閆祎坦

摘 要：小微企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)著重要的位置，在近些年國民經(jīng)濟的發(fā)展中也是舉足輕重。但是在實際生存發(fā)展過程中，小微企業(yè)的資金市場出現(xiàn)問題。這就使得我國小微企業(yè)融資難已經(jīng)從個別現(xiàn)象逐漸擴展到整個社會發(fā)展都急需要解決的問題。小微企業(yè)融資過程中市場會出現(xiàn)供需不匹配、需求無法滿足的情況。商業(yè)銀行的貸款利率逐年增加，小微企業(yè)的融資渠道愈加狹窄，融資擔保困難的問題相繼出現(xiàn)，這也是加劇小微企業(yè)融資困境的重要原因之一。因此本文在這種情況下，首先介紹了小微企業(yè)的概念以及小微企業(yè)的融資方式，然后分析了目前我國小微企業(yè)融資存在的問題，主要包括融資供需不平衡、融資費用逐漸增加以及融資擔保能力有限這三個方面。最后提出針對性解決小微企業(yè)融資問題的對策，即提高小微企業(yè)自身融資資歷，主要從強化小微企業(yè)自身融資資歷、加強小微企業(yè)技術創(chuàng)新能力以及健全管理機制;降低金融機構對小微企業(yè)貸款的成本以及健全企業(yè)擔保體系建設。通過本文的研究試圖幫助我國小微企業(yè)解決融資困難的問題，同時也為其他企業(yè)融資提供相應的參考。

關鍵詞：小微企業(yè);融資問題;擔保體系

隨著近些年我國勞動力成本的逐漸增加，企業(yè)的轉型程度也相應深化，我國小微企業(yè)在發(fā)展過程中也面臨著很多的問題，例如小微企業(yè)人才流動性增加、小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構失衡以及小微企業(yè)融資困難等問題。在這其中，小微企業(yè)融資困難的問題最為突出。在我國金融體制結構單一以及社會信用評估體系不健全的情況下，研究我國小微企業(yè)的融資對策已經(jīng)是必然的趨勢，同時對于國民經(jīng)濟發(fā)展也起到了重要作用。

一、相關理論概述

1.小微企業(yè)的概念

小微企業(yè)主要是指小型規(guī)模的企業(yè)、微型規(guī)模的企業(yè)以及家庭作坊式企業(yè)和個體商戶的總稱。近些年社會大眾的積極創(chuàng)業(yè)，很多個體商戶與企業(yè)也大規(guī)模發(fā)展。郎咸平教授將這些商戶定義為小微企業(yè)。在之前我國并沒有小微企業(yè)的概念，但是隨著小微企業(yè)數(shù)量的增加，我國政府部門也對中小企業(yè)進行了細分，在傳統(tǒng)的中小企業(yè)分類中劃分出微型企業(yè)。微型企業(yè)在不同的部門中具有不同的劃分標準。工信部將中小企業(yè)劃分為中型企業(yè)、小型企業(yè)以及微型企業(yè)三種，其中劃分的指標就是按照企業(yè)的員工人數(shù)、經(jīng)營情況以及企業(yè)資產(chǎn)總價值等方面，銀行等金融機構是按照貸款的數(shù)量進行劃分，即貸款金額在100萬元以內(nèi)的企業(yè)為微型企業(yè)，貸款為500萬元以內(nèi)的企業(yè)就是小微企業(yè)，貸款為500萬元以上的企業(yè)就是大中型企業(yè)。因此根據(jù)不同的界定標準就能夠看出，大中型企業(yè)與小微企業(yè)之間存在著較多的差異，例如在生產(chǎn)經(jīng)營方面、企業(yè)財務狀況方面以及產(chǎn)業(yè)結構方面的差異等。

2.小微企業(yè)的融資方式

小微企業(yè)的主要融資方式包括內(nèi)源融資與外源融資兩種。其中內(nèi)源融資主要是指小微企業(yè)自身籌集的資金，其來源于企業(yè)內(nèi)部，主要是小微企業(yè)在日常生產(chǎn)活動中獲得的利潤投入到小微企業(yè)的再次生產(chǎn)中，在規(guī)模擴張以及投資中能夠用該資金滿足企業(yè)的日常運營需求。內(nèi)源融資主要具備兩種特征：首先是企業(yè)對該資金的使用并不受外部環(huán)境的影響，能夠由小微企業(yè)自行支配;其次是該筆資金是由小微企業(yè)的內(nèi)部進行籌集，并不會產(chǎn)生相應的利息等費用，因此小微企業(yè)在使用該筆資金時具有更高的靈活性。

小微企業(yè)的外源融資主要包括兩部分。一方面是銀行借貸與發(fā)行債券，也叫做直接融資。這種融資的方式主要提高了小微企業(yè)的負債率，對于經(jīng)營效果較好的小微企業(yè)而言，通過操控財務杠桿能夠幫助小微企業(yè)增加利潤，而針對經(jīng)營效果不良的企業(yè)而言，就需要支付固定的費用，但是小微企業(yè)的收益不足以支付融資產(chǎn)生的利息。這就相應產(chǎn)生了財務風險，就會使小微企業(yè)陷入經(jīng)營的死循環(huán)中，后果嚴重的小微企業(yè)將會面臨倒閉，因此向銀行借款或者發(fā)行債券的方式更加適用于具有較強盈利能力的小微企業(yè)。另一方面，是小微企業(yè)將發(fā)行的股票等證券作為企業(yè)籌資的方式，也被稱為股票融資與間接融資。由于自身的規(guī)模限制以及財務能力方面的缺陷，使得很多小微企業(yè)都不能夠滿足股票融資的條件，因此運用這種間接融資方式的小微企業(yè)數(shù)量有限。

間接融資作為外源融資的一種，屬于一級市場上的融資，是企業(yè)通過發(fā)行證券的方式來獲取資金，并不通過銀行等金融機構。而直接融資是依靠銀行等金融機構作為中介，因此需要給金融機構支付一定的費用，兩種外源融資相比較，直接融資多了中介費、手續(xù)費，但是對于資金量需求較大的小微企業(yè)而言，這種方式的使用較為頻繁。

二、我國小微企業(yè)融資存在的問題

1.融資供需不平衡

根據(jù)相關統(tǒng)計能夠得出，2019年我國小微企業(yè)的融資需求已經(jīng)超過8000億元，其中有12.5%的融資量是來源于商業(yè)銀行，因此這部分的融資需求能夠得到有效滿足。但是剩余部分就無法滿足，也就意味著在2019年小微企業(yè)共有近7000億元的資金缺口。根據(jù)北京大學國家發(fā)展學院相關學者對小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀作出總結，發(fā)現(xiàn)在2019年我國的東南地區(qū)整體小微企業(yè)的融資多有較大的資金缺口，其實際獲得的資金與自身的需求不相匹配，發(fā)達地區(qū)尚且如此，對于我國經(jīng)濟欠發(fā)達的西部地區(qū)小微企業(yè)融資缺口量就會更大。由此能夠看出目前我國整體小微企業(yè)的融資前景不是十分樂觀。由于小微企業(yè)自身內(nèi)部組織結構的限制，導致小微企業(yè)向銀行融資的可能性降低。從銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)中得知，在我國中型企業(yè)中銀行的借款覆蓋率高達九成，大型企業(yè)更是能夠收獲到十成的銀行借款覆蓋率，由此能夠看出小微企業(yè)與大中型企業(yè)之間借款差距之大。

盡管小微企業(yè)除了能夠向正規(guī)銀行融資之外，還有很多中小型融資機構為小微企業(yè)提供借款服務，其中包括農(nóng)村信用社以及村鎮(zhèn)銀行等，但是通過調(diào)查這些中小型金融機構在整個金融資產(chǎn)中僅占有不到兩成的比例。對于資金需求已經(jīng)占據(jù)九成以上的小微企業(yè)而言，這無疑是九牛一毛。早在2012年之前，小微企業(yè)每年增加的融資量就已經(jīng)達到了10%，而銀行也在逐年增加對小微企業(yè)的貸款規(guī)模，但是對于數(shù)目過于龐大的小微企業(yè)而言仍然顯得微不足道，目前的小微企業(yè)融資現(xiàn)狀就是其需求已經(jīng)遠遠超出了金融機構提供的資金量。

由于銀行轉型為小微企業(yè)提供金融服務的時間起步較晚，因此業(yè)務模式上不夠成熟，再加上金融資源的限制，就使得銀行借款已經(jīng)遠遠無法滿足小微企業(yè)的實際資金需求。根據(jù)2019年黑龍省調(diào)查研究可知，小微企業(yè)有近九成都向銀行申請放貸，但是最終獲得銀行貸款的小微企業(yè)數(shù)量僅不足三成，這三成的小微企業(yè)也沒有達到自己申請貸款的全部放貸量，更多的僅獲得自己申請貸款數(shù)量的一半。

同時，商業(yè)銀行一般都缺少能夠針對小微企業(yè)特色的長期金融貸款產(chǎn)品，因此使得小微企業(yè)獲得的都是期限較短的銀行放貸，這就加劇了小微企業(yè)資金需求與實際融資量之間的矛盾，限制了小微企業(yè)的發(fā)展，使得小微企業(yè)向銀行申請貸款的融資更低。以此循環(huán)往復，加劇了小微企業(yè)的運營壓力。

2.融資費用逐漸增加

近些年小微企業(yè)的融資更加趨向于銀行借貸的方式，但是小微企業(yè)本身就擁有較大的組織結構方面以及企業(yè)規(guī)模方面的不足，就使得很多小微企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得借款。自從我國貸款利率市場自由化逐步實行以來，在很大程度上其促進了小微企業(yè)的融資積極性，但同時也增加了小微企業(yè)的融資成本，因此小微企業(yè)的融資前景仍然有待提高。在2012年《證券日報》上顯示，工農(nóng)中建等國有銀行面對小微企業(yè)貸款的利率上浮20%-30%;民生銀行對小微企業(yè)的貸款利率上浮了45%;華夏銀行對小微企業(yè)貸款的利率上浮了40%。

小微企業(yè)一般很少能夠以基準利率獲得商業(yè)銀行的貸款，這點小微企業(yè)就與大中型企業(yè)相差較大。一方面，大中型企業(yè)獲得的貸款與小微企業(yè)獲得的貸款規(guī)模有所不同;另一方面，小微企業(yè)可以給銀行的抵押物以及擔保方式與大中型企業(yè)具有較大的差距。截至2019年底，能夠從銀行以基準利率獲得貸款的大中型企業(yè)達到了九成，但是小微企業(yè)以基準利率獲得銀行貸款的比例僅有兩成。其中針對財務報表的完整并且各種資料較為齊全的小微企業(yè)，銀行給其貸款的基準利率上浮30%-50%，針對財務報表不夠完整同時不能夠提供任何抵押或者擔保的小微企業(yè)來說，銀行就會相應的將貸款利率提高至200%左右，這已經(jīng)是正常銀行貸款利率的三倍左右。而實際中，我國小微企業(yè)由于自身的限制，往往都很難提供完整規(guī)范的財務報表，更無法提供相應的抵押物，也就意味著小微企業(yè)市場要面臨高額的支付利息。同時在向銀行借款的過程中，還有一些小微企業(yè)被要求向銀行支付相應的附加費用。根據(jù)調(diào)查結果顯示，有31.4%的小微企業(yè)在向銀行借款時都遭遇了這種情況，被要求增加額外的費用。其中25.4%的小微企業(yè)表示，向銀行支付的附加費用是在貸款利率的21%以內(nèi)。還有6%的小微企業(yè)表示向銀行支付的附加費用相當于貸款利率的20%以上。

同時，民間借款對小微企業(yè)放貸的利率已經(jīng)是商業(yè)銀行借款的多倍，哪怕是在民間金融較為普遍的廣東省，其民間金融機構在向小微企業(yè)提供貸款時的利率也有51.8%的機構達到商業(yè)銀行的2倍左右，有19.1%的小微企業(yè)向民間金融機構借款的利率已經(jīng)達到銀行利率的2-3倍，其中9.6%的小微企業(yè)向民間機構的借款利率已經(jīng)超過了銀行利率的3倍以上。這種高額的融資成本就成為限制小微企業(yè)融資的主要因素之一。

3.融資擔保能力有限

由于我國大多數(shù)擔保機構資金都是來源于政府撥款，因此地方財政的資金規(guī)模就成為了影響企業(yè)資金擔保的重要指標。近些年隨著國家經(jīng)濟的高速發(fā)展，地方財政壓力逐漸增加，很多擔保機構的資金數(shù)量有限，擔保金額也遠遠無法滿足小微企業(yè)的需求。例如，吉林省在2019年末，全省融資性擔保機構達到了159家，其注冊資本達到134億元，平均資本規(guī)模為8427.6億元，同比增加了13.3%，但是全省小微企業(yè)資金需求為760億元，實際融資為520億元，融資缺口高達240億元。但是按照規(guī)定放大倍數(shù)10倍計算，能夠實現(xiàn)的融資擔保額為8.4億元，這與240億元的資金缺口相差較多。同時全國擔保機構資金發(fā)放的規(guī)模僅為2-3倍，比國家規(guī)定的5-10倍的放貸倍數(shù)要低，同時也與發(fā)達國家50-60倍的放貸倍數(shù)更是相差較遠。

小微企業(yè)取得融資的方式一般是通過信用貸款或者抵押物從擔保公司或者銀行機構處獲得相應的金融服務，其中通過信用貸款獲得的額度為小微企業(yè)年利潤的3%，同時小微企業(yè)還要承擔著高昂的貸款利率。如果小微企業(yè)的銷售額有限，通過擔保方式獲得的融資就更為有限。面臨著目前高利率與高擔保費的限制性，小微企業(yè)的融資問題就更為困難，盡管抵押貸款能夠獲得的貸款額度比信用貸款的額度要高，但是小微企業(yè)需要給銀行提供更多的抵押品，其中抵押品一般是固定資產(chǎn)，例如房產(chǎn)等?？梢允遣糠值盅?，也可以是放貸抵押，擔保公司對小微企業(yè)需要全程擔保，小微企業(yè)的貸款額度將會高于抵押物品的價值，同時小微企業(yè)也需要支付高昂的費用給擔保公司。因此無論是信用貸款還是抵押貸款，小微企業(yè)在獲取擔保資格的過程中都會直接或間接地支付過高的擔保費用，這就無形中增加了企業(yè)的擔保融資成本，進而使小微企業(yè)的融資更加困難。

三、解決我國小微企業(yè)融資問題的對策

1.提高小微企業(yè)自身融資資歷

（1）強化小微企業(yè)的信用意識

伴隨著信用社會的到來，在市場經(jīng)濟中，小微企業(yè)能否實現(xiàn)長久發(fā)展的主要指標就是企業(yè)的誠信度。對于銀行選擇放款對象而言信用也成為愈加重要的一個參考指標。由于信息的不對稱，小微企業(yè)在經(jīng)營過程中對自己的約束能力就顯得至關重要，但是還會存在很多小微企業(yè)不能夠抵制誘惑的情況，就會出現(xiàn)很多自身道德風險的情況。長此以往就會降低商業(yè)銀行對小微企業(yè)的整體形象，故而商業(yè)銀行對小微企業(yè)提供金融服務的可能性就會隨之降低。目前小微企業(yè)如果想要滿足自身融資需求，就需要強化自身信用意識，重新獲得銀行等金融機構的青睞。在生產(chǎn)及經(jīng)營的過程中，小微企業(yè)應該誠實守信，對銀行借貸以及民間融資等獲得的資金按時歸還，避免出現(xiàn)拖欠貸款的行為，逐漸提高自身的信用等級，與融資機構能夠保持長久的信貸關系，同時向資金提供方呈現(xiàn)出更加真實有效的資金情況。

（2）加強小微企業(yè)技術創(chuàng)新的能力

加強小微企業(yè)技術創(chuàng)新的能力，不斷提高小微企業(yè)的核心競爭力。目前小微企業(yè)大多數(shù)都是通過雇傭廉價勞動力來從事技術含量較低的工作，因此小微企業(yè)如果想要保證自身的可持續(xù)發(fā)展就需要對銷售等環(huán)節(jié)加以重視，主要可以通過實時關注先進的科學成果以及技術來不斷增加自身信息科技水平。通過申請先進的專利技術來不斷吸引金融機構的注意，進而獲得其金融服務。為此，小微企業(yè)要不斷創(chuàng)新自身人才隊伍，多與機構和院校進行合作，保證不斷提升自身的技術創(chuàng)新能力。同時，政府還要為小微企業(yè)的創(chuàng)新技術發(fā)展營造良好的環(huán)境，為小微企業(yè)提供有力的政策支持，進而減輕小微企業(yè)的財政稅收負擔，能夠將精力都集中在科技的創(chuàng)新中。

（3）建立健全管理機制以提高自身管理水平

小微企業(yè)的規(guī)模較小，因此使得自身抗風險能力減少;生產(chǎn)設備的落后使得自身實際運營效率降低;核心競爭力以及先進的管理理念缺失等。這些原因都制約著小微企業(yè)的融資之路，因此小微企業(yè)最重要的就是要優(yōu)化自身的管理水平以及管理方式，為自身信用的提高做充足的保證。同時政府也要不斷提高自身的引導作用，加強對小微企業(yè)的優(yōu)化引導，保證小微企業(yè)能夠不斷進行自我創(chuàng)新，促使小微企業(yè)不斷轉向現(xiàn)代化。

2.降低金融機構對小微企業(yè)貸款成本

無論是商業(yè)銀行還是民間借貸公司提供的資金，小微企業(yè)獲得融資的成本都居高不下。這種情況產(chǎn)生的原因可以歸結于兩方面，即小微企業(yè)自身擁有的較高風險以及較高的管理成本。從前者角度出發(fā)，小微企業(yè)由于資金短缺的情況而出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉的概率往往要高于大中型企業(yè)很多，一般而言，小微企業(yè)的存活時間不會超過5年的時間。在管理成本方面，由于中小企業(yè)融資規(guī)模小，但融資次數(shù)多，使得中小企業(yè)金融服務成本遠高于大中型企業(yè)，平均管理成本為貸款成本的5倍左右。因此運用科學手段是降低中小企業(yè)貸款成本的重要途徑。具體可以從以下兩個方面入手：

首先，金融機構能夠運用社會上的各種資源來為小微企業(yè)分攤融資的風險成本，其中可以通過政府機構以及工商部門等加強對小微企業(yè)融資風險的管控。通過這種方式來彌補我國社會金融機構信用體系不健全而出現(xiàn)的信息不對稱風險以及小微企業(yè)融資風險過高。同時小微企業(yè)還能夠與擔保公司以及電商平臺之間開展深層次合作管理，來分散自身的融資風險。

其次，金融機構還可以通過先進的科學技術手段來降低小微企業(yè)的融資管理成本，讓先進的技術所帶來的規(guī)模經(jīng)濟效益代替商業(yè)銀行的管理成本，進而使小微企業(yè)提高自身的金融服務效率。

3.健全小微企業(yè)擔保體系建設

擔保公司經(jīng)常出現(xiàn)偏離自身的主營擔保業(yè)務，而從事較高風險的信貸服務，主要是因為監(jiān)管機構缺乏強有力的監(jiān)管措施，這就使得小微企業(yè)在向商業(yè)銀行貸款時被擔保的可能性降低，同時也減少了小微企業(yè)能通過擔保而獲取融資的其他途徑。因此針對這種現(xiàn)象，我國應該規(guī)范這種擔保機構的行為，具體主要從以下兩方面入手：

首先，要加強金融機構與政府部門之間的合作程度，保證形成政府-銀行雙方共同監(jiān)管擔保機構的模式，通過這種方式能夠使得金融機構承擔起監(jiān)管擔保機構的責任，避免政府單方面的努力。例如，政府部門和金融機構之間能夠根據(jù)相關規(guī)定，對擔保公司需要對小微企業(yè)承擔的擔保作用做出監(jiān)管。

其次，金融機構的相關負責人要對小微企業(yè)無法獲得正常融資的現(xiàn)狀進行總結，探究其中真正的原因所在，然后再深入調(diào)查小微企業(yè)對融資的需求情況，結合當?shù)劂y行一起共同開發(fā)信貸產(chǎn)品，增加小微企業(yè)的融資可能。

四、結束語

綜上所述，小微企業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的主要助力，同時也是我國市場經(jīng)濟穩(wěn)定的穩(wěn)定劑，對于經(jīng)濟發(fā)展以及社會進步都起著重要的作用。但是近些年小微企業(yè)大多面臨著融資困難的問題，使自己的資金鏈時常斷裂。其中最常見的問題主要包括小微企業(yè)融資需求不平衡、融資費用逐漸增加以及融資擔保能力有限等問題。因此應該提高小微企業(yè)融資資歷、降低金融機構貸款成本以及健全企業(yè)擔保體系建設，推動小微企業(yè)融資工作的開展，為小微企業(yè)的發(fā)展提供助力，同時也為社會經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展提供推動作用。

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