李永輝

（華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢430000）

一、引言

近年來，我國企業(yè)投資規(guī)模增長迅速，但企業(yè)的資源配置效率卻與這種增長勢頭背道而馳，資源錯配已成為新常態(tài)下制約經(jīng)濟(jì)增長的重要因素（李魯?shù)龋?016）。因此，如何提高資源配置效率成了經(jīng)濟(jì)理論研究的一個熱點(diǎn)。一般來說，統(tǒng)一的市場是實(shí)現(xiàn)全社會整體資源配置效率最大化的有效途徑。但現(xiàn)階段，一方面，我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，地方保護(hù)主義所衍生的地區(qū)之間的市場分割依然是個嚴(yán)重的問題，市場機(jī)制未能在企業(yè)資源配置中發(fā)揮決定性作用；另一方面，地方政府因其掌握著大量的政治資源和經(jīng)濟(jì)資源，能夠在一定程度上干預(yù)企業(yè)資源配置活動（江雅雯等，2012）。因此，從微觀層面上，分析地方政府、市場分割對企業(yè)資源配置效率的影響機(jī)理和作用效果，并重點(diǎn)詮釋市場分割如何影響政企關(guān)系，這為政府影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的內(nèi)在機(jī)理提供了一種新的解釋，對于打破市場分割的“囚徒困境”，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)資源配置效率具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

地方政府行為是企業(yè)發(fā)展中不可避免的重要問題。以往研究大都通過考察地方政府控股與企業(yè)績效之間的關(guān)系研究地方政府行為的影響（SUN Q，TONG W，2003）。但是，在缺乏地方政府行為如何決定企業(yè)行為、企業(yè)行為又如何影響業(yè)績等研究積累的情況下，這些研究并未得到具有普遍說服力的結(jié)論。鑒于此，一些學(xué)者開始關(guān)注地方政府行為對企業(yè)資源配置效率的影響，并認(rèn)為地方政府對企業(yè)設(shè)置多重的非商業(yè)目標(biāo)（李敏波，王一鳴，2007）、地方政府政績觀導(dǎo)向（李延喜，2015）等都會對企業(yè)資源配置效率產(chǎn)生顯著影響，但未能提供地方政府行為影響企業(yè)資源配置效率的明確證據(jù)（李魯?shù)龋?016）。章衛(wèi)東（2015）、肖萬（2016）等的實(shí)證研究填補(bǔ)了相應(yīng)的空白，他們發(fā)現(xiàn)地方政府控制和干預(yù)引發(fā)了企業(yè)的過度投資，從而導(dǎo)致了企業(yè)資源配置效率的降低。但上述研究將地方政府看作一個整體，未能追溯到其背后的實(shí)質(zhì)性個體——官員。周黎安（2008）認(rèn)為政府行為只是一種表面現(xiàn)象，其所表現(xiàn)出來的各種行為其實(shí)是作為實(shí)體的官員的動機(jī)體現(xiàn)。因此，對地方政府影響企業(yè)資源配置效率的研究也就自然延伸到對地方政府官員影響企業(yè)資源配置效率的研究（LI H，ZHOU L，2005）。考慮到政府官員作為一個理性的主體，其最關(guān)心的莫過于仕途升遷，這就使得晉升競爭成為地方政府官員影響企業(yè)資源配置效率最可能的途徑（周黎安等，2013）。

從計劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的市場化改革是經(jīng)濟(jì)、社會、法律等一系列大規(guī)模的制度變遷。而在研究轉(zhuǎn)型時期的經(jīng)濟(jì)問題時，制度因素是最不能忽視的問題（BECK T，LEVINE R，2000）。因此，市場一體化改革與企業(yè)資源配置效率之間的關(guān)系一直受到學(xué)者的廣泛關(guān)注。諸多研究發(fā)現(xiàn)，隨著市場分割程度的加劇，資本從低效率生產(chǎn)活動向高效率生產(chǎn)活動進(jìn)行轉(zhuǎn)移的速率在降低，從而降低企業(yè)的資源配置效率（游家興，2008；張華容，散長劍，2015）。以上研究為理解市場分割對企業(yè)資源配置效率的影響提供了有益借鑒，但這些研究大都停留在理論研究層面，鮮有文獻(xiàn)對兩者之間的關(guān)系進(jìn)行全面、準(zhǔn)確的實(shí)證考察。

需要特別強(qiáng)調(diào)的是，市場分割的加劇不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)資源配置效率產(chǎn)生影響，還能夠強(qiáng)化地方政府與市場之間的關(guān)系，增加地區(qū)性貿(mào)易保護(hù)（施震凱，王美昌，2016），從而調(diào)節(jié)地方政府官員與企業(yè)資源配置效率之間的關(guān)系。因此，研究地方政府官員晉升競爭與企業(yè)資源配置效率之間的關(guān)系，必須考慮市場分割水平的差異性和不平衡性所帶來的影響。

可以看出，現(xiàn)有研究并不能有效反映地方政府官員晉升競爭、市場分割與企業(yè)資源配置效率之間的關(guān)系。地方政府官員晉升競爭、市場分割是否以及如何影響企業(yè)資源配置？市場分割是否以及如何對官員晉升競爭與企業(yè)資源配置效率之間的關(guān)系產(chǎn)生調(diào)節(jié)效應(yīng)？為了回答以上問題，本文采用2009-2016 年間中國31 個省市自治區(qū)397 家上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù)，從晉升競爭的角度出發(fā)，將地方政府官員、市場分割同時納入企業(yè)資源配置效率的分析框架，并重點(diǎn)關(guān)注市場分割對官員晉升競爭與企業(yè)資源配置效率之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

二、理論分析與研究假設(shè)

1.地方官員晉升競爭與企業(yè)資源配置效率

經(jīng)驗(yàn)表明，官員能否在晉升競爭中勝出與主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間存在顯著的正相關(guān)。在這種背景下，地方政府官員有足夠的動力來發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，而在短期內(nèi)提升地區(qū)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)最切實(shí)可行的辦法就是增加投資。因此，在約束機(jī)制不完善的背景下，地方官員為了獲得最大的政治利益，往往會利用其掌握的行政手段干預(yù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，擴(kuò)大轄區(qū)內(nèi)企業(yè)投資規(guī)模（張延，趙艷朋，2017）。但這種由地方官員“短期出政績”所推動的投資規(guī)模的增加，往往傾向投資于政府官員而非消費(fèi)者受益的項(xiàng)目（SHLEIFER A，1998），并不是根據(jù)企業(yè)自身具體情況做出的最優(yōu)決策。這就使得投資決策過程的科學(xué)性受到極大影響（陳艷艷，羅黨論，2012），從而導(dǎo)致企業(yè)資源配置效率的降低。基于以上分析，提出第一個研究假設(shè)：

H1：地方官員晉升競爭能夠?qū)ζ髽I(yè)資源配置效率產(chǎn)生顯著的抑制作用。

2.市場分割與企業(yè)資源配置效率

各地政府之所以采取地方保護(hù)市場分割策略，是因?yàn)槎唐趦?nèi)市場分割可以促進(jìn)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長，有利于保護(hù)本地區(qū)的就業(yè)和財稅收入。國內(nèi)各省份之間陷入相互分割市場的“囚犯困境”，當(dāng)其他省份采取地方保護(hù)的分割市場策略時，如果本地區(qū)主動放棄市場分割策略將對本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長造成不利影響（陸銘，陳釗，2009）。雖然市場分割能夠在短期內(nèi)促進(jìn)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長，但這種扭曲競爭可能會導(dǎo)致全社會資源配置效率的下降。

市場經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，如果市場分割水平不斷提高，完善的市場機(jī)制受到破壞，價格信息不能有效協(xié)調(diào)消費(fèi)者和企業(yè)之間的相互關(guān)系，最終會從多個方面影響企業(yè)資源的有效配置（張慶君等，2014）。首先，不利于產(chǎn)品市場和要素市場的發(fā)育，使企業(yè)無法根據(jù)產(chǎn)品和要素的價格信號組織生產(chǎn)，強(qiáng)化惡性增資的傾向；束縛于失敗投資上的資本難以得到清算和解放，進(jìn)而阻礙這些資本轉(zhuǎn)移到相對高效的項(xiàng)目中（蒲艷萍，成肖，2014）。其次，政府與市場之間關(guān)系的強(qiáng)化和法律制度環(huán)境的弱化難以為企業(yè)的資源配置活動提供較為穩(wěn)定的制度環(huán)境，企業(yè)在進(jìn)行投資活動時會更多地考慮短期匯報，可能不會選擇那些能夠長期帶來較高穩(wěn)定收益，但回收期較長的項(xiàng)目。最后，市場分割程度提高的一個重要方面就是價格信息不再真實(shí)和靈敏，而有效市場理論認(rèn)為價格機(jī)制的不完善，難以及時反映行業(yè)供求關(guān)系，不能引導(dǎo)行業(yè)內(nèi)企業(yè)將資源投入到最有效率的生產(chǎn)活動中（游家興，2008）?；谝陨戏治?，提出第二個研究假設(shè)：

H2：市場分割對于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的投資效率產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響

3.市場分割對地方政府官員晉升競爭和企業(yè)資源配置效率之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用

上述分析認(rèn)為，地方官員晉升競爭能夠?qū)爡^(qū)內(nèi)企業(yè)資源配置效率產(chǎn)生抑制作用。需要指出的是，這種抑制作用會因各地區(qū)市場分割水平的不同而存在差異。在市場分割程度低的地區(qū)，政府與市場的關(guān)系較為疏遠(yuǎn)，法律制度環(huán)境更為完善（施震凱，王美昌，2016），企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)較輕，地方政府官員對企業(yè)資源配置活動的干預(yù)范圍和力度較小，企業(yè)可以更多地依靠完善的要素市場來獲取資源，并根據(jù)自身情況和市場環(huán)境來組織生產(chǎn)、配置資源（江雅雯等，2012）；相反地，在市場分割程度高的地區(qū)，法律制度環(huán)境不夠完善，政府與市場的關(guān)系較為緊密，重要資源大都集中在地方政府官員手中，企業(yè)難以通過要素市場順利獲得（LI H，MENG L，2006），這就使得企業(yè)的資源配置過程很容易受到地方政府官員的影響?；谝陨戏治觯岢龅谌齻€研究假設(shè)：

H3：市場分割程度的提高能夠強(qiáng)化地方政府官員晉升競爭對企業(yè)資源配置效率的抑制作用。

4.企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)對政府官員晉升競爭與企業(yè)資源配置效率之間關(guān)系的影響

對于不同所有制性質(zhì)的企業(yè)而言，地方官員晉升競爭對其資源配置效率的抑制作用存在一定差異。與非國有企業(yè)相比，首先，國有企業(yè)的最終控制人是各級地方政府，與政府官員存在著天然的聯(lián)系，從而失去了企業(yè)的獨(dú)立自主、自負(fù)盈虧的重要性質(zhì)（張華容，散長劍，2015），其資源配置活動要服從多重目標(biāo)，不僅要考慮企業(yè)自身情況和市場環(huán)境，還會受到就業(yè)、社會穩(wěn)定以及地方官員晉升競爭等非利潤因素的影響（張兆國等，2013）。其次，國有企業(yè)面臨的融資約束更低，往往可以獲得更多的銀行貸款支持（賈飛等，2015），以及更多的投資機(jī)會，但當(dāng)?shù)胤秸賳T面臨著激烈的晉升競爭時，這些額外的金融支持和投資機(jī)會就成了必須完成的任務(wù)，而不論其回報率是否理想；最后，針對國有企業(yè)管理層的激勵約束機(jī)制的缺失，使得國有企業(yè)在決策過程中更容易偏離經(jīng)營績效最大化，客觀上強(qiáng)化了官員晉升競爭對企業(yè)資源配置效率的負(fù)面作用（CHEN G M et al，2006）。基于以上分析，提出第四個研究假設(shè)：

H4：相對于非國有企業(yè)，地方政府官員晉升競爭對國有企業(yè)資源配置效率的抑制作用更強(qiáng)。

三、模型設(shè)定和數(shù)據(jù)說明

1.模型和變量設(shè)定

（1）模型設(shè)定

根據(jù)以上理論分析和研究假設(shè)，本文構(gòu)建以下模型進(jìn)行實(shí)證分析：

式中，i、t分別表示企業(yè)和年份；Effic 表示企業(yè)資源配置效率，是被解釋變量；Compe 表示企業(yè)所在地區(qū)的地方政府官員晉升競爭；Mseg 表示市場分割水平；X 是其它控制變量集合體；ε 為隨機(jī)擾動項(xiàng)；本文在模型中設(shè)立了交叉項(xiàng)Mseg*Compe，用以考察市場分割對地方政府官員晉升競爭與企業(yè)資源配置效率之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

（2）被解釋變量

本文借鑒Richardson（2006）的研究，利用Richardson 模型估算企業(yè)正常的資本投資水平，然后計算企業(yè)估算資本投資水平與實(shí)際資本投資水平之間的差值，并以此衡量企業(yè)資源配置效率，即將Richardson 模型的殘差的相反數(shù)作為企業(yè)資源配置效率的代理指標(biāo)（花貴如等，2010），其值越大，企業(yè)資源配置效率越高；其值越小，企業(yè)資源配置效率越低。

Richardson模型如下：

式中，i、t 分別表示企業(yè)和年份；Richardson 模型中各變量的含義如表1所示。

表1 Richardson模型涉及變量一覽表

（3）解釋變量

官員更替比率會影響地方政府官員對晉升競爭激烈程度的感知，當(dāng)政府官員被更替的可能性增大時，其對未來仕途的不確定性就會增強(qiáng)，官員之間的晉升競爭也會隨之加劇（MELO M.A.et al，2009）。因此，可以對某年某省級政府官員構(gòu)建晉升競爭強(qiáng)度指標(biāo)（王賢彬，徐現(xiàn)祥，2010）?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性，設(shè)某年份全國共m 個省級行政單位，第n 個省級行政單位第t年政府官員更替人數(shù)為nnt，那么在第t年該省級政府官員所感到晉升競爭的強(qiáng)度：

本文根據(jù)Parsley and Wei（1996）提出的價格指數(shù)來構(gòu)造省份之間的市場分割指數(shù)。價格指數(shù)法的核心思想是利用地區(qū)之間的商品價格差異來度量市場分割的狀況，其核心是“冰山成本”模型（Samuelson，P.A，1954），即使在完全套利的條件下，由于交易成本的存在，兩地價格也不會相等，相對價格會在無套利區(qū)間內(nèi)波動。市場分割指數(shù)的構(gòu)造關(guān)鍵是測算相對價格方差，為此，我們構(gòu)造一個年份、地區(qū)、商品的三維面板數(shù)據(jù)，本文采用價格比的對數(shù)一階差分來度量相對價格：

其中，i，j分別表示省份，t表示年份，k表示商品種類，p為商品零售價格環(huán)比指數(shù)。由于地區(qū)間商品價格的變動并非是由地區(qū)間的市場環(huán)境差異這一個因素所引起的，也可能是由商品自身的某些個體特征導(dǎo)致的，忽略這些因素可能會導(dǎo)致由貿(mào)易壁壘形成的實(shí)際市場分割指數(shù)被高估，本文采用Parsley and Wei提出的去均值法進(jìn)行處理。

其中，N 表示合并的省份數(shù)目。最終得到各個省份2009-2016年的市場分割指數(shù)。

為了檢驗(yàn)地方政府官員晉升競爭對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)資源配置效率的影響是否因所在地區(qū)的市場分割程度的不同而有所差異，本文將地方政府官員晉升競爭（Compe）與市場分割水平（Mseg）的交互項(xiàng)（Compe*Mseg）引入到解釋變量中。

（4）控制變量

根據(jù)前人的研究成果（張兆國等，2013；BUYL T，BOONE C，2010），本文將盈利水平、董事會結(jié)構(gòu)、第一股東持股比例以及管理者持股比例設(shè)置為控制變量。此外，控制變量還包括年度虛擬變量，以控制年度效應(yīng)。

具體的被解釋變量、解釋變量和控制變量及其定義見表2。

表2 變量一覽表

2.數(shù)據(jù)來源及其處理

（1）數(shù)據(jù)來源與選擇

計算市場分割水平的商品零售價格指數(shù)數(shù)據(jù)來源于2009-2016 年《中國統(tǒng)計年鑒》，包括糧食、服裝鞋帽等8 類商品。為了與市場分割水平的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)保持一致，本文以省、自治區(qū)、直轄市為單位計算地方官員晉升競爭。在省級政府，黨委書記主管黨務(wù)并統(tǒng)攬全局，而行政首長主管經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)資源配置具有更多的影響，故本文選取省級政府行政首長作為計算地方政府官員晉升競爭的研究對象。地方政府官員資料來源于信美網(wǎng)、人民網(wǎng)以及通過Baidu、Google 等搜索引擎整理得到的地方官員簡歷。本文所建立實(shí)證模型中的各個控制變量、Richardson模型中涉及的企業(yè)特征數(shù)據(jù)來自于CSMAR 研究數(shù)據(jù)庫。所收集的數(shù)據(jù)均來自公開的二手資料，從而有效保證研究結(jié)論具有較強(qiáng)的可重復(fù)性。

為保證所收集數(shù)據(jù)的質(zhì)量，本文還需剔除以下四種類型的樣本。第一，剔除因職務(wù)犯罪或?yàn)^職被撤的省長的樣本，本文的研究前提是政府官員追求政治晉升，而對于追求個人利益的官員來說，政治晉升的激勵作用相對較??；第二，剔除跨省域的上市公司，因?yàn)榭缡∮虻纳鲜泄緹o法確定所在地區(qū)的政府官員晉升競爭強(qiáng)度和市場分割水平；第三，剔除相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的公司；第四，剔除在2009-2016 年間出現(xiàn)過ST、ST*等重大事宜的公司。因此，本文最終選擇了2009-2016年間滬深兩市A 股市場397 家上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù)，樣本觀測點(diǎn)共2946個。

（2）數(shù)據(jù)處理

由于在模型中引入了交叉項(xiàng)Mseg*Compe，單變量Mseg 和Compe 與交叉項(xiàng)Mseg*Compe 之間會產(chǎn)生比較嚴(yán)重的共線性問題，需要將自變量和調(diào)節(jié)變量做中心化處理，以降低單變量與交叉項(xiàng)之間的共線性。值得一提的是，中心化實(shí)際上是一種線性變換，不會改變各變量與被解釋變量之間的相關(guān)性。此外，為了消除極端值的影響，本文采用Winsorize方法對變量的異常值進(jìn)行處理，即把1%以下與99%以上的數(shù)值分別替換為1%和99%。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

1.描述性統(tǒng)計分析

表3報告了變量描述性統(tǒng)計分析結(jié)果。可以看出，企業(yè)資源配置效率的均值為負(fù)，說明現(xiàn)階段我國企業(yè)普遍存在過度投資的現(xiàn)象，其資源配置效率水平較低；地方政府官員晉升競爭的強(qiáng)度達(dá)到為0.176，說明平均每年有17.6%的地方官員被更替。此外，從表3 中還可以看出，各企業(yè)之間的盈利水平、董事會結(jié)構(gòu)等變量存在較大的差異，因此，控制上述因素對企業(yè)資源配置效率的影響是非常必要的。

表3 變量的描述性統(tǒng)計分析

2.回歸結(jié)果分析

表4報告了地方政府官員晉升競爭、市場分割與企業(yè)資源配置效率之間關(guān)系的面板數(shù)據(jù)分析結(jié)果。對各估計模型進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果顯示適合采用固定效應(yīng)進(jìn)行模型估計。

從全樣本回歸模型（1）可以看出，地方政府官員晉升競爭與轄區(qū)內(nèi)企業(yè)資源配置效率之間存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，與H1的預(yù)期一致。這意味著，企業(yè)所在地區(qū)的政府官員晉升競爭強(qiáng)度的提高能夠?qū)ζ髽I(yè)資源配置效率產(chǎn)生顯著的抑制作用。市場分割水平與企業(yè)資源配置效率之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，與H2 的預(yù)期一致。換而言之，企業(yè)所在地區(qū)市場分割水平的提高不利于企業(yè)資源配置效率。交互項(xiàng)Compe*Mseg 的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為負(fù)，表明市場分割水平的提高能夠強(qiáng)化地方政府官員晉升競爭對企業(yè)資源配置效率的抑制作用，與H3 預(yù)期一致，即與市場分割水平較低的地區(qū)相比，市場分割水平較高地區(qū)的地方官員晉升競爭對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)資源配置效率的抑制作用更強(qiáng)。

表4 多元回歸分析結(jié)果

從國有企業(yè)樣本回歸模型（2）可以看出，地方政府官員晉升競爭對轄區(qū)內(nèi)的國有企業(yè)資源配置效率的回歸系數(shù)-0.218，在1%的水平上顯著；從非國有企業(yè)樣本回歸模型（3）可以看出，地方政府官員晉升競爭對轄區(qū)內(nèi)的非國有企業(yè)資源配置效率的回歸系數(shù)為-0.127，在10%的水平上顯著。也就是說，相對于非國有企業(yè)，地方政府官員晉升競爭對轄區(qū)內(nèi)國有企業(yè)資源配置效率回歸系數(shù)的顯著性水平更高，與H4 的預(yù)期一致，即相對于非國有企業(yè)，地方政府官員晉升競爭對國有企業(yè)資源配置效率的抑制作用更為強(qiáng)烈。

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.指標(biāo)變換

本文采用官員替代比率來衡量地方政府官員晉升競爭強(qiáng)度。事實(shí)上，也可以分別從GDP增長率、財政盈余及失業(yè)率三個方面構(gòu)造晉升競爭指數(shù)，來衡量地方政府官員晉升競爭強(qiáng)度（錢先航等，2011）。其中，

在計算方法上，以各省GDP總量與全國GDP總量的比值為權(quán)重，計算上述三變量的加權(quán)平均值，再將各省上述三個變量的數(shù)值分別與全國加權(quán)平均值進(jìn)行比較，GDP增長率和財政盈余小于當(dāng)年加權(quán)均值賦值為1，否則為0；失業(yè)率大于當(dāng)年加權(quán)均值賦值為1，否則為0；再將得分相加就得到地方政府官員晉升競爭指數(shù)。顯然該指數(shù)取值范圍為［0，3］，且數(shù)值越大，政府官員晉升競爭強(qiáng)度越大。將這一指數(shù)作為地方政府官員晉升競爭強(qiáng)度的衡量指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，除系數(shù)大小稍有變化外，主要變量的系數(shù)方向、顯著性水平與前述研究一致。

2.樣本縮減

效仿辛清泉（2007）所進(jìn)行的穩(wěn)健性檢驗(yàn)，本文也將Richardson模型殘差的相反數(shù)按大小等分成三組，并刪除中間一組，再將剩余兩組作為被解釋變量進(jìn)行回歸分析，其實(shí)證結(jié)果與前述研究基本一致。因此，可以看出本文的研究結(jié)論具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。

六、結(jié)論及政策啟示

本文采用2009-2016年間中國31個省、直轄市、自治區(qū)的397家上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù)，從地方政府官員晉升競爭的角度出發(fā)，揭示了企業(yè)資源配置效率較低的制度性原因；引入市場因素，探究了市場分割對企業(yè)資源配置效率的影響，并重點(diǎn)考察了市場分割對地方政府官員晉升競爭和企業(yè)資源配置效率之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。作為較早探討這一問題的研究之一，本文深化了人們對政府影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的內(nèi)在邏輯的認(rèn)識，為理解市場分割如何影響政企關(guān)系提供了新的論證，并對優(yōu)化企業(yè)資源配置效率具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文的結(jié)論和政策啟示在于：

1.地方政府官員晉升競爭會對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)資源配置效率產(chǎn)生抑制作用。應(yīng)當(dāng)正視過度關(guān)注經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的官員考核機(jī)制所帶來的負(fù)向激勵作用，積極創(chuàng)新當(dāng)前官員考核評價體系，適當(dāng)增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率、社會效益等方面的指標(biāo)，引入和加大民意的政治影響度，從而有效降低地方官員晉升競爭對企業(yè)資源配置效率的抑制作用。

2.與非國有企業(yè)相比，地方政府官員晉升競爭對轄區(qū)內(nèi)國有企業(yè)資源配置效率的抑制作用更為顯著。決策者應(yīng)該推進(jìn)政府公共管理職能和國有企業(yè)出資人職能分開，地方政府應(yīng)牢牢把握出資人職責(zé)定位，既要履行好出資人職責(zé)，做到不缺位、不越位、不錯位，又要維護(hù)好企業(yè)作為市場主體依法享有的各項(xiàng)權(quán)利，充分尊重企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)和法人財產(chǎn)權(quán)，減少政府官員對轄區(qū)內(nèi)國有企業(yè)的影響，從而降低地方官員晉升競爭對國有企業(yè)資源配置效率的抑制作用。

3.市場分割水平的提高既能阻礙企業(yè)資源配置效率的提高，還能夠強(qiáng)化官員晉升競爭對企業(yè)資源配置效率的抑制作用。因此，應(yīng)逐步降低政府指令性價格和指導(dǎo)性價格在價格決定因素中的比重，打破相互分割的市場，減少不必要的制度安排和交易成本，著力清除地區(qū)間商品的貿(mào)易壁壘，有效促進(jìn)產(chǎn)品市場的發(fā)育。還應(yīng)健全資本市場、土地市場和礦產(chǎn)資源管理的制度規(guī)范，提高要素市場交易的公開透明度，合理分配信貸資金，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場，以促進(jìn)要素市場的發(fā)育。要進(jìn)一步減輕農(nóng)村居民的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)和企業(yè)的稅外負(fù)擔(dān)，推進(jìn)行政管理體制改革，適度控制政府規(guī)模，提高政府工作效率，降低其在信貸投放、利率、市場進(jìn)入等方面對企業(yè)的干預(yù)，從而弱化政府與市場間的關(guān)系。