劉亞瓊

摘要：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是我國大型企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的典型模式，財(cái)務(wù)公司通過為企業(yè)集團(tuán)提供資金管理、資金融通和綜合金融服務(wù)，降低了企業(yè)集團(tuán)的融資成本，提高了資金使用效率，增強(qiáng)了核心競爭力，直接有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司;資金集中管理;資金使用效率

一、我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的功能定位

中國人民銀行于2000年頒布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》對財(cái)務(wù)公司的定位是“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)’，。

《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》中列示的財(cái)務(wù)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍包括：1.對成員單位辦理財(cái)務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù);2.協(xié)助成員單位實(shí)現(xiàn)交易款項(xiàng)的收付;3.經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù);4.對成員單位提供擔(dān)保;5.辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資;6.對成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn);7.辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計(jì);8.吸收成員單位的存款;9.對成員單位辦理貸款及融資租賃;10.從事同業(yè)拆借;11.有價(jià)證券投資;12.承銷成員單位的企業(yè)債券;13.對金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資;14.經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券;15.成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃。

二、我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀

從1987年我國第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司一東風(fēng)汽車工業(yè)財(cái)務(wù)公司成立至今，我國財(cái)務(wù)公司經(jīng)歷了30多年的發(fā)展歷程，以“立足集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)”為宗旨，機(jī)構(gòu)數(shù)量快速增加，資產(chǎn)規(guī)模及盈利水平持續(xù)提升，風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷加強(qiáng)，已在我國金融體系中占據(jù)了重要的地位，對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到巨大的推動(dòng)力。

截至2018年末，我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司共253家，涉及電力、石油化工、煤炭、軍工、交通運(yùn)輸、汽車等16個(gè)大類行業(yè)，覆蓋了34個(gè)省和市。全行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)9.5萬億元、營業(yè)凈收入達(dá)1413億元、凈利潤達(dá)790億元;平均資本充足率20.48%，核心一級(jí)資本充足率19.49%;平均不良資產(chǎn)率0.46%，不良貸款率0.96%;全行業(yè)平均資金集中度達(dá)到49.48%。①

其中，從所有制來看，中央和地方國有企業(yè)的財(cái)務(wù)公司數(shù)量最多，從行業(yè)分布來看，電力、石油化工、電子電器、煤炭、交通運(yùn)輸行業(yè)財(cái)務(wù)公司數(shù)量占的比重較大。

三、我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的金融服務(wù)職能

（一）實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理，提高資金使用效率

大型企業(yè)集團(tuán)所屬子分公司眾多，地域范圍分散，管理鏈條長，各級(jí)子分公司各白開設(shè)銀行賬戶，造成資金分散、資源配置效率低。資金是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的“血液”，財(cái)務(wù)公司通過網(wǎng)上資金管理信息系統(tǒng)，構(gòu)建統(tǒng)一管控的集團(tuán)賬戶體系、統(tǒng)一的結(jié)算服務(wù)平臺(tái)，將各成員單位分散的資金集中起來，構(gòu)筑起集團(tuán)的“資金池”，統(tǒng)一管理，統(tǒng)一監(jiān)控，合理調(diào)撥，為集團(tuán)節(jié)約大量的財(cái)務(wù)費(fèi)用，極大的提高集團(tuán)資金使用效率，增強(qiáng)資金管控能力。財(cái)務(wù)公司行業(yè)資金集中度排名靠前的如中電財(cái)務(wù)公司、海爾財(cái)務(wù)公司、武鋼財(cái)務(wù)公司都超過90%。

（二）發(fā)揮資金融通功能，合理配置金融資源，服務(wù)集團(tuán)發(fā)展

大型企業(yè)集團(tuán)都具有產(chǎn)業(yè)鏈龐大、多元化經(jīng)營的特征，集團(tuán)內(nèi)部成員單位要素稟賦、自然條件、地域環(huán)境、區(qū)域政策都有很大的差異。財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)的內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，對集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展、對成員單位的經(jīng)營狀況和融資需求有清晰、深入的了解，因此，財(cái)務(wù)公司成為企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本有效融合的天然通道。財(cái)務(wù)公司緊密配合企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，合理配置金融資源，通過多樣化、個(gè)性化的金融產(chǎn)品為集團(tuán)成員單位提供內(nèi)源性資金支持，有效降低了集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率高的問題，提高企業(yè)的經(jīng)營水平，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（三）嫁接起連接外部金融市場的橋梁，拓寬融資渠道，增強(qiáng)集團(tuán)核心競爭力

目前，我國很多大型企業(yè)集團(tuán)以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)，構(gòu)建了強(qiáng)大的金融板塊，嫁接起連接外部金融市場的通道和橋梁，拓展了集團(tuán)的融資渠道、豐富了融資工具、提高了集團(tuán)同外部金融機(jī)構(gòu)的議價(jià)能力，更增強(qiáng)了集團(tuán)的核心競爭力。如中電財(cái)、寶鋼、大亞灣財(cái)務(wù)公司擔(dān)任集團(tuán)企業(yè)債的主要承銷商，南車、南航財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)超短期融資券發(fā)行提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，上汽財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)多家成員單位提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù);再如中石化、五礦、中電財(cái)?shù)榷嗉邑?cái)務(wù)公司均實(shí)現(xiàn)了對金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資，覆蓋銀行、證券公司、資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等多種金融機(jī)構(gòu);中石油集團(tuán)在成功運(yùn)作財(cái)務(wù)公司之后，構(gòu)建起包括昆侖銀行、資產(chǎn)管理、昆侖金融租賃、昆侖保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司全方位的金融板塊，為中石油國際化發(fā)展提供了強(qiáng)大的金融支持。

以財(cái)務(wù)公司為模式的“產(chǎn)融結(jié)合”在西方發(fā)達(dá)國家已有上百年歷史，我國財(cái)務(wù)公司行業(yè)在三十多年的發(fā)展壯大中，已顯示出其強(qiáng)大的生命力，隨著我國經(jīng)濟(jì)金融體制的深化改革，財(cái)務(wù)公司必將為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)揮更大更積極的作用。

注釋：

①中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2019）

參考文獻(xiàn)：

[1]中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)編.探索與創(chuàng)新一企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營管理成功案例[M].中國金融出版社出版，2012.

[2]中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)編回顧與前瞻一企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司改革發(fā)展25周年征文活動(dòng)獲獎(jiǎng)作品合集[M].中國金融出版社出版，2013.

[3]2018中國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司年鑒[M].中國金融出版社出版，2018.

[4]《中國財(cái)務(wù)公司》.中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)主辦.