咼小明 黃森

摘要：“金磚五國(guó)”作為新興經(jīng)濟(jì)體的杰出代表，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷提高，在國(guó)際社會(huì)中的地位也日益重要。本文通過(guò)系統(tǒng)構(gòu)建投資便利化測(cè)度指標(biāo)體系，基于《全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用主成分分析法測(cè)算出金磚國(guó)家 2011-2017 投資便利化水平。結(jié)果表明：中國(guó)、南非、印度投資便利化水平較高，巴西、俄羅斯投資便利化水平較低。未來(lái)金磚國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制度建設(shè)，健全金融服務(wù)體制，推動(dòng)投資市場(chǎng)相互開(kāi)放，營(yíng)造良好的投資環(huán)境，進(jìn)而提高投資便利化水平。

關(guān)鍵詞：金磚國(guó)家;投資便利化;主成分分析法;SPSS

中圖分類(lèi)號(hào)：F746.2? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2020）01-0028-04

一、引言及文獻(xiàn)綜述

2009年6月16日，金磚國(guó)家在俄羅斯成立，初始成員國(guó)包括：中國(guó)、俄羅斯、印度、巴西。2010年南非加入，正式成為“金磚五國(guó)”。作為新興經(jīng)濟(jì)體和南南合作的新平臺(tái)的代表，金磚國(guó)家在全球治理、世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用日益顯現(xiàn)，2013年流入“金磚五國(guó)”的外國(guó)直接投資總量約為3 220億美元，同比2012年增長(zhǎng)近21%，約達(dá)到同期全球 FDI 流入總量的22%;2016年，金磚國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總量在全球占比更是達(dá)到近23%。金磚國(guó)家高成效的合作，既維護(hù)了發(fā)展中國(guó)家在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局下的利益，也給金磚各成員國(guó)自身帶來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，由此也提高了金磚各成員國(guó)加強(qiáng)進(jìn)一步合作的意愿。其形成和發(fā)展體現(xiàn)了當(dāng)代國(guó)際力量對(duì)比的量變和質(zhì)變進(jìn)程，順應(yīng)了當(dāng)代國(guó)際潮流的趨勢(shì)，推動(dòng)著國(guó)際體系朝著更加公正合理的方向前進(jìn)。

“投資便利化”是當(dāng)前國(guó)際投資領(lǐng)域的新興的熱門(mén)議題，其實(shí)質(zhì)是通過(guò)簡(jiǎn)化并協(xié)調(diào)國(guó)際直接投資相關(guān)程序，以降低成本并創(chuàng)造協(xié)調(diào)、透明和可預(yù)見(jiàn)的投資環(huán)境。目前國(guó)際社會(huì)大多是將投資便利化與貿(mào)易便利化結(jié)合進(jìn)行分析，或是將重點(diǎn)放在貿(mào)易便利化，而“投資便利化”還有很大的研究空間。Wilson等構(gòu)建了貿(mào)易便利化測(cè)評(píng)指標(biāo)體系，包括港口效率、海關(guān)環(huán)境、規(guī)制環(huán)境和電子商務(wù)4個(gè)指標(biāo)，利用引力模型測(cè)算了提升貿(mào)易便利化水平的經(jīng)濟(jì)效益。[1]國(guó)內(nèi)學(xué)者張勝男介紹了金磚國(guó)家貿(mào)易便利化發(fā)展現(xiàn)狀和測(cè)評(píng)體系。[2]

關(guān)于投資便利化研究，郭力分析了中俄直接投資便利化的途徑。[3]張亞華等測(cè)算分析出俄羅斯投資便利化的綜合評(píng)價(jià)模型，發(fā)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施和制度環(huán)境對(duì)其投資便利化具有較大影響。[4]黨營(yíng)營(yíng)通過(guò)測(cè)算非洲十個(gè)典型國(guó)家的投資便利化水平，發(fā)現(xiàn)南非的投資便利化水平較高。[5]沈銘輝基于投資便利化行動(dòng)計(jì)劃，指出了投資便利化9原則和相關(guān)推進(jìn)對(duì)策。[6]通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理可知，鮮有學(xué)者從金磚國(guó)家的整體視角研究各國(guó)的投資便利化水平。那么，金磚各國(guó)投資便利化水平如何，是否存在提升潛力？

基于此，本文結(jié)合已有成果，應(yīng)用主成分分析法，構(gòu)建投資便利化水平測(cè)度指標(biāo)體系，分析金磚各國(guó)投資便利化水平，提出投資便利化水平提升對(duì)策，為未來(lái)中國(guó)與其他金磚國(guó)家進(jìn)行投資合作提供參考。

二、金磚國(guó)家吸引FDI現(xiàn)狀

自 21 世紀(jì)以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)一個(gè)明顯特征：新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，并成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力。就金磚國(guó)家而言，在投資方面，金磚國(guó)家已經(jīng)成為外商直接投資（FDI）的重要流入國(guó)，其流入量占全球 FDI 流入量的比例已從 2000 年的 6%增長(zhǎng)為 2018 年的 24%，其中約有 60%流入中國(guó)、26%流入巴西、2.5%流入俄羅斯、12%流入印度、1.6%流入南非。2018 年，全球 FDI 總額連續(xù)下滑三年，同比減少 19%，但中國(guó)吸引外資逆勢(shì)增長(zhǎng) 6%，而巴西則同比下降 12%，由印度商工部公布數(shù)據(jù)顯示，2018 年 4-12 月印度 FDI 流入量同比下降6.8%，但值得一提的是，中國(guó)、印度、巴西在全球 FDI 流入經(jīng)濟(jì)體排名中都排名靠前。[7]

從 2000 年到 2018 年，金磚國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易都得到了較快的發(fā)展，在世界經(jīng)貿(mào)關(guān)系的地位也不斷提升，金磚主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在近二十年高于世界平均水平，研究金磚國(guó)家對(duì)外直接投資便利化水平也顯得尤為重要。

金磚國(guó)家合作機(jī)制，其合作內(nèi)容主要體現(xiàn)為加強(qiáng)全球治理方面的戰(zhàn)略協(xié)調(diào)，基 本形成以國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤為主，以外長(zhǎng)、財(cái)長(zhǎng)、央行行長(zhǎng)等為輔，以智庫(kù)、工商界、發(fā)展銀行等各領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作為支撐的多層次合作機(jī)制。[8]

根據(jù)表1數(shù)據(jù)，從橫向來(lái)看，2015-2018 年間“金磚五國(guó)”的外國(guó)直接投資凈流入呈現(xiàn)波動(dòng)性特征，從縱向而言，各年度“金磚五國(guó)”間外國(guó)直接投資凈流入額存在明顯差異。巴西、南非的外國(guó)直接投資凈流入額基本呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的走勢(shì)，且增長(zhǎng)勢(shì)頭較猛，而俄羅斯的外國(guó)直接投資凈流入額波動(dòng)較大，且近三年呈現(xiàn)大幅滑落的趨勢(shì)，中國(guó)、印度的外國(guó)直接投資凈流入額波動(dòng)較小，但中國(guó)處于較高水平，高于另外四國(guó)，印度則處于中等水平。

“金磚五國(guó)”有各自的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，且經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性較強(qiáng)，近幾年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭較猛，增速較快，但仍存在發(fā)展?jié)摿Γ砷_(kāi)發(fā)空間較大。近年來(lái)，金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤逐漸重視金磚國(guó)家間雙向直接投資便利化議題，但在“金磚國(guó)家”貿(mào)易發(fā)展和投資便利化發(fā)展過(guò)程中仍存在阻礙：首先，政治制度層面的差異影響著各成員國(guó)在全球重大問(wèn)題治理上的立場(chǎng)。其次，“金磚五國(guó)”之間的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)差異在帶來(lái)互補(bǔ)性利益的同時(shí)也產(chǎn)生了一定的阻力。

三、金磚國(guó)家投資便利化水平測(cè)度

本文采用主成分分析法來(lái)測(cè)度中國(guó)與其他金磚國(guó)家的投資便利化水平。主成分分析也稱(chēng)主分量分析，旨在利用降維的思想，把多指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)，即主成分，其中每個(gè)主成分都能夠反映原始變量的大部分信息，且所含信息互不重復(fù)。

通過(guò)主成分分析得出主成分的表達(dá)式，再將主成分表達(dá)式的各系數(shù)分別與其貢獻(xiàn)率相乘，相乘后得出的每個(gè)系數(shù)再除以主成分的累計(jì)貢獻(xiàn)率，就可以得到綜合評(píng)分的表達(dá)式。將標(biāo)準(zhǔn)化處理后的數(shù)據(jù)代入公式中就可以得到金磚國(guó)家投資便利化水平的綜合得分。

現(xiàn)有資料普遍認(rèn)為投資便利化水平受金融環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施以及制度環(huán)境的影響。通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的參考以及依據(jù)金磚國(guó)家的投資現(xiàn)狀，選取了道路設(shè)施、鐵路設(shè)施、港口設(shè)施等 19 個(gè)指標(biāo)來(lái)構(gòu)建金磚國(guó)家投資便利化測(cè)度指標(biāo)體系，研究金磚國(guó)家投資便利化程度。

本文選取 2011-2017 年關(guān)于投資便利化的 19 個(gè)數(shù)據(jù)作為金磚國(guó)家投資便利化水平的研究對(duì)象。數(shù)據(jù)來(lái)自于世界經(jīng)濟(jì)論壇《全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》。

由于各個(gè)數(shù)據(jù)的取值范圍不盡相同，所以在進(jìn)行研究之前需要將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，消除綱量和數(shù)量級(jí)的影響。本文使用 SPSS 23.0，運(yùn)用主成分分析法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和分析。首先將五個(gè)國(guó)家 19 個(gè)指標(biāo)共 665 個(gè)數(shù)據(jù)導(dǎo)入數(shù)據(jù)集中，做 KMO 和巴特利特球型檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果顯示 KMO 指數(shù)>0.6，顯著性水平為 0，否定了變量之間毫無(wú)關(guān)聯(lián)的假設(shè)，各變量之間相關(guān)性較強(qiáng)，本次研究適合運(yùn)用主成分分析法。

金磚國(guó)家的主成分分析如表4所示，前四個(gè)主成分的特征值均大于1，累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到 86.28%，表明前四個(gè)主成分對(duì)金磚國(guó)家投資便利化程度的解釋力度已經(jīng)達(dá)到 86.28%，具有較強(qiáng)的說(shuō)服力。

具體表達(dá)式如下：

Comp1=0.932*A1+0.290*A2+0.745*A3+0.830*

A4+0.195*A5+0.681*B1+0.701*B2+0.920*B3+0.646*

B4+0.634*B5+0.535*B6+0.898*C1+0.834*C2+0.532*

C3+0.453*C4+0.637*D1+0.722*D2-0.319*D3- 0.104*

D4? ? （1）

Comp2=-0.136*A1-0.715*A2-0.599*A3-0.414*

A4-0.102*A5+0.379*B1+0.266*B2+0.122*B3-0.111*

B4-0.057*B5+0.636*B6+0.111*C1-0.257*C2-0.022*

C3+0.485*C4+0.541*D1+0.378*D2+0.898*D3+0.668*

D4? ? ?? （2）

Comp3=0.091*A1+0.576*A2+0.035*A3-0.316*

A4-0.295*A5-0.531*B1-0.151*B2-0.291*B3+0.224*

B4+0.680*B5-0.519*B6-0.296*C1+0.252*C2-0.584*

C3+0.645*C4+0.449*D1+0.416*D2-0.105*D3+0.630*

D4? ? ? ? ?（3）

Comp4=-0.111*A1+0.174*A2+0.038*A3-0.034*

A4+0.282*A5+0.248*B1+0.525*B2-0.053*B3-0.622*

B4-0.113*B5+0.019*B6-0.231*C1+0.278*C2-0.337*

C3+0.036*C4+0.060*D1+0.034*D2-0.143*D3-0.020*

D4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （4）

構(gòu)建綜合評(píng)價(jià)模型，具體表達(dá)式如下：

Score=0.8082*A1+0.2057*A2+0.5682*A3+

0.6279*A4+0.1177*A5+0.6988*B1+0.7875*B2+

0.8895*B3+0.6175*B4+0.7590*B5+0.6206*B6+

0.8505*C1+0.8283*C2+0.3718*C3+0.7499*C4+

0.9097*D1+0.9348*D2 -0.07089*D3+0.2440*D4 （5）

最后通過(guò)所構(gòu)建的模型，可計(jì)算出金磚國(guó)家2011-2017年投資便利化水平的總得分，如表5所示。表5的實(shí)證結(jié)果中的部分?jǐn)?shù)值為負(fù)值，本文假設(shè)，如果指數(shù)大于0，則說(shuō)明該國(guó)投資便利化程度優(yōu)于該區(qū)域內(nèi)的平均水平;如果指數(shù)為0，說(shuō)明該國(guó)投資便利化程度處于該區(qū)域內(nèi)的平均水平;如果指數(shù)小于 0，則說(shuō)明該國(guó)投資便利化程度低于該區(qū)域內(nèi)的平均水平。

從橫向來(lái)看，2011-2017年間各國(guó)的投資便利化水平呈現(xiàn)波動(dòng)性。從縱向來(lái)看，各年度金磚國(guó)家投資便利化水平存在明顯差異。其中，南非、印度兩國(guó)的投資便利化程度優(yōu)于金磚國(guó)家投資便利化平均水平，而巴西、俄羅斯兩國(guó)的投資便利化程度則低于金磚國(guó)家投資便利化平均水平。中國(guó)的投資便利化水平波動(dòng)幅度較小，處于較高水平，略高于印度、巴西、俄羅斯三國(guó)。由此可見(jiàn)，金磚各國(guó)的投資便利化水平不同，提升投資便利化水平可以有效促進(jìn)金磚國(guó)家投資發(fā)展，實(shí)現(xiàn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。