歷者主動(dòng)接受理財(cái)培訓(xùn)的比例高達(dá)85.19%，制定理財(cái)規(guī)劃比例達(dá)83.33%；而低學(xué)歷者兩項(xiàng)比例僅為21.51%和19.44%。這說明他們主動(dòng)學(xué)習(xí)相關(guān)金融知識(shí)的愿望更強(qiáng)烈、理財(cái)行為更為理性。居民年收入也與居民理財(cái)素養(yǎng)正相關(guān)，有91.67%年收入20萬以上的人群接受過理財(cái)培訓(xùn)，年收入10-20萬者及20萬以上者對理財(cái)?shù)牧私獬潭榷硷@著高于年收入10萬以下者。

表3 影響理財(cái)認(rèn)知的主要因素

(五)學(xué)歷、年收入和家庭負(fù)擔(dān)對投資比例和風(fēng)險(xiǎn)偏好有顯著影響

本文將只投資保本理財(cái)產(chǎn)品者定義為穩(wěn)健型；將樂于投資股票、基金、信托類產(chǎn)品等投資者定義為風(fēng)險(xiǎn)型，介于兩者之間的投資者定義為中間型。學(xué)歷、年收入與理財(cái)投資比例、風(fēng)險(xiǎn)偏好呈正相關(guān)關(guān)系，家庭負(fù)擔(dān)與理財(cái)投資比例和風(fēng)險(xiǎn)偏好呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。結(jié)果詳見表4。高學(xué)歷者往往收入高、理財(cái)素養(yǎng)好，理財(cái)投資比例多，可承受較高風(fēng)險(xiǎn)。典型的家庭負(fù)擔(dān)主要是子女教育和家庭老人醫(yī)療支出，他們要留存較多可支配收入以備不時(shí)之需，故理財(cái)支出比例普遍較低，73.88%都為穩(wěn)健型投資者。理財(cái)投資比例超收入10%家庭比例，隨家庭年收入上升而增多。從年收入角度考察，中間型投資者比例隨年收入逐級(jí)上升，年收入20萬以上家庭該比例達(dá)45.00%。

表4 影響投資比例的主要因素

(六)普通收入家庭理財(cái)行為logistics回歸分析

分別以是否制定理財(cái)規(guī)劃和理財(cái)投資比例(是否超過家庭年收入10%)為因變量，根據(jù)卡方分析結(jié)果，選擇對居民理財(cái)行為有顯著影響的因素為自變量，采用逐步法進(jìn)行二元Logistic回歸分析。結(jié)果如下：

1.制定理財(cái)規(guī)劃影響因素

表5 制定理財(cái)規(guī)劃logistics回歸模型

結(jié)果顯示：有教育醫(yī)療負(fù)擔(dān)和參加過理財(cái)培訓(xùn)的家庭制定理財(cái)規(guī)劃的概率大大高于參照組；其次，購買過風(fēng)險(xiǎn)型理財(cái)產(chǎn)品者，由于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較高，其制定理財(cái)規(guī)劃的可能性也大；家庭年收入因素P值雖大于0.05，但考慮到研究樣本有限，它也應(yīng)是重要的因素。

2.理財(cái)投資比例影響因素

表6顯示，影響居民家庭理財(cái)?shù)闹饕蛩厥羌彝ツ晔杖霠顩r，收入越高理財(cái)投資超過10%的概率越大；家庭婚姻狀況和是否有教育醫(yī)療負(fù)擔(dān)也是主要的影響因素。

表6 理財(cái)投資比例logistics回歸模型

四、討論

(一)惠州居民理財(cái)謹(jǐn)慎而理性

惠州市居民偏好銀行儲(chǔ)蓄，愈一半居民為穩(wěn)健型投資者；購買風(fēng)險(xiǎn)型理財(cái)產(chǎn)品相對較少，投資十分謹(jǐn)慎；高學(xué)歷者理財(cái)認(rèn)知程度高、主動(dòng)進(jìn)行理財(cái)知識(shí)學(xué)習(xí)、制定理財(cái)規(guī)劃的比例高達(dá)83.33%；低收入者雖理財(cái)認(rèn)知程度低，也有近五成個(gè)體制定理財(cái)規(guī)劃，并未盲目進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，九成以上低收入者屬穩(wěn)健型投資者，投資比例占年收入10%以下。在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷普及、可支配收入不斷增長的背景下，惠州居民理財(cái)素養(yǎng)不斷提升，理財(cái)行為謹(jǐn)慎而理性。

(二)學(xué)歷、年收入和家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)是主要影響因素

高學(xué)歷者年收入往往更高，主動(dòng)學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)意愿更強(qiáng)烈，理財(cái)投資比例更大，制定理財(cái)規(guī)劃者更多，愿承受更高投資風(fēng)險(xiǎn)。家庭經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)較高者，投資比例與承受風(fēng)險(xiǎn)雖低，但制定理財(cái)規(guī)劃比例也大。一方面隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民可支配收入和高收入人群越來越多；另一方面，隨著我國社會(huì)老年化，養(yǎng)老金替代率已突破55%的國際警戒線[3]，惠州也不例外，為形成國家、社會(huì)、個(gè)人分擔(dān)養(yǎng)老的格局，今后養(yǎng)老理財(cái)投資將日益增多；再者，自“二孩政策”實(shí)施以來，惠州市出生率增幅達(dá)4.58‰，家庭支出增多，需要人們從更長遠(yuǎn)的角度合理安排家庭收支。多種因素綜合作用，今后居民的理財(cái)需求勢必日益強(qiáng)烈，也更需要人們理性進(jìn)行理財(cái)投資。

(三)居民要提高理財(cái)素養(yǎng)

對各種理財(cái)投資環(huán)境、法律和產(chǎn)品的了解，是進(jìn)行理性而高效投資的基礎(chǔ)。然而調(diào)查顯示，僅27.86%個(gè)體對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行較深入了解，近五成個(gè)體表示自身理財(cái)意識(shí)淡薄。針對這些不足，居民應(yīng)積極主動(dòng)地學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)，明晰理財(cái)相關(guān)的基本技能[4]。再者，資產(chǎn)具有時(shí)間價(jià)值，若不妥善的進(jìn)行資產(chǎn)的規(guī)劃，手中的資產(chǎn)就會(huì)貶值，居民應(yīng)該盡早的制定合理有效的財(cái)務(wù)管理計(jì)劃。最后，惠州居民應(yīng)進(jìn)行更為多樣的理財(cái)實(shí)踐，以提高理財(cái)效率，分散風(fēng)險(xiǎn)。

(四)金融機(jī)構(gòu)加大對理財(cái)產(chǎn)品的宣傳及創(chuàng)新

銀行等金融機(jī)構(gòu)要加大對理財(cái)產(chǎn)品的宣傳及創(chuàng)新、普及理財(cái)知識(shí)，也要注重提升自身的信譽(yù)和服務(wù)質(zhì)量。近七成惠州居民認(rèn)為理財(cái)信息渠道匱乏，基于這個(gè)背景，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在各個(gè)平臺(tái)上，通過多種方式，如開設(shè)講座、短信推送等進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，同時(shí)要積極地普及理財(cái)知識(shí)，減緩其排斥心理。調(diào)查還顯示，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)和信譽(yù)會(huì)對居民的理財(cái)產(chǎn)品選擇產(chǎn)生極大的影響。因此，各金融機(jī)構(gòu)要注重對員工的培訓(xùn)，提升綜合素質(zhì)以完善服務(wù)，打造高質(zhì)量品牌。另外，55.72%的惠州市居民都認(rèn)為當(dāng)前理財(cái)市場上的品種類別匱乏，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分考慮各類顧客的需求，推出多樣的、不同風(fēng)險(xiǎn)類別、更多層次投資門檻、投資期限的理財(cái)產(chǎn)品[5]，以最大程度滿足差異化需求。

(五)政府需進(jìn)一步發(fā)展經(jīng)濟(jì)、加強(qiáng)金融監(jiān)管

惠州2014—2018年GDP復(fù)合增長率7.35%，居民年可支配收入以10.30%速度增長。Logistics分析結(jié)果證實(shí)，理性的理財(cái)行為與投資比例都與居民年收入密切相關(guān)。投資數(shù)額增多會(huì)激發(fā)人們主動(dòng)提高理財(cái)素養(yǎng)。因此，進(jìn)一步發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提高居民收入至關(guān)重要。同時(shí)，政府還要強(qiáng)化對銀行等各金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，對資本市場進(jìn)行良性的引導(dǎo)[6]。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有63.68%的惠州居民認(rèn)為金融市場缺乏有效監(jiān)管，對其缺乏信心；再加之目前金融市場的負(fù)面新聞?lì)l出，挫傷了居民理財(cái)?shù)臒崆椋鲇诓恍湃味缓贸钟^望。政府應(yīng)重視有關(guān)金融資本市場法律中存在的漏洞，增大對違反市場秩序行為和損害顧客權(quán)益的懲治力度，建設(shè)完善的制度體系，保護(hù)居民權(quán)益。