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        從萬福生科到萬福生“殼”

        2019-10-20 13:41:07王茜
        商情 2019年43期
        關(guān)鍵詞:財務(wù)造假

        王茜

        【摘要】本案例分析了“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”萬福生科財務(wù)舞弊案,通過講故事的方式把萬福生科董事長的背景、當(dāng)?shù)卣谌f福生科IPO過程中扮演的角色、舞弊的手法、東窗事發(fā)的過程、以及最后萬福生科成為一個創(chuàng)業(yè)板“殼資源”這一系列事件娓娓道來。

        【關(guān)鍵詞】萬福生科 財務(wù)造假 體外資金循環(huán) 虛構(gòu)收入

        1 公司創(chuàng)立

        2003 年 5月 8 日,萬福生科的前身,湖南省桃源縣湘魯萬福有限責(zé)任公司成立,坐落于湖南省常德市。通過近八年的發(fā)展,萬福生科逐步實現(xiàn)了工藝技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、管理水平的動態(tài)升級,發(fā)展成為我國南方最大的以大米淀粉、大米蛋白為核心產(chǎn)品的稻米精深加工及副產(chǎn)物高效綜合利用的循環(huán)經(jīng)濟型企業(yè)。自 2011 年經(jīng)中國證監(jiān)會許可,公司向社會公開發(fā)行人民幣普通股 1.7 億股,每股面值為人民幣 1 元,并于 2011 年 9 月27 日在創(chuàng)業(yè)板上市,股票簡稱“萬福生科”(300268.SZ),發(fā)行上市后注冊資本變更為人民幣 6700 萬元。

        2 政府鼓勵

        對于萬福生科上市,起初龔永福并不“感冒”。從2008年年底開始,湖南省政府、常德市政府、桃源縣三級政府積極為萬福生科上市疏通道路,甚至找到了當(dāng)時的證監(jiān)會有關(guān)人士溝通此事。就這樣,在工作人員的多次勸說下,在各級政府的力推下,萬福生科于2011年9月順利上市。

        3 造假一條龍

        萬福生科的造假模式,是一場系統(tǒng)性的有組織有預(yù)謀的造假:用公司的自有資金打到體外循環(huán),來虛構(gòu)糧食收購和產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù),通過大股東輸血注水,虛增銷售收入和利潤。同時,為了全方位配合上述造假做到天衣無縫,公司體外控制大量自然人賬戶進行資金騰挪、成本倒算制精確提供造假指導(dǎo)數(shù)據(jù)、偽造銷售合同、偽造銀行回單做真資金流水、偽造進存產(chǎn)銷各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)、串通上下游協(xié)同造假等等,面上幾乎看不出絲毫破綻。若非上市后急于套取公司資金敗露行跡,很可能至今逍遙法外。

        3.1 瞞天過?!w外資金循環(huán)輸血注水

        從 2008 年到 2012 年四年半時間(公司 2011 年 9 月 27 日上市),萬福生科虛增收入 9 億多,虛增利潤 2 億多,差不多相當(dāng)于 2008 年至 2011 年四年的凈利潤總和。如此瘋狂的造假,萬福生科到底是如何做到的?那就是:利用公司自有資金進行體外循環(huán),假冒交易,用以虛增收入和利潤。

        萬福生科在財務(wù)造假中,首先借用農(nóng)戶的身份證,為他們開立個人銀行賬戶,但這些賬戶卻是由萬福生科來控制。稽查組同時調(diào)查了萬福生科的客戶和采購農(nóng)戶,目的是了解其真實的銷售數(shù)額與原材料收購規(guī)模。在歷時兩個多月的外調(diào)過程中,稽查人員共走訪50多家客戶,發(fā)現(xiàn)兩類問題客戶:一類是萬福生科曾經(jīng)的客戶,交易發(fā)生時間不在萬福生科上市發(fā)行期內(nèi);另一類根本就是不存在的客戶,包括一些幾年前就已注銷或關(guān)閉的小公司,萬福生科居然把其生生搬來冒充成自己客戶。

        當(dāng)然,體外循環(huán)是有資金成本的,萬福生科的造假,利潤表是虛假的,但資產(chǎn)負債表是真實的,為了虛增利潤,要求進公司的錢要比出去的多,為了達到目的龔永福必須得掏出真金白銀填進去,而且,為了實現(xiàn)利潤持續(xù)增長,往里填的錢只會不斷增多。

        3.2 膽大包天——批量偽造銀行回單

        萬福生科自然也明白,銷售和采購合同如果沒有實際資金流水支撐,是無法通過審計的。因此,在面對審計機構(gòu)的時候,萬福生科使出了殺手锏:偽造銀行回單。

        大家都明白,利用自有資金體外循環(huán)的問題是:把款打回來之后,銀行的回單上會顯示成個人賬戶打回來多少錢,而不是合同上的客戶打回來多少錢。為了掩蓋這個情況,萬福生科偽造了大量的銀行的回單,私刻若干個銀行業(yè)務(wù)章,蓋在上面。從而使銀行流水能夠跟銷售合同和采購合同上面的名義客戶對應(yīng)起來。

        3.3 天衣無縫——成本倒算,一條龍配合造假

        光有假客戶、假供應(yīng)商、假銀行回單顯然是遠遠不夠的,生產(chǎn)數(shù)據(jù)?庫存數(shù)據(jù)?銷售數(shù)據(jù)?用電數(shù)據(jù)?發(fā)票數(shù)據(jù)?這些都可能是被人發(fā)現(xiàn)的要害和破綻。為了把謊扯圓,做的無絲毫破綻,萬福生科進行了有組織有預(yù)謀的流水線作業(yè),系統(tǒng)性的配合造假和補漏。

        據(jù)悉,萬福生科不但虛構(gòu)銷量和采購量,還虛構(gòu)產(chǎn)量,對于一般的制造業(yè)還可以通過 " 供應(yīng)鏈 " 入手,來發(fā)現(xiàn)虛增產(chǎn)量問題,如通過水費、電費等生產(chǎn)指標,而萬福生科有自己的水廠,無法通過水費發(fā)現(xiàn)其虛增產(chǎn)量;又由于該公司滿負荷生產(chǎn)和半負荷生產(chǎn)用電量差異不大,故從電費也無法發(fā)現(xiàn)其虛增產(chǎn)量;萬福生科不但虛構(gòu)主要原材料,還虛構(gòu)相關(guān)的生產(chǎn)輔料、人工成本和包裝物成本,故從輔料、人工和包裝物也無法發(fā)現(xiàn)其虛增產(chǎn)量。

        同時,為了實現(xiàn)造假鏈條環(huán)環(huán)相扣,萬福生科造假過程采取了成本倒算制。因為整個公司財務(wù)是按計劃去造假,而非真實情況。所以財務(wù)人員會根據(jù)虛增后的各產(chǎn)品銷售收入、毛利率以及生產(chǎn)消耗率直接倒算相關(guān)生產(chǎn)財務(wù)成本,達到了產(chǎn)銷平衡。既然是算出來的,整個資產(chǎn)負債表是平衡的,不能直接簡單的找到問題所在。而且,萬福生科不像有些公司造假,一些是真的,剩下可能是假的,它的一筆業(yè)務(wù)里既有真數(shù)也有假數(shù),真假交織,很難核查。

        3.4 成果斐然——極高的營收和利潤

        萬福生科2008 ~ 2012年主營業(yè)務(wù)收入分別為22,824萬元、32,765萬元、43,359萬元、55,324萬元和29,616萬元,主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為43.55%(2009)、32.33%(2010)、27.60%(2011)和-46.47%(2012)。而同屬于農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的、首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)的湖南金健米業(yè)股份有限公司,其2009 ~ 2012年的主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為2.27%、1.99%、13.86%和3.23%。二者同在湖南省常德市,且主營業(yè)務(wù)同為稻米精深加工,但是相差懸殊,讓人難以置信。

        4 東窗事發(fā)

        但凡造假者,付出的,總要加倍拿回來。不然,造假者不可能一直撐下去,否則前期個人背負的巨額債務(wù)無法承受。既然如此,遲早要向上市公司伸手,當(dāng)時不伸,事后也會伸,只是時間問題而已。順著這條行為邏輯,再來回顧萬福生科為何東窗事發(fā),有其偶然性,也有必然性。

        2012 年 9 月,湖南證監(jiān)局在一次例行巡查中發(fā)現(xiàn),上市不到一年的創(chuàng)業(yè)板公司萬福生科存在財務(wù)問題,疑點主要集中在兩個方面。

        第一,萬福生科 2012年半年報顯示預(yù)付賬款增加了 2632萬元,余額達到 1.46億。

        第二,在建工程款余額存疑。2012年上半年,萬福生科在建工程科目賬面余額從 8675萬元增至 1.80億元,這個過于巨大的數(shù)字,與公司往年經(jīng)營活動規(guī)模相比,愈發(fā)令人不解。

        檢查組立即追查到銀行追蹤資金真實去向,結(jié)果一查嚇一跳,賬列預(yù)付 8036 萬元設(shè)備供應(yīng)款根本就沒有打給供應(yīng)商(法人),而是打給自然人;再一比對,發(fā)現(xiàn)下游回款根本不是客戶(法人)打進來的,而是自然人打進來的?,F(xiàn)場檢查組發(fā)現(xiàn)萬福生科銀行回單涉嫌造假重大違法事實之后,湖南證監(jiān)局立即于 2012 年 9 月 14 日宣布對其立案調(diào)查,案情上報之后得到證監(jiān)會高度重視,9 月 17 日中國證監(jiān)會稽查總隊宣布對其立案調(diào)查。

        隨著證監(jiān)會稽查組介入,偶然找到公司的一個私密的 U 盤,才發(fā)現(xiàn)了 2012 年的真實銷售流水臺賬,此外,還找到公司分配造假額度的電子表格,造假事實遂完全暴露。

        5 萬福生“殼”

        萬福生科東窗事發(fā)后,債權(quán)人桃源湘暉農(nóng)業(yè)投資有限公司通過司法劃撥,獲得上市公司原控制人龔永福、楊榮華夫婦所持的26.18%股權(quán),成為公司新的控股股東,公司實際控制人變更為盧建之。

        正所謂“落魄的鳳凰不如雞,退市的公司爛大街”,保殼已經(jīng)成為萬福生科的第一要務(wù)! 2015年萬福生科巨虧,營收更是縮水到692萬,可見核心子公司出售,主營不振的后果。經(jīng)營狀況的不斷惡化,帶來的現(xiàn)金流危機,自我造血功能的缺失,只能依靠進一步放棄公司發(fā)展來實現(xiàn)存續(xù)。如是乎,IPO募集的剩余資金全部用于補充流動資金,更為奇葩的是前期募集投入的生產(chǎn)項目早在2014年全部終止。

        以后,我們再也看不到萬福生科的身影,在聯(lián)想大佬的操刀之下,萬福生科已經(jīng)華麗洗白和轉(zhuǎn)型。

        參考文獻:

        [1]畢 薇. 萬福生科財務(wù)舞弊審計失敗的原因及啟示. 寧波教育學(xué)院學(xué)報

        [2]蘇雪峰. 創(chuàng)業(yè)板上市公司會計信息披露監(jiān)管問題研究——以萬福生科為例. 商業(yè)經(jīng)濟

        [3]安雷娜. 淺析創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務(wù)造假問題——以萬福生科為例. 會計與金融

        [4]張舒. 淺析農(nóng)業(yè)類公司財務(wù)造假手段及成因——以萬福生科、綠大地為例. 案例分析

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