呂蘭蘭

摘要 跨國企業(yè)在國際市場中占據(jù)重要地位，已成為我國社會經(jīng)濟發(fā)展的核心。本文以跨國企業(yè)的資金管理為核心，首先對跨國企業(yè)加強跨境境外資金管理的意義進行闡述，從跨國企業(yè)的結構、外匯監(jiān)管的影響、監(jiān)管部門之間的溝通三個方面出發(fā)，對跨國企業(yè)境外資金管理的主要問題進行分析，并以此為依據(jù)，提出跨國企業(yè)跨境資金集中運營管理的優(yōu)化建議。

關鍵詞 跨國企業(yè);跨境資金;集中運營;管理模式

一、引言

跨國企業(yè)的快速發(fā)展，促進了我國社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。隨著我國跨國企業(yè)運營規(guī)模的不斷擴大，我國經(jīng)濟也逐漸與國際接軌。同時，在經(jīng)濟全球化的背景下，為了方便國家的外匯管理，相關部門發(fā)布了境外資金管理經(jīng)營機制，真正實現(xiàn)了統(tǒng)籌運作、有效管理的目標。該機制對跨國企業(yè)境外資金的管理提出了新的要求，跨國企業(yè)需要高度重視。

二、跨國企業(yè)加強跨境境外資金管理的意義

在跨國企業(yè)經(jīng)營規(guī)模逐漸擴大的形勢下，資金應用分散問題逐漸顯現(xiàn)出來，怎樣保證資金的高效應用，是當前跨國企業(yè)需要重點關注和處理的問題。對跨國企業(yè)而言，要加強境外資金管理，提升資金使用效率，需要對其境外負債、股東注資情況進行分析，對各現(xiàn)金流的運行情況有深入的了解。只有這樣，才能改善管理對策，減少企業(yè)支出成本。加強跨國企業(yè)的資金管理，能夠有效減少企業(yè)日常的流動資金數(shù)量，增加投資可用資金，讓企業(yè)獲得更高的效益。加強跨國企業(yè)的資金管理，能夠讓企業(yè)內(nèi)部的資金管理工作更加科學化和專業(yè)化。管理層利用境外資金管理運營機制實現(xiàn)對企業(yè)的全局管理，及時找出存在的問題并有效處理，有利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

三、影響跨國企業(yè)境外資金管理的主要問題

（一）跨國企業(yè)的結構較為復雜

在跨國企業(yè)的運營發(fā)展中，需要解決的首要問題就是科學管理分散在各個區(qū)域的子公司的資金?？鐕髽I(yè)下屬企業(yè)機構數(shù)量比較多，并且分布廣泛，企業(yè)組織結構較復雜，為了讓企業(yè)的經(jīng)營目標順利實現(xiàn)，給企業(yè)創(chuàng)造較高的收益，必須對企業(yè)現(xiàn)有的資源進行科學分配，提升企業(yè)資金的使用效率?？鐕髽I(yè)應該結合當前運營發(fā)展的狀況，基于經(jīng)濟全球化的背景，制定資金管理戰(zhàn)略。跨國企業(yè)應該根據(jù)我國的基本國情，對可能給資金流動帶來影響的各個因素進行分析。然而，受到各方面消極因素的影響，跨國企業(yè)在本國資金管理的難度不斷加大，無法取得理想的管理效果。

（二）外匯監(jiān)管嚴格，影響跨境資金運作

我國外匯政策對資本的管理較為嚴格，容易使資金回籠效率受到影響，這也是當前我國跨國企業(yè)內(nèi)部調(diào)劑資金面臨的主要問題。即便近幾年我國相關部門放松了對外匯資金的管控，如國家外匯管理部門發(fā)布了允許滿足要求的跨國企業(yè)中的境內(nèi)企業(yè)向境外企業(yè)提供資金支持的相關政策，但是跨國企業(yè)境內(nèi)和境外外匯資金的集中管理需求卻無法滿足。以跨國企業(yè)構建資金池為例，對大規(guī)模的跨國企業(yè)而言，集團總部在全球范圍內(nèi)做好資金統(tǒng)籌安排工作。由于境外現(xiàn)金池業(yè)務要求資金在境內(nèi)自由流動，而我國人民幣的自由兌換還未全面實施，相關資本運作依舊需要在相關部門的監(jiān)管下進行，這就對跨國企業(yè)跨境資金運行業(yè)務的開展造成了一定影響。

（三）監(jiān)管部門之間缺少溝通，影響工作效率

跨國企業(yè)跨境交易的監(jiān)管過程，涉及外匯部門、稅務部門、海關部門等，需要在各個部門的配合下實現(xiàn)。為了對跨國企業(yè)的經(jīng)營活動進行追蹤和管理，需要各個部門聯(lián)合采集信息，對跨國企業(yè)進行全方位的管理。然而，當前存在的問題是，各個監(jiān)管部門采取自行監(jiān)管的方式，部門之間交流不深入，導致多個部分合理監(jiān)管方式無法順利實施。部門之間建立信息共享平臺的難度比較大，需要綜合思考哪些信息能夠傳遞，哪些信息不能傳遞，怎樣實現(xiàn)有效交流等問題。由于工作比較復雜，實施的可能性低，因此最終的工作效率也偏低。

四、跨國企業(yè)的跨境資金集中運營管理的優(yōu)化建議

（一）構建雙現(xiàn)金池，打開雙向資金通道

首先，要建立境內(nèi)本外幣資金池。結合企業(yè)的實際運營狀況，把境內(nèi)企業(yè)當作核心，同時分析跨境人民幣資金的需求情況，在境內(nèi)建立資金池，包括境內(nèi)人民幣資金池和境內(nèi)外幣資金池。其中，境內(nèi)人民幣資金池主要應用于歸集意愿結匯后的人民幣資金。因為境內(nèi)外幣資金允許歸集各個幣種，所以該資金池不但可以應用于歸集境外成員企業(yè)運營的外幣資金，也能應用于歸集境內(nèi)成員企業(yè)運營的外幣資金。

其次，建立雙向資金通道。在完成境內(nèi)外幣資金池的建設工作后，境外成員歸集資金具有境內(nèi)離岸資金性質(zhì)，因此將其劃轉(zhuǎn)成境內(nèi)資金的應用過程，需要雙向資金通道的配合。

（二）加強跨國企業(yè)的境外資金管理，提高運作效率

要加強跨國企業(yè)境外資金的綜合管理，提升資金的使用效率，可以結合境外資金的來源，采取不同的管理模式。

首先，利用外債渠道獲得的資金，其在企業(yè)資本規(guī)模和外債利率上有著較高要求，并且受到監(jiān)管部門的管理。監(jiān)管部門在對該部門資金進行管理時，需要根據(jù)相關文件的要求進行?？鐕髽I(yè)為了實現(xiàn)境外資金的有效管理，應適當刪減該部分資金。由于外債本金和利息到期以后需要償還給債務人，同時需要維持較大數(shù)額的貸款，所以可能增加企業(yè)資本，讓企業(yè)自身的利益受到影響。

其次，利用注資計劃，在之前的資本基礎上繼續(xù)投放項目中或公司規(guī)模擴展中的資金。注資作為現(xiàn)階段比較認可的一種形式，需要重點考察盈利和回報率情況，并且對跨國企業(yè)所處的商業(yè)投資環(huán)境、市場風險等內(nèi)容進行深入分析。注資可以實現(xiàn)境外資金的流動性管理，完善組織框架，更好地利用資本市場平臺，提升的企業(yè)自身收益。但是在應用該模式時，應該注意風險防范和控制。

最后，資金池管理。資金池一般包含諸多關聯(lián)銀行賬戶，其意義在于實現(xiàn)管理的流動性，能夠把多貸款賬戶進行一體化管理，在簡化手續(xù)的同時，也能讓資金管理更加專業(yè)化和標準化。該方式的優(yōu)勢就是用資金池實現(xiàn)資金管理，有利于提升資金的流動性，提升資金的運用效率。在資金池的作用下，跨國企業(yè)可以對企業(yè)現(xiàn)金流量的情況有所了解，明確管理方向，最大限度地減少企業(yè)的資金支出，保證企業(yè)的自身利益。

（三）建立跨境資金集中運營管理模式

因為參與跨國企業(yè)資金集中運營管理活動的企業(yè)，并非只有股權關系的跨國企業(yè)，同時也包含境外交易對手。所以，跨國企業(yè)在資金管理的過程中，應該采取具有獨立決策權的跨國企業(yè)聯(lián)盟管理方式，充分展現(xiàn)出跨國企業(yè)資金集中運營的管理過程。讓參與管理活動的企業(yè)不會受到股權架構等因素的干擾，把資金以離岸賬戶的方式歸集到境內(nèi)集中運營管理系統(tǒng)中，真正達到跨國企業(yè)聯(lián)盟資金集中運營的管理目標。

五、結語

因為跨國企業(yè)業(yè)務范圍廣，成員企業(yè)結構復雜，所以在資金的跨境流動方面，不但要嚴格遵守相關部門提出的資金流動標準，還要在此基礎上盡量提升資金流動的效率，讓跨國企業(yè)日常的流動資金保持合理狀態(tài)，滿足跨國企業(yè)日常運營發(fā)展的需求，給跨國企業(yè)的投資節(jié)省更多資金，提升跨國企業(yè)的經(jīng)濟效益?？鐕髽I(yè)在境外資金運營管理的過程中，應該加大境外資金的管理力度，結合外匯資金的流動形式和存在的風險因素，構建完善的資金管理體系?？梢詤⒖计渌鐕髽I(yè)的成功案例，采取集中管理、建設資金池等方式對境外資金進行管理，在提升跨國企業(yè)資金管理水平的同時，給企業(yè)創(chuàng)造較高的效益，推動企業(yè)的健康發(fā)展。

（作者單位為賽聞<天津>工業(yè)有限公司）

參考文獻

[1] 聞坤.審計促進“一帶一路”跨境資金監(jiān)管實施路徑探析[J].黑龍江金融，2019（08）：59-61.

[2] 賀立.跨國公司跨境資金集中運營本外幣一體化管理研究[J].海南金融，2019（06）：80-87.

[3] 李新軍.跨國公司全口徑跨境資金集中運營管理業(yè)務探討[J].金融經(jīng)濟，2018（14）：120-121.

[4] 佚名.基于跨境本外幣資金池的創(chuàng)新實踐[J].冶金財會，2017（02）：14-19.

[5] 劉藝.跨國企業(yè)集團跨境資金集中運營管理模式研究[D].山東財經(jīng)大學，2015.

[6] 農(nóng)業(yè)銀行蘇州分行課題組，陳剛.對跨國公司外匯資金集中運營管理的研究[J].現(xiàn)代金融，2015（11）：20-22.