■程雪軍，李心荷

一、金融科技背景下消費金融公司的內(nèi)涵厘定與發(fā)展動因

（一）金融科技背景下消費金融公司的內(nèi)涵厘定

2009年8月頒布的《消費金融公司試點管理辦法》的第二條將消費金融公司明確界定為：“經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（銀監(jiān)會）批準，在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)”。可見，消費金融公司是經(jīng)批準設(shè)立的非銀行金融機構(gòu)，是一種營利性企業(yè)法人，其目的在于為居民個人提供以消費為目的的貸款。早期消費金融公司的營業(yè)地域主要局限在北京、上海、天津、成都這類特大城市，并分別在這4個城市各批準設(shè)立一家消費金融公司（北銀消費金融、中銀消費金融、捷信消費金融與錦程消費金融公司）。

經(jīng)過數(shù)年發(fā)展，消費金融公司發(fā)展態(tài)勢良好，在2013年9月修訂《消費金融公司試點管理辦法》中取消了營業(yè)地域限制，允許其在風險可控的基礎(chǔ)上，通過依托零售商網(wǎng)點（而非設(shè)立分支機構(gòu)）的方式開展異地業(yè)務(wù)，并且新增12個試點城市，將試點范圍進一步擴大。2015年，為進一步支持消費金融公司發(fā)展，國務(wù)院常務(wù)會議決定將消費金融公司試點范圍擴大至全國。時至2020年，歷經(jīng)11年時間，我國消費金融公司實現(xiàn)了“從無到有”“從小到大”“從試點到常態(tài)”的爆發(fā)式發(fā)展。

（二）消費金融行業(yè)的發(fā)展動因與趨勢

1.消費金融供給主體不斷增多，市場規(guī)模持續(xù)擴大

隨著消費金融政策的持續(xù)向好，無論是以商業(yè)銀行、消費金融公司為代表的傳統(tǒng)消費金融機構(gòu)，還是以電子商務(wù)平臺、分期購物平臺、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺等為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)都獲得了快速發(fā)展。從消費金融市場供給主體看，自2010年4家消費金融公司試點展業(yè)以來，我國消費金融市場供給主體從4家快速上漲到2015年的63家，之后的一段時間因金融監(jiān)管趨嚴，消費金融行業(yè)新增機構(gòu)放緩，其規(guī)模緩慢增長到2019年末的97家。其中，中國銀保監(jiān)會審核批準的持牌消費金融公司數(shù)量從2010年的4家上升到2019年末的24家，并且行業(yè)整體盈利狀況良好。

從量上看，我國住戶消費貸款余額、個人購房貸款余額以及汽車金融市場規(guī)模不斷增長，具體數(shù)據(jù)見表1。根據(jù)我國《消費金融公司試點管理辦法》，消費金融是不包含用于購買房屋、汽車等消費的信用貸款，由此可以推測出我國消費金融市場規(guī)模從2011年的16584.85億元快速增至2019年的122473.17億元，其占住戶消費貸款余額的比例從2011年的18.68%快速上升到2019年的27.85%，說明以消費金融為代表的短期消費貸款在住戶部門債務(wù)中的比例不斷提升，這個比例雖然絕對數(shù)較低，但相對增速較快。一方面，消費金融行業(yè)快速發(fā)展對刺激消費需求、提升生活水平、支持經(jīng)濟發(fā)展起到了積極作用。另一方面，消費金融行業(yè)的過快發(fā)展，有可能產(chǎn)生過度消費、鋪張消費、透支消費等“惡習”，甚至對年輕人未來成長、經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生消極作用，引發(fā)宏觀經(jīng)濟風險，故需予以關(guān)注。

2.居民消費支出快速增長，催生巨大的消費金融需求

一方面，隨著居民可支配收入的增加，我國居民消費能力逐步提升，消費者的消費習慣從基本消費發(fā)展到升級消費，消費理念從“理性消費”到“感覺消費”并進一步發(fā)展到“感性消費”。如圖1所示，根據(jù)比達咨詢的調(diào)研數(shù)據(jù)，僅有1%的消費者表示自己肯定沒有消費金融產(chǎn)品需求，7.4%的消費者表示可能沒有消費金融產(chǎn)品需求，其他消費者都在不同程度存在消費金融產(chǎn)品的需求：其中，有近一半的消費者對消費金融產(chǎn)品有合理范圍內(nèi)的需求，8.9%的消費者具有強烈的消費金融產(chǎn)品需求。這說明了居民的消費理念正在逐漸轉(zhuǎn)變，對消費金融產(chǎn)品的需求正在激活消費金融的發(fā)展?jié)撃堋?/p>

另一方面，消費能力的逐年提升，催生消費金融市場需求。從消費能力看，從2013年至2019年末，我國居民人均可支配收入從18311元增至30733元，共計增長67.84%，年復(fù)利增長7.68%；居民人均消費支出從13220元增至21559元，總計增長63.07%，年復(fù)利增長7.24%。兩者的增速都快于人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長。隨著人民財富的逐年積累，人民對消費品的需求日益增長，對生活質(zhì)量的追求逐年提高，從而催生我國消費金融市場的巨大需求。

表1 消費金融供給主體與市場規(guī)模

圖1 消費者對消費金融產(chǎn)品的需求程度

3.金融科技的深化應(yīng)用，助推消費金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級

一方面，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的發(fā)展，促使消費金融行業(yè)從傳統(tǒng)消費金融時期（2009—2013年）向互聯(lián)網(wǎng)消費金融時期（2013年至今）邁進與發(fā)展。金融科技在消費金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，促使消費金融更具普惠性，能夠契合消費金融的小額、分散的信貸原則，可以覆蓋更多的中低收入客戶。金融科技的可應(yīng)用性增強，也促使消費金融可擴展到租房、教育、裝修、醫(yī)美消費的多個應(yīng)用場景。另一方面，金融科技為消費金融創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)，并應(yīng)用于消費金融業(yè)務(wù)的“貸前”“貸中”“貸后”的全流程，服務(wù)于消費金融的產(chǎn)品設(shè)計、營銷推廣、風險評估、額度授信、信用增加、合約簽訂、貸后管理以及債務(wù)催收等諸多環(huán)節(jié)，全面助推消費金融行業(yè)優(yōu)化升級。

二、金融科技背景下的消費金融行業(yè)競爭格局

（一）商業(yè)銀行占據(jù)消費金融市場主導地位

目前商業(yè)銀行依然居于消費金融行業(yè)領(lǐng)域的市場主導地位，優(yōu)勢非常明顯。其一，從市場規(guī)?？矗鶕?jù)國家金融與發(fā)展實驗室披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計，衡量消費金融規(guī)模的短期消費貸款截至2017年末達到了7.04萬億元，倘若未來短期消費貸款依然能夠以每年20%速度增長，那么短期消費貸款到2020年末預(yù)計將超過12萬億以上的規(guī)模，消費金融市場前景大有可為。其二，從競爭優(yōu)勢看，商業(yè)銀行主要通過信用卡和消費信貸提供兩種消費金融服務(wù)，它以具有中國人民銀行征信信息的中高端客戶群為目標客戶，擁有專業(yè)的風險控制手段與系統(tǒng)，擁有成熟的征信與審批模式，具有雄厚的資金與眾多的線下網(wǎng)點優(yōu)勢。這些都是其他消費金融機構(gòu)所無法比擬的優(yōu)勢。

（二）金融科技驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)消費金融快速發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代金融科技的興起，驅(qū)動著互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展，促進消費金融行業(yè)的客戶準入、金融定價模型與風險控制日益成熟，讓長期游離在傳統(tǒng)消費金融之外的中低收入“基準”用戶能夠?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)消費金融的可得性，從而對傳統(tǒng)消費金融形成重大沖擊，加劇了消費金融行業(yè)的競爭格局。

雖然傳統(tǒng)消費金融機構(gòu)（商業(yè)銀行、消費金融公司）在中高端用戶、業(yè)務(wù)開展、風險管理、征信數(shù)據(jù)獲取、資金獲得等方面具有優(yōu)勢。然而，互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)優(yōu)勢與傳統(tǒng)消費金融機構(gòu)互有不同，錯位競爭：一是在目標客戶定位上，互聯(lián)網(wǎng)消費金融主要針對年輕的中低收入人群，覆蓋了傳統(tǒng)消費金融機構(gòu)客戶群的空白市場；二是在消費金融產(chǎn)品上，互聯(lián)網(wǎng)消費金融主要是以小額、高頻的消費分期或者“現(xiàn)金貸”為主，不同于傳統(tǒng)消費金融大額低頻的消費貸款；三是在風險控制上，互聯(lián)網(wǎng)消費金融是以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的大數(shù)據(jù)征信與機器審核，不同于傳統(tǒng)消費金融的中國人民銀行征信與人工審核。

此外，互聯(lián)網(wǎng)消費金融具有發(fā)展起點低、發(fā)展速度快、科技程度高、覆蓋群體廣等特征。其一，發(fā)展起點低、速度快。我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場交易規(guī)模在2011年僅為6.8億元，2013年交易規(guī)模則突破60億元，2017年整體市場交易突破9983.4元，2018年互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場交易規(guī)模達到19428.9億元，發(fā)展速度非常迅猛。其二，覆蓋群體廣?；ヂ?lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)的消費群體主要是缺乏央行征信的“長尾”用戶，目前覆蓋人群已經(jīng)突破億人。其三，科技程度高。互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)主要由電商平臺、分期購物平臺與網(wǎng)絡(luò)借貸平臺三種商業(yè)機構(gòu)組成，這三者雖沒有資金、線下網(wǎng)點或者場景等優(yōu)勢，但憑借基于線上交易數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)、購物數(shù)據(jù)等大數(shù)據(jù)以及科技優(yōu)勢，借助金融科技深化了消費金融的應(yīng)用，將大數(shù)據(jù)風控、精準營銷、客戶畫像、運營優(yōu)化全面覆蓋消費金融全流程，不斷提高消費金融效益水平。

（三）消費金融公司市場份額小，發(fā)展放緩并呈分化態(tài)勢

由于消費金融監(jiān)管趨嚴、資金成本高企、經(jīng)營環(huán)境變化以及金融風險傳導等多重因素影響，我國消費金融公司競爭格局呈現(xiàn)出市場份額微小、發(fā)展速度緩慢、兩極分化嚴重等形勢。首先，消費金融公司市場份額小。目前我國中國銀保監(jiān)會批準設(shè)立的消費金融公司共有24家，總注冊資本為360億元左右，按照《消費金融公司試點辦法》規(guī)定：“資本充足率不低于銀監(jiān)會有關(guān)監(jiān)管要求（8%）”，那便意味著當前消費金融公司最高市場規(guī)模為4500億元。而截至2019年末，我國消費金融市場整體規(guī)模高達122473.17億元，消費金融公司市場份額最高僅為3.67%，與商業(yè)銀行以及互聯(lián)網(wǎng)消費金融相比，市場份額非常微小。

其次，消費金融公司發(fā)展速度變緩。如果說2010年是消費金融的萌芽起點，2013年是消費金融的發(fā)展元年，2018年是消費金融監(jiān)管元年，那么可以將2010—2013年稱之為消費金融“導入期”，2013—2018年是消費金融的“成長期”，2018年之后為消費金融的“成熟期”，歷經(jīng)一個消費金融的發(fā)展生命周期。目前我國消費金融公司正在從高速增長階段向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變，進入了消費金融發(fā)展的“新常態(tài)”。

最后，消費金融公司業(yè)績呈現(xiàn)出“兩級分化”。從消費金融行業(yè)的微觀結(jié)構(gòu)看，消費金融公司業(yè)績開始嚴重分化，而這背后實際上隱藏著不同機構(gòu)發(fā)展的瓶頸。那些依靠“資金支撐+場景豐富+技術(shù)深化”多輪驅(qū)動的消費金融公司獲得了較快發(fā)展，處于消費金融行業(yè)發(fā)展的第一梯隊，比如招聯(lián)消費金融、捷信、興業(yè)消費金融公司2019年凈利潤同比增長17%、-18.34%與101.4%，三家公司凈利潤都超過10億元。而那些僅依靠“單輪驅(qū)動”（資金驅(qū)動、場景驅(qū)動、技術(shù)驅(qū)動）發(fā)展的消費金融公司，其業(yè)績表現(xiàn)比較一般，往往處于行業(yè)發(fā)展的第二甚至第三梯隊，比如華融消費金融公司主要基于資金驅(qū)動，疊加公司風險管理較差因素，導致2019年凈利潤虧損1.98億元。

三、我國消費金融公司的發(fā)展困境

（一）平臺端發(fā)展動力嚴重不足，后勁有限

我國消費金融產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的消費需求方（資金端），核心的消費金融圈（平臺端）以及下游的消費供給方（資產(chǎn)端），以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的科技端，以征信機構(gòu)和催收機構(gòu)等為代表的風控端。雖然消費金融的市場規(guī)模業(yè)已超過十萬億元，但是作為中國銀保監(jiān)會審核批準的“正規(guī)軍”消費金融公司，卻呈現(xiàn)發(fā)展動力嚴重不足，后勁有限的問題。

圖2 金融科技背景下的消費金融產(chǎn)業(yè)鏈探析

一方面，消費金融行業(yè)依然具有巨大發(fā)展?jié)摿?，市場?guī)模有望繼續(xù)擴大。如前所述，廣義消費金融市場規(guī)模預(yù)計到2020年末有望突破12萬億元。具有正規(guī)牌照的消費金融公司主要還是由傳統(tǒng)商業(yè)銀行控股，承襲著傳統(tǒng)商業(yè)銀行發(fā)展消費金融的模式，嚴重缺乏創(chuàng)新“基因”與發(fā)展動力。根據(jù)多家消費金融公司2018—2019年的業(yè)績情況，大部分公司經(jīng)營狀況良好，營業(yè)收入和凈利潤均出現(xiàn)較快增長，但依然大幅落后于商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)，前者往往凈利潤破百億元，而后者互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)的經(jīng)營境況也日益好于消費金融公司。其中，24家消費金融公司的凈利潤之和都比不上螞蟻金服公司消費金融事業(yè)部（螞蟻花唄、螞蟻借唄），大幅度處于落后局勢。

另一方面，消費金融公司作為首批具有開展消費金融業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，具有顯著的“先發(fā)優(yōu)勢”，但消費金融公司并沒有充分運用這種“先發(fā)優(yōu)勢”積累客戶準入、運營管理、風險控制、貸后催收等方面的經(jīng)驗，尤其是沒有積極建設(shè)金融科技平臺與數(shù)據(jù)管理平臺，從而導致消費金融公司發(fā)展后勁有限。根據(jù)多家消費金融公司2018—2019年的業(yè)績情況，大部分消費金融公司發(fā)展“天花板”跡象愈發(fā)明顯，即使盈利能力較強的持牌消費金融公司（捷信消費金融公司、招聯(lián)消費金融公司等），其凈利潤增速也明顯放緩。

（二）資金可得性與成本問題凸顯，行業(yè)利差收窄

基于《消費金融公司試點管理辦法》的規(guī)定，我國消費金融公司是為居民個人提供以消費（不包括房屋與汽車）為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)，并不能向公眾吸收存款。雖然資金來源渠道較多，包括接收股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、經(jīng)批準發(fā)行金融債券、境內(nèi)同業(yè)拆借，但是依然存在資金可得性與成本高的問題。

其一，資金可得性問題日益嚴重。由于消費金融行業(yè)競爭日益激烈，消費金融供給主體日益增多，既包括互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)，也包括傳統(tǒng)消費金融機構(gòu)之商業(yè)銀行與消費金融公司，所以對消費金融資金需求量日益增大。但同時因為“現(xiàn)金貸”過度發(fā)展等因素，導致消費金融風險在短期內(nèi)依然處于高位，金融亂象問題不斷顯現(xiàn)，致使消費金融監(jiān)管日益趨于強化，消費金融資金渠道（比如資產(chǎn)證券化等）日益變少。這種消費金融資金供給與需求的失衡，導致消費金融公司資金可得性問題日益嚴重。

其二，資金成本問題凸顯，行業(yè)利差收窄。自2009年消費金融公司試點以來，無論從中債國債到期收益率還是SHIBOR利率來看，我國資金成本利率總體處于上漲區(qū)間。此外，由于消費金融監(jiān)管趨于嚴化，根據(jù)《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律問題若干問題的規(guī)定》《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》等規(guī)定，司法保護上限為一年期貸款市場報價利率（LPR）4倍。當成本利率不斷上漲，但貸款利率上限受控，消費金融行業(yè)利差收窄。

（三）過度創(chuàng)新與風控缺失，不良率不斷上升

2009年至今，我國消費金融行業(yè)在短時間內(nèi)取得較快發(fā)展，其主要原因在于三方面：一是消費金融行業(yè)作為創(chuàng)新型金融科技業(yè)態(tài)，市場對行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展予以過度樂觀和推崇，導致行業(yè)發(fā)展速度較快；二是消費金融行業(yè)作為創(chuàng)新型金融行業(yè)，行業(yè)本身過度忽視內(nèi)部控制與風險管理，導致行業(yè)風險控制水平很低，甚至出現(xiàn)某些公司“零風控”問題；三是消費金融行業(yè)作為新興行業(yè)，眾多金融監(jiān)管主體存在著過度自信與認識不足的問題，導致“運動式監(jiān)管”下的消費金融行業(yè)也呈現(xiàn)出“運動式”快速發(fā)展態(tài)勢。

由于金融科技的深度應(yīng)用，消費金融行業(yè)出現(xiàn)過度創(chuàng)新與忽視風控的問題，導致行業(yè)不良貸款率持續(xù)上升，金融風險居高不下。根據(jù)中國銀保監(jiān)會以及行業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我國消費金融公司不良貸款率快速上升。2012—2018年，其不良率分別為0.56%、1.40%、1.56%、2.85%、4.11%、6.62%以及8%，2019年末不良率已超過8%。僅數(shù)年時間，消費金融公司不良率已然上升超過10倍，遠遠超過同期商業(yè)銀行與信用卡不良率的上升速度（2012—2018年，商業(yè)銀行不良率分別為0.95%、1.00%、1.25%、1.59%、1.76%、1.74%、1.89%，信用卡逾期半年未償信貸總額占比2019年末僅為0.98%）。此外，我國消費金融不良率的短期增速更快，2017年比2016年同比增長61%，2016年比2015年增長44%。

（四）嚴重缺乏消費場景，難以助推實體經(jīng)濟

目前我國消費金融行業(yè)主要包括“現(xiàn)金貸”與“消費貸”（場景消費金融）兩種消費金融產(chǎn)品，但在消費金融發(fā)展過程中，存在與消費場景嚴重脫節(jié)問題，脫離了互聯(lián)網(wǎng)消費金融的設(shè)立初衷，即通過連接消費場景助推實體經(jīng)濟發(fā)展，連接實體產(chǎn)業(yè)，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。消費金融公司的本質(zhì)是金融，基礎(chǔ)是消費場景，但目前我國消費金融的微觀結(jié)構(gòu)存在問題，即消費金融公司在產(chǎn)品拓展上呈現(xiàn)出“熱鬧的現(xiàn)金貸”與“冷清的場景貸”間的巨大反差，大量消費金融資金并沒有流入具體的消費場景中，而可能流入了股票市場或房地產(chǎn)市場，加快了房地產(chǎn)價格的上揚與金融“空轉(zhuǎn)”，引致金融風險的爆發(fā)。

（五）金融科技應(yīng)用深度及有效性有限

目前24家消費金融公司的控股股東主要是傳統(tǒng)商業(yè)銀行背景，所以主要收集的是靜態(tài)化、結(jié)構(gòu)化和單一化的金融交易數(shù)據(jù)。其一，這種數(shù)據(jù)是偏靜態(tài)的，不是時間序列式動態(tài)的，故而很難做到數(shù)據(jù)的動態(tài)更新與系統(tǒng)迭代升級，在用戶的精準畫像與風險的精準定價方面做不到深度有效。其二，這種數(shù)據(jù)是偏單一的金融交易數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)維度非常單一，既沒有社交數(shù)據(jù)、電子商務(wù)數(shù)據(jù)，也沒有出行數(shù)據(jù)與位置信息數(shù)據(jù)等多維度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)維度的單一性導致了消費金融公司在金融科技應(yīng)用上的淺顯化。其三，絕大部分消費金融公司嚴重缺乏消費場景，其產(chǎn)品模式主要為線上“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)，場景的嚴重缺乏性導致難以掌控消費的特定性、用途的真實性、數(shù)據(jù)的有效性等，數(shù)據(jù)的非有效性進一步導致了金融科技應(yīng)用的“失靈”。

（六）國內(nèi)外消費金融公司的發(fā)展差距

消費金融起源于發(fā)達國家，并已具有了相當長的發(fā)展歷史，而我國消費金融公司還處于發(fā)展初級階段，展業(yè)時間僅有11年，設(shè)立公司僅有24家，市場規(guī)模有限，通過從消費金融公司產(chǎn)業(yè)鏈分析，我國與國外消費金融公司相比較，差距依然較大。具體見表2。

表2 國內(nèi)外消費金融公司的發(fā)展差距對比分析

四、金融科技視閥下我國消費金融公司穩(wěn)健發(fā)展的出路探析

（一）轉(zhuǎn)換發(fā)展思路，從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展

盡管當前消費金融公司面臨著商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)的強勢競爭，具有發(fā)展動力嚴重不足、后勁發(fā)展有限的困境，但消費金融公司也具有消費金融牌照、市場先發(fā)、資金獲取、股東背景等優(yōu)勢。在消費金融公司“天花板”現(xiàn)象逐步顯現(xiàn)，經(jīng)營業(yè)績逐步放緩之后，消費金融公司需要轉(zhuǎn)換發(fā)展思路，從過去粗放型高速增長模式向節(jié)約型高質(zhì)量增長模式轉(zhuǎn)變，深化公司體制改革，提質(zhì)增效。在金融科技時代背景下，消費金融公司需要不斷提高自主創(chuàng)新能力，在大數(shù)據(jù)精準營銷、大數(shù)據(jù)風險控制、大數(shù)據(jù)運營優(yōu)化等方面掌握核心競爭力，而不是把核心、復(fù)雜的技術(shù)外包給第三方機構(gòu)，導致喪失公司的核心能力。消費金融公司需要大力發(fā)展以大數(shù)據(jù)和人工智能等為基礎(chǔ)的金融科技，推進產(chǎn)品與運營等結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

消費金融公司需要改變過去依靠“鋪網(wǎng)點、搞地推”式的粗放型發(fā)展模式。這種模式在發(fā)展初期由于網(wǎng)點優(yōu)勢能帶來量的快速增長，但存在著資產(chǎn)重、投入大、風險高、創(chuàng)新低等一系列問題，待全國主要網(wǎng)點鋪開后，線下動能發(fā)展將會快速變緩。故而，需要轉(zhuǎn)為線上科技驅(qū)動型、場景驅(qū)動型的增長模式，把線下重資產(chǎn)的粗放發(fā)展轉(zhuǎn)型到線上輕資產(chǎn)的科技發(fā)展。

（二）加強公司增資、股東聯(lián)動以及資金募集

目前我國消費金融公司不能向公眾吸收存款，其資金可得性（主要來源于接收股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、經(jīng)批準發(fā)行金融債券、境內(nèi)同業(yè)拆借）問題加劇，資金成本問題也凸顯。消費金融公司可以通過加強“內(nèi)源性”與“外源性”資金拓展，增強資金募集能力：一是加強“內(nèi)源性”自有資金的拓展，即加強與股東聯(lián)動，接收股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款以及不斷提高自身經(jīng)營水平，通過凈利潤留存的方式提高自有資金。二是加快增資擴股。消費金融公司是“高杠桿”性金融行業(yè)，按照《消費金融公司試點管理辦法》之規(guī)定，消費金融公司最高可以實施12.5倍杠桿，故而消費金融公司注冊資本越高則消費放貸總量越高，故而應(yīng)該加快增資擴股，不斷增加公司注冊資本，壯大公司總規(guī)模。三是“外源性”資金來源渠道的拓展?？梢栽跐M足監(jiān)管的要求下向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、境內(nèi)同業(yè)拆借、經(jīng)批準發(fā)行金融債券等，甚至可以采用消費金融資產(chǎn)證券化的方式，對消費金融融資渠道進行突破創(chuàng)新。

（三）加強內(nèi)部控制與風險管理，促進合規(guī)發(fā)展

一方面，消費金融公司應(yīng)該建立健全內(nèi)部控制體系。完善的內(nèi)部控制體系，是消費金融公司的立業(yè)之基。對此，一要明確內(nèi)部控制的目標，確保各項業(yè)務(wù)在符合各項法律規(guī)范的基礎(chǔ)下進行高效率、低風險的運營。二要強化全員內(nèi)部控制意識，通過自上而下以公司制度化方式對內(nèi)部控制進行傳導與宣傳，促進從股東層、管理層、員工層等上下內(nèi)部控制意識強化。三要建立健全消費金融公司的內(nèi)部“問責機制”，防范化解消費金融風險，加大對消費金融腐敗等問題進行違規(guī)處罰等。另一方面，消費金融公司需要深化金融科技應(yīng)用，提升風險管理手段。在金融科技時代背景下，消費金融風險的隱蔽化、快速化、集聚化等特點不斷顯現(xiàn)，要加大金融科技的應(yīng)用，并加大監(jiān)管科技（RegTech）與合規(guī)科技（SupTech）的應(yīng)用，以科技方式促進內(nèi)部控制與風險管理的合規(guī)發(fā)展。

（四）深化消費場景建設(shè)，強化消費金融場景的創(chuàng)新發(fā)展

場景消費金融主要是消費金融機構(gòu)（傳統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)）基于不同消費者需求，將消費金融業(yè)務(wù)嵌入不同場景中的現(xiàn)代金融服務(wù)。

場景消費金融根據(jù)消費場景的不同，可以垂直細分為購物場景、教育場景、旅游場景、房產(chǎn)后市場場景（租房、裝修場景等）、汽車售后市場場景、醫(yī)美場景等。此外，教育場景作為針對特定人群的消費金融服務(wù)，具有無場景和場景化雙重屬性。盡管自2019年以來眾多消費金融公司在長租公寓、教育培訓場景（華爾街英語、韋博英語的貸款欺詐事件）等方面發(fā)生了一些風險，但是從長期看，消費金融公司依然可以基于個人消費者作為聚合的消費場景，根據(jù)各類消費場景進行差異化定價，并對消費場景進行細分，深化消費場景建設(shè)，然后從中找到合適的消費場景切入消費金融業(yè)務(wù)中。

在金融科技發(fā)展日新月異的時代背景下，面對場景消費金融的發(fā)展困境，消費金融公司可以從時間、空間兩個角度進行破題發(fā)展：一是將消費金融服務(wù)在時間上延伸。目前消費金融覆蓋用戶，還主要是大學生、初入職場白領(lǐng)等群體，伴隨著消費金融用戶逐步成長，并歷經(jīng)不同的人生階段（母嬰時期——學生生涯——職場起步——職場高峰——退休養(yǎng)老），消費金融公司可以將消費金融服務(wù)滲透到母嬰家政、教育留學、租房裝修、婚慶婚姻、醫(yī)療健康等消費場景中，做到“全生命周期消費場景”全覆蓋。二是將消費金融服務(wù)在空間上擴展。目前消費金融服務(wù)還是主要局限在日常消費、3C（電腦、通訊與消費電子）數(shù)碼產(chǎn)品等方面，隨著金融科技的深化應(yīng)用以及消費升級的日益普及，消費金融公司可以深化消費場景建設(shè)，從戰(zhàn)略高度打造覆蓋“衣（衣服）、食（餐飲）、?。ㄗ夥浚?、行（出行）、游（旅游）、學（教育）、玩（娛樂）、美（美容）”等場景消費金融聚合的生態(tài)體系。

此外，針對場景消費金融資金并沒有流入具體的消費場景中，而可能流入了股票市場或房地產(chǎn)市場現(xiàn)象，監(jiān)管機構(gòu)需要加強場景消費金融監(jiān)管，充分把握其“有場景依托、有指定用途、有客戶群體限定、甚至有抵押”等特征；并且通過加強金融科技在場景消費金融監(jiān)管的應(yīng)用，強化科技監(jiān)管防范消費金融資金“脫實向虛”流入房地產(chǎn)、股票市場等。

（五）增強金融科技核心能力建設(shè)，走數(shù)字化發(fā)展之路

一是消費金融公司應(yīng)該堅持科學技術(shù)是第一生產(chǎn)力，通過與高等學校、科技公司、金融機構(gòu)等合作研發(fā)、聯(lián)合建模等方式，促進本公司消費金融科技水平的提升與應(yīng)用。二是數(shù)據(jù)是金融科技時代的“石油”，消費金融公司需要加強數(shù)據(jù)思維的培養(yǎng)，加強數(shù)據(jù)人才的引進與培養(yǎng)，加強大數(shù)據(jù)平臺的自主建設(shè)。三是加強消費金融公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從過去嚴重依賴“鋪網(wǎng)點、搞地推”式的資金或場景（線下）驅(qū)動型，轉(zhuǎn)化為“金融科技驅(qū)動型”的發(fā)展之路，深化金融科技（大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等）的應(yīng)用，將傳統(tǒng)消費金融公司轉(zhuǎn)化升級為科技消費金融公司。