杜海艷

摘 要 當前，我國金融領(lǐng)域步入改革深化階段，傳統(tǒng)商業(yè)銀行優(yōu)勢已不在，利潤空間不斷被壓縮。如何提高資金運轉(zhuǎn)的效率，成為商業(yè)銀行保持競爭力的關(guān)鍵所在。近年來，我國商業(yè)銀行基本實現(xiàn)了全額資金管理模式的構(gòu)建，資金管理效率明顯提升，但仍存在定價市場導(dǎo)向性不足、資金成本收益計量精確度不夠以及資金管理業(yè)務(wù)和組織結(jié)構(gòu)等方面的挑戰(zhàn)。本文在分析現(xiàn)狀和問題的基礎(chǔ)上，從FTP定價機制、資金成本計算、資金管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新和優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)4個方面提出了針對性的對策和建議，以期為商業(yè)銀行資金管理的強化提供參考。

關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行 資金管理 FTP定價機制

一、商業(yè)銀行資金管理的重要性

商業(yè)銀行作為金融市場的支柱，其核心業(yè)務(wù)是貨幣資金的經(jīng)營與管理，通過貨幣資金的經(jīng)營運作，在保證安全性和流動性的條件下，實現(xiàn)利潤最大化。因此，商業(yè)銀行對其資金的管理能力決定了商業(yè)銀行的行業(yè)地位和競爭力。一家銀行能否對資金進行有效管理，成為其能否生存下去、獲得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵所在。

目前，我國正處于深化金融領(lǐng)域改革的關(guān)鍵時期，商業(yè)銀行的資金管理不僅影響著自身的成本核算、資源配置和績效考核，而且對推動整個銀行業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型、盈利模式的轉(zhuǎn)變以及提高社會資金流動效率等方面都有著非常重要的作用。

二、商業(yè)銀行資金管理的現(xiàn)狀與不足

（一）商業(yè)銀行資金管理的現(xiàn)狀

安全性、流動性和盈利性是商業(yè)銀行資金管理的三大原則。商業(yè)銀行經(jīng)營管理經(jīng)歷了由資產(chǎn)轉(zhuǎn)向負債，又由負債轉(zhuǎn)向全面綜合管理的變化過程。當前，在市場化程度不斷加深的背景下，強調(diào)資產(chǎn)和負債綜合性的資金管理已成為現(xiàn)代銀行主要的模式。

目前，我國商業(yè)銀行普遍采取的是總行統(tǒng)一管理體制。總行對經(jīng)營業(yè)務(wù)進行統(tǒng)一籌劃，確定經(jīng)營策略和方向，支行在總行的指導(dǎo)和授權(quán)下進行具體的業(yè)務(wù)活動。其資金管理體制分為兩級，一級是總行（管理行）對自身的資金管理，另一級是總行對支行的資金管理。

1.總行（管理行）對自身資金管理的模式。自2005年以來，我國商業(yè)銀行逐漸開始引入發(fā)達國家商業(yè)銀行的運作模式——資金中心管理模式。截至2018年年底，大部分商業(yè)銀行均已實現(xiàn)資金中心管理模式（農(nóng)村信用社改制農(nóng)商行普遍采用的也是資金中心管理模式）。所謂資金中心管理模式就是對實現(xiàn)總行及支行所有資金運作的風險進行集中管理，提高資金運作的效率，將資金管理部門提升到最關(guān)鍵的核心軸位置上。因此，資金中心承擔著資金調(diào)配、運作、分析等職能。

2.總行對支行的資金管理模式。第一，差額集中管理模式。包括資金余額的差額管理和資金價格的差額管理兩個部分，資金余額的差額管理指的是總行只對資金頭寸或富余資金進行運作管理;資金價格的差額管理指總行對支行資金來源與資金運用價差的部分進行計價管理。差額集中管理模式的優(yōu)點是能夠統(tǒng)一管理和具備靈活性，缺點是對出現(xiàn)差額的過程缺乏關(guān)注。只重結(jié)果不重過程往往導(dǎo)致短視現(xiàn)象，忽視了長期發(fā)展。早期的商業(yè)銀行更加注重結(jié)果導(dǎo)向，大部分商業(yè)銀行在2005年以前均普遍采取的是這種模式。第二，全額資金集中管理模式指的是通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格（FTP），將全部吸收的資金交由總行集中管理，各支行按需求由總行統(tǒng)一分配的一種模式，其基礎(chǔ)是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格（FTP）體系的構(gòu)建。資金中心要實現(xiàn)對資金來源和運用的高效管理，最重要的手段就是定價。因此，科學(xué)、合理、有效的FTP定價體系是資金中心管理模式必不可少的配套手段。我國商業(yè)銀行FTP定價體系的構(gòu)建是伴隨著資金中心管理改革同步進行的，于2009年在一級支行的層面上實現(xiàn)了以FTP體系為基礎(chǔ)的全額資金集中管理模式構(gòu)建，并于2011年實現(xiàn)了以總行為中心，囊括所有支行的全額資金集中管理模式。截至2018年，我國大型商業(yè)銀行均實現(xiàn)了以FTP定價體系為基礎(chǔ)的全額資金管理模式。全額資金管理模式與差額資金管理模式相比，更加注重資金來源的過程、資金來源的成本和資金的市場化運作，可以更加合理、科學(xué)地按照市場需求，來實現(xiàn)資金的有效管理，真正提高商業(yè)銀行資金運作的效率。

（二）存在的問題與不足

1. FTP定價市場導(dǎo)向性、靈活性不足。FTP定價是實現(xiàn)全額資金集中管理模式的核心，也是實現(xiàn)銀行集中管理資金、統(tǒng)一運作的關(guān)鍵，但當前我國商業(yè)銀行FTP定價主要是以央行基準利率的變動來調(diào)整資金價格，在利率市場化不斷深入的情況下，市場利率波動幅度和深度不斷加大。在這種情況下，F(xiàn)TP確定的資金價格就不能滿足市場變化的需求，市場的導(dǎo)向性和靈活性就不足。

2.流動性成本與收益計量的精確性不足。在FTP定價模式中，流動性成本與收益的計算往往是依照基準利率來進行的。一方面，其根據(jù)市場變化的靈活性不足;另一方面，由于不同業(yè)務(wù)、不同部門所涉及的成本和收益計算的范疇不同，這會導(dǎo)致商業(yè)銀行流動性成本和收益計量的精確性不夠。

3.存貸利差不斷縮小，信用風險不斷增大。第一，存貸利差不斷縮小，利潤空間不斷壓縮。一方面，隨著我國進入新的發(fā)展階段，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深入，高速增長的實體經(jīng)濟已經(jīng)不復(fù)存在;加之資源型企業(yè)去產(chǎn)能和房地產(chǎn)市場的持續(xù)調(diào)控，商業(yè)銀行資金運作的收益空間不斷被壓縮。另一方面，利率的市場化加劇了商業(yè)銀行之間的競爭，同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，更為傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來了巨大的挑戰(zhàn)，這就對銀行的資金管理提出了更高的要求。第二，信用風險不斷加大。一方面是“剛性兌付”的環(huán)境，而另一方面是金融市場的不斷開放和利率市場化的不斷推進。銀行資金管理產(chǎn)品的風險無法真正傳遞出去，只能在銀行系統(tǒng)內(nèi)部積累，導(dǎo)致商業(yè)銀行的信用風險不斷加大，現(xiàn)實中，商業(yè)銀行保本型理財產(chǎn)品不保本的現(xiàn)象時有發(fā)生。

4.商業(yè)銀行總行與支行結(jié)構(gòu)合理性和協(xié)調(diào)性不足。就目前我國大部分的商業(yè)銀行來說，往往總行的職能部門更加龐雜繁多，而支行更多聚焦于業(yè)務(wù)，部門之間的協(xié)調(diào)較為困難。在全額資金管理模式下，總行是資金管理中心，屬于“大腦”，而支行聚焦于業(yè)務(wù)，則可以看作是“身體”部分。這種典型的頭重腳輕的部門組織結(jié)構(gòu)會導(dǎo)致全額資金管理模式效率的降低，使商業(yè)銀行資金管理模式改革效果大打折扣。

三、商業(yè)銀行資金管理的優(yōu)化措施

（一）進一步完善FTP定價體系建設(shè)

嘗試以市場利率來取代央行基準利率作為FTP定價依據(jù)，要解決的關(guān)鍵技術(shù)問題是采取特定方法把波動比較大的、動態(tài)變化的市場利率量化為定價基礎(chǔ)的市場基準利率;同時，根據(jù)市場利率的波動，建立FTP定價動態(tài)調(diào)整機制。

（二）制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，更好地核算成本和收益

一是確定兩條定價曲線。內(nèi)部資金收益率曲線根據(jù)央行基準利率確定，外部產(chǎn)品收益率曲線根據(jù)市場利率確定。二是根據(jù)不同的業(yè)務(wù)和部門，合理選擇內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。具體可以從市場價格、以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價、變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格和全部成本轉(zhuǎn)移價格這里面選一種、兩種或更多的定價方法，以更加貼近實際的價格計算成本收益。

（三）拓展資金運作渠道，創(chuàng)新金融產(chǎn)品

一是在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上下功夫，挖掘一些未來有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)、民營企業(yè)，作為資金運作的新方向。二是借鑒互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

（四）加強商業(yè)銀行風險管理

信用風險是商業(yè)銀行面臨的最重要的風險，其造成的風險損失難以估計。除貸款作為最主要的信用風險來源外，理財產(chǎn)品“剛性兌付”的風險也不容忽視，為此，建議將理財產(chǎn)品進行獨立運作，把風險轉(zhuǎn)移出去。

（五）加快商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)體系改革

可以借鑒國外商業(yè)銀行總行與支行單向垂直的組織模式?？傂性O(shè)置主要的業(yè)務(wù)線和中心服務(wù)平臺，簡化行政職能部門。支行以業(yè)務(wù)開展和零售為主，進行差異化、分類管理改革。如匯豐銀行，總行只設(shè)4條業(yè)務(wù)主線和12個中后臺職能部門，以此為中心，管理了全球73個國家超過5000多萬的客戶，實現(xiàn)了高度集約化的組織管理模式，降低了運營成本，提高了組織運作的效率。

總之，隨著利率市場化改革步伐的加快，商業(yè)銀行的資金管理面臨著更加嚴峻的挑戰(zhàn)，需要從完善FPT定價機制、科學(xué)合理計算資金成本收益、推進資金管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新和優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)4個方面進行改進。全額資金管理模式，作為一種高效且實用的資金管理模式，在提高商業(yè)銀行定價水平、更好地核算成本收益、優(yōu)化資源配置和建立高效的績效考核機制等方面必將起到更加積極的作用。

（作者單位為山西壽陽農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司）

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