陳明偉

摘要：在企業(yè)財(cái)務(wù)分析方面充分應(yīng)用哈佛分析框架，可以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)展前景進(jìn)行更準(zhǔn)確的判斷分析。本文針對(duì)哈佛分析框架在企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)用，首先介紹了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法存在的問(wèn)題，進(jìn)而介紹了哈佛分析框架的主要優(yōu)勢(shì)，最后就哈佛分析框架在企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)用，進(jìn)行了詳細(xì)論述。

關(guān)鍵詞：哈佛分析框架;財(cái)務(wù)分析;應(yīng)用策略

基于哈佛分析框架進(jìn)行企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，可以通過(guò)在財(cái)務(wù)分析中引入戰(zhàn)略分析、前景分析、會(huì)計(jì)分析以及財(cái)務(wù)分析等，從戰(zhàn)略的角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析，改變以往財(cái)務(wù)分析模式下財(cái)務(wù)分析主要是以財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為主的定量分析，進(jìn)而提高財(cái)務(wù)分析預(yù)測(cè)的科學(xué)性。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在內(nèi)部財(cái)務(wù)管理方面，應(yīng)該深入研究分析哈佛分析框架的具體應(yīng)用策略，提高哈佛分析框架下的企業(yè)財(cái)務(wù)分析水平，提高對(duì)企業(yè)籌資、投資以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性，進(jìn)而為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策提供更加準(zhǔn)確的信息數(shù)據(jù)支持。

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析存在的主要問(wèn)題分析

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析主要是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表作為基本的數(shù)據(jù)來(lái)源，通過(guò)采取不同的計(jì)算以及組合方式來(lái)得到不同的比較數(shù)據(jù)，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)來(lái)進(jìn)行比較分析，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法主要是由趨勢(shì)分析法、比率分析法、結(jié)構(gòu)分析法以及因子分析法，在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容上主要是有償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析以及發(fā)展能力分析。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的缺陷主要有以下幾方面：

首先，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析重視財(cái)務(wù)信息的分析而對(duì)非財(cái)務(wù)信息有所忽略，但是由于財(cái)務(wù)信息在展現(xiàn)形式上主要是作為歷史數(shù)據(jù)的形式展現(xiàn)，因而主要是表征的企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果，而對(duì)其中的非財(cái)務(wù)信息，尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的有關(guān)非財(cái)務(wù)信息往往有所忽略，因而對(duì)于其中隱含的影響企業(yè)決策計(jì)劃的內(nèi)容分析不夠。

其次，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析更加重視的是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果的分析，而對(duì)于企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)的不確定性分析不夠，特別是當(dāng)前隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下各類衍生金融工具的不斷增加以及金融產(chǎn)品升級(jí)周期的縮短，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)不確定性越來(lái)越多，如果只重視財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析可能出現(xiàn)錯(cuò)判。

此外，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析往往更加傾向于對(duì)企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)活動(dòng)數(shù)據(jù)所進(jìn)行分析，而對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的具體分析不夠，財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者主要是對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析來(lái)對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r所進(jìn)行預(yù)測(cè)，在難以預(yù)測(cè)的外部市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，造成了企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的前瞻性不足。

二、哈佛分析框架的主要優(yōu)勢(shì)分析

在財(cái)務(wù)分析內(nèi)容上，哈佛分析框架主要是由戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)以及前景分析組成，其中戰(zhàn)略分析重點(diǎn)是幫助財(cái)務(wù)分析報(bào)告使用者對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化進(jìn)行理解，而財(cái)務(wù)分析則重點(diǎn)是對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是否科學(xué)進(jìn)行判定，在整個(gè)財(cái)務(wù)分析過(guò)程中通過(guò)定性分析以及定量分析方法的結(jié)合運(yùn)用，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的外部整體宏觀環(huán)境、企業(yè)自身行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略等與財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)相結(jié)合，能夠有效解決傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析中存在的弊端。一方面，哈佛分析框架的財(cái)務(wù)分析范圍相對(duì)更加廣泛，尤其是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的充分結(jié)合，彌補(bǔ)了在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析中所缺少的定性分析，而且還可以從戰(zhàn)略的角度進(jìn)行分析得到更加高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，確保企業(yè)的財(cái)務(wù)分析更加合理更加可靠，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理決策提供更加科學(xué)客觀的指導(dǎo)。另一方面，哈佛分析框架的分析結(jié)果更加具有前瞻性，尤其是哈佛分析框架彌補(bǔ)了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析中只是針對(duì)歷史數(shù)據(jù)而對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析不足的缺陷，在哈佛分析框架中既有對(duì)于各類歷史數(shù)據(jù)指標(biāo)的總結(jié)概括，也有對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及未來(lái)發(fā)展的預(yù)測(cè)分析，也有利于企業(yè)的管理層和外界投資者了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際狀況。

三、哈佛分析框架在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的具體應(yīng)用

在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)分析中科學(xué)合理的應(yīng)用哈佛分析框架，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行改進(jìn)完善，重點(diǎn)應(yīng)該從以下幾方面采取相應(yīng)措施：

在戰(zhàn)略分析方面，現(xiàn)階段哈佛分析框架的戰(zhàn)略分析主要包括以下幾方面的內(nèi)容：對(duì)于宏觀環(huán)境的分析，當(dāng)前主要是采取PEST分析模型，也就是基于政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)等影響企業(yè)外部環(huán)境的四種主要因素來(lái)對(duì)企業(yè)發(fā)展所面臨的外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析;對(duì)于行業(yè)分析，主要是采取波特五力模型，重點(diǎn)從潛在者的進(jìn)入威脅、替代品的替代威脅、供應(yīng)者的議價(jià)能力、購(gòu)買者的還價(jià)能力以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)情況等進(jìn)行分析;對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析，主要是采取SWOT分析模型，主要是從能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的積極因素、限制企業(yè)發(fā)展的劣勢(shì)問(wèn)題、有利于企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇以及不利于企業(yè)發(fā)展的危機(jī)方面進(jìn)行分析，準(zhǔn)確的掌握企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

在會(huì)計(jì)分析方面，首先是對(duì)會(huì)計(jì)政策以及會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行識(shí)別，尤其是通過(guò)對(duì)企業(yè)的貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)以及應(yīng)收賬款等關(guān)鍵科目相關(guān)的會(huì)計(jì)政策以及會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行識(shí)別分析，來(lái)確保企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性以及可比性。其次，則是進(jìn)行企業(yè)關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的評(píng)估，主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)的存貨核算分析、固定資產(chǎn)核算分析應(yīng)收賬款占領(lǐng)分析等，準(zhǔn)確掌握企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)發(fā)展中所面臨的庫(kù)存壓力、固定資產(chǎn)折舊狀況、應(yīng)收賬款壓力等情況，進(jìn)而掌握企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。

在財(cái)務(wù)分析方面，主要是采取一系列的專業(yè)的分析技術(shù)，對(duì)企業(yè)過(guò)去以及當(dāng)前相關(guān)的盈利狀況、營(yíng)運(yùn)狀況、償債狀況和增長(zhǎng)能力等進(jìn)行分析，財(cái)務(wù)分析方法中較為常用的主要是趨勢(shì)比較分析以及多指標(biāo)比率分析。其中，在財(cái)務(wù)比率分析方面，主要是對(duì)企業(yè)的短期償債能力指標(biāo)、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)、與同行業(yè)公司償債能力對(duì)比分析等，掌握企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率以及償債能力，并對(duì)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行評(píng)估分析，指導(dǎo)企業(yè)的籌資投資策略制定。在營(yíng)運(yùn)能力分析方面，主要是對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的年度變化趨勢(shì)進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的整體營(yíng)運(yùn)狀況進(jìn)行掌握。在盈利能力分析方面，主要是對(duì)企業(yè)的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率等會(huì)計(jì)科目的變化趨勢(shì)情況對(duì)企業(yè)的盈利狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)于企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量分析，在分析的內(nèi)容上重點(diǎn)是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)狀況總體，對(duì)貨幣資金質(zhì)量進(jìn)行分析，對(duì)存貨質(zhì)量、固定資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析，對(duì)債權(quán)項(xiàng)目質(zhì)量進(jìn)行分析。對(duì)于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析，分析內(nèi)容上重點(diǎn)是進(jìn)行負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目總體分析、資本結(jié)構(gòu)和利息保障倍數(shù)分析等內(nèi)容。對(duì)于企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量分析，重點(diǎn)是進(jìn)行營(yíng)業(yè)收入質(zhì)量分析、營(yíng)業(yè)成本質(zhì)量分析、期間費(fèi)用質(zhì)量分析以及利潤(rùn)質(zhì)量分析等內(nèi)容。在現(xiàn)金流量質(zhì)量分析方面，主要是進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析、籌資貨活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析等。

在前景分析方面，首先應(yīng)該做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿率、股權(quán)融資比率業(yè)務(wù)銷量、收入和利潤(rùn)等來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估分析;其次，應(yīng)該科學(xué)的判斷行業(yè)的發(fā)展前景以及企業(yè)的發(fā)展前景，深入分析企業(yè)自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)等，以及當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的外部危機(jī)問(wèn)題，結(jié)合戰(zhàn)略發(fā)展前景分析等來(lái)科學(xué)合理的制定企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中充分運(yùn)用哈佛分析框架，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，從企業(yè)面臨的外部宏觀環(huán)境、自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展環(huán)境以及行業(yè)環(huán)境出發(fā)，來(lái)科學(xué)的制定企業(yè)的戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析以及前景分析，進(jìn)而提高哈佛分析框架下財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性，促進(jìn)不斷提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的科學(xué)性，更好服務(wù)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和戰(zhàn)略管理。

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