王曉雪

[摘 要] 隨著我國資本市場發(fā)展，特別是直接融資比例增加，市場經(jīng)濟中以自然人為主體的股權(quán)轉(zhuǎn)讓快速增長。作為股權(quán)投資主體的自然人，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中必然涉及如何規(guī)范繳納個人所得稅、合法規(guī)避稅收風(fēng)險。但由于稅收法規(guī)的籠統(tǒng)性、不明確、不具體，為納稅人在實際執(zhí)行中帶來疑惑和股權(quán)交易的不確定性。通過對個稅新規(guī)及系列股權(quán)交易稅收法規(guī)的解讀，分析個稅新規(guī)對自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)產(chǎn)生的影響，加強自然人對稅收法規(guī)的理解，提高自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓納稅的規(guī)范性，為自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)避稅收風(fēng)險提供借鑒。

[關(guān)鍵詞] 股權(quán)轉(zhuǎn)讓;所得稅稅收;風(fēng)險;個稅新規(guī)股權(quán)交易

[中圖分類號] F470[文獻標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）10-0162-03

2018年8月31日全國人大常委會審議通過了《關(guān)于修改<中華人民共和國個人所得稅法>的決定》，本次修訂新增“個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)辦理變更登記的，市場主體登記機關(guān)應(yīng)當(dāng)查驗與該股權(quán)交易相關(guān)的個人所得稅的完稅憑證”[1]。該部個人所得稅法，首次在稅法層面明確了個人股權(quán)變更登記時，需提供個人所得稅完稅憑證。新的個人所得稅法頒布后，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收管理再次受到人們的關(guān)注。結(jié)合以前財政部、稅務(wù)總局對自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面的規(guī)范性法規(guī)，包括考慮納稅人支付能力、避免重復(fù)征稅、集團內(nèi)轉(zhuǎn)讓免稅等系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收優(yōu)惠政策[2]。一方面，這些優(yōu)惠政策和法規(guī)，被部分納稅人過度利用，進行不合理避稅;另一方面，部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓操作辦法規(guī)定不明確、不具體，執(zhí)行中存在較大歧義，特別是各地方政府對這些法規(guī)、政策執(zhí)行尺度不統(tǒng)一，導(dǎo)致納稅人無所適從，出現(xiàn)了部分股權(quán)交易半途而廢的實際案例，阻礙了正常的經(jīng)濟交易行為。因此，有必要充分理解這些股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收優(yōu)惠政策和個稅新規(guī)，系統(tǒng)分析自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅管理存在的問題，為自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓合理合法納稅提出針對性建議。

一、我國自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得稅相關(guān)法規(guī)政策

（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓遞延繳納個人所得稅優(yōu)惠政策

我國對自然人以非貨幣資產(chǎn)對外投資，從表面看是完成了一次投資行為，但從稅務(wù)的角度來看，分別開展了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資兩次經(jīng)濟活動，即自然人股東首先完成非貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，再用轉(zhuǎn)讓所得進行對外投資。這樣就不難理解為什么自然人股東以非貨幣資產(chǎn)進行投資應(yīng)當(dāng)征收所得稅。但是自然人在這一投資行為中，并沒有取得現(xiàn)金流入，卻要在這一股權(quán)交易環(huán)節(jié)繳納所得稅，自然人可能會面臨資金短缺困難，陷入納稅與股權(quán)交易兩者不可兼得的窘境。為了避免納稅人因缺乏納稅資金而改變其股權(quán)交易的決策，財政部、國家稅務(wù)總局出臺了《關(guān)于個人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個人所得稅政策的通知》（財稅〔2015〕41號）。該通知規(guī)定非貨幣性資產(chǎn)投資應(yīng)按評估后公允價值確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，按減除該資產(chǎn)原值及合理稅費后的余額作為應(yīng)納稅所得額;如納稅人一次性繳稅有困難的，可以合理確定分期繳納計劃并報主管稅務(wù)機關(guān)備案后，自發(fā)生上述應(yīng)稅行為之日起不超過5個公歷年度內(nèi)（含）分期繳納個人所得稅[3]。該文件對個人的非貨幣性資產(chǎn)投資行為給予了遞延繳納個人所得稅的優(yōu)惠政策。

（二）自然人股票轉(zhuǎn)讓所得免稅的優(yōu)惠政策

個人購買股票主要目的是為了獲得股票增值收益，但由于股票價格不僅僅取決于股票本身的價值，還受到社會環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、市場預(yù)期、故意炒作等多種因素的綜合影響，股票價格有時會偏離其價值較多，如果僅僅對股票增值收益征收所得稅，忽略個人購買股票可能導(dǎo)致的虧損，必然會打擊個人購買股票的積極性，從而不利于公司股票的發(fā)行、上市、交易。個人所得分類征稅，沒有類似企業(yè)所得稅可彌補虧損的說法，也不符合盈虧相抵綜合納稅的原理。為了減少稅務(wù)機關(guān)在稅收征管中的阻礙，結(jié)合企業(yè)股份改造實際，促進資本市場的穩(wěn)健發(fā)展?！敦斦?、國家稅務(wù)總局關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅的通知》（財稅字[1998]61號）明確規(guī)定，個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅[4]。

（三）自然人原始股轉(zhuǎn)讓反避稅政策

2005年，我國進行了股權(quán)分置改革，分置改革前把股票分為流通股和非流通股，由于非流通股不能上市流通，因此個人參與股票交易取得的收益主要針對流通股買賣。個人所得稅法規(guī)定的個人股票轉(zhuǎn)讓收益暫免征收個人所得稅也是針對流通股，并非針對個人股東出售原始股，即限售股所得。股權(quán)分置改革之后，股票只有限售流通股和非限售流通股的區(qū)別，限售流通股限售期滿后即可進入交易流通。這些限售流通股原始成本較低，轉(zhuǎn)讓股權(quán)收益巨大，有別于上市公開發(fā)行或二級市場交易取得的股票，如果這類限售流通股與公開市場發(fā)行或二級市場交易取得的股票享受同等所得稅免稅政策，明顯與個人所得稅立法調(diào)節(jié)個人收入分配立法原則不符。財政部國家稅務(wù)總局證監(jiān)會《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財稅[2009]167號）規(guī)定，自2010年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓限售股和IPO原始股所得，按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”計算應(yīng)納稅所得額，并適用20%稅率征收個人所得稅[5]。通過原始股轉(zhuǎn)讓個稅調(diào)節(jié)政策的修改，有效地控制了納稅人通過自然人直接持股而享受股權(quán)交易免征所得稅降低其稅負的反避稅行為。

（四）擬上市企業(yè)常遇到的未分配利潤、盈余及資本公積轉(zhuǎn)增資本個稅優(yōu)惠政策

對于擬上市企業(yè)在進行股份制改造時，這些擬上市企業(yè)多數(shù)會考慮將未分配利潤、盈余公積、資本公積轉(zhuǎn)增股本。在企業(yè)轉(zhuǎn)增股本過程中，對于企業(yè)股東并沒有實際現(xiàn)金流入，但卻需要拿出現(xiàn)金去繳納個人所得稅，這被企業(yè)和股東所不理解。但轉(zhuǎn)增資本實際上是擬上市企業(yè)將利潤分配給股東，股東再將分配的利潤轉(zhuǎn)增股本的行為，這就能理解股東個人為什么在轉(zhuǎn)增資本事項中需要繳納所得稅。對于擬上市公司來講，由于一次轉(zhuǎn)增資本金額較大且個人股東沒有現(xiàn)金流入，一次性繳納所得稅往往現(xiàn)金短缺，進而對法規(guī)產(chǎn)生不理解或抵觸情緒。

2015年，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于將國家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關(guān)稅收試點政策推廣到全國范圍實施的通知》（財稅〔2015〕116號），以及《關(guān)于股權(quán)獎勵和轉(zhuǎn)增股本個人所得稅征管問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2015年第80號）。明確，自2016年1月1日起在全國范圍內(nèi)，“非上市中小高新技術(shù)企業(yè)或在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的中小高新技術(shù)企業(yè)”以未分配利潤、盈余和資本公積向個人股東轉(zhuǎn)增股本，個人股東一次繳納個人所得稅確有困難的，可在5年內(nèi)分期繳納個人所得稅。至此，對于未分配利潤、盈余公積、資本公積轉(zhuǎn)增股本個人所得稅如何繳納更加清晰了。

二、自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)納稅政策存在的問題

盡管個人所得稅法新規(guī)以及之前的系列自然人股權(quán)交易稅收法規(guī)中明確了納稅時點、納稅期限、納稅范圍、納稅金額、優(yōu)惠政策以及辦理工商變更登記所需納稅證明。但是個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)在辦理工商變更登記時，就必須先向稅務(wù)主管部門申報納稅或取得納稅證明，而稅務(wù)主管部門亦需依據(jù)具體政策文件確定具體個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得的納稅辦法，在稅收政策不明確的情況下，稅務(wù)主管部門可能傾向從嚴(yán)辦理，轉(zhuǎn)讓方或受讓方依據(jù)雙方協(xié)議約定的交易進行履行納稅義務(wù)的靈活性降低，取得個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的納稅證明的要求，將顯著影響股權(quán)交易進程和交易順利實施。目前新個人所得稅法及其他有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收法規(guī)中依然存在諸多影響股權(quán)交易的不確定事項。

（一）在先辦理股權(quán)變更工商登記，但尚未收到股權(quán)交易支付對價的情況下是否應(yīng)繳納所得稅款

在股權(quán)交易中，交易雙方往往從降低自身風(fēng)險的角度，簽訂交易條款，對于股權(quán)購買方來說，期望在辦理股權(quán)工商變更后，支付股權(quán)交易對價。但是對于股權(quán)出讓方來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已簽訂生效，約定辦理工商變更登記時，該時點已經(jīng)是法規(guī)約定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅納稅時點。購買方（扣繳義務(wù)人）或股權(quán)出讓方（納稅人），就會面對在尚未收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價的情況下，先行拿出資金繳納股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅款的情形。相比收到股權(quán)交易支付對價后履行納稅或扣繳義務(wù)，要承擔(dān)墊付稅款資金風(fēng)險、喪失后續(xù)股權(quán)交易主動權(quán)。

（二）股權(quán)交易協(xié)議約定分期付款，稅款是否可以分期繳納，法規(guī)尚未明確

對于多數(shù)股權(quán)交易案例來說，并非一次完成股權(quán)交易價款支付。這是由股權(quán)交易的復(fù)雜性所決定的，股權(quán)交易一般要經(jīng)過交易雙方初步接觸、意向達成、價值評估、支付方式約定、股權(quán)變更等環(huán)節(jié)，為表示雙方的買賣誠意，在不同交易節(jié)點會約定相應(yīng)的付款金額。如股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定受讓方分期付款，受讓方是在分期支付各期款項時代扣代繳該期付款對應(yīng)的稅款，還是在納稅時點一次性代扣代繳全部稅款。

（三）與業(yè)績掛鉤的股權(quán)交易對價如何納稅尚不明確

購買方收購股權(quán)時，為確保被收購公司業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中通常會約定被收購公司的業(yè)績，股權(quán)交易對價會根據(jù)將來業(yè)績目標(biāo)達成情況進行調(diào)整，因此相對協(xié)議簽訂時約定的股權(quán)交易對價，今后會存在調(diào)整的可能性，如轉(zhuǎn)讓方未能完成業(yè)績承諾需要賠償受讓方部分轉(zhuǎn)讓對價，該部分對價已繳納的個人所得稅是否可以退回尚不明確。

（四）股權(quán)加現(xiàn)金支付方式下是否可以享受延期納稅優(yōu)惠政策標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

上市公司采用發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的支付方式購買轉(zhuǎn)讓方持有的股權(quán)的情況下。如果轉(zhuǎn)讓方取得的現(xiàn)金大于全部應(yīng)付稅款，此時轉(zhuǎn)讓方是否應(yīng)一次性繳納稅款，獲得的股份支付部分能否辦理5年分期繳納個人所得稅備案，各地方政府及地稅局機關(guān)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。

（五）延期納稅方案事后發(fā)生變化，能否按變化情形進行調(diào)整無政策依據(jù)

上市公司發(fā)行股份購買轉(zhuǎn)讓方持有的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓方取得的股權(quán)收入應(yīng)納稅額，即使與稅務(wù)機關(guān)溝通，同意其在5年內(nèi)分期繳納該項所得稅。如果交易金額巨大轉(zhuǎn)讓方是否有能力承擔(dān)該等大額稅款，亦或如以后股價下跌，轉(zhuǎn)讓方折價處置取得的股權(quán)，原備案的納稅方案能否根據(jù)處置時的情況調(diào)整無相關(guān)執(zhí)行政策依據(jù)。

三、個稅新規(guī)下自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅管理的建議

（一）充分利用現(xiàn)有已明確的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅優(yōu)惠政策

個稅新規(guī)及其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓文件已對個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓明確了諸如遞延納稅期限、集團內(nèi)企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓免稅等優(yōu)惠政策，自然人股東在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時可充分考慮利用現(xiàn)有的這些政策，作出有利于股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利實施的條款步驟。尤其是股權(quán)交易支付方式采用股份支付時，應(yīng)提前與當(dāng)?shù)卣块T及主管稅務(wù)機關(guān)溝通協(xié)商，確定自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓適用納稅延期等優(yōu)惠政策的理解是否正確;結(jié)合自身股權(quán)轉(zhuǎn)讓實際，充分聽取政府部門及稅務(wù)機關(guān)的納稅意見;合理設(shè)計并購對象結(jié)構(gòu)、并購交割流程、并購支付對價方式;涉及跨地區(qū)股權(quán)交易時，考慮正確的納稅稅務(wù)機關(guān)及地點，防止簽訂股權(quán)交易協(xié)議考慮不周導(dǎo)致的困境。

（二）提前籌劃個人直接持股與公司間接持股方式

自然人股東可根據(jù)實際情況調(diào)整個人直接持股與公司間接持股股權(quán)結(jié)構(gòu)。按照新的《個人所得稅法》，自然人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)進行股權(quán)工商變更登記時，需要提供轉(zhuǎn)讓股權(quán)納稅證明。自然人轉(zhuǎn)讓直接持股相比轉(zhuǎn)讓間接持股的稅負成本較高，且在納稅期限、納稅金額上沒有太大的合法避稅空間，這些因素可能影響股權(quán)交易順利實施。如果自然人股東通過公司間接持股，一方面，可利用企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，降低企業(yè)所得稅稅率;另一方面，企業(yè)所得稅一般是季度預(yù)繳、年度匯算清繳，并可在計算當(dāng)期企業(yè)所得稅時，彌補以前年度虧損，從而減少應(yīng)納稅所得額。這樣就可在稅率和稅基兩方面降低股權(quán)交易稅負，規(guī)避自然人直接持股納稅時點、納稅金額相對固定的弊端。

（三）充分考慮納稅時間及納稅金額對股權(quán)交易的影響

新的個人所得稅法有別于以前的國家稅務(wù)總局發(fā)布的文件，其法律效率和層次更高，預(yù)計將來會嚴(yán)格執(zhí)行納稅憑證作為股權(quán)變更登記的前置條件。自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議條款中，應(yīng)預(yù)留充足的工商變更登記時間，防止因股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收政策變更導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓方未能及時交割的違約風(fēng)險。自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)考慮納稅資金來源，如果轉(zhuǎn)讓方資金短缺，資金無法滿足股權(quán)轉(zhuǎn)讓所需稅金要求，可考慮調(diào)整股權(quán)支付對價方式，由受讓方先行支付部分預(yù)付款;或者股權(quán)交易分幾次逐步完成，首次交易可全部現(xiàn)金支付，并在協(xié)議中明確現(xiàn)金只能優(yōu)先用于本次及后續(xù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅金繳納;或其他方式籌措納稅資金，解決轉(zhuǎn)讓方資金不足問題?，F(xiàn)實股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不乏因資金問題導(dǎo)致的股權(quán)交易失敗案例，且新個人所得稅法實施后，對納稅節(jié)點明確要求的情況下，籌措足夠資金，履行納稅義務(wù)，是股權(quán)轉(zhuǎn)讓成敗的關(guān)鍵。

綜上，新個人所得稅法于2019年1月1日起正式實施，相信稅務(wù)機關(guān)等相關(guān)政府部門對自然人轉(zhuǎn)讓股權(quán)稅收前置管理細則將會逐步落實到位，稅務(wù)機關(guān)也會明確制定相關(guān)操作辦法，建立部門間相互協(xié)同機制，完善自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅稅收征管流程。特別是有股權(quán)轉(zhuǎn)讓意愿的自然人股東，應(yīng)適應(yīng)新個人所得稅法要求，結(jié)合自身實際，統(tǒng)籌股權(quán)架構(gòu)，合理謀劃股權(quán)交易，控制后續(xù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅風(fēng)險。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]