李熙

摘 要：高新技術企業(yè)作為新興企業(yè)，為了吸引和留住高技術人才、更大程度的調動公司員工的積極性和提高公司業(yè)績，就不得不采取與傳統(tǒng)的薪酬激勵不同的激勵機制，選擇股權激勵這種能夠穩(wěn)定企業(yè)高管和核心技術人員的中長期激勵方式。

關鍵詞：股權激勵;高新技術企業(yè);實施現(xiàn)狀

一、股權激勵

股權激勵最早開始于上世紀50年代的西方發(fā)達國家，股權激勵形成的契機是為了彌補企業(yè)在初創(chuàng)期時的資金不足，又要激勵和留住企業(yè)的高管和核心人員的現(xiàn)象。股權激勵作為一種有別于傳統(tǒng)薪酬激勵的機制，有其特有的特點。首先，激勵時效的不同，傳統(tǒng)的薪酬激勵制度只能局限于短期的期間，很有可能會造成被激勵對象為了完成任務而采取操作的手段。而股權激勵是將被激勵的對象的利益與公司的利益拴在一起，短期的利益操作既不利于企業(yè)更不利于自身，所以股權激勵減少了作假的成分，并且激勵的時間較長，一般都是5年左右，利于公司做中長期的發(fā)展戰(zhàn)略計劃，更有利于公司的健康的發(fā)展。其次，股權激勵不單是報酬激勵，被激勵對象更看重的是對公司的控制權的激勵，股權激勵將被激勵對象與公司的發(fā)展經營管理緊密的聯(lián)系起來，被激勵對象可以分享公司的經營成果，使得被激勵對象不再關注公司的短期效益與自身的利益聯(lián)系在一起，而是更重視公司的未來長遠發(fā)展。

二、高新技術企業(yè)實施股權激勵的實施現(xiàn)狀

從激勵模式的選擇上看，2014年前激勵模式的選擇沒有多大的變化，股票期權為主要的激勵模式，限制性股票占據的比例只有少部分，兩種激勵模式被選擇的比例還是存在著較大的差異。但是在2015年，激勵模式發(fā)生了較大的變化，股票期權比例趨于下降，限制性股票比例逐漸上升，兩種模式的差距逐漸縮小，并且兩種模式的走勢在以后的年間，這種走勢有持續(xù)的趨勢，2016年，限制性股票遠遠高于股票期權，并在2017年以后成為激勵模式的首要選擇模式。通過比較，在高新技術行業(yè)，隨著市場經濟的發(fā)展和成熟，在選擇激勵模式上，也更加的慎重，考慮的更加全面，通過以前的經驗和總結，更加的傾向于限制性股票。

從激勵力度上看，2015-2017年的激勵股票平均數雖然要多于2014年前，但是激勵股本數占總股本數的比例卻有所下降，一定程度上表明激勵力度的下降。但下降也并不代表股權激勵熱度的下降，由于高新技術企業(yè)特殊的行業(yè)性質，對高端技術人才的重視超過其他行業(yè)，所以對人才的激勵力度只有上升不可能下降，而對其他的普通員工的激勵就會相應的減少，這樣雖然造成激勵人數的下降，但個人的激勵股數卻并沒有下降，反而還會上升。

從激勵價格來看，2012-2014年的平均激勵價格為8.66元，而近幾年的平均價格漲到了14.65元，一方面是由于市場的發(fā)展，經濟形式的好轉，資本市場的完善，使得高新技術企業(yè)得到重視和發(fā)展的機會，促使高新技術行業(yè)股價整體的上漲，水漲船高帶動股權激勵的價格也隨之上漲;另一方面也體現(xiàn)出公司價值的上漲，由于一般計算授予時的公允價格時，股權激勵價格=公司股權的公允市場價值/公司總股本，一個公司的股本一般是不變或是增加，很少出現(xiàn)股本較少的情況，所以只有公司股權的公允市場價值的上漲，才能導致股權激勵價格的上漲。

三、高新技術企業(yè)實施股權激勵的鮮明特點及問題

1、鮮明的特點

（1）實施股權激勵的高新技術企業(yè)數量在近幾年呈幾何的增加。

（2）股權激勵方式的選擇傾向發(fā)生改變，由原來以股票期權為主要激勵方式逐漸演變?yōu)橐韵拗菩怨善睘轭I導。

（3）股權激勵的對象以核心技術人員為主，體現(xiàn)出了人才在高新技術企業(yè)的核心地位。

2、普遍的問題

（1）股權激勵力度出現(xiàn)下降的趨勢，由于高新技術企業(yè)對人才的高度重視，激勵力度的下降會造成人才的流失，給企業(yè)帶來損失。

（2）股權激勵行權條件的業(yè)績考核指標過于單一。

（3）高新技術企業(yè)對股權激勵的計劃和方案設置會以行業(yè)作為參考，很少會結合企業(yè)的自身性質和基本情況，過于盲目跟從。

（4）股權激勵方案設置千篇一律，如有效期限一般都為4年，禁售期或等待期都為1年，行權期分為三期。

四、股權激勵的改進建議

1、股權激勵模式的變更

企業(yè)要想進一步的發(fā)展，就需要具備“思變”的精神，特別是對于以高技術人才為核心的企業(yè)，對股權激勵模式的進行調整就顯得格外的重要，激勵模式也對公司的下和一階段的戰(zhàn)略調整起到一定的影響;此外，股權激勵模式最為主要的兩種激勵模式中，股票期權對于高新技術企業(yè)來說更適合，因為股票期權相對于限制性股票更加具有激勵性，能使激勵對象更加的努力工作，從而給公司帶來好的績效。當高新技術上市企業(yè)再次制定股權激勵計劃時，要綜合各方面，如企業(yè)內部的未來發(fā)展戰(zhàn)略，行業(yè)的發(fā)展前景和狀況，也要對比各激勵模式的優(yōu)劣度，對比以前的激勵方式的效果，要慎重的考慮是否要對激勵模式進行變更，做出正確的選擇，適合公司的激勵模式無疑會給企業(yè)帶來正面的經濟效果，反之則對企業(yè)造成不利的影響。

2、多模式化激勵激勵效應

對公司核心技術人員的激勵，不僅要在股權上給予激勵，還要給予實際的報酬型激勵，高技術人群對于公司的忠誠度不高，不會在一個公司有長期發(fā)展的打算，他們更愿意流動，這樣可以為他們帶來更高的收益，所以高技術人群是極易流失的資源，要想留下技術人員，就要給予超過他們流動所帶來的收益，比如給予他們實際報酬，彌補限制性股票激勵模式的禁售期的缺陷，讓技術人員能夠享受到一樣的待遇。

3、提高業(yè)績指標水平

股權激勵制度是以績效作為約束條件的中長期激勵制度，不能僅重視激勵的效果而忽視約束的作用，為了加大約束的作用，股權激勵計劃中應該保證有約束的條件并給予相應的獎懲措施。企業(yè)要制定相對較高的指標值，并且要保持其靈活性，及時對市場和企業(yè)戰(zhàn)略的變化做出相應的調整，起到應有的約束作用，使股權激勵的激勵作用更加的明顯與有效。

參考文獻：

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