周賓

摘要：隨著經(jīng)濟的發(fā)展，社會經(jīng)濟形態(tài)不斷變化，注重智力資本、高新技術的新經(jīng)濟形態(tài)正在對傳統(tǒng)經(jīng)濟形態(tài)形成沖擊，在此背景下，知識資本、社會資本等非物質資本可能對于企業(yè)的成功具有更為關鍵的作用。本文結合新時期新舊動能轉換需求，在總結前人成果的基礎上提出了新的多層次利益相關者企業(yè)業(yè)績評價體系，為以后的研究提供了一定借鑒。

關鍵詞：利益相關者;組織結構;核心資本;業(yè)績評價

一、研究背景

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，社會經(jīng)濟形態(tài)不斷變化，注重智力資本、高新技術的新經(jīng)濟形態(tài)正在對傳統(tǒng)經(jīng)濟形態(tài)形成沖擊，特別是新舊動能轉換的時代背景下，非物質資本對于企業(yè)成功可能更具有決定性作用。在歷史上，物質資本擁有者在企業(yè)占據(jù)主導地位，他們往往被認為是企業(yè)唯一擁有者，但從實際情況來看，管理人員、貢獻智力資本的關鍵技術人員等利益相關者在企業(yè)的地位逐漸提升，在許多企業(yè)股東已經(jīng)無法完全決定企業(yè)的生死存亡。我們進行企業(yè)研究，不能再僅僅著眼于股東還要著眼于其他利益相關者，而新的績效評價工具如“平衡記分卡”越來越融合利益相關者思想，因此，進行視角轉換，從利益相關者角度進行業(yè)績評價就顯得很有必要。

二、利益相關者企業(yè)定義

（一）利益相關者理論：該理論所追求的是所有利益相關者的整體價值，而不僅僅是從股東利益中追求利潤最大化，F(xiàn)reeman （1990）、楊瑞龍（2000）等大量中外學者都在前人研究基礎上不斷豐富和完善利益相關者理論，形成了一系列理論，如擴展委托-代理理論，資源依賴理論，產(chǎn)權理論契約理論和互補企業(yè)理論，這些學者的研究成果使得利益相關者學說在世界范圍內(nèi)得到了很好的傳播并為世人所接受。

（二）利益相關者企業(yè)本質：已有學者研究表明，企業(yè)可以看做一個契約系統(tǒng)，因此本文將企業(yè)界定為以契約達成為基礎、以價值創(chuàng)造為目的的動態(tài)系統(tǒng)。在此基礎上，我們給出的利益相關者企業(yè)定義如下：通過集體選擇方式達成契約，為實現(xiàn)利益相關者的共同目標而形成的動態(tài)價值創(chuàng)造系統(tǒng)。

利益相關者企業(yè)特征如下：

1.利益相關者企業(yè)是基于已達成的某種形式的合同的集合。企業(yè)必須以合同為基礎，企業(yè)的所有決策都由企業(yè)利益相關方的共同利益決定。利益相關者所表達的訴求是理性思考和選擇的結果，因此企業(yè)的最終決策一定是穩(wěn)定而均衡的，企業(yè)的目標是滿足利益相關者的個人利益或滿足利益相關者群體的利益。

2.利益相關者有共同的利益追求，這種利益追求是利益相關者企業(yè)存在的重要因素。區(qū)別于早期企業(yè)理論，利益相關者企業(yè)代表了不同利益相關者的共同利益，正是由于利益相關者投入的資源，利益相關者才能繼續(xù)發(fā)展并創(chuàng)造新的價值;同時，利益相關者也是企業(yè)收益的分配對象，每個利益相關者根據(jù)其相對貢獻獲得企業(yè)收入的分配權。因此，各利益相關者對于利益的共同追求構成了企業(yè)目標，在這一目標指引下企業(yè)不斷發(fā)展并創(chuàng)造新的價值。

3.本文利益相關者主要指內(nèi)部利益相關者。王竹泉（2006）指出，利益相關者理論的追求既不是股東單方面決定企業(yè)目標的選擇，也不是盲目追求所有利益相關者共同決定企業(yè)目標的選擇和平等參與權益分配。利益相關者企業(yè)的主體是由集體選擇機制確定的內(nèi)部利益相關者，在利益相關者公司中，利益相關者追求的是集體利益和目標，并通過合作尋求最大化企業(yè)價值。

4.企業(yè)資本具有多樣性特征。除了物質資本之外，在當今社會，企業(yè)的智力資本、社會資本和金融資本的非物質資本正變得越來越重要，因此企業(yè)資本具有多樣性特征。

5.適應性機制引導的動態(tài)系統(tǒng)。隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化，利益相關者企業(yè)的決策和行動機制也隨著環(huán)境的變化而變化。因此，利益相關者企業(yè)不是一成不變的。因此我們可以認為其是一個適應性機制引導的動態(tài)系統(tǒng)。

（三）企業(yè)資本形態(tài)：首先，資本具有生產(chǎn)性，代表著一種生產(chǎn)財富的能力，是資產(chǎn)的價值化，它能夠給企業(yè)帶來預期收益，實現(xiàn)價值增值;其次，資本進入企業(yè)是以合約為基礎的，合約的各權利方按照合約要求履行相應義務、行使相應權利;由于資本稀缺，獲得資金需要一定的代價?；谠缙谘芯浚疚膶Y本作出如下分類：財務資本、智力資本和社會資本。金融資本是指企業(yè)擁有的物質資源，如投入資本，固定資產(chǎn)，專利，土地使用權等;智力資本主要是指企業(yè)所擁有的智力性資源，比如財務人員所擁有的財務技能、管理人員所擁有的管理能力、技術人員所擁有的專有技術等;社會資本是由公司擁有或控制的社會關系資源，例如客戶關系資源和社會關系資源。

（四）利益相關者企業(yè)分類：根據(jù)前面的分析，本文將利益相關者企業(yè)分為三類：金融資本型企業(yè)，智力資本型企業(yè)和社會資本型企業(yè)。具體而言，在金融資本主導型企業(yè)中，金融資本是所有資本的決定性因素。但是財務資本主導型企業(yè)中不意味著沒有其他類型資本，其他類型資本在該型企業(yè)中起輔助作用，在所有類型的資本共同努力下共同完成企業(yè)目標;同理智力資本主導型企業(yè)或社會資本主導型企業(yè)表示在該企業(yè)中，智力資本或社會資本占主導性地位，同時兼有其他資本形態(tài)，其他資本對智力資本或社會資本起輔助作用，在所有資本共同作用下完成企業(yè)目標。

三、業(yè)績評價框架

（一）業(yè)績評價的作用：

1.業(yè)績評價可以對企業(yè)進行整體把控，衡量企業(yè)目標實現(xiàn)程度，便于及時發(fā)現(xiàn)不足、調整戰(zhàn)略、提升管理水平、促進企業(yè)發(fā)展。

2.可以評價核心資本在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的有效性，使利益相關者企業(yè)著眼于核心資本的直接產(chǎn)出，最大限度挖掘核心資本潛力，也可以是企業(yè)著眼于最終產(chǎn)出，對價值鏈進行有效整合，提升企業(yè)價值。

3.可以促進企業(yè)戰(zhàn)略資源整合和企業(yè)重組，優(yōu)化企業(yè)資源配置。

總的來說，高效科學的企業(yè)業(yè)績評價體系是一把動態(tài)標尺，有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身不足，從而促進企業(yè)進行管理和戰(zhàn)略上的變革、實現(xiàn)企業(yè)業(yè)績提升。

（二）框架：業(yè)績評價是對不同生產(chǎn)要素所創(chuàng)造的價值進行評價，本文認為，企業(yè)價值創(chuàng)造主要取決于核心資本的驅動能力，因此在進行業(yè)績評價時應考慮以下幾個方面：價值創(chuàng)造過程與結果評估相結合。實現(xiàn)過程與結果的統(tǒng)一;綜合評價的全面性和重要性，有必要全面控制和突出重點;統(tǒng)一與差異的結合不僅需要關注主體框架的統(tǒng)一，還需要根據(jù)不同類型的企業(yè)進行適當?shù)淖兏驼{整。

框架分為以下幾個方面：

1.目標層次：績效評估的最終目標當然是最大化企業(yè)價值。盈利能力是決定公司未來收益的主要因素。增長意味著這種收入具有良好的潛力和可持續(xù)性，并不斷提高企業(yè)價值。風險是指企業(yè)抵御風險的能力。盈利能力，增長和風險是內(nèi)在價值實現(xiàn)評估的三個重要方面。企業(yè)的外部價值表示為企業(yè)的市場價格，市場價值是衡量企業(yè)價值實現(xiàn)的最直接，最重要的指標。市場價值不僅反映了企業(yè)的內(nèi)在價值，也反映了企業(yè)的未來價值。同時市場價值也受到外部環(huán)境的沖擊。無論是公司的內(nèi)在價值還是市場價值，它最終都顯示出最大化企業(yè)價值的問題。

2.第一層次：企業(yè)的發(fā)展是各種資源和發(fā)展相結合的過程，也是智力資本，金融資本和社會資本不斷融合的過程。其中，金融資本是企業(yè)價值創(chuàng)造的物質保障，智力資本是企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的知識支柱，社會資本為價值創(chuàng)造提供了平臺。在不同類型的企業(yè)中，核心資本的類型存在差異，比如在財務資本主導的企業(yè)中，財務資本是企業(yè)保持發(fā)展的關鍵要素，知識資本和社會資本在匹配中起著重要作用，它們以某種形式形成了企業(yè)資本制度。經(jīng)過各項資本之間的優(yōu)化整合和動態(tài)調整，形成了第一層次的評價，他們直接表現(xiàn)為企業(yè)的成長性、盈利性和風險性，這些特性還會影響到企業(yè)價值。其中成長性分析主要有收入增長情況分析、資產(chǎn)增長情況分析、權益增長情況分析等方面，盈利能力分析主要包括主營業(yè)務盈利能力分析，投資盈利能力分析和資產(chǎn)盈利能力分析。風險分析主要包括業(yè)務分析和財務風險分析。

3.第二層次：企業(yè)的核心資本是指由不同內(nèi)部要素組成的集合體，這一集合體競爭能力的獲取需要內(nèi)部要素的互動、優(yōu)化從而形成合力優(yōu)勢。只有注重核心資本要素間的均衡才能使企業(yè)核心資本積累得到深化提高，我們在進行要素積累時不能僅注重單個要素的積累，重點是全面發(fā)展，否則會給企業(yè)帶來損失，也可能導致企業(yè)其他方面的減少。如果企業(yè)核心資本間有一個恰當?shù)慕Y構關系，則會產(chǎn)生強烈的協(xié)同效應，為企業(yè)創(chuàng)造巨大財富。因此，在價值創(chuàng)造過程中，核心資本相互聯(lián)系，相互作用，而不是孤立。因此在進行業(yè)績評價時需要考慮這部分因素，考察企業(yè)的財務資本、智力資本和社會資本是否在進行結構優(yōu)化、資源整合和動態(tài)調整。

4.第三層次：這一層次的評價主要是評價核心資本內(nèi)部的內(nèi)部要素分布的合理程度。企業(yè)核心資本不同部分在企業(yè)價值創(chuàng)造的過程中發(fā)揮著差異化功能，在評價企業(yè)核心資本內(nèi)部要素的功能時，應優(yōu)先考慮那些能為企業(yè)帶來持續(xù)競爭優(yōu)勢的部門，評價的內(nèi)容可以包括各部分要素的功能效率、現(xiàn)實狀況和動態(tài)變化等信息。

四、結論

本文從知識經(jīng)濟時代的特殊時代背景出發(fā)，介紹了利益相關者企業(yè)的概念。在此基礎上，構建了一種判斷利益相關者企業(yè)目標實現(xiàn)程度的方法。在體現(xiàn)不同利益相關者利益追求的同時充分考慮了核心資本和輔助資本在業(yè)績評價過程中的動態(tài)作用機制，它為今后的進一步研究提供了一定的理論參考。

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