雷滿滿

【摘 要】財務(wù)報表分析是對企業(yè)財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)進行加工、分析、比較、評價和解釋。如果說，記帳、編表屬于會計的反映功能。通過財務(wù)報表分析幫助公司的近年來的財務(wù)狀況，判斷企業(yè)的財務(wù)狀況是否良好，找出企業(yè)在經(jīng)營管理過程中存在的問題，提出解決辦法，進而更好的規(guī)劃公司未來。接下來我會以武漢華中數(shù)控股份有限公司為例，從營運能力和償債能力來分析公司近年來的財務(wù)狀況。

【關(guān)鍵詞】周轉(zhuǎn)率：比率：營運能力：償債能力：

1營運能力分析

存貨周轉(zhuǎn)率分析：

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷貨成本與平均存貨余額的比率。

從表1中可以看出，2014年存貨周轉(zhuǎn)率為1.7，而2015年存貨周轉(zhuǎn)率下降到0.7，不足原來的一半。2015年度營業(yè)成本較低，但存活數(shù)量大幅提升導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率下降。華中數(shù)控的存貨周轉(zhuǎn)率下降表明其運輸方面存在不足，大量產(chǎn)品滯銷。

應(yīng)收帳看周轉(zhuǎn)率分析：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映公司收回應(yīng)收賬款的比率，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高就意味著公司收賬迅速，資產(chǎn)流動性強。

從表1中可以看出，2014年的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)為2.0，到了2015年下降為1.7。2015年營業(yè)收入高于2016年且平均應(yīng)收賬款余額低于2016年，導(dǎo)致了2015年應(yīng)收帳看周轉(zhuǎn)率的下降。2016年營業(yè)收入和平均應(yīng)收賬款余額均大幅度上升，但營業(yè)收入的上升幅度大于平均應(yīng)收賬款余額，所以2016年應(yīng)收帳看周轉(zhuǎn)率高于2015年度。華中數(shù)控總體應(yīng)收帳看周轉(zhuǎn)率平穩(wěn)，但總體較低，表明公司內(nèi)部發(fā)展良好，但信用管理系統(tǒng)有待提高。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有2014年的3.99下降為2016年的2.97，總體呈現(xiàn)下降水平，資產(chǎn)更新?lián)Q代較慢，華中數(shù)控的固定資產(chǎn)利用率有待提高。

2短期償債能力分析

流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。

由表2可知，2014年到2016年華華中數(shù)控流動比率整體呈現(xiàn)下降趨勢。2015年的流動比率為0.75，相較于 2014年0.77有所下降，公司總體處在正常水平。

速動比率

速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率，速動資產(chǎn)是企業(yè)的流動資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費用后的余額。

從表2中可以看出，2016年到2014年三年間速動比率由0.6下降到0.54在上升到0.57，但總體保持在較平穩(wěn)水平。三年間流動資產(chǎn)和流動負債均大幅度上升，存貨則呈現(xiàn)出緩慢上升趨勢，2015營業(yè)收入下降，存貨很可能發(fā)生積壓，滯銷、殘次、冷背等情況，速動比率下降流動性較差。

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率是在企業(yè)因大量賒銷而形成大量的應(yīng)收賬款時，考察企業(yè)的變現(xiàn)能力時所運用的指標。

從表2中可以看出， 2015年由1.18下降到0.62，2015年經(jīng)營狀況惡化貨幣資金下降而流動負債增加，流動比率下降。2016年貨幣資金和流動負債均上升，流動比率有所上升。總體而言，處在正常水平，說明華中數(shù)控現(xiàn)金流量對其流動負債的償還能力較強，對流動負債利用充分。

3長期償債能力

它是用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度的指標，通過將企業(yè)的負債總額與資產(chǎn)總額相比較得出。

由圖3可知，華中數(shù)控2014年到2016年資產(chǎn)負債率呈上升趨勢。圖4中2014年長期借款72.7萬，2015增加到2554.55萬，2016年上升到4536.36萬，2015年到2016年遞延所得稅負債增加了562萬。2014年到2016年，長期借款、遞延所得稅負債大幅增長，公司風(fēng)險經(jīng)營模式增加。

產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志。

由圖3可知，2014年到2016年華中數(shù)控產(chǎn)權(quán)比率均小于1，公司償債能力良好，經(jīng)營風(fēng)險較低，但股東的報酬也較低。由圖4可知，2014年到2016年短期借款的增加為公司發(fā)展取得足夠流動資金，促進了公司價值上漲，導(dǎo)致了產(chǎn)權(quán)比率的增加。

通過對短期償債能力和長期償債能力各項指標分析，華中數(shù)控的償債能力處在良好水平，財務(wù)風(fēng)險較低，其償債能力還有進一部提升的空間。

小結(jié)

通過分析可知，華中數(shù)控的經(jīng)營狀況良好，償債能力較好。華中數(shù)控2015年和2016年經(jīng)營不善導(dǎo)致大量產(chǎn)品知曉營業(yè)利潤為負，成本費用控制較差，經(jīng)營模式單一，營業(yè)外收入過高，管理經(jīng)營方式需進一步提高。