李程程

摘 要 當今社會，只有通過強化分析和管理才能保持競爭力，而財務分析的根本意義和最高價值，就在于為公司各個層面的管理決策提供有效支持。因此，財務分析在企業(yè)發(fā)展中扮演越來越重要的角色。通過財務分析，管理者能夠了解企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀和存在的問題，認清企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，制定行之有效的管理策略和發(fā)展策略。本文基于財務分析的意義，對如何有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考依據(jù)的角度進行相關探討。

關鍵詞 財務分析 經(jīng)營決策 分析方法 資料來源 績效考核

一、引言

隨著高速增長的經(jīng)濟形勢，在面臨快速變化的市場環(huán)境和激烈的競爭環(huán)境時，越來越多的公司在實際經(jīng)營中開始追求“以數(shù)據(jù)說話”的管理目標，希望對各類數(shù)字的深度分析，將其應用于企業(yè)內(nèi)外部各類管理決策活動，從而形成企業(yè)管理上的核心競爭力。使用財務報表分析成為實現(xiàn)這一目標的重要手段，但目前國內(nèi)很多企業(yè)普遍存在財務分析與管理決策脫節(jié)，財務與經(jīng)營脫節(jié)的現(xiàn)象，缺乏將精細化的財務分析運用到企業(yè)經(jīng)營管理中的思維模式及方法上。

二、有效進行財務分析的重要意義

（一）為企業(yè)外部報表使用者提供決策依據(jù)

在實際經(jīng)營管理中，經(jīng)營活動的開展經(jīng)常會需要獲得外部一些機構，尤其是金融機構的融資貸款等。而有些貸款屬于信用貸款，往往是由金融機構通過公告或企業(yè)報送的財務報表，獲悉企業(yè)某段期間的經(jīng)營成本和財務狀況，并據(jù)此判斷是否批準其信用貸款額度。債權人尤其關注申請人企業(yè)償債能力分析指標，因為企業(yè)的償債能力越強，債權人的權益越有保障。同時，現(xiàn)金流量分析指標，也綜合反映了該企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出的變化，成為判斷企業(yè)日常經(jīng)營業(yè)務是否正常運轉且產(chǎn)生效益的重要指標。因此，財務分析成為市場經(jīng)濟條件下滿足各類外部報表使用者，包括各類債權人和投資者所需要信息的重要分析方法。對于企業(yè)而言，財務分析報告成為其評估自身償債能力、運營能力、盈利能力等方面的強有力依據(jù)，也是外部報表使用者對企業(yè)運營情況有一定的科學評價的重要標準。

（二）為企業(yè)內(nèi)部各類管理決策提供支持

財務分析是在財務報表的基礎上，結合公司實際經(jīng)營和管理需求作出的分析，既是對已完成財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。管理者希望通過特定指標的數(shù)據(jù)顯性，找到價值創(chuàng)造的驅動因素和價值減損的無效作業(yè)，尤其是對獲利能力的分析等，折射出管理者這段時間內(nèi)在業(yè)務流程中各類資源整合發(fā)揮效益的好壞。促使管理者檢查過去經(jīng)營業(yè)績中的不足，找出未被利用的人力及物力資源;在合理配置資金規(guī)模的基礎上，進一步調(diào)整經(jīng)營策略和產(chǎn)業(yè)結構，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

（三）對財務風險進行預防和控制

企業(yè)在實際經(jīng)營中不可避免會遭遇財務風險，尤其是集團型企業(yè)。通過對資產(chǎn)結構、償債能力和現(xiàn)金流量比率等指標的關注，可以整體反映出企業(yè)整體的負債水平，以及資本結構是否合理，資金活動是否正常等相關信息，幫助管理者做好集團財務風險的管控和預防。針對表現(xiàn)不佳的指標進行因素分析，找出管理改善點，達到財務管理的最終目的，即盡量減少資產(chǎn)的減值，降低負債的風險，確保資金資產(chǎn)的安全，從而保障企業(yè)健康發(fā)展。

三、企業(yè)財務分析無法為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考的原因

（一）財務分析資料來源的局限性

財務分析依賴的基礎數(shù)據(jù)源一般來自每月例行的財務報表及相關附注，但是因財務報表記錄的是過去已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務，因此體現(xiàn)更多的是對歷史信息的總結和分析。對于如今很多市場變化快、發(fā)展無明顯規(guī)律或業(yè)務多元化的企業(yè)來講，分析的結果存在一定的滯后性，使得未能及時發(fā)現(xiàn)真正有用的信息，可能影響企業(yè)的相關決策。另外，各企業(yè)系統(tǒng)信息化程度不一，內(nèi)控制度并不健全，尤其是一些初創(chuàng)期企業(yè)，本身財務報表數(shù)據(jù)不完備，使得財務分析基礎數(shù)據(jù)部分仍來源于人工統(tǒng)計等方式或是信息系統(tǒng)間數(shù)據(jù)口徑定義的差異化。這會造成一些數(shù)據(jù)標準不一，很難形成有效的、準確的底層財務分析數(shù)據(jù)，即使勉強采集使用后也很容易誤導報表使用者。

（二）財務分析人員分析水平存在局限性

目前，在我國中小型企業(yè)中，大部分財務分析人員在進行財務分析時，由于其主觀思維的片面性或者會計核算思維的主導性，習慣按照公式計算相關指標或是機械套用模板;很難將指標結果轉化為對管理有用的信息，也無法結合公司的業(yè)務板塊和盈利模式解讀需要進一步分析的指標。尤其是企業(yè)業(yè)務繁多，存在跨業(yè)態(tài)、交叉管理業(yè)務時，更難識別關鍵性指標，不能幫助報表使用者認識財務分析對于企業(yè)決策的重要意義。面對一些財務基礎知識薄弱的管理者時，更需要財務分析人員以通俗易懂的方式進行解讀和引導，便于管理人員理解并作出有效的決策。

（三）財務分析方法選擇不當帶來的信息差異

財務分析方法主要有比較分析法、趨勢分析法、因素分析法和比率分析法。任何一種分析方法都有其適用的范圍和局限，單一地運用某一種分析方法來評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，可能會導致報表使用者對企業(yè)的財務狀況產(chǎn)生錯誤的認知，甚至造成決策失誤。但在實際運用過程中，企業(yè)往往簡單地選擇比較分析法或比率分析法，對財務數(shù)據(jù)進行淺層次的分析對比，不對數(shù)據(jù)背后的隱藏信息進行挖掘，從而無法對未來經(jīng)營的改善提供指引方向。另外，有些財務分析需要結合非財務信息才能更加準確。

（四）管理層激勵導向不當產(chǎn)生的“數(shù)字游戲”

如果管理層與股東追求的企業(yè)目標不一致或是管理層激勵不當，會造成經(jīng)營管理者盲目追求短期績效指標，忽略企業(yè)長遠目標發(fā)展。例如在日常績效考核中，收入權重占比較大，可能就會引導管理者優(yōu)先選擇單價高而毛利低的產(chǎn)品。如果庫存周轉率權重比較大，可能促使管理者優(yōu)先選擇鋪貨代銷而不是經(jīng)銷;如果費用控制率權重較大，當月就會刻意延遲費用報銷等。但此類行為均會引起財務報表數(shù)據(jù)部分指標忽高忽低，不僅無法提供有用的參考價值，也會影響公司健康發(fā)展。

四、財務分析有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考的策略

（一）搭建財務分析數(shù)據(jù)倉庫

首先，加強財務基礎數(shù)據(jù)的審查和核對，尤其是對于不同財務系統(tǒng)的數(shù)據(jù)進行明確定義。借助信息化系統(tǒng)平臺，將從原始數(shù)據(jù)收集到的財務分析整個財務流程中數(shù)據(jù)的運算和使用植入系統(tǒng)，對大量有用的信息進行整合，減少人工作業(yè)的差錯或主觀影響，提高數(shù)據(jù)的實時性，縮短報告周期，為快速決策提供參考依據(jù)。

其次，重視對非財務數(shù)據(jù)的收集和整理。企業(yè)的財務分析不僅需要從財務層面進行分析，還要從業(yè)務層面對企業(yè)整體的業(yè)務流程進行分析。包括企業(yè)采用的盈利模式、內(nèi)部管理模式、供產(chǎn)銷的流程及管理方式、組織架構、股權結構、集團及子公司情況、企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展趨勢、行業(yè)周期、行業(yè)內(nèi)競爭企業(yè)的戰(zhàn)略布局、國家政策扶持力度等。將其分析結果與財務數(shù)據(jù)分析結果相匹配，看是否具備一致性。

（二）加強對專業(yè)人才能力的培養(yǎng)

隨著財務資料日益煩瑣，分析需求不斷增加，為了進一步提高企業(yè)財務分析水平，企業(yè)需要重視對財務分析人員的選拔和培養(yǎng)。除了聘用有經(jīng)驗的財務分析類管理人才負責整體財務分析工作外，還需要對現(xiàn)有財務人員進行一些內(nèi)外部專業(yè)技能培訓和企業(yè)業(yè)務知識培訓，使其從簡單的單一核算型人才轉向財務管理類綜合型人才。同時也需要財務人員善于使用電子表格及數(shù)據(jù)庫來分析信息，知道公司財務系統(tǒng)各模塊所包含的數(shù)據(jù)的局限性，懂得有效抽取數(shù)據(jù)進行下一步運用。公司鍛煉財務人員觀察總結問題的敏銳度，全面提升其對數(shù)據(jù)采集、運營及解讀的能力，提高財務分析結果的質量。

（三）完善財務分析方法

在充分了解公司業(yè)務模式的前提下，增加財務分析指標與具體業(yè)務的相關性，盡量避免片面分析。例如，有的企業(yè)獲利能力不錯，但是償債能力較差，實際運用中需要結合多種財務分析方法，根據(jù)分析目的，有針對性地選擇適宜的財務分析方法。同時匹配內(nèi)外部有關的非財務信息，尤其是行業(yè)最新動態(tài)、行業(yè)競爭者企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢等，一旦揭示出企業(yè)最根本存在的問題，就需要對此問題進行專項、深入的分析。例如資金鏈緊張，主要是因為應收賬款過多造成的，專項分析就應該定位在如何限制產(chǎn)生新的應收賬款，如何催收前期應收賬款，如何調(diào)整客戶賒銷額度及信用評級等。這樣才能為企業(yè)未來改善經(jīng)營提供有力的數(shù)據(jù)支撐，同時也可以參考一些成熟的財務分析系統(tǒng)模型，豐富財務分析手段，用以彌補靜態(tài)財務指標的不足。

（四）設置有效的績效考核方案

對于股權與管理權分離的企業(yè)，為了實現(xiàn)股東利益最大化，股東對管理者的考核，應在企業(yè)實行全面預算管理的基礎上。設定的績效目標來自對企業(yè)整體戰(zhàn)略目標的分析，在選擇指標時，重點考核管理者對企業(yè)發(fā)展作出的貢獻，而非單一表面化的指標考核。同時，應結合企業(yè)長短期戰(zhàn)略目標，建立健全的業(yè)績評價和獎酬體系，不僅包括定量指標，也要包括定性指標。根據(jù)對被考核者在每個階段要實現(xiàn)的考核目標的不同，設置不同的權重，適用于不同層級人員的考核和評價，盡量避免操縱財務指標的行為發(fā)生，影響財務數(shù)據(jù)的客觀性。

五、結語

雖然不同的企業(yè)有不同的經(jīng)營模式，但很多企業(yè)的失敗在于其內(nèi)部管理控制的失靈。財務報表分析作為一個重要的管理手段，在將經(jīng)營的成果轉換為可量化的數(shù)據(jù)時，需要企業(yè)管理者更加重視其在經(jīng)營活動中的延伸運用;以便企業(yè)在每一個關鍵的經(jīng)營決策中都能發(fā)揮出財務分析工作應有的作用，幫助企業(yè)提升管理效能，逐步完成經(jīng)營管理目標。

（作者單位為深圳市中恒國信通信科技有限公司）

參考文獻

[1] 張際萍.財務分析與企業(yè)經(jīng)營決策問題研究[J].財會研究，2018（18）：160-161.

[2] 張艷春.財務分析在公司經(jīng)營決策中的作用探究[J].經(jīng)貿(mào)實踐，2018（23）：80.

[3] 王雍君.財務精細化分析與公司管理決策[M].北京：中國經(jīng)濟出版社，2008.