■王學亮

（中國誠通國際貿(mào)易有限公司）

引 言

目前，由于國際大環(huán)境的不穩(wěn)定，給我國進出口貿(mào)易帶來沖擊，貿(mào)易公司的財務風險大幅提升。本文旨在針對進出口貿(mào)易的特點，著重分析公司財務風險，對如何規(guī)避相關(guān)風險提出管控措施，以幫助進出口貿(mào)易公司快速適應新環(huán)境、保持敏捷性，獲得市場先機，健康發(fā)展。

1 進出口貿(mào)易公司財務風險中的投資風險、流動性風險及匯率風險

1.1 投資風險

投資風險是指對未來發(fā)展投資項目收益的不確定性，在投資中可能會遭受經(jīng)濟收益減少甚至本金損失的風險。其中，投資環(huán)境以及投資者的風險管理能力對公司的投資風險有著重要的影響。由于投資市場環(huán)境復雜，經(jīng)濟貿(mào)易政策多變，投資項目萎縮。再者，進出口貿(mào)易公司面臨關(guān)稅成本增加、經(jīng)營風險上升的負面影響，公司財務風險高懸。

投資者的風險管理能力對公司投資風險的影響重大。國際市場競爭日趨激烈，薄弱的風險管理能力無疑將成為某些外貿(mào)公司的致命弱點。投資環(huán)節(jié)中存在的風險與管理層風險意識的強弱、風險機構(gòu)的應對手段密切相關(guān)。比如，一些外貿(mào)公司管理層缺乏風險意識，公司以節(jié)約經(jīng)營成本之名簡化其財務風險管理機制，沒有配備較高專業(yè)素養(yǎng)及經(jīng)驗能力的財務人員，甚至考慮放棄設置風險管理部門，使公司在國際貿(mào)易競爭環(huán)節(jié)中處于弱勢?？上攵?，失敗的投資和錯誤的決策會使得公司很快失去國際市場，引發(fā)公司投資風險。

1.2 流動性風險

在流動性風險管理方面重點針對公司的現(xiàn)金流。現(xiàn)金流于公司的重要程度如血液于人體一般。進出口貿(mào)易公司提供商品服務，消費者購買支付，以現(xiàn)金為等價物進行相互轉(zhuǎn)化，周而復始，如血液般流淌，為公司輸送資金，實現(xiàn)盈利的商業(yè)目標，公司以此為基礎(chǔ)發(fā)展生存。

當前，一方面國家采取的公共政策限制對進出口貿(mào)易公司造成了嚴重的運營困難，導致資金周轉(zhuǎn)不暢，無法及時回流資金。如隔離工作人員、供應鏈斷裂或者變更、無法正常運營而導致的庫存堆積以及客戶需求的驟然減少等，進出口貿(mào)易公司出現(xiàn)面臨訂單被迫取消或者延期、洽談簽約新訂單困難、物流不暢以及清關(guān)難度加大等障礙，由此給企業(yè)帶來經(jīng)營虧損。進出口貿(mào)易公司無法履行合同準時向境外客戶交付預定產(chǎn)品，面臨承擔巨大經(jīng)濟損失的風險及合同糾紛等困境，資金流動性嚴重受限；另一方面，并非所有公司都能從其現(xiàn)有銀行合同中獲取所需的融資。例如，銀行的信貸審批時間表受疫情影響而延遲，導致不能及時提供必要的資金；銀行考慮可承受的發(fā)放貸款風險有限，無法提供企業(yè)所申請貸款資金。諸如此類難題對公司現(xiàn)金流動性造成沉重打擊，引發(fā)公司流動性風險。

1.3 匯率風險

對于進出口貿(mào)易公司而言，匯率風險是公司在管控籌資風險中需要重點考量的環(huán)節(jié)。匯率風險即外匯風險，指經(jīng)濟主體持有或運用外匯的經(jīng)濟或運動中，因匯率的變動而潛在遭受損失的可能性。國際外匯市場處于動蕩且敏感的時期，外匯的走勢勢必復雜且難以預測。

在沒有建立健全一套良好的匯率風險防范機制的情況下，匯率的波動將給進出口貿(mào)易公司帶來不可避免的經(jīng)濟損失。比如，我國某進出口貿(mào)易公司向海外客戶銷貨1400萬人民幣，貨物銷售時匯率為1美元兌換7元人民幣，貨款總金額為200萬美元。假設雙方合同約定在180天之內(nèi)，海外客戶向貿(mào)易公司付款200萬美元。為此，貿(mào)易公司將承擔匯率變化的風險。假設到期日人民幣升值，匯率變化至1美元兌換6元人民幣，則貿(mào)易公司等同于收到上1200萬人民幣的貨款，由此產(chǎn)生的匯率波動，致使該公司遭受200萬人民幣的匯兌損失，引發(fā)公司匯率風險。

2 進出口貿(mào)易公司財務風險的防范

2.1 投資風險的規(guī)避與管控

（1）規(guī)避投資環(huán)境對貿(mào)易公司引發(fā)的風險，投資環(huán)境顯然是人為不可控的。進出口外貿(mào)公司可以通過重視擴展或加強其信息傳遞的路徑，以保證公司部門之間信息傳遞準確和高效，提升部門間應對風險工作的協(xié)同性。如公司指定相關(guān)財務人員對投資地點國的政策進行實時監(jiān)控，第一時間了解該地區(qū)任何新政變換，并運用先進的信息技術(shù)及時反饋給公司財務部門，以進行風險預警，在發(fā)生投資風險伊始便可以及時洞察，第一時間進行處理和控制投資項目，降低投資損失。

（2）提升投資者的風險管理能力，進出口貿(mào)易公司調(diào)查并結(jié)合國際市場的突變，打造適合公司的風險預警體系，構(gòu)建嚴謹?shù)娘L險管理制度，為應對投資風險指明正確方向。預警體系中應設立明確風險等級指標、評估依據(jù)和應對措施，結(jié)合公司的財務管理指標等數(shù)據(jù)，保證投資項目風險評估工作的準確性；同時，風險管理人員應做好應對各類投資風險的應急預案和應急財務管控系統(tǒng)，一旦公司捕捉到潛在投資風險，能夠根據(jù)預案從容及時的處理和控制風險，降低損失，并將風險控制在公司能夠承擔的范圍內(nèi)；另外，公司應培養(yǎng)或組建具有專業(yè)素養(yǎng)的財務人員對敏感性投資指標進行實時監(jiān)控，及時預測投資項目可能面臨的潛在風險，以應對變化莫測的國際市場。

2.2 流動性風險的規(guī)避與管控

進出口貿(mào)易公司應當密切關(guān)注國家及地方的相應政策法規(guī)。近期，國家出臺一系列為進出口助力的政策措施：積極發(fā)展推進無紙化辦公管理流程、優(yōu)化公司出口退（免）稅服務、出具不可抗力事實性證明文件、加大信貸資金支持力度和實行更優(yōu)惠的進口國家稅收相關(guān)政策環(huán)境等等。如針對無法或需要延期履行國際貿(mào)易合同的情況，由公司向中國國際貿(mào)易促進委員會申請辦理不可抗力相關(guān)事實證明，當事人的責任可以部分或全部免除，將公司的損失降到最低從而維護公司合法權(quán)益。由此，公司應盡快聯(lián)絡當?shù)刭Q(mào)促委，詢問并申請開具相關(guān)事實證明書。同時，針對信貸審批等一系列融資問題，進出口銀行與多家進出口貿(mào)易公司簽訂了合作協(xié)議，以滿足公司的進口融資需求。此舉鼓舞了對外貿(mào)易市場，數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月份，進出口銀行已累計投放穩(wěn)外貿(mào)貸款超過15380億元人民幣。進出口貿(mào)易公司正確解讀并運用國家政策，有效緩解公司資金鏈斷裂的風險，防范公司資金出現(xiàn)流動性風險。

2.3 匯率風險的規(guī)避與管控

進出口貿(mào)易公司應強化匯率波動引發(fā)風險的管控。規(guī)避匯率風險方式多樣化，公司應未雨綢繆選擇適當?shù)慕鹑诠ぞ?，在保證公司競爭優(yōu)勢的同時，協(xié)助公司系統(tǒng)性的規(guī)避匯率風險。筆者提議貿(mào)易公司建立長期匯率風險管控策略，將風險意識融合公司的日常經(jīng)營和管理中。

以遠期合同套期保值為例，與銀行簽訂合同后，進出口貿(mào)易公司將在交易日期向銀行支付約定金額的貨幣，以獲得約定金額的另一種遠期支付貨幣，通過相對優(yōu)惠的遠期匯率來降低或者鎖定匯率風險的影響。此外，進出口貿(mào)易公司可以選擇購買銀行的理財產(chǎn)品，對國外政府債券、基金和外匯等金融理財產(chǎn)品進行投資，從而避險保值，規(guī)避匯率風險。

3 結(jié) 語

本文針對進出口貿(mào)易公司財務風險中的投資風險、流動性風險和匯率風險進行重點分析，為公司提出相關(guān)的風險管控建議，幫助其在瞬息萬變的經(jīng)濟貿(mào)易環(huán)境中保持可持續(xù)發(fā)展，順應新環(huán)境下市場需求的變化。