陳輝明，金 瑛，陸麗嫻，王夢(mèng)瑤，俞小平

（南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，南京210037）

1 引言

金融行業(yè)的迅猛發(fā)展使得銀行間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，與此同時(shí)金融科技的發(fā)展呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)，對(duì)金融業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了重要影響，利用金融科技解決發(fā)展痛點(diǎn)已經(jīng)成為農(nóng)商行推動(dòng)數(shù)字普惠金融發(fā)展的新契機(jī)[1]。伴隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)猶如雨后春筍般地出現(xiàn)，以其低門(mén)檻、手續(xù)簡(jiǎn)易、收益較優(yōu)的優(yōu)勢(shì)吸引著大量金融客戶群體，同時(shí)也沖擊著傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行被迫進(jìn)行自身優(yōu)缺點(diǎn)評(píng)估及產(chǎn)業(yè)化升級(jí)[2]。

在此背景下，商業(yè)銀行只有重新審視自我，充分發(fā)揮自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，不斷加速創(chuàng)新改革，提升自我品牌服務(wù)意識(shí)，打造金融行業(yè)健康發(fā)展的新格局[3]。農(nóng)商行在面臨著巨大壓力的同時(shí)要利用并且擴(kuò)大自己的優(yōu)勢(shì)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)拓展現(xiàn)有市場(chǎng)，進(jìn)而提高績(jī)效，因此找到影響績(jī)效的因素是至關(guān)重要的。

歷年來(lái)很多學(xué)者選取了不同方法和指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)估做出討論和分析。用歸因分析的方法研究銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)涉及的問(wèn)題相對(duì)來(lái)說(shuō)比較全面，可以囊括銀行的盈利性、安全性、流動(dòng)性和成長(zhǎng)性等多個(gè)方面。因而在研究這個(gè)問(wèn)題時(shí)，本文盡可能全面地選取和搜集相關(guān)變量和數(shù)據(jù)對(duì)其加以分析。對(duì)已經(jīng)上市的7家農(nóng)村商業(yè)銀行采用因子分析法選取相關(guān)因子進(jìn)行歸因分析，使分析結(jié)果更加科學(xué)可靠。

2 農(nóng)村商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效相關(guān)因素

董曉林（2014）對(duì)村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)選址偏遠(yuǎn)、金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分的地區(qū)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平高于選址中心、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分的地區(qū)[4]。王學(xué)信（2016）從金融機(jī)構(gòu)布局分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是影響金融機(jī)構(gòu)的外部因素[5]。因而農(nóng)商行的對(duì)外擴(kuò)張速度與績(jī)效也呈現(xiàn)一定的關(guān)聯(lián)性。因而提出:

假設(shè)1:農(nóng)商行對(duì)外擴(kuò)張?jiān)娇熨Y產(chǎn)凈利率越高。

我國(guó)商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源是存貸款利差收入，農(nóng)商行更是如此。盈利增長(zhǎng)性代表了經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得利潤(rùn)的能力，由于農(nóng)商行較為傳統(tǒng)的盈利模式，在反映盈利增長(zhǎng)性的指標(biāo)方面，我們選用營(yíng)業(yè)收入（BI）、存款增長(zhǎng)率（DGR）、貸款增長(zhǎng)率（LGR）。因而提出

假設(shè)2:貸款增長(zhǎng)率與資產(chǎn)凈利率呈現(xiàn)正相關(guān)性。

從銀行經(jīng)營(yíng)管理這一方面來(lái)看，必須堅(jiān)持安全性原則，吸引更多資金以達(dá)到更高的績(jī)效水平。有能力承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行才能穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。近年來(lái)的數(shù)據(jù)可以看出，農(nóng)商行的不良貸款率與其他商業(yè)銀行相較較高。農(nóng)商行在小微貸款中處于主力軍的地位，但是在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)，由于沒(méi)有足夠關(guān)注貸款風(fēng)險(xiǎn)等原因，導(dǎo)致不良貸款率較高，這個(gè)問(wèn)題值得我們關(guān)注。在反映安全性方面，選用資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）和不良貸款比率（NLR）來(lái)顯示在經(jīng)營(yíng)中使資產(chǎn)免遭風(fēng)險(xiǎn)的程度。銀行在擴(kuò)張的過(guò)程中需要不斷的吸收存款，增加負(fù)債因此提出

假設(shè)3:資產(chǎn)負(fù)債率的上升與績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)性。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行需要關(guān)注的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理這一方面選取存貸比率（DLR）。由于農(nóng)商行的管理體系和機(jī)制尚未完善，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和意識(shí)不夠強(qiáng)，管理技術(shù)有待提高。保持適度的流動(dòng)性水平才能讓農(nóng)商行獲得穩(wěn)定的收益。提出

假設(shè)4:存貸比率越高，農(nóng)商行獲利能力越強(qiáng)。

3 研究設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)處理

統(tǒng)計(jì)在2016—2018 年度已上市的7 所農(nóng)商行（常熟農(nóng)商行、無(wú)錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、張家港行、吳江農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行）本地經(jīng)營(yíng)情況時(shí)選取本地經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)/總網(wǎng)點(diǎn)數(shù)來(lái)反映農(nóng)商行本地化經(jīng)營(yíng)狀況。其中常熟，無(wú)錫，江陰，張家港表中數(shù)據(jù)是由本地網(wǎng)點(diǎn)數(shù)/總網(wǎng)點(diǎn)數(shù)，由于部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失，表1中吳江，重慶，廣州數(shù)據(jù)由本地支行數(shù)/總支行數(shù)。

表1 各農(nóng)商行本地經(jīng)營(yíng)化程度

表中農(nóng)商行本地化總體上呈現(xiàn)了下降趨勢(shì)，與此同時(shí)農(nóng)商行的績(jī)效卻在上升與假設(shè)1相符合。證明了農(nóng)商行在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展趨于飽和，需要通過(guò)積極地?cái)U(kuò)寬市場(chǎng)，吸收存款，發(fā)放貸款提高銀行績(jī)效。

在現(xiàn)有的研究基礎(chǔ)上，選取上述7家具有代表性的上市農(nóng)村商業(yè)銀行進(jìn)行分析。以這七家銀行2008—2018 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安csmar數(shù)據(jù)庫(kù)和各銀行年報(bào)。對(duì)已上市的七家農(nóng)村商業(yè)銀行2008—2018 年存款總額，貸款總額，資產(chǎn)總額取均值分析如圖1所示:

圖1顯示農(nóng)商行存款、貸款、資產(chǎn)均呈現(xiàn)較快的發(fā)展趨勢(shì)，因而探究農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的上升因素是至關(guān)重要的。對(duì)上述農(nóng)商行2008—2016年績(jī)效進(jìn)行歸因分析過(guò)程中具體變量及其定義如表2所示。

建立如下模型:

在修改過(guò)后以總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（ROA）作為衡量績(jī)效的的關(guān)鍵，以營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（BI）、存款增長(zhǎng)率（DGR）、貸款增長(zhǎng)率（LGR）、資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）、不良貸款比率（NLR）、存貸比率（DLR）為因子對(duì)上述指標(biāo)使用stata 進(jìn)行回歸分析得到表3:

圖1 存款、貸款及資產(chǎn)均值統(tǒng)計(jì)圖

表2 變量及其定義

表3 多元回歸結(jié)果

得到回歸結(jié)果后進(jìn)行

3.1 多重共線性的檢驗(yàn)：

通過(guò)相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出，相關(guān)的自變量相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值均接近0，證明這些變量之間不存在多重共線性。

3.2 異方差檢驗(yàn)：

根據(jù)White 檢驗(yàn)的結(jié)果，由p=0.3326＞0.05 得到結(jié)論這個(gè)回歸不存在異方差性。由表3可知各變量p值均小于0.05得出回歸結(jié)果:

4 研究結(jié)論及政策含義

為試圖使分析結(jié)果具有客觀性、科學(xué)性、可靠性，本文以歸因分析對(duì)已上市的7家農(nóng)商行績(jī)效進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn):營(yíng)業(yè)收入、存款增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率、不良貸款率與績(jī)效的成正比，貸款增長(zhǎng)率和存貸比與績(jī)效成反比。其中存款增長(zhǎng)率、貸款增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)績(jī)效的影響較大。因而得出結(jié)論假設(shè)1、3成立:假設(shè)2、4不成立。

過(guò)高的負(fù)債率會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，一旦由于某種原因?qū)е沦J款收回困難，銀行會(huì)無(wú)法正常運(yùn)作甚至破產(chǎn)。但是從短期來(lái)看在2008年到2016年農(nóng)商行飛速發(fā)展，資產(chǎn)負(fù)債率的提升導(dǎo)致銀行績(jī)效的上升是呈現(xiàn)正相關(guān)性的。不良貸款率的提升與績(jī)效的上升呈現(xiàn)正相關(guān)性，考慮到所選取的時(shí)間跨度較?。?008—2016），且不良貸款涵蓋次級(jí)貸、可疑貸以及損失貸款，其中次級(jí)與可疑貸款是有收回的。因此對(duì)農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)不良貸款率的上升對(duì)其經(jīng)營(yíng)和發(fā)展影響不大，只需將不良率控制在一定水平并避免其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀上來(lái)講不良率也與經(jīng)濟(jì)周期的變化、地區(qū)企業(yè)的盈利能力的波動(dòng)、地方經(jīng)濟(jì)波動(dòng)息息相關(guān)。對(duì)于農(nóng)商行來(lái)講，需要做的是，結(jié)合內(nèi)、外部情況，確定自身的合理風(fēng)險(xiǎn)水平，并在此風(fēng)險(xiǎn)水平上做到利潤(rùn)最大化才是最重要的。

貸款增長(zhǎng)率增長(zhǎng)速度的下降致使了績(jī)效的上升。一定程度上證明了在農(nóng)村發(fā)放貸款風(fēng)險(xiǎn)大、收益低。由于農(nóng)商行與其他國(guó)有大銀行的特殊性，貸款審查，貸款人信用審查方面并不健全，出現(xiàn)次級(jí)貸，可疑貸乃至損失貸款的可能性會(huì)大大提高，因此短期內(nèi)農(nóng)商行發(fā)展階段的貸款增長(zhǎng)率的上升并不一定會(huì)引起績(jī)效上升甚至有可能會(huì)下降。農(nóng)村商業(yè)銀行貸款總量持續(xù)增長(zhǎng)，貸款增速放緩，信貸經(jīng)營(yíng)趨于審慎，支農(nóng)力度基本穩(wěn)定，但貸款質(zhì)量相對(duì)偏低；受貸款質(zhì)量下降和審慎監(jiān)管要求提高的雙重影響，農(nóng)村商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效提升趨緩[6]。此外由于農(nóng)商行的特殊性，涉農(nóng)貸款的逐漸增加使得績(jī)效下滑。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在發(fā)揮其正外部性作用方面，我們發(fā)現(xiàn)無(wú)論是涉農(nóng)貸款規(guī)模，還是農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋率，都呈現(xiàn)出逐年大幅增加的趨勢(shì)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)近幾年在促進(jìn)三農(nóng)發(fā)展方面的作用顯著。這兩種現(xiàn)象表現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)績(jī)效和這種正外部性呈現(xiàn)出明顯的負(fù)相關(guān)[7]。因而機(jī)構(gòu)的特殊性造成了貸款增長(zhǎng)與績(jī)效的負(fù)相關(guān)性。

基于提高農(nóng)商行績(jī)效的角度，從外部因素上，農(nóng)商行在進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)的布局應(yīng)當(dāng)充分考慮到網(wǎng)點(diǎn)地理密度（BGD）與網(wǎng)點(diǎn)人口密度（BPD）以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)層次。此外為確保提高績(jī)效，制定營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)并納入綜合績(jī)效考核是至關(guān)重要的[8]。因此，圍繞營(yíng)業(yè)收入抓業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，已成為當(dāng)前基層商業(yè)銀行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)工作的重中之重。拓寬思路，使用數(shù)字化技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品和模式[9]，強(qiáng)化人民幣存款和主動(dòng)性負(fù)債業(yè)務(wù)。創(chuàng)新負(fù)債方式、優(yōu)化考核指標(biāo)體系、加強(qiáng)結(jié)算、支付、交易三類業(yè)務(wù)的平臺(tái)建設(shè)。同時(shí)更重要的是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，引進(jìn)高端人才和科學(xué)技術(shù)完善管理體系[10]，提高貸款質(zhì)量，以提升盈利能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。