羅鈺棠

摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是企業(yè)在開展相關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，因內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境等因素的影響使企業(yè)獲取的財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之間發(fā)生偏差，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的可能性。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要求企業(yè)積極探尋風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的對(duì)策，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低，并控制在企業(yè)的可接受范圍之內(nèi)，以此來保障企業(yè)自身獲得健康穩(wěn)定發(fā)展。本文以企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生分析為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)而探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范對(duì)策。

關(guān)鍵詞：企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制;防范;對(duì)策

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源

（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部關(guān)系混亂

財(cái)務(wù)制度不健全，管理工作不到位是造成財(cái)務(wù)內(nèi)部關(guān)系混亂的主要原因。企業(yè)內(nèi)部存貨管理混亂、物資籌備和成品銷售之間缺失有效的溝通與調(diào)配或者關(guān)聯(lián)企業(yè)之間在資金運(yùn)用管理以及利益分配等方面管理不到位都極易產(chǎn)生財(cái)務(wù)內(nèi)部關(guān)系混亂、存貨周轉(zhuǎn)不靈或積壓過多、資金效率低下，造成賬務(wù)不清、賬實(shí)不符、責(zé)任不明和物資流失。

（二）資金結(jié)構(gòu)不夠合理

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)過程中，常存有資產(chǎn)負(fù)債率偏高，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率偏低和貸款偏多等諸多問題。從負(fù)債結(jié)構(gòu)來分析，企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債少，短期負(fù)債多是常見問題，這則表明現(xiàn)代企業(yè)對(duì)于銀行依賴性大。因而在某些情況下，企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)就會(huì)處于被動(dòng)狀態(tài)，難以為自身謀求更大的經(jīng)濟(jì)利益。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的日益激烈，若企業(yè)資金結(jié)構(gòu)長(zhǎng)久存在不合理狀態(tài)，那么對(duì)企業(yè)所產(chǎn)生的影響是非常不利的，一是貸款太多，企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值有可能還不夠支付利息;二是一旦出現(xiàn)銀行催貸無法償還或者歸還后不能繼續(xù)放貸等造成資金斷裂。

（三）投資缺失科學(xué)性

在投資決策之前，一些企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的考察不夠或者對(duì)政策環(huán)境及趨勢(shì)發(fā)展分析不到位，對(duì)各種投資的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不全，對(duì)新投資項(xiàng)目的可行性研究這一舉措嚴(yán)重缺失。由于前期工作準(zhǔn)備不足，對(duì)投資項(xiàng)目的實(shí)際困難和自身估計(jì)預(yù)期不足，因而存在盲目性、不科學(xué)性投資行為發(fā)生，導(dǎo)致企業(yè)在投資過后難以在預(yù)定時(shí)間內(nèi)獲得收益或者收益甚微，從而造成企業(yè)資金緊張、投資收益過低甚至投資損失。決策失誤頻頻產(chǎn)生，投資項(xiàng)目難以獲得良好效益，甚至投資失敗，這無疑會(huì)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）并購(gòu)所致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的一種，為許多并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在價(jià)值層面的一種全面性反映，也為并購(gòu)階段的不確定因素，對(duì)預(yù)期價(jià)值造成負(fù)面影響。對(duì)于并購(gòu)所致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，若未能加以及時(shí)防范，那么則會(huì)給企業(yè)帶來諸多的不確定因素，使得企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營(yíng)階段長(zhǎng)久地如履薄冰，難以明晰正確的發(fā)展方向，也難以在發(fā)展階段獲得更大的經(jīng)濟(jì)收益。

（五）收款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，銷售欠款普遍存在且日益嚴(yán)重，應(yīng)收賬款不斷增多，欠款的時(shí)間不斷增長(zhǎng)，企業(yè)間相互業(yè)務(wù)的發(fā)生形成的“三角債”進(jìn)一步加大了收款的難度，而市場(chǎng)的瞬息萬變、資金的不確定性造成款項(xiàng)無法回收、呆壞賬產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

（六）資金周轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

存貨、待攤費(fèi)用、預(yù)付賬款占用資金過多，導(dǎo)致公司資金周轉(zhuǎn)不靈，應(yīng)收賬款過多貨幣資金和可變現(xiàn)資產(chǎn)過少，也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)償付能力差而不能履約的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于企業(yè)而言，必須善于分析自身在發(fā)展過程中存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，探尋良好的風(fēng)險(xiǎn)控制與防范對(duì)策，在最大程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)造成的不利影響。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范對(duì)策研究

（一）完善內(nèi)部控制制度

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具備復(fù)雜性特征，也正是受此特征影響，現(xiàn)代企業(yè)在開展財(cái)務(wù)管理工作時(shí)，必須要完善內(nèi)部控制制度，并發(fā)揮出該制度的積極作用，科學(xué)管理組織機(jī)構(gòu)，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制，唯有將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榻M織化運(yùn)行，才利于達(dá)成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控目標(biāo)，使該項(xiàng)工作能夠真正得到重視并落實(shí)。對(duì)此，一方面要求企業(yè)獨(dú)立設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門，來監(jiān)督與預(yù)測(cè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在第一時(shí)間去控制風(fēng)險(xiǎn)。另一方面還要求企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，這樣在產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，也能夠有效運(yùn)地運(yùn)用機(jī)制去抑制風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部控制制度弱化與治理結(jié)構(gòu)缺失都是一種高風(fēng)險(xiǎn)的行為。若上述兩者一旦弱化與缺失，則難以防范與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的滋生，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到一定程度，那么再去防范與控制就會(huì)變得極為困難，甚至再難防范與控制風(fēng)險(xiǎn)。所以對(duì)企業(yè)而言特別是集團(tuán)企業(yè)管理，更需要重視完善內(nèi)部控制制度，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管控水平，構(gòu)建全面的決策機(jī)制、制約機(jī)制以及激勵(lì)制度等。

（二）理順內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系

為更好地防范與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要理順內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，要求企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)與部門之間、母子公司之間、總分公司之間明確自身在財(cái)務(wù)管理中所處的地位以及自身所肩負(fù)的責(zé)任和具備的權(quán)利，努力做到權(quán)責(zé)分明，將責(zé)任落在實(shí)處。再者，企業(yè)還需顧及多方利益，充分調(diào)動(dòng)各個(gè)層面參與到財(cái)務(wù)管理工作中的熱情與主動(dòng)性，努力實(shí)現(xiàn)權(quán)、責(zé)、利三者之間的彼此統(tǒng)一。在實(shí)現(xiàn)理順內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系后，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)在這種財(cái)務(wù)關(guān)系之下獲得較大程度的控制，從而保障現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）科學(xué)規(guī)劃融資結(jié)構(gòu)

長(zhǎng)期債務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)低、成本高的主要特征，而短期債務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)高、成本低的主要特征。對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)，在明確債務(wù)規(guī)模之后，應(yīng)先以籌資組合去劃分債務(wù)類型，流動(dòng)資產(chǎn)需要的資金盡量以短期負(fù)債的方式來進(jìn)行籌集，長(zhǎng)期資產(chǎn)需要的資金盡量以長(zhǎng)期負(fù)債和自有資金的方式來進(jìn)行籌集，之后再借助流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金比率，來綜合性評(píng)價(jià)企業(yè)所具備的短期償債能力。以產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率，來全面性評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，最后分析出現(xiàn)階段的期限結(jié)構(gòu)，能否降低企業(yè)的償債能力。根據(jù)企業(yè)現(xiàn)階段的期限結(jié)構(gòu)，若償債能力較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，則建議運(yùn)用大膽的籌資組合，可使用短期負(fù)債融資;若償債能力偏低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏大，就應(yīng)傾向于運(yùn)用保守的籌資組合，可使用長(zhǎng)期負(fù)債融資;若已導(dǎo)致企業(yè)償債能力很低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則應(yīng)通過股權(quán)融資、引入戰(zhàn)略股東或股東再融資等方式降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，先對(duì)投資項(xiàng)目加強(qiáng)考察和調(diào)研，分析國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策及發(fā)展前景，研判項(xiàng)目建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)等，做好項(xiàng)目投資的可行性研究報(bào)告，并預(yù)估好企業(yè)自身的資金實(shí)力、融資能力，對(duì)投資損失的承受能力，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，做到科學(xué)決策、合理投資。

（五）降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)策略

做好財(cái)務(wù)報(bào)表和實(shí)有資產(chǎn)審查，評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，為并購(gòu)價(jià)格提供重要根據(jù)，同時(shí)評(píng)估企業(yè)改造的困難程度，為明確改造所需要投入的資金、人力等提供有效支撐。并清理好目標(biāo)企業(yè)的全部債權(quán)債務(wù)、稅收風(fēng)險(xiǎn)，以避免未納入目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)清單及假性債權(quán)給并購(gòu)企業(yè)帶來?yè)p失。對(duì)于并購(gòu)一方來說，盡量能夠聘用專業(yè)團(tuán)隊(duì)、投資銀行，針對(duì)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施綜合性策劃，而后對(duì)目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平、財(cái)務(wù)情況以及產(chǎn)業(yè)環(huán)境等實(shí)施綜合性分析，進(jìn)而科學(xué)預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)未來的收益水平。還需簽訂法律協(xié)議，在并購(gòu)期間容易產(chǎn)生的未盡事宜，需對(duì)此明確法律責(zé)任，降低并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

（六）加強(qiáng)應(yīng)收賬款和資金周轉(zhuǎn)管理

加強(qiáng)應(yīng)收款的催收和核對(duì)清理工作，落實(shí)老欠款的催收和責(zé)任追查，減少“三角債”，盡快回收資金，減少應(yīng)收款項(xiàng)對(duì)資金的占用，制定考核制度，兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲機(jī)制，避免呆壞賬的形成;同時(shí)制定和維持各項(xiàng)資產(chǎn)的合理比例，減少存貨周轉(zhuǎn)量，加速資金周轉(zhuǎn)，保持公司良好的變現(xiàn)償債能力，防止公司因資金周轉(zhuǎn)不靈、債務(wù)違約等帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、總結(jié)

在企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中均存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這給企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也給企業(yè)的發(fā)展帶來了不確定性。企業(yè)要以辯證的思維來分析與對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，主動(dòng)去分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特征以及其發(fā)生原因，并根據(jù)其原因與特征，制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，完善內(nèi)部控制制度，理順財(cái)務(wù)關(guān)系，降低投資風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)，找到減少壞賬損失和提高償債能力的有效途徑，切實(shí)控制與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

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