盧月

摘 要：債務重組作為經(jīng)濟手段之一，在企業(yè)經(jīng)營活動過程中得到了普遍應用。但是，在會計實務中一些企業(yè)對于債務重組的必要性、實施方法和實施效果缺乏理性認識，從而導致債務重組效果不好，甚至以失敗告終。本文以國內(nèi)某上市企業(yè)為例，在闡述債務重組定義、方式和必要性的基礎上，進一步以數(shù)據(jù)論述了債務重組的效果，并提出了開展債務重組業(yè)務的新構想。

關鍵詞：債務重組;債權人;債務人

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2020.09.32

當前，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境存在許多不確定因素，在此宏觀經(jīng)濟背景下，許多企業(yè)在自身發(fā)展過程中，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，也難免出現(xiàn)許多不良資產(chǎn)，對于債權人而言，無法收回資產(chǎn)，成為企業(yè)壞賬;對于債務人而言，資產(chǎn)負債率居高不下，將陷入財務窘境，導致企業(yè)經(jīng)營危機。若得不到改善，將會對地方經(jīng)濟帶來嚴重沖擊。近幾年來，不良資產(chǎn)處理模式不斷革新，其中債務重組、產(chǎn)融結合基金等創(chuàng)新模式日益完善。債務重組模式是處置不良資產(chǎn)最普遍的手段，與其他方式相比債務重組模式對于債務人、債權人均有積極作用，甚至可以實現(xiàn)多方互利的效果。

1 債務重組的定義和方式

1.1 債務重組的定義

新準則將債務重組的定義于2019年做了修訂。此前，債務重組的定義是指在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項。其中債務人發(fā)生財務困難，是指債務人資金周轉困難或經(jīng)營陷入財務困境，導致其無法或沒有能力按原定條件償還債務;而債權人做出讓步，是指債權人同意發(fā)生財務困難的債務人現(xiàn)在或將來以低于重組債務賬面價值的金額或價值償還債務。新準則于2019年第9號文件，將債務重組重新定義為：在不改變交易對手方的情況下，經(jīng)債務人和債權人，協(xié)定或法院裁定就清償債務的金額、時間或方式等重新達成協(xié)議的交易。此定義拓寬了原債務人發(fā)生財務困難的條件，可見政策對于債務重組模式的支持。

1.2 債務重組的方式

（1）以資產(chǎn)清償債務

以資產(chǎn)清償債務，是指債務人轉讓其資產(chǎn)給債權人以清償債務的債務重組方式。債務人用于清償債務的資產(chǎn)主要有現(xiàn)金、存貨、金融資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。通常來說，對于進行債務重組債務方而言，其現(xiàn)金流已陷入困境，因此通常都會以讓渡非現(xiàn)金資產(chǎn)使用權來進行債務清償。

（2）將債務轉為資本

將債務轉為資本，是指債務人通過與債權人之間的協(xié)商和談判，將債務轉為資本，同時債權人將債權轉為股權的債務重組方式 。其結果是，債務人因此而增加股本（或實收資本），債權人因此而增加長期股權投資等。

（3）修改其他債務條件

修改其他債務條件，是指修改不包括上述兩種方式在內(nèi)的其他債務條件進行債務重組的方式，如減少債務本金、降低利率、減少或免去債務利息、延長償還期限等。對于沒有停止運營風險的債務人，可采用此種方式。

（4）以上三種方式的組合

以上三種方式的組合，是指采用以上三種方式共同清償債務的債務重組方式。例如，以轉讓資產(chǎn)清償某項債務的一部分，另一部分債務通過修改其他債務條件進行債務重組?；旌戏绞较啾纫陨先N方式較為靈活多變，能夠彌補單一方式的缺陷，提高債務重組的成功率，在實務操作中，一種方式往往不能達到債務重組的目的，通常是多種方式的組合進行。

2 債務重組的意義

債務重組最為顯著的作用是對于企業(yè)財務狀況的改善。從債權人角度來看，債權人可以收回壞賬，在財務報表中可直接體現(xiàn)為賬面營業(yè)利潤、利潤總額及凈利潤的增加，同時還可優(yōu)化資產(chǎn)負債率及其他相應的財務指標。而從債務人角度分析，也能在利潤表中體現(xiàn)出債務人的營業(yè)外收入、利潤總額和凈利潤的增加，債務人可通過債務重組獲得超額收益，扭轉虧損局面。因此，債務重組的模式能夠強化債權人和債務人雙方的利潤水平及獲利能力，對于改善雙方資本結構有所幫助，能夠化解公司的壞賬或債務負擔，使雙方都能擺脫困境，為公司的發(fā)展注入更大的動力。

同時，債務重組對于利益相關者、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理等也能起到正向積極的作用。并且，通過使債權人、債務人擺脫財務困境，債務重組的成功實施也能給當?shù)貏?chuàng)造經(jīng)濟收益，為當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的市場環(huán)境。

3 企業(yè)開展債務重組業(yè)務的必要性

（1）通過債務重組可以改善企業(yè)合并現(xiàn)金流量表。債務重組可以盤活呆賬資金，該資金可以體現(xiàn)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入。債務重組同時也可實現(xiàn)資源的合理利用，使各企業(yè)之間的資源互換，優(yōu)化各種資源的配置。

（2）改善企業(yè)合并利潤表，增加營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤，攤厚每股收益。因為對于已經(jīng)計提壞賬的應收款項，經(jīng)過債務重組后的會計處理是增加資產(chǎn)（現(xiàn)金或應收賬款）或減少資產(chǎn)減值損失。

（3）通過債務重組可以改善企業(yè)合并資產(chǎn)負債表，降低資產(chǎn)負債率。因為對于已經(jīng)計提壞賬的應收款項，經(jīng)過債務重組后的會計處理是增加資產(chǎn)（現(xiàn)金或應收賬款）增加權益，由于作為負債的分子不變，所以資產(chǎn)負債率得到降低。

（4）通過債務重組可以活躍證券市場，促進證券市場創(chuàng)新。 上市企業(yè)債務重組一直是資本市場的熱點和亮點，重組的方式多種多樣，上市企業(yè)通過債務重組業(yè)務得到整合和擴張，極大地活躍了證券市場，為實現(xiàn)資本的合理流動和資源的有效配置開辟了多種途徑。

4 債務重組業(yè)務案例分析

A上市公司為國內(nèi)知名企業(yè)，現(xiàn)已形成供應鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營和金融服務三大核心業(yè)務，擁有供應鏈、房地產(chǎn)、金融以及戰(zhàn)略發(fā)展四大事業(yè)部，是全球上市公司2000強、中國上市公司50強、亞洲品牌500強。本文將以A上市企業(yè)20*9年年報為例，從債權人的角度，對其進行深入分析。

4.1 A企業(yè)相關財務數(shù)據(jù)概況（以下數(shù)據(jù)摘自A企業(yè)20*9年年報）

截至20*9年底，該企業(yè)年報上體現(xiàn)存在大量應收賬款，應收款項為51.73億（其中應收賬款33.84億，其他應收款17.89億），這個數(shù)字并未包括已計提壞賬準備的應收款項5.16億（其中應收賬款計提了3.18億，其他應收款計提了1.98億）。同時，報表也體現(xiàn)巨大應付款項金額，應付賬款總額30億，其中應付賬款21億，其他應付款9億。

4.2 A上市公司應收賬款債務重組業(yè)務具體分析

以下將從財務會計角度，針對A企業(yè)應收賬款進行具體賬務分析。

（1）對3年以上賬齡的應收款項進行債務重組。企業(yè)對3年以上賬齡的應收款項是按100%計提壞賬準備，20*9年A企業(yè)3年以上賬齡的應收款項有1518萬（其中應收賬款891萬，其他應收款627萬）。對這部分應收款項進行債務重組成功后的會計處理是：

借：壞賬準備 ? ? ? ? ? ?1518萬

貸：應收賬款 ? ? ? ? ? ? 891萬

其他應收款 ? ? ? ? ? 627萬

借：銀行存款 ? ? ? ? ? ?987萬

貸：資產(chǎn)減值損失 ? ? ? ? 987萬

此處假定債務重組按照65%進行。（987=1518×65%）通過這樣處理該987萬可以直接體現(xiàn)為現(xiàn)金流量表上經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量，也可以體現(xiàn)為利潤表上的營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤的增加，還可以同時增加資產(chǎn)負債表上資產(chǎn)與所有者權益，從而降低資產(chǎn)負債率并且優(yōu)化其他相應財務指標。

（2）對2～3年賬齡的應收款項進行債務重組。企業(yè)對2～3年賬齡的應收款項是按10%計提壞賬準備，2016年企業(yè)2～3年賬齡的應收款項有6646萬（其中應收賬款6152萬，其他應收款494萬），這部分應收款項計提的壞賬準備是665萬。由于這部分應收款項即將成為3年以上賬齡的應收款項，而且計提壞賬準備是走資產(chǎn)減值損失，債務重組損失是走營業(yè)外支出，也就是說前者做法是不可以扣除非經(jīng)常性損益，后者做法則可以扣除非經(jīng)常性損益。因此，也必須對這部分應收款項進行債務重組。對這部分應收款項進行債務重組的會計處理有以下兩種做法。

（1）不計提壞賬準備直接債務重組，會計處理如下：

借：銀行存款 ? ? ? ? ? ? 5981萬

營業(yè)外支出 ? ? ? ? ? ?665萬

貸：應收賬款 ? ? ? ? ? ? 6152萬

其他應收款 ? ? ? ? ? ?494萬

此處假定債務重組按照90%進行（5981=6646×90%），通過這樣處理該665萬重組損失體現(xiàn)為利潤總額減少665萬，而扣除非經(jīng)常性損益凈利潤則可以增加499萬（499=665-665×25%），當然通過這樣處理同樣可以直接體現(xiàn)為現(xiàn)金流量表上經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量增加5981萬，并且優(yōu)化其他相應財務指標。需要特別說明的是，這種做法沒有減少營業(yè)利潤，但是如果按照10%計提壞賬準備則營業(yè)利潤和利潤總額同時減少665萬，而且扣除非經(jīng)常性損益凈利潤也不可以增加499萬。

（2）計提壞賬準備后進行債務重組，會計處理如下：

借：銀行存款 ? ?（5981-X）萬

營業(yè)外支出 ? ? ? ? ? ? X萬

壞賬準備 ? ? ? ? ? ? 665萬

貸：應收賬款 ? ? ? ? ? ? 6152萬

其他應收款 ? ? ? ? ? ?494萬

X為債務重組按照低于90%進行重組所造成的損失。需要特別說明的是，這里盡管造成了損失X萬，但是卻加速了資金周轉，并避免了后續(xù)按照100%計提壞賬準備的情況，因此從企業(yè)財務管理上講也是優(yōu)化資源配置最佳選擇。

5 企業(yè)開展債務重組業(yè)務的新構想

（1）企業(yè)成立由副總裁牽頭的債務重組領導小組，該小組主要由財務部人員組成，輔之以法務部人員。

（2）對比較了解、比較熟悉的債務人，可以由債務重組領導小組人員專程專人與之商談，盡量促成債務重組成功。

（3）對不了解、不熟悉的債務人，可以采取將應收債權打包賣給債務人的開戶銀行，由債務人開戶銀行與之對接，企業(yè)從債務人開戶銀行收取現(xiàn)金。

（4）企業(yè)除了對應收賬款開展債務重組以外，也可以積極開展對應付款項的債務重組。一方面因為企業(yè)應付款項金額較大，另一方面通過對應付款項的債務重組，企業(yè)也可以獲得可觀的重組利得。

6 結語

綜上所述，債務重組業(yè)務對于企業(yè)發(fā)展是非常必要的，在理論和實踐中都具有重要價值，它對于改善企業(yè)業(yè)績有著舉足輕重的效果。選擇恰當?shù)膫鶆罩亟M模式，并成功地實施債務重組，能夠達到債權人、債務人的損失最小化、利益最大化的目的，能夠有效改善雙方的資本結構，使公司能夠重獲新生，并且也有助于維護企業(yè)相關利益者的利益，穩(wěn)固地方經(jīng)濟局勢，促進市場經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

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