梁紅軍

摘要：針對企業(yè)上市，在簡述上市條件和資產(chǎn)重組意義的基礎(chǔ)上，提出在資產(chǎn)重組中具有重要意義的財務整合，包括財務管理目標、財務組織機構(gòu)、財務制度體系、會計核算體系和貨幣資金管控五個方面的整合，以此為企業(yè)切實做好資產(chǎn)重組中的財務整合工作提供參考借鑒。

關(guān)鍵詞：企業(yè)上市;資產(chǎn)重組;財務整合

如今，越來越多的企業(yè)希望通過上市籌集資金，以此來適應企業(yè)后續(xù)發(fā)展需要。為了能使企業(yè)順利上市，需要做好各項準備，其中就包括資產(chǎn)重組，并且在資產(chǎn)重組中，以財務整合作為核心。

一、企業(yè)上市條件與資產(chǎn)重組

近幾年，我國各行業(yè)企業(yè)發(fā)展速度很快，使得一部分經(jīng)濟變成對公有制經(jīng)濟最有效和最有力的補充，另外在這種情況下，民營經(jīng)濟還對其它方面做出了很大貢獻，包括使市場經(jīng)濟更加活躍、使國家的稅收得到顯著增加、使就業(yè)問題得以解決、使國民生產(chǎn)總值得到大幅提高等。企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，現(xiàn)在很多企業(yè)都已具備很大規(guī)模，這些企業(yè)想要繼續(xù)的發(fā)展和提升，需要足夠的資金支持。然而，采用民間融資的方法，不僅成本加高，而且風險巨大，雖然有金融機構(gòu)可供選擇，融資條件苛刻，融資規(guī)模有限，公司財務風險較大，這對企業(yè)的后續(xù)發(fā)展帶來了很大限制與影響。對此，企業(yè)需要在資本市場中尋求足夠的資金，采用上市的方法籌集到所需的資金，以此滿足企業(yè)發(fā)展提出的各項需求，最終實現(xiàn)良性循環(huán)目標。

（一）規(guī)范性

企業(yè)上市并非簡單之事，如果企業(yè)成功上市，意味著變成公眾企業(yè)，對企業(yè)自身規(guī)范性提出極高要求，立法與規(guī)范性文件都要求成功上市的企業(yè)應有合理治理結(jié)構(gòu)，并且對包含人員管理和內(nèi)部控制等在內(nèi)的諸多方面提出了明確要求，另外要求公開企業(yè)信息。

（二）盈利性

企業(yè)為成功上市，應有良好盈利性，通常，符合上市條件的企業(yè)，其盈利能力要在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，并超過平均水平;與此同時，IPO還對企業(yè)的盈利性提出很多硬性要求。只有盈利性過關(guān)的企業(yè)，才具備通過審核的條件，在資本市場上籌集資金。

企業(yè)可以通過上市來籌集更多的資金，但企業(yè)想要上市需要在規(guī)范程度上和盈利性上都達到很高標準，在這種情況下，企業(yè)需要通過資產(chǎn)重組才可以滿足上市要求。而資產(chǎn)重組過程比較復雜，不僅要對發(fā)展戰(zhàn)略進行整合，還要關(guān)注經(jīng)營業(yè)務及管理制度上的整合，其中，財務整合是最重要的環(huán)節(jié)，始終被人們所關(guān)注和重視。

二、企業(yè)上市財務整合

（一）財務管理目標的整合

企業(yè)在確立了上市這一發(fā)展戰(zhàn)略目標后，財務方面的戰(zhàn)略將成為它的子戰(zhàn)略，緊緊圍繞上市這一總體目標來規(guī)范和實施。一般而言，在財務管理中，將利潤達到最大化、每股收益達到最大化、股東財富達到最大化作為目標。在重組開始前，不同企業(yè)會有不同財務管理目標，而在重組以后，上市企業(yè)需要對專注于主業(yè)，對財務管理目標進行整合，使其目標達到一致。

目前，企業(yè)資產(chǎn)重組一般采用兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方法，完成資產(chǎn)重組后的企業(yè)，會形成母公司與若干子公司，也可以是在總公司基礎(chǔ)上下分多個分公司，既系統(tǒng)又獨立，成員企業(yè)除了要自主發(fā)展和經(jīng)營，還不能脫離整體發(fā)展，接受核心企業(yè)的監(jiān)控。企業(yè)在資產(chǎn)重組后究竟要采用何種財務運作方式，盡管現(xiàn)在還未能形成統(tǒng)一模式，但依然要遵循一體化發(fā)展戰(zhàn)略。針對在資產(chǎn)重組中具有重要作用的財務整合，不同企業(yè)往往會采用不同做法。

對企業(yè)自身的理財行為及其結(jié)果進行理論化的描述，是企業(yè)進行財務管理的主要目標，對于一個企業(yè)而言，其財務管理及其目標是企業(yè)后續(xù)發(fā)展藍圖之一。另外，財務管理目標屬于企業(yè)財務方面的理論問題，它會對相關(guān)理論體系建立帶來很大影響，并決定企業(yè)的財務決策。

（二）財務組織機構(gòu)的整合

財務組織結(jié)構(gòu)需要以企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略為依據(jù)來設(shè)計和制定，由于不同企業(yè)所處環(huán)境條件完全不同，所以組織結(jié)構(gòu)也完全不同。資產(chǎn)重組涉及的各方可通過重組形成母公司與子公司，各自經(jīng)營戰(zhàn)略需要由核心企業(yè)負責完成?；诖?，企業(yè)完成資產(chǎn)重組后，所有成員企業(yè)所用組織結(jié)構(gòu)應相互協(xié)調(diào)與關(guān)聯(lián)，機構(gòu)與人員實際配置要符合所有成員公司的基本經(jīng)營管理要求，并適應業(yè)務方面的統(tǒng)一性管理需要。

（三）財務制度體系的整合

對于財務制度體系，它涵蓋的范圍很廣，和經(jīng)營業(yè)務在橫縱向上保持聯(lián)系，因此可以說，所有資金流向的去處，都是財務管控重點，應利用制度對業(yè)務行為進行約束。完成重組后，企業(yè)必須按照相關(guān)指引，構(gòu)建完善的內(nèi)部控制與管理制度。整合制度體系是確保完成重組后實現(xiàn)有效運行目標的重要方法。

（四）會計核算體系的整合

對會計核算體系實施整合時，對于重組與被重組雙方，其很多內(nèi)容都進行了整合，對核算體系實施整合，能確保會計信息得到正確使用，使業(yè)績評價實現(xiàn)統(tǒng)一，幫助重組后企業(yè)能夠快速且準確的獲取所有會計信息，此外，還能為管理者確定最終的經(jīng)營策略提供參考依據(jù)。在整合完成以后，核算體系必須符合及時性、統(tǒng)一性與重要性基本要求。在日常工作當中，經(jīng)常會用到一系列財務軟件，在這些財務軟件的支持下，能實現(xiàn)對相關(guān)工作流程及標準的固化，從而達到最佳的工作效果。

（五）貨幣資金管控的整合

在企業(yè)中，貨幣資金十分重要，現(xiàn)金為王是企業(yè)實行資金管理的核心理念。企業(yè)在完成重組后，其財務整合極其重要，尤其是對貨幣資金管控的重建。對于貨幣資金管理，其核心在于保證資金的安全性、使用效率，減少資金成本。不同成員企業(yè)在資金狀況上無法實現(xiàn)均衡，在某個時點，部分公司的資金可能大量閑置，而部分公司的資金十分緊張，此時采用集中管理的方法，對資金進行合理調(diào)配，以滿足實際的生產(chǎn)經(jīng)營要求，并降低資金方面的成本，防止資金運作風險事件產(chǎn)生。對于一般企業(yè)，可采用以下兩種方法：

其一，設(shè)立專門的結(jié)算中心。對于結(jié)算中心，它一般是企業(yè)內(nèi)部負責設(shè)立的，不同成員企業(yè)都應辦理屬于自己的專業(yè)機構(gòu)，包括現(xiàn)金收付與往來結(jié)算。通常情況下都設(shè)立在母公司當中，以此對所有成員公司實際現(xiàn)金收入進行集中管理，并統(tǒng)一給所有成員公司由于業(yè)務需要而產(chǎn)生的一定貨幣資金進行撥付，最終對所有成員公司的留用現(xiàn)金予以核定。

其二，設(shè)立專門的銷售公司。不同的成員公司要將自身商品都交付給銷售公司，以此由銷售公司把商品銷售至客戶，之后從銷售公司中收取相應的貨款;每一個成員公司和銷售公司單獨結(jié)算，在結(jié)算的過程中要對所有因素進行綜合考慮，包括商品的價格、毛利、費用與利稅，在集中對貨幣資金進行有效管理與控制的基礎(chǔ)上，防止產(chǎn)生納稅等方面的風險。需要注意的是，只有在所有成員公司都具備一般納稅人相應資格時才可以充分發(fā)揮這一方式的作用效果。

三、結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)想要成功上市，必須優(yōu)先做好資產(chǎn)重組，而在資產(chǎn)重組中，又以財務整合最為重要和關(guān)鍵，因此，在企業(yè)上市準備工作中，必須重視和做好財務整合，包括財務管理目標的整合、財務組織機構(gòu)的整合、財務制度體系的整合、會計核算體系的整合、貨幣資金管控的整合。

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