漆文洪

摘要：區(qū)塊鏈技術(shù)天然具有分布式記賬、數(shù)據(jù)隱私安全、共識(shí)機(jī)制、智能合約等多重特性，有助于解決傳統(tǒng)風(fēng)控模式下小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)成本高的痛點(diǎn)難點(diǎn)。本文認(rèn)為，小微企業(yè)融資領(lǐng)域是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的絕好場(chǎng)景，也是金融科技精準(zhǔn)賦能小微企業(yè)的有效路徑。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;小微企業(yè);風(fēng)控

在我國(guó)小微企業(yè)貢獻(xiàn)的GDP占總量的60%，稅收占總量的50%，城鎮(zhèn)就業(yè)崗位占80%，特別是在當(dāng)下國(guó)家以更大的宏觀政策力度對(duì)沖疫情影響的背景下，小微企業(yè)在穩(wěn)就業(yè)、保市場(chǎng)主體等方面承擔(dān)著重要使命，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)新動(dòng)能形成方面發(fā)揮著不可或缺的作用。但我國(guó)小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題一直凸顯。通過(guò)分析原因可以發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)本身生命周期比較短暫，抵質(zhì)押擔(dān)保欠缺，逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率比較高，很多商業(yè)銀行都不愿意貸款給小微企業(yè)。區(qū)塊鏈技術(shù)天然具有分布式記賬、數(shù)據(jù)隱私安全、共識(shí)機(jī)制、智能合約等多重特性，創(chuàng)建了人與數(shù)據(jù)之間的信任機(jī)制，有助于解決小微企業(yè)貸款中信息不對(duì)稱(chēng)及其引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問(wèn)題。

2019年10月24日，習(xí)近平總書(shū)記在主持中共中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，在產(chǎn)業(yè)變革及技術(shù)革新中，將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用進(jìn)去，作用重大。區(qū)塊鏈的發(fā)展方向是脫虛向?qū)?、賦能實(shí)體、改善民生以及取得產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。由此，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)站到了國(guó)家高度。面對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)，商業(yè)銀行應(yīng)提高認(rèn)識(shí)，在疫情防控常態(tài)化條件下主動(dòng)作為，加快探索“區(qū)塊鏈+小微企業(yè)融資”新模式，為構(gòu)建商業(yè)銀行信貸逆周期機(jī)制、打通貨幣政策傳導(dǎo)堵點(diǎn)發(fā)揮積極作用。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)有助于解決小微企業(yè)風(fēng)控管理的痛點(diǎn)難點(diǎn)

2015年，梅蘭妮·斯萬(wàn)在《區(qū)塊鏈：新經(jīng)濟(jì)藍(lán)圖及導(dǎo)讀》前言中這樣描述了區(qū)塊鏈產(chǎn)生的意義：我們可能正面對(duì)一場(chǎng)革命的晨曦。2016年國(guó)家工信部發(fā)布的《中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書(shū)》對(duì)區(qū)塊鏈的定義是，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。通過(guò)分析可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈不但包含了加密貨幣等一些公有鏈，還包含了商業(yè)社會(huì)問(wèn)題解決等一些聯(lián)盟鏈。練本領(lǐng)本質(zhì)是分布式的賬本，能夠利用賬本的共享來(lái)更好的進(jìn)行業(yè)務(wù)的協(xié)同。通過(guò)區(qū)塊鏈能夠?qū)⑹袌?chǎng)的資產(chǎn)情況以及交易情況更好的記錄下來(lái)，提高信息的真實(shí)性。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)能夠很好地解決數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、共享、真實(shí)性、成本以及追溯方面的問(wèn)題，恰好解決了小微企業(yè)融資中存在的諸多問(wèn)題，有助于降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

小微企業(yè)最大的成本是信用風(fēng)險(xiǎn)成本。按照通常的風(fēng)控邏輯，大企業(yè)授信靠風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量手段和授信經(jīng)驗(yàn)，微貸授信靠大數(shù)法則和群體識(shí)別。小企業(yè)“高不成，低不就”，兩種風(fēng)控邏輯都無(wú)法運(yùn)用。在現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中，小微企業(yè)往往缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)信息、必要的抵押物以及長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)的信用積累，按傳統(tǒng)對(duì)公授信邏輯審查財(cái)務(wù)報(bào)表等信息作用有限。近年來(lái)，銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)看“三品三表”優(yōu)化信用評(píng)審機(jī)制等方式不斷改進(jìn)小微金融服務(wù)，但這還不足以從風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)上醫(yī)治小微企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)痼疾。因此，必須從改變傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式出發(fā)，針對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，充分運(yùn)用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，將數(shù)字化技術(shù)嵌入貸款流程環(huán)節(jié)，建立客戶(hù)全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，真正提高識(shí)別小微企業(yè)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)能夠利用數(shù)學(xué)方法進(jìn)行各方信任關(guān)系的建立，不需要通過(guò)第三方建立信任關(guān)系，能夠很好地降低信任關(guān)系建立成本。區(qū)塊鏈的信息高度透明和難以篡改特點(diǎn)表明：個(gè)人或組織若存在負(fù)面信息，將給其帶來(lái)巨大成本。因此，將區(qū)塊鏈技術(shù)引入小微企業(yè)風(fēng)控管理，將有助于破解小微企業(yè)因銀企之間信息不對(duì)稱(chēng)而導(dǎo)致融資難的本質(zhì)問(wèn)題。

二、區(qū)塊鏈模式與破解小微企業(yè)融資難題的適配性

通過(guò)分析當(dāng)前技術(shù)可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈進(jìn)行價(jià)值轉(zhuǎn)移的時(shí)候，性能方面還存在一定爭(zhēng)議，因?yàn)閰^(qū)塊鏈本身便是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)數(shù)據(jù)共享的網(wǎng)絡(luò)，在數(shù)據(jù)的共享和存證上分歧比較少。在總書(shū)記的重要講話(huà)中，區(qū)塊鏈的五大作用包括促進(jìn)數(shù)據(jù)共享、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、降低運(yùn)營(yíng)成本、提升協(xié)同效率、建設(shè)可信體系。這些作用與提升金融服務(wù)小微企業(yè)質(zhì)效的要求高度契合。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用被監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等相關(guān)方認(rèn)可的最大公約數(shù)，在公有鏈（類(lèi)似比特幣這樣的公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)、任何人無(wú)需身份驗(yàn)證即可隨時(shí)加入或退出）、私有鏈（限于企業(yè)或組織內(nèi)部使用）和聯(lián)盟鏈（多個(gè)機(jī)構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)建、需要身份驗(yàn)證的半公開(kāi)“受控”系統(tǒng)）幾大模式中，金融對(duì)安全的需求比較特殊，“受控”形態(tài)的聯(lián)盟鏈能夠很好地降低風(fēng)險(xiǎn)，能夠在一定程度上說(shuō)服法律部門(mén)和監(jiān)管者，也是最有可能先落地的區(qū)塊鏈模式。

目前，區(qū)塊鏈在商業(yè)銀行中已有不少試驗(yàn)用例和小規(guī)模應(yīng)用。在貿(mào)易金融領(lǐng)域，多家銀行聯(lián)盟的中國(guó)貿(mào)易金融跨行交易區(qū)塊鏈平臺(tái)于2018年12月29日上線(xiàn)，成員包括國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、中國(guó)光大銀行、中國(guó)民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、平安銀行、匯豐銀行（中國(guó)）等共同發(fā)起銀行。其中，中國(guó)建設(shè)銀行建立的區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)，自2018年4月上線(xiàn)以來(lái)，已吸引多家機(jī)構(gòu)參與，交易金額累計(jì)達(dá)數(shù)千億元，是業(yè)界交易規(guī)模最大的區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)。中信銀行2017年加入國(guó)內(nèi)信用證傳輸系統(tǒng)（BCLC）項(xiàng)目，利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立鏈接多個(gè)買(mǎi)方行和賣(mài)方行的聯(lián)盟鏈，鏈上主體通過(guò)相互授信建立頭寸管理和軋差機(jī)制。通過(guò)聯(lián)盟鏈，信用證信息可以在鏈上實(shí)現(xiàn)安全、快速、可追溯的傳遞，具備以下優(yōu)勢(shì)：快速，處理速度接近準(zhǔn)實(shí)時(shí);可信，行間自動(dòng)代理，不需要額外互信關(guān)系;實(shí)時(shí)結(jié)算，鏈上實(shí)時(shí)結(jié)算各行同業(yè)授信額;雙鏈架構(gòu)，同時(shí)處理信息與頭寸信息。由此可見(jiàn)，在多方協(xié)作平臺(tái)中，區(qū)塊鏈非常的適用，進(jìn)行新通用開(kāi)放平臺(tái)構(gòu)建的時(shí)候，可以將其作為首選技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用能夠給貿(mào)易融資的更好進(jìn)行提供一個(gè)良好的架構(gòu)，能夠改變以往僅僅依靠人工，業(yè)務(wù)效率比較低下，融資的時(shí)候成本較高，虛假融資及重復(fù)融資的問(wèn)題，優(yōu)勢(shì)比較獨(dú)特。

在“供應(yīng)鏈+小微企業(yè)融資”模式中，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的可追溯、不可篡改特性，圍繞核心企業(yè)及其所在的供應(yīng)鏈，將核心企業(yè)與一級(jí)供應(yīng)商形成的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為智能賬單，并為供應(yīng)鏈上一到多級(jí)供應(yīng)商提供可拆分、可流轉(zhuǎn)、可貼現(xiàn)的債權(quán)融資，打破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融應(yīng)付款只能為一級(jí)供應(yīng)商融資局限，為整個(gè)供應(yīng)鏈體系提供融資支持，使小微企業(yè)獲得增信渠道，能夠惠及整個(gè)線(xiàn)上企業(yè)。銀行與核心企業(yè)之間搭建聯(lián)盟鏈，給供應(yīng)鏈上所有企業(yè)使用，利用區(qū)塊鏈多方簽名、不可篡改的特點(diǎn)，使得債權(quán)轉(zhuǎn)讓得到多方共識(shí)，可以解決部分信用欺詐問(wèn)題，銀行也能以較低成本拓展鏈上除核心企業(yè)的其他所有企業(yè)。對(duì)于核心企業(yè)而言，可以減少企業(yè)貸款總量，降低融資成本;優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，降低融資額度;減少核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流;供應(yīng)鏈可追溯，增強(qiáng)對(duì)供應(yīng)商體系的管理。由此可見(jiàn)，基于區(qū)塊鏈去中心化、信息透明、不可篡改特性構(gòu)建的供應(yīng)鏈模式，可以達(dá)到核心企業(yè)、小微企業(yè)和銀行的三贏局面。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)為金融科技精準(zhǔn)賦能小微企業(yè)提供新路徑

新冠肺炎疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成了較大沖擊，小微企業(yè)首當(dāng)其沖，而現(xiàn)金流不足、資金周轉(zhuǎn)不暢又是諸多小微企業(yè)面臨的最大壓力。通過(guò)分析三分之二的小微企業(yè)本身資金維持能力比較差，低于兩個(gè)月，其中30%左右的小微企業(yè)認(rèn)為難以維持一個(gè)月。真正幫助眾多小微企業(yè)度過(guò)疫情帶來(lái)的多重考驗(yàn)，不僅是穩(wěn)就業(yè)、保市場(chǎng)主體的需要，而且對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的穩(wěn)定至關(guān)重要。對(duì)小微企業(yè)在疫情期間提供適度金融政策支持，及時(shí)對(duì)疫情沖擊影響企業(yè)進(jìn)行“輸血”，可有效激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體活力并暢通經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)。同時(shí)，在貸款展期和續(xù)貸臨時(shí)性措施安排方面，又要對(duì)受疫情影響暫時(shí)的困難和經(jīng)營(yíng)失敗兩種情況進(jìn)行區(qū)分，避免出現(xiàn)企業(yè)搭便車(chē)的情況出現(xiàn)，降低道德風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率。綜合考量，要解決疫情防控常態(tài)化條件下小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，商業(yè)銀行必須首先解決融資獲客難和風(fēng)控難這兩大核心問(wèn)題。區(qū)塊鏈技術(shù)被認(rèn)為有可能成為實(shí)現(xiàn)普惠金融的顛覆性技術(shù)：一是重構(gòu)信用機(jī)制。能夠提高征信效率，成為繼血親信用、貴金屬信用、央行紙幣信用之后的第四種信用;二是應(yīng)用范圍廣泛。從證券交易、結(jié)算、清算、身份識(shí)別到電子合同，再到虛擬貨幣，金融領(lǐng)域所有的交易、產(chǎn)品和服務(wù)都可以使用區(qū)塊鏈技術(shù);三是實(shí)現(xiàn)共享金融。區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)量大，整個(gè)系統(tǒng)的計(jì)算能力強(qiáng)、處理速度快，絕大多數(shù)情況下只需要極低的成本就能獲得所需的數(shù)據(jù)，且網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn)是平等的，各種信息能更高效、更低成本地流轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)信息和價(jià)值的共享。將區(qū)塊鏈技術(shù)引入小微企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，可以使得靜態(tài)的風(fēng)控管理轉(zhuǎn)為貸前審核、貸中監(jiān)控和貸后管理全動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)管理。為了滿(mǎn)足實(shí)際需要，商業(yè)應(yīng)該應(yīng)該及時(shí)轉(zhuǎn)變思路，將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到業(yè)務(wù)創(chuàng)新中去，突破小微企業(yè)融資瓶頸。

總之，面對(duì)“后疫情時(shí)代”，商業(yè)銀行勢(shì)必將進(jìn)一步加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，完善金融科技在銀行各類(lèi)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用場(chǎng)景。區(qū)塊鏈從底層解決了數(shù)據(jù)的確權(quán)、定價(jià)、流通、價(jià)值交換、利益分配的問(wèn)題，從而使得信息系統(tǒng)工具化、公共化和共享化，讓數(shù)字資產(chǎn)成為未來(lái)社會(huì)最大的財(cái)富。在信息技術(shù)發(fā)展中，區(qū)塊鏈作為一種新技術(shù)能夠轉(zhuǎn)變以往的商業(yè)模式，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型更好的進(jìn)行，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更大推動(dòng)力，也必將為普惠金融發(fā)展創(chuàng)造新空間。