摘 要：近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，啤酒行業(yè)也跟著蓬勃發(fā)展起來(lái)，受到更多人的關(guān)注，本文以A啤酒股份有限公司為研究對(duì)象，通過(guò)2016年與2017年兩年的對(duì)比，著重對(duì)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨三方面進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析;啤酒行業(yè);資產(chǎn)

一、資產(chǎn)總體狀況的初步分析

通過(guò)比較資產(chǎn)負(fù)債表的分析，我們可以看出，資產(chǎn)整體是下降趨勢(shì)，流動(dòng)資產(chǎn)增加7%，非流動(dòng)資產(chǎn)減少23.2%，其中，非流動(dòng)資產(chǎn)中其他長(zhǎng)期資產(chǎn)（投資性房地產(chǎn)、在建工程、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用）變化較大;此外，變動(dòng)幅度較大的還有應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款等。

二、針對(duì)重要項(xiàng)目項(xiàng)目質(zhì)量分析

1.應(yīng)收票據(jù)

通過(guò)之前對(duì)資產(chǎn)整體的分析可知，應(yīng)收票據(jù)在總資產(chǎn)中的金額占比不大，僅排在10位，但變動(dòng)幅度很大，2017年比2016 年增加了103%;以下我們通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應(yīng)收賬款、的分析來(lái)探究應(yīng)收票據(jù)變動(dòng)的原因。

通過(guò)現(xiàn)金流量表可知，在銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金方面，2017年比2016年增加了113548975.00元，增加了6%，說(shuō)明不是由于收到現(xiàn)金減少而導(dǎo)致應(yīng)收票據(jù)增加。通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入可以看出，公司在2017年增長(zhǎng)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，同時(shí)我們可以發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款增加12.6%，可以得出結(jié)論，公司總體在擴(kuò)大賒銷規(guī)模，說(shuō)明啤酒銷售情況不是很好，需要通過(guò)賒銷擴(kuò)大銷量，提高吸引力。

合并報(bào)表方面，應(yīng)收票據(jù)本年度期末比期初增加59.92%，主要原因是本年度部分子公司收取銀行承兌匯票增加所致。

通過(guò)合并報(bào)表的數(shù)據(jù)可知，2017年12月31日，A啤酒集團(tuán)已背書(shū)但尚未到期的應(yīng)收票據(jù)均為已終止確認(rèn)的銀行承兌匯票，金額為173，368，716元（2016年12月31日：149，575，200 元），2016年和2017年都無(wú)已貼現(xiàn)但尚未到期的銀行承兌匯票，說(shuō)明企業(yè)在應(yīng)收票據(jù)方面面臨或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)很小，應(yīng)收票據(jù)質(zhì)量較高。

于2017年12月31日，A啤酒集團(tuán)無(wú)已背書(shū)或已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)承兌匯票，所以風(fēng)險(xiǎn)較小，應(yīng)收票據(jù)收回的可能性高，應(yīng)收票據(jù)的變現(xiàn)性和周轉(zhuǎn)性較好。

2.應(yīng)收賬款質(zhì)量分析

（1）應(yīng)收賬款的真實(shí)性和合理性分析

通過(guò)計(jì)算應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模對(duì)比計(jì)算出相應(yīng)比例，從而大致判斷應(yīng)收賬款規(guī)模的合理性。

上表我們可以看到，企業(yè)2017年應(yīng)收賬款占比為5.26%，同比增長(zhǎng)了0.53%，同時(shí)營(yíng)業(yè)收入同比了增長(zhǎng)了2.16%，大于應(yīng)收賬款的漲幅;資產(chǎn)總計(jì)同比減少了3.25%，與應(yīng)收賬款增減變動(dòng)相反。這說(shuō)明了企業(yè)應(yīng)收賬款的規(guī)模合理性欠缺。

（2）應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)性分析

①賬齡分析

A啤酒公司應(yīng)收賬款期末余額中，賬齡1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款在2016年、2017年兩年分別占到77.796%、86.859%，不僅在所有賬齡區(qū)間的應(yīng)收賬款中占比最大，還同時(shí)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。除此之外，賬齡2年以上的應(yīng)收賬款分別占到10.984%、9.117%，且它們的應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提比例均為100%，一方面說(shuō)明了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備強(qiáng)，另一方面也說(shuō)明了企業(yè)賬齡較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款收回的金額很少，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，這類高齡應(yīng)收賬款長(zhǎng)期停滯在資產(chǎn)負(fù)債表上，形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大。除此之外，雖然五年以上應(yīng)收賬款比例穩(wěn)定在6%-7%之間，但是與資產(chǎn)相比所占比重不大，并不能說(shuō)明企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率差。

②債務(wù)人分析

下表是在2017年五年以上應(yīng)收賬款中計(jì)提壞賬準(zhǔn)備比例較大的債務(wù)人的情況。

由此可見(jiàn)，賬齡較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款很有可能因?yàn)槠髽I(yè)與債務(wù)人已無(wú)業(yè)務(wù)往來(lái)或債務(wù)人停業(yè)等原因?qū)е氯坑?jì)提壞賬無(wú)法收回。因此企業(yè)在選擇客戶時(shí)也要綜合考慮對(duì)方的經(jīng)營(yíng)狀況、合作關(guān)系長(zhǎng)短等因素，控制賒銷放賬的程度。但同時(shí)，企業(yè)2年以上賬齡的應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提比例均為100%，也說(shuō)明企業(yè)較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備。

③應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。A啤酒2017年比2016年周轉(zhuǎn)率下降了24%，周轉(zhuǎn)天數(shù)由14.77上升為18.84。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降幅度如此大的原因主要是平均應(yīng)收賬款相差太大，繼續(xù)分析可知，2015年末應(yīng)收賬款金額較小，導(dǎo)致16年平均應(yīng)收賬款額很小，又考慮到2017年應(yīng)收賬款額繼續(xù)增加，所以周轉(zhuǎn)率變化幅度較大。

3.存貨分析

（1）構(gòu)成及規(guī)模恰當(dāng)性

從財(cái)務(wù)報(bào)表中可以看出，原材料、包裝物及產(chǎn)成品占比變化在2017年度變化最為明顯。其中，原材料的占比降低了2.87%，但是產(chǎn)成品的比例卻提高了1.54%，即企業(yè)的生產(chǎn)投入已經(jīng)減少，但是產(chǎn)成品卻較多，說(shuō)明企業(yè)在本年的經(jīng)營(yíng)水平不太好，產(chǎn)成品積壓，產(chǎn)品銷售水平降低。我們根據(jù)分析A啤酒股份有限公司在2016年和2017年的年度財(cái)務(wù)報(bào)告中了解，在這兩年啤酒行業(yè)是有些不景氣的，伴隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改變、消費(fèi)者偏好的變化以及一些替代品的沖擊，整個(gè)行業(yè)的銷量水平都是在走低的。所以，A啤酒在企業(yè)戰(zhàn)略上選擇了向中高端消費(fèi)邁進(jìn)，在制酒和包裝上都要精進(jìn)，這也就解釋了為什么包裝物占比不減反增。同時(shí)，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，A啤酒開(kāi)始向智能化轉(zhuǎn)型，減少原來(lái)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的耗費(fèi)，這也就減少一些原材料的投入。

通過(guò)對(duì)比2017年與2016年存貨各項(xiàng)目期末余額的變化情況，不難看出，除了上述已經(jīng)分析過(guò)的原材料、包裝物及產(chǎn)成品有較大的顯著變化外，委托加工物資的對(duì)比變化差異更為顯著，直接降低了31.69%，通過(guò)分析2016年和2017年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，A啤酒有限公司收購(gòu)三利得中國(guó)公司與銀麥啤酒公司之后其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)也有轉(zhuǎn)型，即本來(lái)依靠外包加工的子公司其啤酒生產(chǎn)制造又收回自己的手中，尤其是在母公司收購(gòu)了建筑型子公司的股份后，更為其他子公司的生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)提供便利。因此，A啤酒股份有限公司的集團(tuán)報(bào)表上委托加工物資比例也會(huì)大大減少。

（2）存貨保值性分析

通過(guò)上表可以看到，A啤酒股份有限公司僅對(duì)存貨中的原材料和包裝物進(jìn)行了存貨減值準(zhǔn)備的計(jì)提，而通過(guò)對(duì)比其他同行業(yè)，其競(jìng)爭(zhēng)者卻是在產(chǎn)品和產(chǎn)成品上計(jì)提了減值準(zhǔn)備（約占存貨總體0.54%）。這說(shuō)明A啤酒認(rèn)為在產(chǎn)品上本公司是具有優(yōu)勢(shì)的，即存貨的保值性是比較好的。但也不能夠排除該企業(yè)為了粉飾報(bào)表，僅對(duì)金額或占比較小的項(xiàng)目進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提，以至于減值準(zhǔn)備所占比例較小。畢竟在全行業(yè)銷量走低的情況下，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者都有產(chǎn)品銷售價(jià)格會(huì)走低的預(yù)防而計(jì)提減值，而A啤酒股份有限公司卻沒(méi)有，而且A啤酒的原材料主要為進(jìn)口大麥，降價(jià)的可能性較低，所以僅僅只是對(duì)生產(chǎn)材料計(jì)提減值顯得有些不合理。

（3）存貨周轉(zhuǎn)率分析

通過(guò)計(jì)算可知，A啤酒股份有限公司在2017年的存貨周轉(zhuǎn)率水平比2016年要高，增長(zhǎng)幅度約為1個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)在存貨周轉(zhuǎn)上運(yùn)營(yíng)水平有所下降。但值得注意的是，由于2017年整個(gè)啤酒行業(yè)的銷量水平也是持續(xù)走低，所以我們對(duì)比了同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，可以發(fā)現(xiàn)：對(duì)比同行業(yè)燕京啤酒，根據(jù)其2017年平均存貨和營(yíng)業(yè)成本計(jì)算得出存貨周轉(zhuǎn)率為34.33%，可以看出，A啤酒的存乎周轉(zhuǎn)率較低，說(shuō)明企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)管理的能力比同行業(yè)要高。且由于2017年A啤酒繼續(xù)推行差異化戰(zhàn)略，市場(chǎng)重點(diǎn)集中在中高端消費(fèi)水平上，這部分營(yíng)業(yè)收入很多一部分又會(huì)是以賒銷方式出現(xiàn)，所以其存貨周轉(zhuǎn)率有所上升。

參考文獻(xiàn)：

[1]A啤酒股份有限公司2017年財(cái)務(wù)報(bào)表.

[2]A啤酒股份有限公司2016年財(cái)務(wù)報(bào)表.

作者簡(jiǎn)介：朱穎（1998.12- ），女，籍貫：山東省青島市，延邊大學(xué)，本科在讀，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)